Hyperliquid se ha convertido rápidamente en uno de los intercambios descentralizados de criptomonedas más populares. La interfaz sin fisuras junto con la oferta de características comerciales familiares y los beneficios subyacentes de la descentralización lo han convertido en la elección preferida de muchos operadores.
En la siguiente guía, echamos un vistazo a lo que hace que Hyperliquid sea diferente en comparación con las soluciones existentes, su estructura, tokenomics y más.
Navegación rápida
¿Qué es la hiperliquidez?
Explorando las características de Hyperliquid
Hyperliquid: Técnicos
HyperEVM: Compatibilidad total con Ethereum
HyperBFT: Algoritmo de consenso de Hyperliquid
La Tokenomía de HYPE
- Asignación de tokens de HYPE
- Lanzamiento aéreo hiperlíquido
¿Qué tan segura es Hyperliquid?
¿Qué hace único a Hyperliquid?
Bajo deslizamiento con libros de orden descentralizados
- Capacidades de interconexión entre cadenas
Fundadores de Hyperliquid
Principales competidores de Hyperliquid
-GMX
dYdX
Júpiter Perps
Preguntas frecuentes
¿Qué es Hyperliquid y cómo funciona?
¿Qué hace que Hyperliquid sea diferente de otros intercambios descentralizados?
¿Es seguro Hyperliquid?
Reflexiones finales
¿Qué es Hyperliquid?
Hyperliquid es un exchange descentralizado (DEX) que, a diferencia de la mayoría de sus competidores, se ejecuta en su propia cadena de bloques. La plataforma ofrece contratos de futuros perpetuos basados en criptomonedas que pueden negociarse sin poseer los activos subyacentes, de forma similar a como funcionan los exchanges centralizados (CEX).
Una de las principales atracciones de Hyperliquid es su plataforma de alta velocidad, simple pero rica en funciones para el trading de alto nivel, al tiempo que ofrece baja latencia, fiabilidad y una experiencia de usuario más fluida. Dicho esto, Hyperliquid encuentra un buen equilibrio entre los elementos de las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi).
La plataforma admite una gran cantidad de criptomonedas diferentes como BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, tú lo llamas. Admite tantas criptomonedas que incluso los agregadores de datos tienen páginas dedicadas para realizar un seguimiento de su ecosistema (que abarca una capitalización de mercado de alrededor de $8 mil millones, en su mayoría debido al token HYPE).
Pero no se trata solo de la cantidad de monedas admitidas o de la interfaz de usuario amigable. El proyecto ofrece a los traders tantas características y opciones de trading que el valor acumulativo de su volumen perpetuo ha alcanzado más de $600B en menos de dos años, como se muestra a continuación:
! [](data:image/svg+xml;base64,PHN2ZyB4bWxucz0iaiaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCA5MzYgMjkwIiB3aWR0aD0iOTM2IiBoZWlnaHQ9IjI5MCIgZGF0YS11PSJodHRwcyUzQSUyRiUyRmNyeXB0b3BvdGF0by5jb20lMkZ3cC1jb22 50ZW50JTJGdXBsb2FkcyUyRjIwMjUlMkYwMSUyRmh5cGVybGlxdWlkX2ltYWdlXzEucG5nIiBkYXRhLXc9IjkzNiIgZGF0YS1oPSIyOTAiIGRhdGEtYmlwPSIiPjwvc3ZnPg==)Fuente: DeFiLlama## Explorando las características de Hyperliquid
El aumento del valor total bloqueado de Hyperliquid y el crecimiento del ecosistema es más que solo hype. Podría atribuirse al equipo del protocolo que constantemente desarrolla e implementa nuevas funciones, lanzando nuevos instrumentos comerciales exóticos en los que no muchos otros DEX se preocuparon en ese momento.
Una de las características más interesantes de Hyperliquid es la capacidad de aprovechar las narrativas y eventos en formación. Por ejemplo, puedes comerciar índices o tokens previos al lanzamiento, y lo más popular, memecoins. De hecho, Hyperliquid es uno de los primeros DEX perp en permitir el comercio de memecoins en su plataforma.
También es el primer DEX en introducir órdenes de escala, un tipo popular de orden en los mercados tradicionales. Permite a los usuarios dividir una orden grande en órdenes más pequeñas. Es un conglomerado de órdenes límite que aumentan o disminuyen incrementalmente en precio dependiendo de si es una acción de compra o venta.
Además de las órdenes de escala, Hyperliquid ofrece la mayoría de las cosas que se ven en un CEX; es decir, órdenes de mercado y límite, toma de beneficios, stop loss, margen cruzado y apalancamiento de hasta 50x (dependiendo del activo). También tiene Hyperps, que son perpetuos exclusivos de Hyperliquid que funcionan de manera similar a los perps regulares, la diferencia es que no requieren datos de precio de spot o índice de oráculo.
Sí, la mayoría de estas características ya se encuentran en muchas de las plataformas de negociación descentralizadas de hoy en día. El atractivo de Hyperliquid radica en sus aspectos técnicos. Veámoslos a continuación.
Hyperliquid: Técnicas
Como se mencionó, el equipo ejecuta su propia cadena de bloques del mismo nombre. Está compuesto por el HyperEVM y el HyperBFT. Estos dos protocolos permiten a Hyperliquid proporcionar contratos inteligentes compatibles con Ethereum y la velocidad y fiabilidad de una capa personalizada-1 (L1), lo que lo hace adecuado para el comercio de alta velocidad y la construcción de proyectos DeFi.
HyperEVM: Full Ethereum Compatibility
HyperEVM es una Máquina Virtual Ethereum (EVM) integrada directamente en la L1 de Hyperliquid. Opera dentro de la misma capa de consenso, HyperBFT, a diferencia de las implementaciones independientes de EVM.
HyperEVM tiene tres características clave:
Integración nativa: los contratos inteligentes de HyperEVM pueden interactuar directamente con las funcionalidades principales de Hyperliquid, incluyendo los libros de órdenes de contratos de futuros perpetuos y spot en la cadena, agilizando la interacción entre las aplicaciones basadas en EVM y la infraestructura de trading de la plataforma.
2. Modelo de Ejecución Habilitado: El modelo de ejecución de Hyperliquid permite que la L1 y HyperEVM operen de forma secuencial, de modo que el EVM pueda acceder al estado del 1 blockchain del bloque anterior y enviar acciones para el siguiente bloque. Como resultado, ofrece operaciones predecibles y consistentes.
Estándares de tokens y liquidez: Los tokens ERC20 en HyperEVM son fungibles con sus activos nativos correspondientes en L1 de Hyperliquid. Esto permite a los usuarios negociar tokens con tarifas mínimas y acceder a una profunda liquidez mientras también utilizan estos tokens en aplicaciones descentralizadas (dApps) basadas en EVM.
Algoritmo de consenso HyperBFT de Hyperliquid
HyperBFT es el algoritmo de consenso personalizado de Hyperliquid, inspirado en el protocolo Hotstuff. Está diseñado para satisfacer las demandas del comercio de alta frecuencia y, al mismo tiempo, mantener la seguridad y la coherencia en todo el ecosistema.
HyperBFT se caracteriza por tres características principales.
Alto rendimiento: Tiempos de confirmación de bloque inferiores a un segundo, mientras que la latencia media es de 0,2 segundos, con una latencia del percentil 99 de 0,9 segundos. Esto permite a la plataforma procesar más de 200.000 transacciones por segundo, con un potencial de escalabilidad superior a 1 millón de pedidos por segundo a medida que avanzan las optimizaciones.
2. Tolerancia a fallos bizantinos (BFT): Como su nombre indica, HyperBFT puede tolerar hasta un tercio de los validadores maliciosos manteniendo el consenso, lo que garantiza una seguridad sólida incluso en condiciones adversas.
3. Estado compartido entre entornos: Tanto el L1 como el HyperEVM comparten el mismo estado y capas de disponibilidad de datos, manteniendo la consistencia y sincronización en todo el ecosistema a pesar de operar en entornos de ejecución separados.
Con todo, lo que hace que los traders y desarrolladores acudan en masa a Hyperliquid es el ecosistema unificado creado para aplicaciones financieras avanzadas y opciones comerciales más innovadoras. Los desarrolladores pueden aprovechar los contratos inteligentes compatibles con Ethereum mientras se benefician de la baja latencia, el alto rendimiento y la profunda liquidez en la cadena, lo que convierte a Hyperliquid en algo más que un DEX; En cambio, se presenta como una plataforma de alto rendimiento para crear herramientas comerciales avanzadas y aplicaciones descentralizadas, todo dentro de un solo entorno.
La mencionada liquidez profunda en cadena se habilita a través de un concepto al que el equipo se refiere como "bóvedas".
¿Cómo funcionan estas bóvedas?
Los usuarios pueden depositar fondos en una bóveda y comenzar a copiar operaciones para ganar una parte de las ganancias y pérdidas. La comunidad puede proporcionar garantías para estrategias de liquidación o de creación de mercado y compartir en las ganancias y pérdidas.
Los usuarios pueden iniciar sus propias bóvedas con un mínimo de $100 y establecer sus parámetros. La posición de los usuarios y el historial completo de operaciones son públicos. Además, no tiene custodia, y los retiros están disponibles después de un precio de bloqueo determinado.
Este enfoque era bastante diferente al de la mayoría de los protocolos, ya que estas características suelen estar reservadas para los operadores de intercambio o los creadores de mercado privilegiados Pero el riesgo de estas bóvedas no es diferente del de otras bóvedas; Si los traders se vuelven más rentables o la estrategia de creación de mercado se hunde, el rendimiento es menor.
El token HYPE: Tokenomics
La criptomoneda nativa de Hyperliquid, HYPE, impulsa el ecosistema de la plataforma, ya que se utiliza para la gobernanza descentralizada, los incentivos económicos y el pago de tarifas. Al tener monedas HYPE, los usuarios pueden participar en los procesos de toma de decisiones para influir en las actualizaciones y los cambios a través de mecanismos de gobernanza.
Además, HYPE se puede apostar para ganar recompensas al mismo tiempo que contribuye a la seguridad de la red. Para los comerciantes, el token ofrece beneficios prácticos como tarifas de negociación reducidas cuando se utiliza para transacciones en la plataforma.
Asignación de tokens HYPE
El cronograma de asignación de Hyperliquid era simple y se centraba en gran medida en su comunidad para incentivar el crecimiento a largo plazo:
38.88% para futuras emisiones y recompensas comunitarias
31% para el airdrop de génesis
23,8% para los colaboradores
6% para la fundación Hyper
0,3% para subvenciones comunitarias
Airdrop Hyperliquid
El 29 de noviembre de 2024, Hyperliquid realizó un importante airdrop de su token nativo, HYPE, a casi 100.000 usuarios elegibles. Muchos en la industria creen que logró establecer el estándar para futuros airdrops. Fue una generosa distribución de valor. La asignación promedio valía alrededor de $45.000 - $50.000, convirtiéndolo en uno de los airdrops más lucrativos de la historia.
Continuando, Hyperliquid no siguió el típico calendario de lanzamientos aéreos en el que se asignaron grandes cantidades de tokens a los capitalistas de riesgo (VC). En cambio, se centraron en su comunidad, con el 76.2% del suministro de tokens destinado a iniciativas centradas en el usuario, mientras que los miembros del equipo fueron adquiridos durante al menos un año después del evento de generación de tokens (que tuvo lugar el 29 de noviembre de 2024). Todo esto se debe a que Hyperliquid no tiene inversores privados.
No hace falta decir que esto reforzó la confianza y estableció un nuevo estándar para las distribuciones de tokens centradas en la comunidad. Y aunque los tokens generalmente se vuelcan después de que los usuarios hayan recibido sus queridas bolsas, no fue el caso de HYPE. De hecho, pasó de 4 a 35 dólares en las semanas siguientes, y su TVL creció exponencialmente.
En resumen, Hyperliquid priorizó la calidad sobre la cantidad, ya que solo 94,000 usuarios eran elegibles para el airdrop, mientras que la mayoría de los proyectos suelen apuntar entre 500K y más de 1M de usuarios. Incluso con un millón de usuarios, la asignación promedio sería de alrededor de $5K, lo que seguiría siendo más alto que el estándar del mercado.
¿Qué tan segura es Hyperliquid?
No todo es color de rosa y arcoíris. Hyperliquid, al igual que todas las plataformas DeFi, lleva consigo la posibilidad de un fallo. Dicho esto, hacia finales de 2024, hubo una controversia significativa en torno al protocolo. Todo comenzó cuando el experto en seguridad Taylor (Tay) Monahan levantó alarmas sobre la actividad de billetera vinculada a hackers norcoreanos en la plataforma Hyperliquid, alegando que las direcciones asociadas con la República Democrática Popular de Corea (RPDC) estaban operando ETH en Hyperliquid. Bueno, no operando, más bien probando las vulnerabilidades de la plataforma, según el experto.
Decir que las acusaciones desencadenaron una venta masiva es quedarse corto. Se retiraron más de $256 millones de fondos de la plataforma en 30 horas, mientras que el precio del token HYPE cayó aproximadamente un 25%. Para el 23 de diciembre, las salidas netas superaron los $502 millones.
Hyperliquid Labs negó cualquier forma de violación de seguridad, diciendo:
"No ha habido ninguna explotación de la RPDC, ni de ninguna otra explotación, de Hyperliquid. Todos los fondos de los usuarios están contabilizados."
Expresaron lo comprometidos que están con la seguridad, citando su programa de recompensas por errores y su cumplimiento de los estándares de la industria en análisis de blockchain.
Al momento de escribir esta guía, no se han reportado incidentes con el protocolo. Curiosamente, las billeteras asociadas con los piratas informáticos norcoreanos fueron liquidadas en la cadena por medio millón de dólares.
¿Qué hace que Hyperliquid sea único?
Vamos a resumir lo que hace que Hyperliquid se destaque de sus competidores en un mercado tan competitivo.
Bajo deslizamiento con libros de pedidos descentralizados
La alta deslizamiento a menudo preocupa a los comerciantes en plataformas descentralizadas debido a la dependencia de los creadores de mercado automatizados (AMM). Por eso, Hyperliquid toma elementos de plataformas tradicionales y emplea un modelo de libro de órdenes descentralizado, lo que conduce a una coincidencia de precios eficiente, transparencia y deslizamiento significativamente reducido, incluso en mercados volátiles.
Capacidades de interconexión entre cadenas
Hyperliquid permite a los usuarios realizar transferencias entre cadenas cruzadas en todo su ecosistema, lo que significa que puede transferir criptomonedas desde múltiples blockchains como Ethereum, Solana, Arbitrum, Base y BNB Chain.
Hay varios puentes para elegir:
Puente de Arbitrum: El puente nativo de Arbitrum es la opción principal si desea transferir USDC de Arbitrum a Hyperliquid sin comisiones de transferencia. Si bien es altamente seguro y gratuito, está limitado a Arbitrum.
Synapse: Un puente popular que funciona con Ethereum, Base y Solana, lo que le permite transferir criptomonedas desde alrededor de 20 cadenas de bloques con tarifas mínimas.
HyBridge: El protocolo desarrollado por la comunidad de Hyperliquid, que registra millones de transacciones diarias. Admite transferencias desde siete blockchains, incluyendo Ethereum, Optimism y Avalanche, hacia Hyperliquid
Fundadores de Hyperliquid
Hyperliquid fue cofundada por Jeff Yan, quien comenzó su carrera en Hudson River Trading y luego pasó a crear Chameleon Trading, una firma de creación de mercados. Yan suele ser muy activo en las redes sociales y ha asistido a varias conferencias y entrevistas en populares podcasts de criptomonedas.
Sin embargo, la mayoría de los miembros de su equipo (como en la mayoría de los proyectos DeFi) permanecen anónimos o usan seudónimos para proteger su privacidad. Por ejemplo, Hyperliquid también fue cofundada por Iliensinc, mientras que Xulian HL (@KingJulianIAm en X) se menciona como un colaborador principal.
Yan y su equipo han afirmado que la mayoría de los contribuyentes de Hyperliquid provienen de MIT, Harvard y Hudson River Trading.
Principales competidores de Hyperliquid
Si bien es innovador, Hyperliquid tiene una fuerte competencia. A continuación se muestran algunos de los mejores intercambios descentralizados que dominan el mercado de derivados.
GMX
GMX es uno de los DEX más antiguos y grandes, enfocado en brindar operaciones de spot y futuros perpetuos para una amplia gama de criptomonedas. Al igual que Hyperliquid, los usuarios pueden negociar BTC, ETH, SOL y más utilizando un apalancamiento de 50x.
GMX tiene diferentes tarifas dependiendo del tipo de orden. Abrir y cerrar posiciones conlleva una tarifa del 0.1%, mientras que los swaps oscilan entre el 0.2% y el 0.8% —dependiendo del impacto en el saldo del pool. GMX V2 reduce las tarifas a un rango de 0.05% a 0.07% para posiciones y swaps de tokens estándar, mientras que los swaps de stablecoins tienen un costo de entre 0.005% y 0.02%.
dYdX
dYdX es el DEX líder especializado en contratos de perps y comercio de margen, habiendo registrado más de 1 billón de dólares en volumen total de operaciones en diciembre de 2023.
A pesar de su éxito, dYdX es más conservador en su enfoque, ofreciendo un máximo de apalancamiento de 20x en criptomonedas seleccionadas. Sus bajas comisiones (0,02% y 0,05%, respectivamente), características avanzadas de trading pero una interfaz de usuario simple son el principal atractivo del protocolo.
Se construyó en la cadena de bloques de Ethereum antes de pasar a su propia cadena, la cadena dYdX.
Jupiter Perps
Jupiter Perps se lanzó en 2022 como un agregador de DEX y liquidez en la blockchain de Solana. No solo es rápido, sino también extremadamente generoso con los traders de riesgo, lo que les permite negociar contratos de futuros con un apalancamiento de hasta 100x.
La plataforma admite WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH y más, lo que permite a los proveedores de liquidez bloquear activos en su bóveda para obtener rendimientos, con APY que pueden ir del 50% a más del 70%.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué es Hyperliquid y cómo funciona?
Hyperliquid es un popular DEX que opera en su propia cadena de bloques del mismo nombre. Ofrece operaciones de futuros perpetuos similares a los contratos de futuros tradicionales.
El protocolo combina elementos de CeFi y DeFi para proporcionar a los usuarios un alto rendimiento, bajo deslizamiento y una plataforma fácil de usar. También es compatible con una amplia gama de criptomonedas y características innovadoras como órdenes de escala, Hyperps, bóvedas de copy trading y herramientas para desarrolladores de DeFi.
¿Qué hace que Hyperliquid sea diferente de otros intercambios descentralizados?
Hyperliquid se destaca por integrar su propia cadena de bloques con contratos inteligentes compatibles con Ethereum, brindando altas velocidades de transacción y liquidez profunda, al mismo tiempo que permite a los desarrolladores construir sus propias aplicaciones financieras dentro del ecosistema.
También introduce funciones comerciales avanzadas como órdenes de escala, comercio de tokens previo al lanzamiento y libros de órdenes descentralizados, lo que reduce el deslizamiento y mejora la eficiencia de los precios. Su ecosistema incluye herramientas únicas como los perpetuos Hyperp y estrategias democratizadas de creación de mercado a través de bóvedas de liquidez.
¿Es seguro el hiperlíquido?
Si bien el enfoque principal de Hyperliquid es proporcionar uno de los mejores DEXs en el mercado, recientemente han surgido preocupaciones de seguridad después de que los piratas informáticos de Corea del Norte comenzaran a probar su plataforma de negociación. Además, su dependencia de un pequeño número de validadores y la aprobación de transacciones basada en el quórum generaron temor.
A pesar de esto, la plataforma no ha sufrido ningún hackeo ni ha experimentado ninguna explotación o ataque.
Reflexiones finales
Hyperliquid se ha labrado su propio nicho dentro del ecosistema de trading perpetuo, atreviéndose a asumir más riesgos donde otros seguirían siendo conservadores.
Las características más atractivas de este protocolo son la interfaz de usuario ligera y amigable y la amplia gama de opciones disponibles para operar mientras agregan sus toques únicos con características como Órdenes a Escala, Hyperps y su propio sistema de copia de operaciones.
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¿Qué es Hyperliquid (HYPE): La guía completa en 2025
Hyperliquid se ha convertido rápidamente en uno de los intercambios descentralizados de criptomonedas más populares. La interfaz sin fisuras junto con la oferta de características comerciales familiares y los beneficios subyacentes de la descentralización lo han convertido en la elección preferida de muchos operadores.
En la siguiente guía, echamos un vistazo a lo que hace que Hyperliquid sea diferente en comparación con las soluciones existentes, su estructura, tokenomics y más.
Navegación rápida
¿Qué es Hyperliquid?
Hyperliquid es un exchange descentralizado (DEX) que, a diferencia de la mayoría de sus competidores, se ejecuta en su propia cadena de bloques. La plataforma ofrece contratos de futuros perpetuos basados en criptomonedas que pueden negociarse sin poseer los activos subyacentes, de forma similar a como funcionan los exchanges centralizados (CEX).
Una de las principales atracciones de Hyperliquid es su plataforma de alta velocidad, simple pero rica en funciones para el trading de alto nivel, al tiempo que ofrece baja latencia, fiabilidad y una experiencia de usuario más fluida. Dicho esto, Hyperliquid encuentra un buen equilibrio entre los elementos de las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi).
La plataforma admite una gran cantidad de criptomonedas diferentes como BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, tú lo llamas. Admite tantas criptomonedas que incluso los agregadores de datos tienen páginas dedicadas para realizar un seguimiento de su ecosistema (que abarca una capitalización de mercado de alrededor de $8 mil millones, en su mayoría debido al token HYPE).
Pero no se trata solo de la cantidad de monedas admitidas o de la interfaz de usuario amigable. El proyecto ofrece a los traders tantas características y opciones de trading que el valor acumulativo de su volumen perpetuo ha alcanzado más de $600B en menos de dos años, como se muestra a continuación:
! [](data:image/svg+xml;base64,PHN2ZyB4bWxucz0iaiaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCA5MzYgMjkwIiB3aWR0aD0iOTM2IiBoZWlnaHQ9IjI5MCIgZGF0YS11PSJodHRwcyUzQSUyRiUyRmNyeXB0b3BvdGF0by5jb20lMkZ3cC1jb22 50ZW50JTJGdXBsb2FkcyUyRjIwMjUlMkYwMSUyRmh5cGVybGlxdWlkX2ltYWdlXzEucG5nIiBkYXRhLXc9IjkzNiIgZGF0YS1oPSIyOTAiIGRhdGEtYmlwPSIiPjwvc3ZnPg==)Fuente: DeFiLlama## Explorando las características de Hyperliquid
El aumento del valor total bloqueado de Hyperliquid y el crecimiento del ecosistema es más que solo hype. Podría atribuirse al equipo del protocolo que constantemente desarrolla e implementa nuevas funciones, lanzando nuevos instrumentos comerciales exóticos en los que no muchos otros DEX se preocuparon en ese momento.
Una de las características más interesantes de Hyperliquid es la capacidad de aprovechar las narrativas y eventos en formación. Por ejemplo, puedes comerciar índices o tokens previos al lanzamiento, y lo más popular, memecoins. De hecho, Hyperliquid es uno de los primeros DEX perp en permitir el comercio de memecoins en su plataforma.
También es el primer DEX en introducir órdenes de escala, un tipo popular de orden en los mercados tradicionales. Permite a los usuarios dividir una orden grande en órdenes más pequeñas. Es un conglomerado de órdenes límite que aumentan o disminuyen incrementalmente en precio dependiendo de si es una acción de compra o venta.
Además de las órdenes de escala, Hyperliquid ofrece la mayoría de las cosas que se ven en un CEX; es decir, órdenes de mercado y límite, toma de beneficios, stop loss, margen cruzado y apalancamiento de hasta 50x (dependiendo del activo). También tiene Hyperps, que son perpetuos exclusivos de Hyperliquid que funcionan de manera similar a los perps regulares, la diferencia es que no requieren datos de precio de spot o índice de oráculo.
Sí, la mayoría de estas características ya se encuentran en muchas de las plataformas de negociación descentralizadas de hoy en día. El atractivo de Hyperliquid radica en sus aspectos técnicos. Veámoslos a continuación.
Hyperliquid: Técnicas
Como se mencionó, el equipo ejecuta su propia cadena de bloques del mismo nombre. Está compuesto por el HyperEVM y el HyperBFT. Estos dos protocolos permiten a Hyperliquid proporcionar contratos inteligentes compatibles con Ethereum y la velocidad y fiabilidad de una capa personalizada-1 (L1), lo que lo hace adecuado para el comercio de alta velocidad y la construcción de proyectos DeFi.
HyperEVM: Full Ethereum Compatibility
HyperEVM es una Máquina Virtual Ethereum (EVM) integrada directamente en la L1 de Hyperliquid. Opera dentro de la misma capa de consenso, HyperBFT, a diferencia de las implementaciones independientes de EVM.
HyperEVM tiene tres características clave:
Algoritmo de consenso HyperBFT de Hyperliquid
HyperBFT es el algoritmo de consenso personalizado de Hyperliquid, inspirado en el protocolo Hotstuff. Está diseñado para satisfacer las demandas del comercio de alta frecuencia y, al mismo tiempo, mantener la seguridad y la coherencia en todo el ecosistema.
HyperBFT se caracteriza por tres características principales.
Con todo, lo que hace que los traders y desarrolladores acudan en masa a Hyperliquid es el ecosistema unificado creado para aplicaciones financieras avanzadas y opciones comerciales más innovadoras. Los desarrolladores pueden aprovechar los contratos inteligentes compatibles con Ethereum mientras se benefician de la baja latencia, el alto rendimiento y la profunda liquidez en la cadena, lo que convierte a Hyperliquid en algo más que un DEX; En cambio, se presenta como una plataforma de alto rendimiento para crear herramientas comerciales avanzadas y aplicaciones descentralizadas, todo dentro de un solo entorno.
La mencionada liquidez profunda en cadena se habilita a través de un concepto al que el equipo se refiere como "bóvedas".
¿Cómo funcionan estas bóvedas?
Este enfoque era bastante diferente al de la mayoría de los protocolos, ya que estas características suelen estar reservadas para los operadores de intercambio o los creadores de mercado privilegiados Pero el riesgo de estas bóvedas no es diferente del de otras bóvedas; Si los traders se vuelven más rentables o la estrategia de creación de mercado se hunde, el rendimiento es menor.
El token HYPE: Tokenomics
La criptomoneda nativa de Hyperliquid, HYPE, impulsa el ecosistema de la plataforma, ya que se utiliza para la gobernanza descentralizada, los incentivos económicos y el pago de tarifas. Al tener monedas HYPE, los usuarios pueden participar en los procesos de toma de decisiones para influir en las actualizaciones y los cambios a través de mecanismos de gobernanza.
Además, HYPE se puede apostar para ganar recompensas al mismo tiempo que contribuye a la seguridad de la red. Para los comerciantes, el token ofrece beneficios prácticos como tarifas de negociación reducidas cuando se utiliza para transacciones en la plataforma.
Asignación de tokens HYPE
El cronograma de asignación de Hyperliquid era simple y se centraba en gran medida en su comunidad para incentivar el crecimiento a largo plazo:
Airdrop Hyperliquid
El 29 de noviembre de 2024, Hyperliquid realizó un importante airdrop de su token nativo, HYPE, a casi 100.000 usuarios elegibles. Muchos en la industria creen que logró establecer el estándar para futuros airdrops. Fue una generosa distribución de valor. La asignación promedio valía alrededor de $45.000 - $50.000, convirtiéndolo en uno de los airdrops más lucrativos de la historia.
Continuando, Hyperliquid no siguió el típico calendario de lanzamientos aéreos en el que se asignaron grandes cantidades de tokens a los capitalistas de riesgo (VC). En cambio, se centraron en su comunidad, con el 76.2% del suministro de tokens destinado a iniciativas centradas en el usuario, mientras que los miembros del equipo fueron adquiridos durante al menos un año después del evento de generación de tokens (que tuvo lugar el 29 de noviembre de 2024). Todo esto se debe a que Hyperliquid no tiene inversores privados.
No hace falta decir que esto reforzó la confianza y estableció un nuevo estándar para las distribuciones de tokens centradas en la comunidad. Y aunque los tokens generalmente se vuelcan después de que los usuarios hayan recibido sus queridas bolsas, no fue el caso de HYPE. De hecho, pasó de 4 a 35 dólares en las semanas siguientes, y su TVL creció exponencialmente.
En resumen, Hyperliquid priorizó la calidad sobre la cantidad, ya que solo 94,000 usuarios eran elegibles para el airdrop, mientras que la mayoría de los proyectos suelen apuntar entre 500K y más de 1M de usuarios. Incluso con un millón de usuarios, la asignación promedio sería de alrededor de $5K, lo que seguiría siendo más alto que el estándar del mercado.
¿Qué tan segura es Hyperliquid?
No todo es color de rosa y arcoíris. Hyperliquid, al igual que todas las plataformas DeFi, lleva consigo la posibilidad de un fallo. Dicho esto, hacia finales de 2024, hubo una controversia significativa en torno al protocolo. Todo comenzó cuando el experto en seguridad Taylor (Tay) Monahan levantó alarmas sobre la actividad de billetera vinculada a hackers norcoreanos en la plataforma Hyperliquid, alegando que las direcciones asociadas con la República Democrática Popular de Corea (RPDC) estaban operando ETH en Hyperliquid. Bueno, no operando, más bien probando las vulnerabilidades de la plataforma, según el experto.
Decir que las acusaciones desencadenaron una venta masiva es quedarse corto. Se retiraron más de $256 millones de fondos de la plataforma en 30 horas, mientras que el precio del token HYPE cayó aproximadamente un 25%. Para el 23 de diciembre, las salidas netas superaron los $502 millones.
Hyperliquid Labs negó cualquier forma de violación de seguridad, diciendo:
Expresaron lo comprometidos que están con la seguridad, citando su programa de recompensas por errores y su cumplimiento de los estándares de la industria en análisis de blockchain.
Al momento de escribir esta guía, no se han reportado incidentes con el protocolo. Curiosamente, las billeteras asociadas con los piratas informáticos norcoreanos fueron liquidadas en la cadena por medio millón de dólares.
¿Qué hace que Hyperliquid sea único?
Vamos a resumir lo que hace que Hyperliquid se destaque de sus competidores en un mercado tan competitivo.
Bajo deslizamiento con libros de pedidos descentralizados
La alta deslizamiento a menudo preocupa a los comerciantes en plataformas descentralizadas debido a la dependencia de los creadores de mercado automatizados (AMM). Por eso, Hyperliquid toma elementos de plataformas tradicionales y emplea un modelo de libro de órdenes descentralizado, lo que conduce a una coincidencia de precios eficiente, transparencia y deslizamiento significativamente reducido, incluso en mercados volátiles.
Capacidades de interconexión entre cadenas
Hyperliquid permite a los usuarios realizar transferencias entre cadenas cruzadas en todo su ecosistema, lo que significa que puede transferir criptomonedas desde múltiples blockchains como Ethereum, Solana, Arbitrum, Base y BNB Chain.
Hay varios puentes para elegir:
Fundadores de Hyperliquid
Hyperliquid fue cofundada por Jeff Yan, quien comenzó su carrera en Hudson River Trading y luego pasó a crear Chameleon Trading, una firma de creación de mercados. Yan suele ser muy activo en las redes sociales y ha asistido a varias conferencias y entrevistas en populares podcasts de criptomonedas.
Sin embargo, la mayoría de los miembros de su equipo (como en la mayoría de los proyectos DeFi) permanecen anónimos o usan seudónimos para proteger su privacidad. Por ejemplo, Hyperliquid también fue cofundada por Iliensinc, mientras que Xulian HL (@KingJulianIAm en X) se menciona como un colaborador principal.
Yan y su equipo han afirmado que la mayoría de los contribuyentes de Hyperliquid provienen de MIT, Harvard y Hudson River Trading.
Principales competidores de Hyperliquid
Si bien es innovador, Hyperliquid tiene una fuerte competencia. A continuación se muestran algunos de los mejores intercambios descentralizados que dominan el mercado de derivados.
GMX
GMX es uno de los DEX más antiguos y grandes, enfocado en brindar operaciones de spot y futuros perpetuos para una amplia gama de criptomonedas. Al igual que Hyperliquid, los usuarios pueden negociar BTC, ETH, SOL y más utilizando un apalancamiento de 50x.
GMX tiene diferentes tarifas dependiendo del tipo de orden. Abrir y cerrar posiciones conlleva una tarifa del 0.1%, mientras que los swaps oscilan entre el 0.2% y el 0.8% —dependiendo del impacto en el saldo del pool. GMX V2 reduce las tarifas a un rango de 0.05% a 0.07% para posiciones y swaps de tokens estándar, mientras que los swaps de stablecoins tienen un costo de entre 0.005% y 0.02%.
dYdX
dYdX es el DEX líder especializado en contratos de perps y comercio de margen, habiendo registrado más de 1 billón de dólares en volumen total de operaciones en diciembre de 2023.
A pesar de su éxito, dYdX es más conservador en su enfoque, ofreciendo un máximo de apalancamiento de 20x en criptomonedas seleccionadas. Sus bajas comisiones (0,02% y 0,05%, respectivamente), características avanzadas de trading pero una interfaz de usuario simple son el principal atractivo del protocolo.
Se construyó en la cadena de bloques de Ethereum antes de pasar a su propia cadena, la cadena dYdX.
Jupiter Perps
Jupiter Perps se lanzó en 2022 como un agregador de DEX y liquidez en la blockchain de Solana. No solo es rápido, sino también extremadamente generoso con los traders de riesgo, lo que les permite negociar contratos de futuros con un apalancamiento de hasta 100x.
La plataforma admite WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH y más, lo que permite a los proveedores de liquidez bloquear activos en su bóveda para obtener rendimientos, con APY que pueden ir del 50% a más del 70%.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué es Hyperliquid y cómo funciona?
Hyperliquid es un popular DEX que opera en su propia cadena de bloques del mismo nombre. Ofrece operaciones de futuros perpetuos similares a los contratos de futuros tradicionales.
El protocolo combina elementos de CeFi y DeFi para proporcionar a los usuarios un alto rendimiento, bajo deslizamiento y una plataforma fácil de usar. También es compatible con una amplia gama de criptomonedas y características innovadoras como órdenes de escala, Hyperps, bóvedas de copy trading y herramientas para desarrolladores de DeFi.
¿Qué hace que Hyperliquid sea diferente de otros intercambios descentralizados?
Hyperliquid se destaca por integrar su propia cadena de bloques con contratos inteligentes compatibles con Ethereum, brindando altas velocidades de transacción y liquidez profunda, al mismo tiempo que permite a los desarrolladores construir sus propias aplicaciones financieras dentro del ecosistema.
También introduce funciones comerciales avanzadas como órdenes de escala, comercio de tokens previo al lanzamiento y libros de órdenes descentralizados, lo que reduce el deslizamiento y mejora la eficiencia de los precios. Su ecosistema incluye herramientas únicas como los perpetuos Hyperp y estrategias democratizadas de creación de mercado a través de bóvedas de liquidez.
¿Es seguro el hiperlíquido?
Si bien el enfoque principal de Hyperliquid es proporcionar uno de los mejores DEXs en el mercado, recientemente han surgido preocupaciones de seguridad después de que los piratas informáticos de Corea del Norte comenzaran a probar su plataforma de negociación. Además, su dependencia de un pequeño número de validadores y la aprobación de transacciones basada en el quórum generaron temor.
A pesar de esto, la plataforma no ha sufrido ningún hackeo ni ha experimentado ninguna explotación o ataque.
Reflexiones finales
Hyperliquid se ha labrado su propio nicho dentro del ecosistema de trading perpetuo, atreviéndose a asumir más riesgos donde otros seguirían siendo conservadores.
Las características más atractivas de este protocolo son la interfaz de usuario ligera y amigable y la amplia gama de opciones disponibles para operar mientras agregan sus toques únicos con características como Órdenes a Escala, Hyperps y su propio sistema de copia de operaciones.