Al entrar en el nuevo año, al revisar el mercado criptográfico en la segunda mitad del año pasado, parece que el sentimiento y los temas calientes han experimentado altibajos como una montaña rusa.
En septiembre, algunos desarrolladores de Ethereum creían que habían elegido la industria equivocada, ya que la mayoría de los proyectos carecían de originalidad y demanda real; al mismo tiempo, también había opiniones de que invertir en tokens del ciclo anterior era una pérdida de tiempo. El foco está en las nuevas monedas y las antiguas están perdiendo gradualmente valor...
Y con la tendencia alcista del mercado de criptomonedas encendida por el auge de los agentes de IA, y junto con la reciente recuperación generalizada de las monedas antiguas, tanto los proyectos nuevos como los antiguos han despertado un gran entusiasmo en la participación de todos, y buscarán más razones válidas para el aumento de los precios.
En el entorno actual del mercado, ¿en qué proyectos deberíamos centrarnos para tener más oportunidades?
El ciclo de repetición y las fluctuaciones de precios son el pulso del mercado; pero para sobrevivir a los toros y osos, la adaptación a la demanda es la clave para la supervivencia del proyecto.
La demanda no significa necesariamente un aumento de precios, pero la falta de demanda inevitablemente significa baja liquidez o cero eventual.
Desde esta perspectiva, ¿qué otras áreas hay fuera de nuestra vista pero siguen teniendo una demanda fuerte?
Una narrativa popular últimamente es que los agentes de IA necesitan más y mejores datos para volverse más inteligentes; pero en realidad, cualquier proyecto de Web3 tiene constantemente una demanda de datos, aunque sea difícil de observar para las personas comunes.
Índice de datos.
De los datos desordenados en la cadena, la consulta a través de índices es la base para que cualquier proyecto, desarrollador o incluso usuario de la cadena comprenda el proyecto, entienda los fundamentos e incluso realice cualquier análisis.
Cuanto más proyectos de criptografía surjan, mayor será la demanda de consultas/índices de datos. Cuantos más proyectos haya, mayor será la demanda.
En esta dirección, el proyecto de larga trayectoria The Graph, como representante, sigue teniendo un impulso fuerte en lugares que no podemos ver:
Desde diciembre del año pasado, el proyecto ha estado en funcionamiento durante 4 años y hasta ahora ha construido más de 10,000 subgráficos, 100 indexadores, más de 170,000 comisionados y más de 800 curadores, con una comunidad de usuarios en todo el mundo.
En el efímero mundo de las criptomonedas, la 'longevidad' no es algo común.
Si realmente se necesita una infraestructura básica, ese es el límite inferior para que el proyecto pueda continuar. Pero, ¿cuál es el límite superior para The Graph? ¿Y la moneda GRT puede romper el hechizo de no especular con lo antiguo y solo especular con lo nuevo?
Si no está familiarizado con el proyecto The Graph y las necesidades de indexación de datos, y está tratando de buscar más ganancias en el actual entorno de mercado, puede sumergirse en el mar de datos en la cadena y explorar una tarea submarina poco conocida pero altamente demandada de The Graph.
Demanda de índice de datos, motor perpetuo bajo rotación de puntos calientes
Analizar un proyecto, es muy importante el nicho ecológico en el que se encuentra.
¿En qué posición se encuentra The Graph en el ecosistema actual de la criptografía? En realidad, puedes considerar todo el mercado como un océano, con dos situaciones completamente diferentes en la superficie y en el fondo del agua.
Debido a la limitación de la atención humana, es más fácil para ti ver el 'animado' en el agua, con diferentes proyectos que aparecen y desaparecen sucesivamente, y el PMF (Product-Market Fit) se queda más en un eslogan y en una narrativa utilizada.
Pero creo que el verdadero PMF del mercado de cifrado no está en la superficie.
Bajo el agua, sin importar cómo roten los puntos calientes, ya sea AI o Meme, el mejor PMF en esta etapa es el producto que la mayoría de los proyectos utilizarán; se puede observar fácilmente en Pump.fun, entre otros.
Si consideramos que el comercio es como una corriente cálida constante en el mar de la criptografía, Pump.fun es fácil de entender; pero en el otro extremo, hay una necesidad de indexación de datos que no es fácil de observar, es más profunda pero suficiente para sostener varios proyectos de agua.
En pocas palabras, es posible que no necesite los datos usted mismo, pero siempre que surja un nuevo proyecto de criptografía, habrá una demanda de consultas / índices de datos.
Por ejemplo, un DEX en la cadena necesita analizar su historial de transacciones y liquidez, por lo que necesita buscar datos;
Por ejemplo, un Meme que examina la situación de quema de sus propios tokens, si la recompra de tarifas ha comprado nuevas tokens, también necesita verificar los datos...
Es posible que no encuentres la llamada demanda justa del mercado de cifrado, pero proporcionar servicios de datos para proyectos es la máxima prioridad de la demanda justa. Los proyectos de cifrado deben proporcionar servicios a los usuarios (o al menos parecer que los proporcionan), de cualquier manera, necesitan análisis de datos, visualización y monitoreo en tiempo real basados en datos en cadena relacionados con su negocio.
Si una demanda no es selectiva en el mercado de criptomonedas actual, en cambio, indica que el mercado es grande.
Dicho de otra manera, si todos tienen una necesidad de índices de datos, en lugar de distinguir si los demandantes son buenos o malos (también puede haber proyectos vacíos), es mejor centrarse en las personas que proporcionan las herramientas, lo cual es una peculiar y realista posición ecológica para The Graph en el entorno de mercado actual.
Esta posición no es fácil de encontrar en el mercado, y es por eso que debes prestar atención a proyectos como The Graph:
Proporcionar índices de datos para otros proyectos es un PMF práctico, amplio y con una demanda real en el entorno actual, lo que permite que el proyecto tenga posibilidades de sobrevivir a través de los ciclos.
Desde la perspectiva del proyecto, ¿qué pensarías si fueras un proyecto de criptografía?
Los datos en la cadena son desordenados y fragmentados, por lo que es muy difícil analizar si el usuario A ha transferido los activos del usuario B a C. Los proyectos de criptografía tienen un costo muy alto para hacerlo ellos mismos, por lo que necesitan un proveedor de servicios que les proporcione una herramienta.
Entonces surge la pregunta: ¿de dónde vienen los datos que quiero? ¿Cómo puedo buscar más rápido?
Necesitas adentrarte en The Graph y ver los detalles.
Comprender al instante The Graph y Subgraph: el "catálogo electrónico" de la biblioteca en cadena
Al revisar informes y artículos en el área china, en realidad hay muy poca información sobre The Graph.
Por un lado, el índice de datos se orienta más hacia el proceso To B, que está más alejado de los usuarios comunes. Por otro lado, la tecnología subyacente se vuelve más difícil de entender en medio del ruido de especulación.
Por lo tanto, aquí estamos tratando de usar una analogía más popular para ayudarte a comprender rápidamente The Graph; una vez que entiendas que la demanda de indexación de datos es esencial, es posible que tengas una visión diferente del valor de inversión en Graph y su token.
Un ejemplo que elimina todos los detalles técnicos es que puedes imaginar The Graph como un bibliotecario.
Ahora, diferentes blockchains son un poco como una enorme biblioteca, que almacena una gran cantidad de información (registros de transacciones, estados de contratos inteligentes, etc.). Pero esta biblioteca es muy especial:
Los libros (datos) continúan aumentando.
No hay un sistema de directorios o índices fijos.
Para encontrar información específica, es posible que necesites consultar miles de libros.
Muchos libros y poca orientación hacen que encontrar lo que quieres sea como buscar una aguja en un pajar.
Entonces, The Graph es como el bibliotecario de esta biblioteca:
Continuará organizando e indexando los libros (datos de blockchain) que se agreguen constantemente.
Creó un sistema de consulta fácil de usar (similar al catálogo electrónico de una biblioteca).
Cuando necesitas información específica, solo necesitas decirle a The Graph lo que quieres, y rápidamente encontrará los libros y "páginas" (datos específicos de blockchain) relacionados para ti.
Por lo tanto, lo que The Graph está haciendo es crear un directorio electrónico organizado para los datos en cadena de todo el mundo de la criptografía, para que puedas realizar consultas de manera más conveniente.
Los beneficios de hacerlo de esta manera también son evidentes.
Los desarrolladores y proyectos no necesitan construir sus propios sistemas de índices de datos complejos, lo que permite a los usuarios acceder más rápidamente a la información de blockchain que necesitan. Esto hace que la construcción de aplicaciones descentralizadas (DApps) complejas sea más fácil en el nivel de datos.
Hablando del valor del proyecto y la narrativa que discutimos anteriormente, el efecto a largo plazo de The Graph radica en que, sin importar cuál sea tu objetivo al ingresar a la biblioteca (ya sea una aplicación real o una ilusión), siempre necesitarás usar The Graph para buscar libros. Esa es la verdadera razón por la cual el índice de datos es una necesidad imperante.
Es posible que se pregunte, ¿qué hago si no quiero una biblioteca tan grande, solo quiero buscar los libros que me interesan?
Esto también implica una función central de The Graph: Subgraph.
Por ejemplo, estás especialmente interesado en el libro ''. Puedes crear un subgrafo específico para DEX, que de hecho incluirá contenido que incluye pero no se limita a:
¿Qué contratos inteligentes específicos se deben indexar?
Entonces, si tienes varios directorios de intereses especializados, formarás varios subgráficos, orientados a una variedad de escenarios en el mundo de la criptografía, para que varias aplicaciones los utilicen.
O, de forma más común, un subgrafo es más similar a un número de clasificación en la gestión de bibliotecas, donde un tipo corresponde a una lista de libros con el mismo tema.
Y estos subgráficos todavía están en constante crecimiento.
Según datos de Messari, hasta el final del segundo trimestre de 2024, se han lanzado 7.370 subgráficos en redes descentralizadas, un aumento del 278% con respecto a los 1.952 del final del primer trimestre de 2024.
En el tercer trimestre, el número de subgrafos activos de The Graph siguió aumentando, y para enero de este año, esta cifra había superado los 10,000. Este crecimiento constante indica que el papel de The Graph en el soporte a gran escala de aplicaciones descentralizadas es cada vez más importante.
Una vez que entiendas el concepto, será más fácil comprender las ventajas de The Graph.
Debido a que se pueden crear directorios especializados para varios temas específicos, lo que es necesario para diferentes aplicaciones de cifrado, se pueden hacer al menos dos cosas diferentes:
Desde los datos originales de la cadena de bloques hasta la creación de subgráficos, construyendo índices para diferentes temas
Los diferentes proyectos utilizan el índice a través de la API de Graph para proporcionar servicios basados en datos para sus respectivos negocios.
Mercado descentralizado de índices de datos
Otro problema surge: si el bibliotecario controla el índice de consulta de datos en toda la cadena, ¿por qué confiar en este bibliotecario?
De hecho, en el diseño de The Graph, diferentes roles en la red comparten de forma descentralizada el trabajo de 'gestión de gráficos', en lugar de depender de una sola persona.
Más detalladamente, los indexadores, delegados, curadores y desarrolladores forman juntos un mercado descentralizado de índices de datos.
Primero está el indexador, que es fundamental ya que permite a los nodos en ejecución procesar y indexar los datos de la cadena de bloques. Son los principales procesadores de datos en la red y son responsables de crear y mantener el índice del subgrafo en el paso inicial.
La motivación para actuar es que pueden ganar tarifas y recompensas al apostar fichas GRT (fichas nativas del proyecto) y proporcionar servicios de consulta.
Esto es muy similar a los nodos de validación en Ethereum u otras L1, necesitas una cierta escala para poder ejecutarlo; pero si no tienes suficiente escala pero aún quieres participar, involucra otro rol, el delegante.
Similar to liquidity staking, delegates can also delegate their GRT to indexers to increase the security and efficiency of the network without running their own node.
En términos económicos, el principal también puede compartir una parte de las ganancias obtenidas por el indexador.
En segundo lugar, otro papel clave es el curador.
Cuando un indexador ha creado miles de subgrafos, ¿cuál es el más adecuado para un caso de uso? Ahí es donde entran en juego los curadores, descubriendo subgrafos de alta calidad y señalizándolos.
En términos económicos, se puede obtener recompensas en tokens GRT cuando se utilizan ampliamente los subgráficos que eligieron.
Además de estos roles, los desarrolladores de proyectos o investigadores independientes pueden utilizar los datos de los subgráficos en The Graph para definir las estructuras de datos que deben indexarse y construir aplicaciones que utilicen estos datos; se benefician del acceso rápido y eficiente a los datos de la cadena de bloques, lo que reduce los costos y la complejidad del desarrollo.
Y los usuarios finales aquí pueden ser DApp, analistas de datos u otras entidades que necesiten datos de blockchain y obtengan servicios de acceso a datos rápidos y confiables.
Entonces, en general, podemos ver:
Algunos roles proporcionan subgráficos e índices, mientras que otros roles consumen subgráficos e índices, creando un mercado de datos descentralizado, no controlado por una sola entidad, con la participación de múltiples partes.
Sin embargo, lo que más me interesa es si realmente hay alguien que use este tipo de mercado.
Otro informe de datos de Messari muestra que hasta el segundo trimestre del año pasado, los ingresos totales por consultas de The Graph aumentaron un 160% intertrimestral en dólares, alcanzando un máximo histórico de 113.000 dólares.
Al mismo tiempo, la demanda de datos ha alcanzado niveles históricos, superando los 29 mil millones de consultas, un aumento del 84% con respecto al primer trimestre de 2024, que fue de 16 mil millones de consultas.
Y en el tercer trimestre del año pasado, este número superó los 5.3 mil millones, un aumento del 79% con respecto al trimestre anterior.
Al entrar en el nuevo año, aunque el autor no ha obtenido más datos públicos, un mercado mejor y más narrativas sin duda darán lugar a más proyectos, al mismo tiempo que la actividad en el ecosistema también ha despertado la demanda de consultas de datos mencionada anteriormente.
Hay una demanda real de necesidades inmediatas, pero no necesariamente proviene de lo que generalmente consideramos como clientes minoristas.
El mercado de datos que aún no se ha mencionado ni descubierto ampliamente parece indicar que los proyectos antiguos también pueden convertirse en Alfa beneficiarios en rotación cíclica.
El lado comercial de The Graph es realmente bueno con los datos, pero ¿cómo se está desempeñando su token GRT? Como jugadores de a pie, ¿qué espacio tenemos para participar?
GRT, beneficiario de ingresos estables
En primer lugar, el papel de la moneda GRT en el mercado de datos mencionado anteriormente es regular / incentivar el comportamiento de los participantes del mercado:
Demanda: Los solicitantes de datos/los desarrolladores de dapps deben pagar GRT para consultar los índices, lo que genera una demanda continua de consumo;
Lado de suministro: el indexador proporciona servicios de indexación y recibe recompensas GRT; los curadores/desarrolladores descubren subgráficos de alta calidad o crean subgráficos y reciben recompensas GRT
Para que los jugadores normales puedan participar, es decir, convertirse en comitentes, apuestan GRT a los indexadores para que puedan ofrecer más servicios de indexación (similar a apostar ETH a los nodos para mantener la seguridad de la red)
Pero la cuestión es si vale la pena apostar por GRT. Tal vez podamos analizarlo desde dos perspectivas: el entorno competitivo externo y el propio proyecto.
Primero, vamos a ver la competencia.
Debido al costo de oportunidad de los fondos, también puedes optar por depositar tus activos en el protocolo DeFi como LP.
Sin embargo, desde la perspectiva general de la pista de carreras, DeFi en sí mismo ya está muy involucrado, el ROI ya se puede descubrir rápidamente en la promoción de la imagen, y también es posible perder dinero al hacer LP debido a problemas como las pérdidas impermanentes.
Y al apostar en monedas VC de High FDV Low Flow, la moneda puede caer gradualmente debido a las condiciones de desbloqueo diferentes, y es posible que las ganancias de la apuesta no compensen las pérdidas de la moneda principal.
Si se apuesta en el mercado de datos, es una pista que no es tan volátil y con un ROI relativamente fijo.
En segundo lugar, veamos los rendimientos de apostar en The Graph en sí.
En general, las recompensas específicas para los depositantes dependen del indexador que elijan, la cantidad de GRT que depositen y la actividad y los ingresos generales de la red.
Cuando los desarrolladores o usuarios consultan datos en The Graph, deben pagar una tarifa de consulta. Los indexadores tienen el derecho de decidir qué proporción de la tarifa de consulta quieren retener. En el ejemplo de la siguiente imagen, el indexador elige retener el 13.96% de la tarifa de consulta como sus ingresos propios.
Entonces, la parte restante (100% - 13.96% = 86.04%) se asigna a los delegados (Delegators).
Permítanos dar otro ejemplo práctico: Supongamos que se han apostado un total de 1000 GRT a este indexador, y yo he apostado 100 GRT (el 10% del total apostado):
Para una tarifa de consulta de 100 GRT
La cantidad asignada a los apostadores es 86.04 GRT
Como apostador, obtendrá 8.604 GRT = 86.04 * 10%.
Es decir, en el caso de una demanda estable de índices, cuanto más valores apuestes, más GRT podrás recibir en proporción.
Entonces, la pregunta se convierte en si GRT, la moneda nativa, experimentará una depreciación significativa.
No somos un equipo de comercio de segunda categoría profesional y no podemos proporcionar asesoramiento financiero preciso. Pero en comparación, GRT, como un proyecto antiguo, tiene una ventaja obvia: circulación total sin presión de desbloqueo.
Por supuesto, el precio de GRT también sigue el ciclo de las criptomonedas, pero si miramos el último año, el precio del token incluso ha subido un 30% en comparación con hoy hace un año; al mismo tiempo, al consultar los datos en la cadena y las correlaciones, prácticamente no se ven rastros de creación de mercado o manipulación activa.
Por lo tanto, si solo considera el depósito y obtiene ingresos estables, aún puede ser una opción atractiva si la cantidad de su moneda local aumenta y el precio aumenta de manera estable.
Aunque no es tan bueno como los rendimientos excesivos como los memes, el riesgo es relativamente pequeño y el aumento es estable, y la situación del PVP no es tan grave.
Futuro
¿Tiene The Graph más catalizadores y eventos para atraer la atención del mercado?
Actualmente, lo que podemos ver es que el proyecto no se limita al diseño original del indexador, sino que también ha realizado más exploraciones en el campo de la inteligencia artificial.
Por ejemplo, la esencia del servicio de indexación es mejorar la búsqueda de datos en la cadena. En realidad, esto se ha convertido en una capa de infraestructura similar al servicio de IA, proporcionando una base sólida para el agente de IA tan popular en estos días.
En segundo lugar, The Graph también está explorando el alojamiento de modelos de IA en su propia red, donde puedes cargar el modelo de solicitud en el indexador seleccionado, realizar inferencias y devolver los resultados a la puerta de enlace. The Graph también puede cobrar tarifas por este servicio, lo que crea un modelo de negocio estable.
En cuanto a los productos de representación de IA más intuitivos, el proyecto también está construyendo herramientas similares a la versión encriptada de ChatGPT, basadas en los datos del intercambio descentralizado indexado por The Graph. Por ejemplo, puede preguntar directamente cuál es el volumen de transacciones más alto en el DEX en los últimos siete días, y utilizar la consulta del índice para devolver los resultados.
Una ventaja aquí es que, a diferencia de los proyectos de AI Agent más nuevos, The Graph sigue la ruta de construir una plataforma de índices para que la IA pueda actuar.
Además, se puede hacer un artículo que se ajuste a la narrativa actual; e incluso retroceder un paso y hacer un índice de datos para mantener la línea de base y el límite inferior del negocio.
Quizás esto también sea una de las mejores notas al pie de página para la viabilidad del producto criptográfico en esta etapa.
La PMF actual no se trata de salir al mercado y tener un idealismo más grande, sino que proporcionar servicios de índice de datos para todos los proyectos de cifrado en sí mismo es un PMF práctico y sostenible.
Los productos que tienen una demanda real deben tener un lugar, y prestar atención al crecimiento de estos productos y proyectos también es una buena manera de obtener ingresos seguros.
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Interpretación de The Graph: ¿Será GRT el nuevo Alpha en el mercado de datos con una oferta de productos muy adecuada para la demanda de datos?
Escrito por: Deep Tide TechFlow
Al entrar en el nuevo año, al revisar el mercado criptográfico en la segunda mitad del año pasado, parece que el sentimiento y los temas calientes han experimentado altibajos como una montaña rusa.
En septiembre, algunos desarrolladores de Ethereum creían que habían elegido la industria equivocada, ya que la mayoría de los proyectos carecían de originalidad y demanda real; al mismo tiempo, también había opiniones de que invertir en tokens del ciclo anterior era una pérdida de tiempo. El foco está en las nuevas monedas y las antiguas están perdiendo gradualmente valor...
Y con la tendencia alcista del mercado de criptomonedas encendida por el auge de los agentes de IA, y junto con la reciente recuperación generalizada de las monedas antiguas, tanto los proyectos nuevos como los antiguos han despertado un gran entusiasmo en la participación de todos, y buscarán más razones válidas para el aumento de los precios.
En el entorno actual del mercado, ¿en qué proyectos deberíamos centrarnos para tener más oportunidades?
El ciclo de repetición y las fluctuaciones de precios son el pulso del mercado; pero para sobrevivir a los toros y osos, la adaptación a la demanda es la clave para la supervivencia del proyecto.
La demanda no significa necesariamente un aumento de precios, pero la falta de demanda inevitablemente significa baja liquidez o cero eventual.
Desde esta perspectiva, ¿qué otras áreas hay fuera de nuestra vista pero siguen teniendo una demanda fuerte?
Una narrativa popular últimamente es que los agentes de IA necesitan más y mejores datos para volverse más inteligentes; pero en realidad, cualquier proyecto de Web3 tiene constantemente una demanda de datos, aunque sea difícil de observar para las personas comunes.
Índice de datos.
De los datos desordenados en la cadena, la consulta a través de índices es la base para que cualquier proyecto, desarrollador o incluso usuario de la cadena comprenda el proyecto, entienda los fundamentos e incluso realice cualquier análisis.
Cuanto más proyectos de criptografía surjan, mayor será la demanda de consultas/índices de datos. Cuantos más proyectos haya, mayor será la demanda.
En esta dirección, el proyecto de larga trayectoria The Graph, como representante, sigue teniendo un impulso fuerte en lugares que no podemos ver:
Desde diciembre del año pasado, el proyecto ha estado en funcionamiento durante 4 años y hasta ahora ha construido más de 10,000 subgráficos, 100 indexadores, más de 170,000 comisionados y más de 800 curadores, con una comunidad de usuarios en todo el mundo.
En el efímero mundo de las criptomonedas, la 'longevidad' no es algo común.
Si realmente se necesita una infraestructura básica, ese es el límite inferior para que el proyecto pueda continuar. Pero, ¿cuál es el límite superior para The Graph? ¿Y la moneda GRT puede romper el hechizo de no especular con lo antiguo y solo especular con lo nuevo?
Si no está familiarizado con el proyecto The Graph y las necesidades de indexación de datos, y está tratando de buscar más ganancias en el actual entorno de mercado, puede sumergirse en el mar de datos en la cadena y explorar una tarea submarina poco conocida pero altamente demandada de The Graph.
Demanda de índice de datos, motor perpetuo bajo rotación de puntos calientes
Analizar un proyecto, es muy importante el nicho ecológico en el que se encuentra.
¿En qué posición se encuentra The Graph en el ecosistema actual de la criptografía? En realidad, puedes considerar todo el mercado como un océano, con dos situaciones completamente diferentes en la superficie y en el fondo del agua.
Debido a la limitación de la atención humana, es más fácil para ti ver el 'animado' en el agua, con diferentes proyectos que aparecen y desaparecen sucesivamente, y el PMF (Product-Market Fit) se queda más en un eslogan y en una narrativa utilizada.
Pero creo que el verdadero PMF del mercado de cifrado no está en la superficie.
Bajo el agua, sin importar cómo roten los puntos calientes, ya sea AI o Meme, el mejor PMF en esta etapa es el producto que la mayoría de los proyectos utilizarán; se puede observar fácilmente en Pump.fun, entre otros.
Si consideramos que el comercio es como una corriente cálida constante en el mar de la criptografía, Pump.fun es fácil de entender; pero en el otro extremo, hay una necesidad de indexación de datos que no es fácil de observar, es más profunda pero suficiente para sostener varios proyectos de agua.
En pocas palabras, es posible que no necesite los datos usted mismo, pero siempre que surja un nuevo proyecto de criptografía, habrá una demanda de consultas / índices de datos.
Por ejemplo, un DEX en la cadena necesita analizar su historial de transacciones y liquidez, por lo que necesita buscar datos;
Por ejemplo, un Meme que examina la situación de quema de sus propios tokens, si la recompra de tarifas ha comprado nuevas tokens, también necesita verificar los datos...
Es posible que no encuentres la llamada demanda justa del mercado de cifrado, pero proporcionar servicios de datos para proyectos es la máxima prioridad de la demanda justa. Los proyectos de cifrado deben proporcionar servicios a los usuarios (o al menos parecer que los proporcionan), de cualquier manera, necesitan análisis de datos, visualización y monitoreo en tiempo real basados en datos en cadena relacionados con su negocio.
Si una demanda no es selectiva en el mercado de criptomonedas actual, en cambio, indica que el mercado es grande.
Dicho de otra manera, si todos tienen una necesidad de índices de datos, en lugar de distinguir si los demandantes son buenos o malos (también puede haber proyectos vacíos), es mejor centrarse en las personas que proporcionan las herramientas, lo cual es una peculiar y realista posición ecológica para The Graph en el entorno de mercado actual.
Esta posición no es fácil de encontrar en el mercado, y es por eso que debes prestar atención a proyectos como The Graph:
Proporcionar índices de datos para otros proyectos es un PMF práctico, amplio y con una demanda real en el entorno actual, lo que permite que el proyecto tenga posibilidades de sobrevivir a través de los ciclos.
Desde la perspectiva del proyecto, ¿qué pensarías si fueras un proyecto de criptografía?
Los datos en la cadena son desordenados y fragmentados, por lo que es muy difícil analizar si el usuario A ha transferido los activos del usuario B a C. Los proyectos de criptografía tienen un costo muy alto para hacerlo ellos mismos, por lo que necesitan un proveedor de servicios que les proporcione una herramienta.
Entonces surge la pregunta: ¿de dónde vienen los datos que quiero? ¿Cómo puedo buscar más rápido?
Necesitas adentrarte en The Graph y ver los detalles.
Comprender al instante The Graph y Subgraph: el "catálogo electrónico" de la biblioteca en cadena
Al revisar informes y artículos en el área china, en realidad hay muy poca información sobre The Graph.
Por un lado, el índice de datos se orienta más hacia el proceso To B, que está más alejado de los usuarios comunes. Por otro lado, la tecnología subyacente se vuelve más difícil de entender en medio del ruido de especulación.
Por lo tanto, aquí estamos tratando de usar una analogía más popular para ayudarte a comprender rápidamente The Graph; una vez que entiendas que la demanda de indexación de datos es esencial, es posible que tengas una visión diferente del valor de inversión en Graph y su token.
Un ejemplo que elimina todos los detalles técnicos es que puedes imaginar The Graph como un bibliotecario.
Ahora, diferentes blockchains son un poco como una enorme biblioteca, que almacena una gran cantidad de información (registros de transacciones, estados de contratos inteligentes, etc.). Pero esta biblioteca es muy especial:
Los libros (datos) continúan aumentando.
No hay un sistema de directorios o índices fijos.
Para encontrar información específica, es posible que necesites consultar miles de libros.
Muchos libros y poca orientación hacen que encontrar lo que quieres sea como buscar una aguja en un pajar.
Entonces, The Graph es como el bibliotecario de esta biblioteca:
Continuará organizando e indexando los libros (datos de blockchain) que se agreguen constantemente.
Creó un sistema de consulta fácil de usar (similar al catálogo electrónico de una biblioteca).
Cuando necesitas información específica, solo necesitas decirle a The Graph lo que quieres, y rápidamente encontrará los libros y "páginas" (datos específicos de blockchain) relacionados para ti.
Por lo tanto, lo que The Graph está haciendo es crear un directorio electrónico organizado para los datos en cadena de todo el mundo de la criptografía, para que puedas realizar consultas de manera más conveniente.
Los beneficios de hacerlo de esta manera también son evidentes.
Los desarrolladores y proyectos no necesitan construir sus propios sistemas de índices de datos complejos, lo que permite a los usuarios acceder más rápidamente a la información de blockchain que necesitan. Esto hace que la construcción de aplicaciones descentralizadas (DApps) complejas sea más fácil en el nivel de datos.
Hablando del valor del proyecto y la narrativa que discutimos anteriormente, el efecto a largo plazo de The Graph radica en que, sin importar cuál sea tu objetivo al ingresar a la biblioteca (ya sea una aplicación real o una ilusión), siempre necesitarás usar The Graph para buscar libros. Esa es la verdadera razón por la cual el índice de datos es una necesidad imperante.
Es posible que se pregunte, ¿qué hago si no quiero una biblioteca tan grande, solo quiero buscar los libros que me interesan?
Esto también implica una función central de The Graph: Subgraph.
Por ejemplo, estás especialmente interesado en el libro ''. Puedes crear un subgrafo específico para DEX, que de hecho incluirá contenido que incluye pero no se limita a:
¿Qué contratos inteligentes específicos se deben indexar?
Seguir qué eventos (como transacciones, agregar liquidez, etc.)
¿Cómo organizar y almacenar estos datos
Cómo consultar estos datos
Entonces, si tienes varios directorios de intereses especializados, formarás varios subgráficos, orientados a una variedad de escenarios en el mundo de la criptografía, para que varias aplicaciones los utilicen.
O, de forma más común, un subgrafo es más similar a un número de clasificación en la gestión de bibliotecas, donde un tipo corresponde a una lista de libros con el mismo tema.
Y estos subgráficos todavía están en constante crecimiento.
Según datos de Messari, hasta el final del segundo trimestre de 2024, se han lanzado 7.370 subgráficos en redes descentralizadas, un aumento del 278% con respecto a los 1.952 del final del primer trimestre de 2024.
En el tercer trimestre, el número de subgrafos activos de The Graph siguió aumentando, y para enero de este año, esta cifra había superado los 10,000. Este crecimiento constante indica que el papel de The Graph en el soporte a gran escala de aplicaciones descentralizadas es cada vez más importante.
Una vez que entiendas el concepto, será más fácil comprender las ventajas de The Graph.
Debido a que se pueden crear directorios especializados para varios temas específicos, lo que es necesario para diferentes aplicaciones de cifrado, se pueden hacer al menos dos cosas diferentes:
Desde los datos originales de la cadena de bloques hasta la creación de subgráficos, construyendo índices para diferentes temas
Los diferentes proyectos utilizan el índice a través de la API de Graph para proporcionar servicios basados en datos para sus respectivos negocios.
Mercado descentralizado de índices de datos
Otro problema surge: si el bibliotecario controla el índice de consulta de datos en toda la cadena, ¿por qué confiar en este bibliotecario?
De hecho, en el diseño de The Graph, diferentes roles en la red comparten de forma descentralizada el trabajo de 'gestión de gráficos', en lugar de depender de una sola persona.
Más detalladamente, los indexadores, delegados, curadores y desarrolladores forman juntos un mercado descentralizado de índices de datos.
Primero está el indexador, que es fundamental ya que permite a los nodos en ejecución procesar y indexar los datos de la cadena de bloques. Son los principales procesadores de datos en la red y son responsables de crear y mantener el índice del subgrafo en el paso inicial.
La motivación para actuar es que pueden ganar tarifas y recompensas al apostar fichas GRT (fichas nativas del proyecto) y proporcionar servicios de consulta.
Esto es muy similar a los nodos de validación en Ethereum u otras L1, necesitas una cierta escala para poder ejecutarlo; pero si no tienes suficiente escala pero aún quieres participar, involucra otro rol, el delegante.
Similar to liquidity staking, delegates can also delegate their GRT to indexers to increase the security and efficiency of the network without running their own node.
En términos económicos, el principal también puede compartir una parte de las ganancias obtenidas por el indexador.
En segundo lugar, otro papel clave es el curador.
Cuando un indexador ha creado miles de subgrafos, ¿cuál es el más adecuado para un caso de uso? Ahí es donde entran en juego los curadores, descubriendo subgrafos de alta calidad y señalizándolos.
En términos económicos, se puede obtener recompensas en tokens GRT cuando se utilizan ampliamente los subgráficos que eligieron.
Además de estos roles, los desarrolladores de proyectos o investigadores independientes pueden utilizar los datos de los subgráficos en The Graph para definir las estructuras de datos que deben indexarse y construir aplicaciones que utilicen estos datos; se benefician del acceso rápido y eficiente a los datos de la cadena de bloques, lo que reduce los costos y la complejidad del desarrollo.
Y los usuarios finales aquí pueden ser DApp, analistas de datos u otras entidades que necesiten datos de blockchain y obtengan servicios de acceso a datos rápidos y confiables.
Entonces, en general, podemos ver:
Algunos roles proporcionan subgráficos e índices, mientras que otros roles consumen subgráficos e índices, creando un mercado de datos descentralizado, no controlado por una sola entidad, con la participación de múltiples partes.
Sin embargo, lo que más me interesa es si realmente hay alguien que use este tipo de mercado.
Otro informe de datos de Messari muestra que hasta el segundo trimestre del año pasado, los ingresos totales por consultas de The Graph aumentaron un 160% intertrimestral en dólares, alcanzando un máximo histórico de 113.000 dólares.
Al mismo tiempo, la demanda de datos ha alcanzado niveles históricos, superando los 29 mil millones de consultas, un aumento del 84% con respecto al primer trimestre de 2024, que fue de 16 mil millones de consultas.
Y en el tercer trimestre del año pasado, este número superó los 5.3 mil millones, un aumento del 79% con respecto al trimestre anterior.
Al entrar en el nuevo año, aunque el autor no ha obtenido más datos públicos, un mercado mejor y más narrativas sin duda darán lugar a más proyectos, al mismo tiempo que la actividad en el ecosistema también ha despertado la demanda de consultas de datos mencionada anteriormente.
Hay una demanda real de necesidades inmediatas, pero no necesariamente proviene de lo que generalmente consideramos como clientes minoristas.
El mercado de datos que aún no se ha mencionado ni descubierto ampliamente parece indicar que los proyectos antiguos también pueden convertirse en Alfa beneficiarios en rotación cíclica.
El lado comercial de The Graph es realmente bueno con los datos, pero ¿cómo se está desempeñando su token GRT? Como jugadores de a pie, ¿qué espacio tenemos para participar?
GRT, beneficiario de ingresos estables
En primer lugar, el papel de la moneda GRT en el mercado de datos mencionado anteriormente es regular / incentivar el comportamiento de los participantes del mercado:
Demanda: Los solicitantes de datos/los desarrolladores de dapps deben pagar GRT para consultar los índices, lo que genera una demanda continua de consumo;
Lado de suministro: el indexador proporciona servicios de indexación y recibe recompensas GRT; los curadores/desarrolladores descubren subgráficos de alta calidad o crean subgráficos y reciben recompensas GRT
Para que los jugadores normales puedan participar, es decir, convertirse en comitentes, apuestan GRT a los indexadores para que puedan ofrecer más servicios de indexación (similar a apostar ETH a los nodos para mantener la seguridad de la red)
Pero la cuestión es si vale la pena apostar por GRT. Tal vez podamos analizarlo desde dos perspectivas: el entorno competitivo externo y el propio proyecto.
Primero, vamos a ver la competencia.
Debido al costo de oportunidad de los fondos, también puedes optar por depositar tus activos en el protocolo DeFi como LP.
Sin embargo, desde la perspectiva general de la pista de carreras, DeFi en sí mismo ya está muy involucrado, el ROI ya se puede descubrir rápidamente en la promoción de la imagen, y también es posible perder dinero al hacer LP debido a problemas como las pérdidas impermanentes.
Y al apostar en monedas VC de High FDV Low Flow, la moneda puede caer gradualmente debido a las condiciones de desbloqueo diferentes, y es posible que las ganancias de la apuesta no compensen las pérdidas de la moneda principal.
Si se apuesta en el mercado de datos, es una pista que no es tan volátil y con un ROI relativamente fijo.
En segundo lugar, veamos los rendimientos de apostar en The Graph en sí.
En general, las recompensas específicas para los depositantes dependen del indexador que elijan, la cantidad de GRT que depositen y la actividad y los ingresos generales de la red.
Cuando los desarrolladores o usuarios consultan datos en The Graph, deben pagar una tarifa de consulta. Los indexadores tienen el derecho de decidir qué proporción de la tarifa de consulta quieren retener. En el ejemplo de la siguiente imagen, el indexador elige retener el 13.96% de la tarifa de consulta como sus ingresos propios.
Entonces, la parte restante (100% - 13.96% = 86.04%) se asigna a los delegados (Delegators).
Permítanos dar otro ejemplo práctico: Supongamos que se han apostado un total de 1000 GRT a este indexador, y yo he apostado 100 GRT (el 10% del total apostado):
Para una tarifa de consulta de 100 GRT
La cantidad asignada a los apostadores es 86.04 GRT
Como apostador, obtendrá 8.604 GRT = 86.04 * 10%.
Es decir, en el caso de una demanda estable de índices, cuanto más valores apuestes, más GRT podrás recibir en proporción.
Entonces, la pregunta se convierte en si GRT, la moneda nativa, experimentará una depreciación significativa.
No somos un equipo de comercio de segunda categoría profesional y no podemos proporcionar asesoramiento financiero preciso. Pero en comparación, GRT, como un proyecto antiguo, tiene una ventaja obvia: circulación total sin presión de desbloqueo.
Por supuesto, el precio de GRT también sigue el ciclo de las criptomonedas, pero si miramos el último año, el precio del token incluso ha subido un 30% en comparación con hoy hace un año; al mismo tiempo, al consultar los datos en la cadena y las correlaciones, prácticamente no se ven rastros de creación de mercado o manipulación activa.
Por lo tanto, si solo considera el depósito y obtiene ingresos estables, aún puede ser una opción atractiva si la cantidad de su moneda local aumenta y el precio aumenta de manera estable.
Aunque no es tan bueno como los rendimientos excesivos como los memes, el riesgo es relativamente pequeño y el aumento es estable, y la situación del PVP no es tan grave.
Futuro
¿Tiene The Graph más catalizadores y eventos para atraer la atención del mercado?
Actualmente, lo que podemos ver es que el proyecto no se limita al diseño original del indexador, sino que también ha realizado más exploraciones en el campo de la inteligencia artificial.
Por ejemplo, la esencia del servicio de indexación es mejorar la búsqueda de datos en la cadena. En realidad, esto se ha convertido en una capa de infraestructura similar al servicio de IA, proporcionando una base sólida para el agente de IA tan popular en estos días.
En segundo lugar, The Graph también está explorando el alojamiento de modelos de IA en su propia red, donde puedes cargar el modelo de solicitud en el indexador seleccionado, realizar inferencias y devolver los resultados a la puerta de enlace. The Graph también puede cobrar tarifas por este servicio, lo que crea un modelo de negocio estable.
En cuanto a los productos de representación de IA más intuitivos, el proyecto también está construyendo herramientas similares a la versión encriptada de ChatGPT, basadas en los datos del intercambio descentralizado indexado por The Graph. Por ejemplo, puede preguntar directamente cuál es el volumen de transacciones más alto en el DEX en los últimos siete días, y utilizar la consulta del índice para devolver los resultados.
Una ventaja aquí es que, a diferencia de los proyectos de AI Agent más nuevos, The Graph sigue la ruta de construir una plataforma de índices para que la IA pueda actuar.
Además, se puede hacer un artículo que se ajuste a la narrativa actual; e incluso retroceder un paso y hacer un índice de datos para mantener la línea de base y el límite inferior del negocio.
Quizás esto también sea una de las mejores notas al pie de página para la viabilidad del producto criptográfico en esta etapa.
La PMF actual no se trata de salir al mercado y tener un idealismo más grande, sino que proporcionar servicios de índice de datos para todos los proyectos de cifrado en sí mismo es un PMF práctico y sostenible.
Los productos que tienen una demanda real deben tener un lugar, y prestar atención al crecimiento de estos productos y proyectos también es una buena manera de obtener ingresos seguros.