Narrativa: el motor central del mercado de criptomonedas
"El cerebro humano está naturalmente predispuesto a contar historias. Y la economía se basa en las decisiones humanas." - Robert J. Shiller (economista estadounidense, ganador del Premio Nobel de Economía)
1. La narración como motor del mercado
En diciembre de 2017, ocurrió algo extraño. Aquellos amigos que nunca habían prestado atención al mercado de criptomonedas de repente comenzaron a preguntar cómo comprar Bitcoin. No entendían la tecnología blockchain y nunca habían leído un libro blanco. Solo habían escuchado que alguien había ganado una riqueza que cambia la vida a través de Bitcoin.
Esta simple historia es suficiente para despertar su interés.
En la economía narrativa propuesta por el ganador del Premio Nobel Robert J. Shiller, las criptomonedas ofrecen el terreno más fértil. En este campo, el poder narrativo que puede influir en el comportamiento del mercado es comparable e incluso superior a los factores macroeconómicos tradicionales, como las tasas de interés o el PIB.
Los inversores minoristas han cambiado las reglas del juego. En el ámbito financiero tradicional, el capital suele fluir a través de canales estructurados, como gerentes de fondos, analistas e informes de inversores. Pero ahora, el capital fluye a través de memes en línea, publicaciones virales y grupos de alta calidad. La narrativa se ha convertido en el nuevo fundamento, lo cual es especialmente evidente en el mercado de criptomonedas.
Cuando el mercado se calienta, la narrativa se convierte en un factor clave para la asignación de capital. No es el libro blanco, no es el balance, sino la creencia.
El punto clave es que la volatilidad del mercado de criptomonedas no depende de la tecnología, el crecimiento de usuarios o los ingresos (al menos no al principio). Depende de la creencia, y la creencia se basa en historias cautivadoras.
2. Cómo funciona la narración: un virus con capital
Robert Shiller considera que la difusión de las narrativas económicas es similar a un virus. La narrativa más poderosa no necesariamente es verdadera, pero es contagiosa. Apela a las emociones, al sentido de identidad y al miedo de perderse algo. En el ámbito de las criptomonedas, esta difusión es instantánea, global y se amplifica a través de algoritmos.
Una narrativa típica generalmente comienza con un concepto simple: Bitcoin es el oro digital, Ethereum es la computadora mundial, DeFi es el nuevo sistema bancario. Estas ideas son simples, intuitivas y emocionalmente atractivas. Una vez que tal narrativa se populariza, comienza a remodelar las percepciones de valor de las personas.
El ciclo de vida de una poderosa narrativa de encriptación suele seguir la siguiente trayectoria:
Nacimiento de la narrativa: alguien publicó un artículo en un blog, un líder de opinión insinuó una tendencia, o un fundador carismático articuló una visión.
La narrativa se difunde a través de plataformas sociales, sitios de videos y grupos de discusión.
A medida que la influencia de la narrativa aumenta, cambia la forma en que la gente piensa. Incluso si no hay ningún cambio en la cadena, los activos relacionados parecen tener más valor.
La afluencia de capital persigue esta narrativa.
Las personas a menudo discuten los efectos de red en un contexto técnico. Pero la narrativa en sí misma también tiene efectos de red. Cuanto más creen las personas en una historia, más real se vuelve: esto es cierto en el nivel social, en el nivel económico y, finalmente, en el nivel financiero.
Hay dos elementos clave que pueden hacer que una narrativa sea más impactante:
Una figura representativa: alguien que pueda representar esta narrativa. Por ejemplo, el misterio de Satoshi Nakamoto, la sabiduría de Vitalik, o la capacidad de producto de Anatoly. La gente se sentirá atraída por estos rostros.
Una trama familiar: las grandes narrativas a menudo resuenan con historias conocidas por la gente. Por ejemplo, la revancha de los débiles, los rebeldes, la revolución. La encriptación se ajusta perfectamente a estos temas. Se opone al sistema financiero tradicional y apoya la libertad.
Al final, en el campo de la encriptación, la narrativa no es una capa adicional sobre el producto. La narrativa es el producto en sí mismo.
3. Estudio de caso: la narrativa crea mercado
Bitcoin: oro digital
En 2020, el propio Bitcoin no cambió. Lo que cambió fue la percepción de la gente sobre él. La narrativa principal pasó de "dinero entre pares" a "oro digital". De repente, Bitcoin fue posicionado como un medio para resistir la inflación, convirtiéndose en un refugio en la era de la flexibilización monetaria. Lo que atraía a los inversores institucionales no era la tecnología de Bitcoin, sino esta idea.
La misteriosa leyenda de Satoshi Nakamoto también ha jugado un papel. Este fundador desaparecido hace que la historia sea más atractiva. No se trata solo de código, sino de un movimiento.
Ethereum: computadora mundial
Cuando Ethereum se lanzó, casi no había aplicaciones descentralizadas disponibles. Pero su idea - una plataforma descentralizada donde cualquiera puede construir aplicaciones imbatibles - es extremadamente atractiva. La frase "el código es la ley" ha calado hondo. El mercado no compra el uso real, sino el potencial.
Ethereum se vuelve valioso, no por su estado actual, sino por su promesa.
El verano DeFi de 2020
Durante el verano de DeFi, las tasas de rendimiento eran absurdamente altas. Pero el motor central no era la tasa de interés anual, sino la narrativa: finanzas sin permiso, ser tu propio banco, lenguaje financiero sin restricciones. Esta idea se propagó rápidamente. La mayoría de los protocolos tenían casi ningún ingreso, pocos usuarios, y la economía de tokens también tenía defectos, pero eso no importaba. La narrativa en sí era suficiente para superar la realidad.
NFT como propiedad cultural
¿Por qué hay personas dispuestas a gastar millones de dólares en una imagen digital? Porque los NFT no se tratan de la imagen en sí, sino de la identidad. La narrativa es simple y atractiva: la propiedad digital redefinirá el arte, la música y el estatus. Poseer un NFT conocido no es por estética, sino para destacar la identidad.
La narrativa en sí es más importante que el producto. Esa es la razón de su éxito.
Tokens de IA de 2023-2024
Algunos proyectos con funciones de producto escasas y cero ingresos han aumentado en picada simplemente por el concepto de "IA + encriptación = futuro". Conceptos de IA que ya son populares en las finanzas tradicionales ahora también han llegado al ámbito del mercado de criptomonedas, trayendo consigo una gran cantidad de capital especulativo. La utilidad no es importante, la narrativa es la clave.
Los tokens meme que contienen la palabra "agente" en su nombre han aumentado su valor diez veces. Los fundadores han agregado "IA" en sus hojas de ruta. Los inversores ven su potencial, incluso si por ahora solo son palabras vacías.
4. ¿Por qué el mercado de criptomonedas es especialmente susceptible a la narrativa?
Las criptomonedas carecen de estándares de valoración tradicionales: no hay balances, no hay relaciones precio-beneficio, ni documentos regulatorios. Esto hace que el sector sea especialmente susceptible a la narrativa en lugar de a los fundamentos.
Además:
Este es un mercado impulsado por minoristas y prospera gracias a la especulación.
La cultura de memes que se difunde rápidamente a través de las redes sociales.
La liquidez de los tokens y su cotización sin necesidad de permisos.
Estos factores crean un caldo de cultivo perfecto para el comportamiento de precios impulsado por narrativas. En otros mercados, las narrativas son solo fenómenos secundarios. Pero en el campo de las encriptación, son el motor.
El precio de las criptomonedas no se basa en el presente, sino en el futuro posible.
5. Ventajas: Narrativa de comercio
En un mercado impulsado por narrativas, la ventaja proviene de la identificación temprana.
Los comerciantes y fondos inteligentes no solo analizan gráficos o leen códigos. Se centran en el aspecto social: ¿quién está publicando información, cuál es la densidad de los memes, hay interacción emocional y la narrativa está pasando de ser de nicho a ser mainstream?
A continuación se presentan algunas narrativas populares:
Blockchain modular: "nuevo espacio de diseño"
Una nueva cadena pública se convierte en el nuevo Ethereum: "rápido, barato y limpio"
RWA: "ingresos y cumplimiento"
Finanzas descentralizadas basadas en agentes: "El protocolo de IA que piensa por ti"
Cada narrativa sigue el mismo ciclo de vida:
Chispa: Esta idea surgió en una discusión de pequeño alcance.
Propagación: las personas influyentes lo amplifican.
Frenesí: todos participan, los tokens se disparan.
Desilusión: el producto no se entregó, el interés se desvaneció.
Salida o evolución: la narrativa o bien muere, o bien se transforma.
El momento es crucial. Si entras en la segunda fase y sales antes de la cuarta fase, estás siguiendo la tendencia. Si te pierdes el ciclo, solo puedes cargar con la "carga" de la narrativa.
6. ¿Se puede invertir en narrativas?
Por supuesto. De hecho, en las primeras inversiones en criptomonedas, la narrativa era uno de los pocos marcos razonables.
Robert Shiller presentó un argumento convincente: ignorar la narrativa es ignorar las fuerzas macroeconómicas. En el ámbito de las criptomonedas, esto se amplifica. La narrativa no solo refleja el mercado, sino que también crea el mercado.
A medida que la encriptación se acerca gradualmente a las finanzas tradicionales, algo de ruido puede disminuir. Pero este campo siempre atraerá a especuladores, soñadores y constructores, que valoran más la visión que los indicadores.
En el campo de la encriptación, las personas más exitosas no siempre son los mejores ingenieros, sino las que son más hábiles para interpretar el sentimiento del mercado.
Por lo tanto, es necesario prestar atención a la narrativa a largo plazo, estar al tanto de la dinámica de la comunidad y seguir las últimas tendencias. La narrativa puede no estar codificada, sino escrita.
Si el mercado de criptomonedas es una gran narrativa, quizás los mejores traders son aquellos que leen algunos capítulos por adelantado.
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ZkProofPudding
· hace3h
Nosotros también nos dejamos llevar y lo compramos en su momento, todo se perdió.
Economía narrativa: análisis de los impulsores clave del mercado de criptomonedas
Narrativa: el motor central del mercado de criptomonedas
"El cerebro humano está naturalmente predispuesto a contar historias. Y la economía se basa en las decisiones humanas." - Robert J. Shiller (economista estadounidense, ganador del Premio Nobel de Economía)
1. La narración como motor del mercado
En diciembre de 2017, ocurrió algo extraño. Aquellos amigos que nunca habían prestado atención al mercado de criptomonedas de repente comenzaron a preguntar cómo comprar Bitcoin. No entendían la tecnología blockchain y nunca habían leído un libro blanco. Solo habían escuchado que alguien había ganado una riqueza que cambia la vida a través de Bitcoin.
Esta simple historia es suficiente para despertar su interés.
En la economía narrativa propuesta por el ganador del Premio Nobel Robert J. Shiller, las criptomonedas ofrecen el terreno más fértil. En este campo, el poder narrativo que puede influir en el comportamiento del mercado es comparable e incluso superior a los factores macroeconómicos tradicionales, como las tasas de interés o el PIB.
Los inversores minoristas han cambiado las reglas del juego. En el ámbito financiero tradicional, el capital suele fluir a través de canales estructurados, como gerentes de fondos, analistas e informes de inversores. Pero ahora, el capital fluye a través de memes en línea, publicaciones virales y grupos de alta calidad. La narrativa se ha convertido en el nuevo fundamento, lo cual es especialmente evidente en el mercado de criptomonedas.
Cuando el mercado se calienta, la narrativa se convierte en un factor clave para la asignación de capital. No es el libro blanco, no es el balance, sino la creencia.
El punto clave es que la volatilidad del mercado de criptomonedas no depende de la tecnología, el crecimiento de usuarios o los ingresos (al menos no al principio). Depende de la creencia, y la creencia se basa en historias cautivadoras.
2. Cómo funciona la narración: un virus con capital
Robert Shiller considera que la difusión de las narrativas económicas es similar a un virus. La narrativa más poderosa no necesariamente es verdadera, pero es contagiosa. Apela a las emociones, al sentido de identidad y al miedo de perderse algo. En el ámbito de las criptomonedas, esta difusión es instantánea, global y se amplifica a través de algoritmos.
Una narrativa típica generalmente comienza con un concepto simple: Bitcoin es el oro digital, Ethereum es la computadora mundial, DeFi es el nuevo sistema bancario. Estas ideas son simples, intuitivas y emocionalmente atractivas. Una vez que tal narrativa se populariza, comienza a remodelar las percepciones de valor de las personas.
El ciclo de vida de una poderosa narrativa de encriptación suele seguir la siguiente trayectoria:
Las personas a menudo discuten los efectos de red en un contexto técnico. Pero la narrativa en sí misma también tiene efectos de red. Cuanto más creen las personas en una historia, más real se vuelve: esto es cierto en el nivel social, en el nivel económico y, finalmente, en el nivel financiero.
Hay dos elementos clave que pueden hacer que una narrativa sea más impactante:
Al final, en el campo de la encriptación, la narrativa no es una capa adicional sobre el producto. La narrativa es el producto en sí mismo.
3. Estudio de caso: la narrativa crea mercado
Bitcoin: oro digital
En 2020, el propio Bitcoin no cambió. Lo que cambió fue la percepción de la gente sobre él. La narrativa principal pasó de "dinero entre pares" a "oro digital". De repente, Bitcoin fue posicionado como un medio para resistir la inflación, convirtiéndose en un refugio en la era de la flexibilización monetaria. Lo que atraía a los inversores institucionales no era la tecnología de Bitcoin, sino esta idea.
La misteriosa leyenda de Satoshi Nakamoto también ha jugado un papel. Este fundador desaparecido hace que la historia sea más atractiva. No se trata solo de código, sino de un movimiento.
Ethereum: computadora mundial
Cuando Ethereum se lanzó, casi no había aplicaciones descentralizadas disponibles. Pero su idea - una plataforma descentralizada donde cualquiera puede construir aplicaciones imbatibles - es extremadamente atractiva. La frase "el código es la ley" ha calado hondo. El mercado no compra el uso real, sino el potencial.
Ethereum se vuelve valioso, no por su estado actual, sino por su promesa.
El verano DeFi de 2020
Durante el verano de DeFi, las tasas de rendimiento eran absurdamente altas. Pero el motor central no era la tasa de interés anual, sino la narrativa: finanzas sin permiso, ser tu propio banco, lenguaje financiero sin restricciones. Esta idea se propagó rápidamente. La mayoría de los protocolos tenían casi ningún ingreso, pocos usuarios, y la economía de tokens también tenía defectos, pero eso no importaba. La narrativa en sí era suficiente para superar la realidad.
NFT como propiedad cultural
¿Por qué hay personas dispuestas a gastar millones de dólares en una imagen digital? Porque los NFT no se tratan de la imagen en sí, sino de la identidad. La narrativa es simple y atractiva: la propiedad digital redefinirá el arte, la música y el estatus. Poseer un NFT conocido no es por estética, sino para destacar la identidad.
La narrativa en sí es más importante que el producto. Esa es la razón de su éxito.
Tokens de IA de 2023-2024
Algunos proyectos con funciones de producto escasas y cero ingresos han aumentado en picada simplemente por el concepto de "IA + encriptación = futuro". Conceptos de IA que ya son populares en las finanzas tradicionales ahora también han llegado al ámbito del mercado de criptomonedas, trayendo consigo una gran cantidad de capital especulativo. La utilidad no es importante, la narrativa es la clave.
Los tokens meme que contienen la palabra "agente" en su nombre han aumentado su valor diez veces. Los fundadores han agregado "IA" en sus hojas de ruta. Los inversores ven su potencial, incluso si por ahora solo son palabras vacías.
4. ¿Por qué el mercado de criptomonedas es especialmente susceptible a la narrativa?
Las criptomonedas carecen de estándares de valoración tradicionales: no hay balances, no hay relaciones precio-beneficio, ni documentos regulatorios. Esto hace que el sector sea especialmente susceptible a la narrativa en lugar de a los fundamentos.
Además:
Estos factores crean un caldo de cultivo perfecto para el comportamiento de precios impulsado por narrativas. En otros mercados, las narrativas son solo fenómenos secundarios. Pero en el campo de las encriptación, son el motor.
El precio de las criptomonedas no se basa en el presente, sino en el futuro posible.
5. Ventajas: Narrativa de comercio
En un mercado impulsado por narrativas, la ventaja proviene de la identificación temprana.
Los comerciantes y fondos inteligentes no solo analizan gráficos o leen códigos. Se centran en el aspecto social: ¿quién está publicando información, cuál es la densidad de los memes, hay interacción emocional y la narrativa está pasando de ser de nicho a ser mainstream?
A continuación se presentan algunas narrativas populares:
Cada narrativa sigue el mismo ciclo de vida:
El momento es crucial. Si entras en la segunda fase y sales antes de la cuarta fase, estás siguiendo la tendencia. Si te pierdes el ciclo, solo puedes cargar con la "carga" de la narrativa.
6. ¿Se puede invertir en narrativas?
Por supuesto. De hecho, en las primeras inversiones en criptomonedas, la narrativa era uno de los pocos marcos razonables.
Robert Shiller presentó un argumento convincente: ignorar la narrativa es ignorar las fuerzas macroeconómicas. En el ámbito de las criptomonedas, esto se amplifica. La narrativa no solo refleja el mercado, sino que también crea el mercado.
A medida que la encriptación se acerca gradualmente a las finanzas tradicionales, algo de ruido puede disminuir. Pero este campo siempre atraerá a especuladores, soñadores y constructores, que valoran más la visión que los indicadores.
En el campo de la encriptación, las personas más exitosas no siempre son los mejores ingenieros, sino las que son más hábiles para interpretar el sentimiento del mercado.
Por lo tanto, es necesario prestar atención a la narrativa a largo plazo, estar al tanto de la dinámica de la comunidad y seguir las últimas tendencias. La narrativa puede no estar codificada, sino escrita.
Si el mercado de criptomonedas es una gran narrativa, quizás los mejores traders son aquellos que leen algunos capítulos por adelantado.