El yen japonés está siendo golpeado. Ha registrado seis días seguidos de pérdidas frente al dólar estadounidense, cayendo a 153,48 por dólar a partir del 14 de diciembre de 2024. Esto lo convierte en la peor semana para el yen en más de dos meses y en su racha de pérdidas más larga desde junio.
El mercado está apostando fuerte a que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en su política monetaria ultraflexible en su reunión del 18 al 19 de diciembre, eligiendo la estabilidad en lugar de subir las tasas.
La postura monetaria de Japón se está convirtiendo en una apuesta. La inflación está aumentando más allá del objetivo del 2% del BoJ, impulsada por los aumentos salariales récord de octubre, los más altos en 32 años. Pero en lugar de tomar una acción audaz para endurecer la política, el BoJ parece cauteloso, incluso tímido.
Los traders no están impresionados. Han vendido el yen a favor del dólar más fuerte, impulsado por los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos y una Reserva Federal que no teme flexionar sus músculos.
La precaución del BoJ alimenta la venta masiva de yen
La vacilación del BoJ es clara. La inflación está aumentando, los salarios están subiendo, pero ¿las tasas? Están atascadas. El crecimiento salarial de octubre debería haber sido una llamada de atención: los salarios base aumentaron a un ritmo nunca antes visto en décadas, avivando los fuegos inflacionarios. Pero el BoJ no se está apresurando.
Han insinuado que la recuperación económica es frágil y que cualquier ajuste agresivo podría matar el impulso. Esa precaución ha convertido al yen en un blanco fácil.
Los operadores de divisas son despiadados. Bloomberg informa que el yen está atrapado en su peor caída desde mediados de año, con una creciente presión de venta. Los números son sombríos.
El crecimiento económico en Japón también es tibio. Los estímulos del gobierno y los aumentos salariales lo han sostenido, pero no lo suficiente como para provocar cambios de política audaces. Los analistas esperan que el BoJ mantenga su postura moderada, incluso si eso significa que el yen continúe su caída libre. El sentimiento del mercado es claro: hasta que Japón actúe, el yen seguirá siendo un saco de boxeo.
La sorprendente subida de tipos de interés de agosto sigue persiguiendo a los mercados
La última vez que Japón sacudió las cosas fue en agosto. El 31 de julio, el BoJ anunció su primera subida de tipos en 17 años, elevando los tipos de interés al 0,25%. La decisión sorprendió a los mercados. La inflación había alcanzado el 3,2% en junio, obligando al BoJ a romper una política de tipos ultrabajos que había durado décadas. Pero las consecuencias fueron brutales.
En cuestión de días, el Nikkei 225 se desplomó casi un 20%. El 5 de agosto, registró su peor caída en un solo día desde el Lunes Negro de 1987, perdiendo un 12,4%, o más de 4.400 puntos. El pánico no se quedó en Japón. Se propagó como un incendio forestal.
El S&P 500 cayó un 6%, el Nasdaq perdió un 7,5% y el DAX y el CAC 40 de Europa se desplomaron un 5% y un 4,8%, respectivamente. La decisión del BoJ envió ondas de choque a través de los mercados globales, sacudiendo la confianza en los valores y activos en todas partes.
La criptografía tampoco se salvó. Bitcoin se desplomó por debajo de los $50,000, borrando el 27% de su valor en solo una semana. Ethereum colapsó un 34%. Se liquidaron más de $600 millones en posiciones de criptografía apalancada a medida que el pánico se extendía.
Los operadores que pidieron prestados yenes baratos para financiar apuestas arriesgadas, el infame carry trade del yen, se apresuraron a deshacer sus posiciones, aumentando el caos. Los inversores se dieron cuenta de que ni siquiera Japón, el niño mimado de las tasas bajas, estaba a salvo del impacto de la inflación. Y ahora, con esto, vuelven a estar un poco preocupados.
Un yen débil hace que las exportaciones japonesas sean más baratas, pero también hace que las importaciones sean dolorosamente caras, empeorando la inflación. Y una vez que sea lo suficientemente alto, sin duda nos dirigiremos a una repetición del 5 de agosto.
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El yen japonés registra la racha perdedora más larga desde junio. ¿Estamos en problemas de nuevo?
El yen japonés está siendo golpeado. Ha registrado seis días seguidos de pérdidas frente al dólar estadounidense, cayendo a 153,48 por dólar a partir del 14 de diciembre de 2024. Esto lo convierte en la peor semana para el yen en más de dos meses y en su racha de pérdidas más larga desde junio.
El mercado está apostando fuerte a que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en su política monetaria ultraflexible en su reunión del 18 al 19 de diciembre, eligiendo la estabilidad en lugar de subir las tasas.
La postura monetaria de Japón se está convirtiendo en una apuesta. La inflación está aumentando más allá del objetivo del 2% del BoJ, impulsada por los aumentos salariales récord de octubre, los más altos en 32 años. Pero en lugar de tomar una acción audaz para endurecer la política, el BoJ parece cauteloso, incluso tímido.
Los traders no están impresionados. Han vendido el yen a favor del dólar más fuerte, impulsado por los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos y una Reserva Federal que no teme flexionar sus músculos.
La precaución del BoJ alimenta la venta masiva de yen
La vacilación del BoJ es clara. La inflación está aumentando, los salarios están subiendo, pero ¿las tasas? Están atascadas. El crecimiento salarial de octubre debería haber sido una llamada de atención: los salarios base aumentaron a un ritmo nunca antes visto en décadas, avivando los fuegos inflacionarios. Pero el BoJ no se está apresurando.
Han insinuado que la recuperación económica es frágil y que cualquier ajuste agresivo podría matar el impulso. Esa precaución ha convertido al yen en un blanco fácil.
Los operadores de divisas son despiadados. Bloomberg informa que el yen está atrapado en su peor caída desde mediados de año, con una creciente presión de venta. Los números son sombríos.
El crecimiento económico en Japón también es tibio. Los estímulos del gobierno y los aumentos salariales lo han sostenido, pero no lo suficiente como para provocar cambios de política audaces. Los analistas esperan que el BoJ mantenga su postura moderada, incluso si eso significa que el yen continúe su caída libre. El sentimiento del mercado es claro: hasta que Japón actúe, el yen seguirá siendo un saco de boxeo.
La sorprendente subida de tipos de interés de agosto sigue persiguiendo a los mercados
La última vez que Japón sacudió las cosas fue en agosto. El 31 de julio, el BoJ anunció su primera subida de tipos en 17 años, elevando los tipos de interés al 0,25%. La decisión sorprendió a los mercados. La inflación había alcanzado el 3,2% en junio, obligando al BoJ a romper una política de tipos ultrabajos que había durado décadas. Pero las consecuencias fueron brutales.
En cuestión de días, el Nikkei 225 se desplomó casi un 20%. El 5 de agosto, registró su peor caída en un solo día desde el Lunes Negro de 1987, perdiendo un 12,4%, o más de 4.400 puntos. El pánico no se quedó en Japón. Se propagó como un incendio forestal.
El S&P 500 cayó un 6%, el Nasdaq perdió un 7,5% y el DAX y el CAC 40 de Europa se desplomaron un 5% y un 4,8%, respectivamente. La decisión del BoJ envió ondas de choque a través de los mercados globales, sacudiendo la confianza en los valores y activos en todas partes.
La criptografía tampoco se salvó. Bitcoin se desplomó por debajo de los $50,000, borrando el 27% de su valor en solo una semana. Ethereum colapsó un 34%. Se liquidaron más de $600 millones en posiciones de criptografía apalancada a medida que el pánico se extendía.
Los operadores que pidieron prestados yenes baratos para financiar apuestas arriesgadas, el infame carry trade del yen, se apresuraron a deshacer sus posiciones, aumentando el caos. Los inversores se dieron cuenta de que ni siquiera Japón, el niño mimado de las tasas bajas, estaba a salvo del impacto de la inflación. Y ahora, con esto, vuelven a estar un poco preocupados.
Un yen débil hace que las exportaciones japonesas sean más baratas, pero también hace que las importaciones sean dolorosamente caras, empeorando la inflación. Y una vez que sea lo suficientemente alto, sin duda nos dirigiremos a una repetición del 5 de agosto.
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