La estrategia de inversión en acciones se ha centrado anteriormente en el EPS, pero ahora se presta más atención a los dividendos y recompras. El ROE o el origen de la inversión en acciones se puede resumir bien, ya que el rendimiento anualizado a largo plazo de las acciones y el aumento en el valor deberían ser aproximadamente igual a la tasa de crecimiento del EPS más los dividendos y recompras. El EPS es el numerador del ROE, mientras que los dividendos y recompras son el denominador del ROE. En el Reino Unido y Estados Unidos, el rendimiento de las acciones se acerca al ROE. Desde la perspectiva de la inversión, en el mercado de acciones A, antes nos enfocábamos en el numerador, pero ahora nos centramos en el denominador. Esta discusión no se trata solo de evaluar el rendimiento de dividendos, sino de discutir el panorama de la industria. En cuanto a este panorama industrial, debe considerarse en términos de gastos de capital y observación de flujo de efectivo. Esto es una serie de lógicas.