Grayscale: BTC puede reemplazar parte de la inversión en el índice Nasdaq 100

Las acciones del índice Nasdaq 100 y BTC son una combinación de inversión completamente diferente pero complementaria. El índice Nasdaq 100 incluye las mayores acciones no financieras listadas en el intercambio tecnológico Nasdaq. BTC es el primer activo de encriptación de capitalización de mercado más grande hoy en día. [1] ** Tanto el índice Nasdaq 100 como BTC pueden considerarse como inversiones altamente subir en la vanguardia de la transformación digital económica. En una cartera de inversión, reemplazar parte de la inversión en acciones del Nasdaq 100 con BTC puede ayudar a los inversores a reducir el riesgo de concentración en acciones estadounidenses y posiblemente optimizar el rendimiento ajustado al riesgo después. **

El rendimiento del índice Nasdaq 100 y el rendimiento de BTC tienen una correlación moderada, con una diferencia significativa en la volatilidad. Desde 2019, la correlación mensual del rendimiento de BTC con el rendimiento del índice Nasdaq 100 es de aproximadamente el 40% (Figura 1). Al mismo tiempo, la volatilidad anualizada del rendimiento de BTC es del 71.5%, mientras que la del índice Nasdaq 100 es del 20.5%. Sin embargo, los inversores a largo plazo suelen compensar el alto riesgo de BTC con rendimientos superiores. Durante este período, el rendimiento acumulado de BTC es casi 10 veces mayor: el índice Nasdaq 100 ha aumentado aproximadamente 3 veces, mientras que el precio de BTC ha aumentado alrededor de 30 veces. La relación de Sharpe tanto para BTC como para el índice Nasdaq 100 es de 1.0.[2]

Gráfico 1: Desde 2019, la correlación entre BTC y el índice Nasdaq es de aproximadamente el 40%, con un rendimiento superior de alrededor de 10 veces.

Dadas estas características, en una cartera de inversión que posea posiciones en el índice Nasdaq 100, la asignación de BTC y efectivo podría utilizarse para aumentar el rendimiento esperado, soltar el riesgo sin sacrificar el rendimiento esperado, o superar la "frontera eficiente" - es decir, lograr un rendimiento esperado más alto sin aumentar la volatilidad. Como ejemplo hipotético, consideramos aquí el impacto potencial de transferir un 10% de la asignación del índice Nasdaq 100 a una combinación de BTC y efectivo.[3]

• BTC podría aumentar el rendimiento esperado. Desde 2019, la tasa de rendimiento anualizada del índice Nasdaq 100 ha sido del 22.2%, con una volatilidad anualizada del 20.5% y un índice de Sharpe de 1.0. Suponiendo que el 90% del portafolio se asigna al índice Nasdaq 100 y el 10% se asigna a Bitcoin, la tasa de rendimiento anualizada sería del 28.8%, la volatilidad anualizada del 22.4% y el índice de Sharpe de 1.2 (ver gráfico 2). En otras palabras, la asignación de BTC cambiará la combinación de riesgo y rendimiento del portafolio hacia una mayor diversificación y un índice de Sharpe ligeramente más alto.
• Bitcoin puede Soltar el riesgo sin sacrificar el rendimiento esperado. Alternativamente, podemos considerar asignar simultáneamente a Bitcoin y efectivo en la cartera de inversión para reflejar la mayor volatilidad de Bitcoin. Por ejemplo, desde 2019, supongamos que el 90% de la cartera se asigna al índice Nasdaq 100, el 3% a Bitcoin y el 7% a efectivo. Con una volatilidad del 19,4%, la tasa de rendimiento anual sería del 22,9%, con un índice de Sharpe de 1,1 — es decir, un rendimiento ligeramente superior y una disminución significativa de la volatilidad de la cartera. Este resultado refleja que Bitcoin proporciona no solo un mayor riesgo, sino también un mayor rendimiento esperado, por lo tanto, puede mejorar la eficiencia de capital de la cartera (similares al uso estratégico del apalancamiento).**
• BTC se utiliza para salir del frente eficiente. Las diferentes combinaciones de BTC y efectivo (o acciones con volatilidad relativamente baja) pueden permitir a los inversores del índice Nasdaq 100 salir del frente eficiente, es decir, lograr rendimientos esperados más altos sin aumentar la volatilidad. Por ejemplo, desde 2019, si el 90% de la cartera se invierte en el índice Nasdaq 100, el 5% se invierte en BTC y el 5% se invierte en efectivo, la tasa de rendimiento anualizada alcanzaría el 24.6%, con una volatilidad anual del 20.2%. En otras palabras, se supone que una combinación equilibrada de BTC y efectivo añadida al índice Nasdaq 100 produciría una tasa de rendimiento anualizada aproximadamente un 2% más alta que invertir solo en el índice Nasdaq 100, con una volatilidad equivalente.

Los inversores deben considerar su situación financiera y sus objetivos antes de invertir en criptomonedas. Esta clase de activos debe considerarse de alto riesgo y puede no ser adecuada para inversores con necesidades de capital a corto plazo y/o aversión al riesgo. Sin embargo, para los inversores que buscan invertir en tecnologías innovadoras de alto crecimiento, Bitcoin puede complementar las asignaciones existentes, como las acciones del Nasdaq 100, y posiblemente ayudar a los inversores a soltar el riesgo de concentración en las acciones estadounidenses.

Gráfico 2: Efectos hipotéticos de agregar BTC a la configuración del índice Nasdaq 100

! 53nbO9zdaP5sc3MuBLYPLf1XQpwCEiT5ZSqkND0z.jpeg

Notas

[1] Fuente: Artemisa. Datos a 31 de enero de 2025.

[2] Fuente: Bloomberg, Grayscale Investments. Datos de rendimiento mensual hasta el 31 de enero de 2025. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

[3] Todos los resultados se basan en el rendimiento mensual entre enero de 2019 y enero de 2025.