Consensus 2025: Políticas y transformación del ecosistema Web3 en Hong Kong
Casi diez mil profesionales de la industria se reunieron en el Centro de Exposiciones de Hong Kong para participar en la cumbre global de Web3, Consensus, que se celebra por primera vez en Asia. La razón por la que Hong Kong fue elegido como sede no solo se debe a que es un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también a que es un importante nexo entre Oriente y Occidente. Desde la tokenización de bonos verdes hasta el sandbox regulatorio para monedas estables en dólares de Hong Kong, desde el ecosistema de activos físicos (RWA) hasta la inteligencia artificial descentralizada, Hong Kong está impulsando la integración profunda de Web3 con el mundo real a través de políticas innovadoras.
Uno, explorar de manera ordenada los límites de la conformidad de Web3
Un marco regulatorio confiable y altamente aplicable es la piedra angular del desarrollo del ecosistema Web3 en Hong Kong. Desde la publicación de la declaración de políticas a finales de 2022, Hong Kong ha estado perfeccionando su sistema regulatorio, promoviendo el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales dentro de límites seguros y en conformidad. Al establecer un marco regulatorio integral que abarca intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de comercio extrabursátil, Hong Kong ha sentado las bases para la interoperabilidad de valor en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales de Hong Kong, sino que también han seguido atrayendo capital y empresas. Hasta finales de 2024, el Cyberport de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas Web3, acumulando un volumen de financiación superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. La situación de regulación de criptomonedas en Estados Unidos ha mejorado notablemente, desapareciendo el modelo de supervisión punitiva que había persistido durante años. Regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales amigables hacia las criptomonedas. En este contexto de creciente competencia global en Web3, cómo Hong Kong puede aprovechar esta ola de innovación se convierte en una cuestión clave.
La CEO de la Comisión de Valores de Hong Kong, Ashley Alder, enfatizó en la conferencia Consensus que "la segunda tendencia que está moldeando el futuro del panorama financiero es integrar la innovación Web3 en la economía real." A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es inferior al 1%, su rápida expansión y el aumento de la correlación con los activos financieros tradicionales han hecho que sus riesgos no se puedan ignorar. Hong Kong y Estados Unidos, aunque parecen estar en caminos diferentes en muchos momentos, en realidad convergen: ambos mantienen actividades innovadoras mientras previenen los riesgos financieros potenciales que trae esta nueva clase de activos.
Dos, stablecoin en dólares de Hong Kong: la ambición "financiera" de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en la conferencia Consensus, y también son un área clave de interés y enfoque en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras están planeando solicitar licencias bajo el nuevo régimen regulatorio para emitir stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong.
Aunque no se puede determinar cuánta parte del pastel podrá obtener el dólar de Hong Kong en un entorno donde la moneda estable en dólares estadounidenses ocupa una cuota de mercado absoluta, para Hong Kong, desarrollar una moneda estable en dólares de Hong Kong es una elección inevitable para tomar la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aprovechar las oportunidades financieras del futuro. Las monedas estables son la infraestructura que construye un puente entre el mundo virtual y el mundo real, así como el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y podrían convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
En la etapa actual, las stablecoins no respaldadas por activos en dólares tienen dificultades para competir a corto plazo con las stablecoins en dólares, pero a través de la innovación en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y la innovación en aplicaciones (como RWA), las stablecoins en dólares de Hong Kong tienen la posibilidad de evitar la competencia directa con las stablecoins en dólares, atrayendo así la participación de instituciones y usuarios más diversos.
Es importante tener en cuenta que el stablecoin de HKD es diferente del HKD digital. Aunque a corto plazo puede haber competencia potencial entre ambos, se espera que en el futuro haya una compartición de recursos y una complementariedad de ventajas: el stablecoin de HKD tendrá una tasa de utilización, expansión y amabilidad en el mercado de activos virtuales que superará con creces al HKD digital, mientras que el HKD digital estará en una posición de liderazgo en términos de soporte de valor y fiabilidad.
Tres, Tokenización de RWA: De concepto a la fisión de un mercado de cientos de miles de millones
La tokenización de RWA (activos del mundo real) es, sin duda, el concepto más candente de esta edición de Consensus. El responsable de activos digitales de una gran institución financiera afirmó en la "Cumbre de Inversión Institucional": "La tokenización de RWA no es una tendencia, sino una necesidad." Esto revela el giro estratégico general de los gigantes de las finanzas tradicionales en la actualidad.
Hong Kong ya está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de política del gobierno de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar la adopción de tecnología de tokenización en los mercados de capital. El Secretario de Asuntos Financieros y de Tesorería del Gobierno de la RAE de Hong Kong, Xu Zhengyu, también expresó en la Conferencia Consensus que Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
Sin embargo, en esta etapa, el control de la narrativa de la tokenización no está en Web3, sino que depende más de si las instituciones tradicionales tienen suficiente motivación para cambiar el estado actual y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es fácil para las instituciones tradicionales, ya que el valor incremental creado por las nuevas tecnologías puede no ser suficiente para compensar los altos costos. A medida que los centros financieros globales aceleran la disposición del mercado de tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación de la tokenización para poder tener más control en la transformación.
Hong Kong debería centrarse en activos financieros estandarizados que sean más adecuados para la tokenización a corto plazo, aprovechando al máximo las ventajas geográficas e institucionales que tiene como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, y prestar especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios relacionados con el comercio y las transacciones transfronterizas, para hacer crecer rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de RWA en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: El "duelo" entre los canales de financiación
Una de las otras medidas clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de ETFs de activos virtuales al contado. Desde la aceptación clara de las solicitudes relacionadas a finales de 2023, hasta la aprobación formal de 6 ETFs de activos virtuales al contado para cotizar en la Bolsa de Hong Kong a finales de abril de 2024, han pasado poco más de cien días, lo que refleja la "velocidad" y "eficiencia" de las autoridades reguladoras de Hong Kong. Hasta finales de 2024, el volumen total de activos bajo gestión de los ETFs de Bitcoin al contado de Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, representando el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
Las principales ventajas del ETF de activos virtuales al contado de Hong Kong radican en su apoyo a la creación y redención física y en ser pionero en el lanzamiento del ETF de Ethereum al contado, pero esto no ha generado un incremento sostenido. A pesar de que las acciones del ETF compradas físicamente superan el 50% en la proporción de la escala de emisión inicial, debido a las expectativas macroeconómicas, el grupo de tenedores de Bitcoin no está dispuesto a liberar fácilmente la liquidez que tiene en sus manos. Por otro lado, el ETF de Ethereum al contado ha afectado el entusiasmo de los inversores debido a que no apoya el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de financiamiento de tres capas compuesta por "bolsas licenciadas - OTC regulado - bancos". En esta etapa, el enfoque de la liquidez está en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong maneja un volumen de transacciones que alcanza casi los cien mil millones de dólares al año, atrayendo no solo a jóvenes inversores de todo el mundo, sino también a participantes de mediana y alta edad. En los últimos años, el mercado OTC de Hong Kong también ha atraído la atención de numerosos usuarios e instituciones en los campos del comercio internacional y los pagos transfronterizos, convirtiéndose en otro canal importante para concentrar fondos globales en Hong Kong.
El gobierno de Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de regulación. Aunque a corto plazo esto puede afectar la actividad comercial, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más flujos de capital regulado, al mismo tiempo que proporciona otra vía para la libre circulación de capitales fuera de las plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia. En el futuro, un mercado OTC seguro y regulado no solo puede ayudar a mejorar la liquidez del mercado de Hong Kong, sino que también podría convertirse en un canal importante que conecte el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3 con el mercado de liquidez real.
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Rekt_Recovery
· hace6h
alcista af en hk... finalmente algo de hopium después de mis liquidaciones de 2022
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ParanoiaKing
· hace7h
Ay, después de ver tanto, todo es normativo. Sin un poco de libertad, ¿qué sentido tiene jugar a web3?
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GasDevourer
· hace7h
¡Hong Kong es realmente alcista! La regulación no sigue la corriente ni hace locuras.
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GateUser-a606bf0c
· hace7h
La verdad es que el viejo puerto sabe cómo jugar con la regulación.
Consensus 2025: El auge del ecosistema Web3 en Hong Kong, la innovación política lidera el cambio global
Consensus 2025: Políticas y transformación del ecosistema Web3 en Hong Kong
Casi diez mil profesionales de la industria se reunieron en el Centro de Exposiciones de Hong Kong para participar en la cumbre global de Web3, Consensus, que se celebra por primera vez en Asia. La razón por la que Hong Kong fue elegido como sede no solo se debe a que es un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también a que es un importante nexo entre Oriente y Occidente. Desde la tokenización de bonos verdes hasta el sandbox regulatorio para monedas estables en dólares de Hong Kong, desde el ecosistema de activos físicos (RWA) hasta la inteligencia artificial descentralizada, Hong Kong está impulsando la integración profunda de Web3 con el mundo real a través de políticas innovadoras.
Uno, explorar de manera ordenada los límites de la conformidad de Web3
Un marco regulatorio confiable y altamente aplicable es la piedra angular del desarrollo del ecosistema Web3 en Hong Kong. Desde la publicación de la declaración de políticas a finales de 2022, Hong Kong ha estado perfeccionando su sistema regulatorio, promoviendo el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales dentro de límites seguros y en conformidad. Al establecer un marco regulatorio integral que abarca intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de comercio extrabursátil, Hong Kong ha sentado las bases para la interoperabilidad de valor en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales de Hong Kong, sino que también han seguido atrayendo capital y empresas. Hasta finales de 2024, el Cyberport de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas Web3, acumulando un volumen de financiación superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. La situación de regulación de criptomonedas en Estados Unidos ha mejorado notablemente, desapareciendo el modelo de supervisión punitiva que había persistido durante años. Regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales amigables hacia las criptomonedas. En este contexto de creciente competencia global en Web3, cómo Hong Kong puede aprovechar esta ola de innovación se convierte en una cuestión clave.
La CEO de la Comisión de Valores de Hong Kong, Ashley Alder, enfatizó en la conferencia Consensus que "la segunda tendencia que está moldeando el futuro del panorama financiero es integrar la innovación Web3 en la economía real." A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es inferior al 1%, su rápida expansión y el aumento de la correlación con los activos financieros tradicionales han hecho que sus riesgos no se puedan ignorar. Hong Kong y Estados Unidos, aunque parecen estar en caminos diferentes en muchos momentos, en realidad convergen: ambos mantienen actividades innovadoras mientras previenen los riesgos financieros potenciales que trae esta nueva clase de activos.
Dos, stablecoin en dólares de Hong Kong: la ambición "financiera" de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en la conferencia Consensus, y también son un área clave de interés y enfoque en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras están planeando solicitar licencias bajo el nuevo régimen regulatorio para emitir stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong.
Aunque no se puede determinar cuánta parte del pastel podrá obtener el dólar de Hong Kong en un entorno donde la moneda estable en dólares estadounidenses ocupa una cuota de mercado absoluta, para Hong Kong, desarrollar una moneda estable en dólares de Hong Kong es una elección inevitable para tomar la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aprovechar las oportunidades financieras del futuro. Las monedas estables son la infraestructura que construye un puente entre el mundo virtual y el mundo real, así como el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y podrían convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
En la etapa actual, las stablecoins no respaldadas por activos en dólares tienen dificultades para competir a corto plazo con las stablecoins en dólares, pero a través de la innovación en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y la innovación en aplicaciones (como RWA), las stablecoins en dólares de Hong Kong tienen la posibilidad de evitar la competencia directa con las stablecoins en dólares, atrayendo así la participación de instituciones y usuarios más diversos.
Es importante tener en cuenta que el stablecoin de HKD es diferente del HKD digital. Aunque a corto plazo puede haber competencia potencial entre ambos, se espera que en el futuro haya una compartición de recursos y una complementariedad de ventajas: el stablecoin de HKD tendrá una tasa de utilización, expansión y amabilidad en el mercado de activos virtuales que superará con creces al HKD digital, mientras que el HKD digital estará en una posición de liderazgo en términos de soporte de valor y fiabilidad.
Tres, Tokenización de RWA: De concepto a la fisión de un mercado de cientos de miles de millones
La tokenización de RWA (activos del mundo real) es, sin duda, el concepto más candente de esta edición de Consensus. El responsable de activos digitales de una gran institución financiera afirmó en la "Cumbre de Inversión Institucional": "La tokenización de RWA no es una tendencia, sino una necesidad." Esto revela el giro estratégico general de los gigantes de las finanzas tradicionales en la actualidad.
Hong Kong ya está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de política del gobierno de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar la adopción de tecnología de tokenización en los mercados de capital. El Secretario de Asuntos Financieros y de Tesorería del Gobierno de la RAE de Hong Kong, Xu Zhengyu, también expresó en la Conferencia Consensus que Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
Sin embargo, en esta etapa, el control de la narrativa de la tokenización no está en Web3, sino que depende más de si las instituciones tradicionales tienen suficiente motivación para cambiar el estado actual y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es fácil para las instituciones tradicionales, ya que el valor incremental creado por las nuevas tecnologías puede no ser suficiente para compensar los altos costos. A medida que los centros financieros globales aceleran la disposición del mercado de tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación de la tokenización para poder tener más control en la transformación.
Hong Kong debería centrarse en activos financieros estandarizados que sean más adecuados para la tokenización a corto plazo, aprovechando al máximo las ventajas geográficas e institucionales que tiene como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, y prestar especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios relacionados con el comercio y las transacciones transfronterizas, para hacer crecer rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de RWA en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: El "duelo" entre los canales de financiación
Una de las otras medidas clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de ETFs de activos virtuales al contado. Desde la aceptación clara de las solicitudes relacionadas a finales de 2023, hasta la aprobación formal de 6 ETFs de activos virtuales al contado para cotizar en la Bolsa de Hong Kong a finales de abril de 2024, han pasado poco más de cien días, lo que refleja la "velocidad" y "eficiencia" de las autoridades reguladoras de Hong Kong. Hasta finales de 2024, el volumen total de activos bajo gestión de los ETFs de Bitcoin al contado de Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, representando el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
Las principales ventajas del ETF de activos virtuales al contado de Hong Kong radican en su apoyo a la creación y redención física y en ser pionero en el lanzamiento del ETF de Ethereum al contado, pero esto no ha generado un incremento sostenido. A pesar de que las acciones del ETF compradas físicamente superan el 50% en la proporción de la escala de emisión inicial, debido a las expectativas macroeconómicas, el grupo de tenedores de Bitcoin no está dispuesto a liberar fácilmente la liquidez que tiene en sus manos. Por otro lado, el ETF de Ethereum al contado ha afectado el entusiasmo de los inversores debido a que no apoya el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de financiamiento de tres capas compuesta por "bolsas licenciadas - OTC regulado - bancos". En esta etapa, el enfoque de la liquidez está en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong maneja un volumen de transacciones que alcanza casi los cien mil millones de dólares al año, atrayendo no solo a jóvenes inversores de todo el mundo, sino también a participantes de mediana y alta edad. En los últimos años, el mercado OTC de Hong Kong también ha atraído la atención de numerosos usuarios e instituciones en los campos del comercio internacional y los pagos transfronterizos, convirtiéndose en otro canal importante para concentrar fondos globales en Hong Kong.
El gobierno de Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de regulación. Aunque a corto plazo esto puede afectar la actividad comercial, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más flujos de capital regulado, al mismo tiempo que proporciona otra vía para la libre circulación de capitales fuera de las plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia. En el futuro, un mercado OTC seguro y regulado no solo puede ayudar a mejorar la liquidez del mercado de Hong Kong, sino que también podría convertirse en un canal importante que conecte el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3 con el mercado de liquidez real.