Cadena de bloques de acciones conceptuales: la fusión de TradFi y encriptación
Con el entorno regulador financiero global cada vez más claro, la encriptación está pasando de un mercado de nicho a un sistema financiero convencional. Los recientes beneficios en el entorno político también han impulsado la confianza del mercado, y varias acciones relacionadas con la Cadena de bloques han mostrado un aumento general. Cada vez más empresas que cotizan en bolsa han reconocido el enorme potencial de la tecnología de Cadena de bloques y la han incorporado en su estrategia. Estas empresas están impulsando la transformación digital de los negocios y la creación de valor mediante la adopción de la tecnología de Cadena de bloques, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios derivados del lanzamiento de ETFs relacionados con la encriptación en Estados Unidos, se ha marcado una profunda fusión entre la encriptación y los mercados de capital tradicionales. Un fideicomiso de Bitcoin de cierto fondo se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mercado de encriptación. Los datos muestran que el tamaño de gestión de activos de un ETF de Bitcoin al contado ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y ha estado casi siempre en estado de entrada neta desde principios de año. Otro ETF de Bitcoin al contado tiene un tamaño de gestión de activos de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, y se puede dividir en las siguientes tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin ( BTC )
El Bitcoin, como el activo central de todo el mercado de encriptación, tiene actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total de criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por el TradFi como por el círculo nativo de criptomonedas, sino que, debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida por los inversores institucionales, siendo apodado "oro digital". El Bitcoin desempeña un papel clave como un nexo en el mercado de encriptación, estabilizando el mercado mientras proporciona un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena
Incluye tokens de cadena pública ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), y tokens funcionales en aplicaciones en cadena, entre otros. Este campo es diverso, tiene alta volatilidad, y su rendimiento en el mercado es impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda del usuario. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, lo que está muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y encriptación
Este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena (RWA), así como proyectos emergentes de activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero con la popularización de la tecnología de la cadena de bloques y la profunda integración con TradFi, este campo está en rápido desarrollo. La tokenización de activos tradicionales para mejorar la liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del mercado encriptación en el futuro. Esta parte impulsará la transformación de TradFi hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué somos tan optimistas sobre el espacio de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito de las finanzas tradicionales se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras están lanzando productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando canales de inversión en activos digitales más convenientes para inversionistas institucionales y minoristas, lo que también refuerza aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también se está desarrollando a un ritmo acelerado, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el Banco de Desarrollo Estatal de Alemania emitió dos bonos digitales a través de la tecnología de cadena de bloques en 2024, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ), y un fabricante francés de equipos informáticos emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras ya han incorporado tecnología de encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, utilizando ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital y aprovechando a las empresas que cotizan en bolsa como plataforma de soporte, está absorbiendo constantemente la liquidez del dólar y se está expandiendo de manera integral.
La combinación de TradFi y Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Detrás de esta tendencia se refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación real. El mercado financiero tradicional posee una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros; al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberará un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de encriptación no es solo un incremento en las monedas digitales, sino un enorme potencial de fusión con la TradFi. Desde los dividendos regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de Cadena de bloques están en el nodo clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones conceptuales de Cadena de bloques
Uno, concepto impulsado por activos
Sobre el concepto de asignación de activos de la acción de la cadena de bloques, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas, como una empresa de inversión japonesa y una empresa cotizada en Hong Kong, también se han unido, y la cantidad de adquisiciones de Bitcoin sigue aumentando. Una empresa de inversión japonesa anunció la introducción del "rendimiento de Bitcoin" de los indicadores clave de rendimiento establecidos por la empresa mencionada anteriormente (BTC Yield), con un rendimiento de BTC del 41.7% en el tercer trimestre y alcanzando hasta el 116.4% hasta el 25 de octubre de ( en el cuarto trimestre.
En concreto, la estrategia de algunas empresas, como cierta compañía, es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al emitir acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles para comprar Bitcoin, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta ahora, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de cierta compañía ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa está aumentando continuamente su posición mientras evita con éxito la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que cierta empresa ha logrado un rendimiento significativo en inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la empresa sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, la deuda total no pagada de la empresa actualmente asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples rondas de emisión de bonos convertibles, de los cuales algunos bonos también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus Bitcoins para pagar su deuda. Pero también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de Bitcoin. Además, el valor de mercado de las acciones de la empresa asciende actualmente a 43,000 millones de dólares, lo que significa que la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores tienen una visión positiva de la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, considerando que esto traerá un retorno considerable a los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que la volatilidad del mercado de encriptación es extremadamente alta, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de este tipo de empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones sufren una corrección, podría afectar la capacidad de financiamiento de la empresa, lo que a su vez podría impactar sus futuros planes de compra de Bitcoin.
![Interpretación de las acciones conceptuales de encriptación global: un nuevo punto alto de liquidez fuera del círculo de monedas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
) 1. Microstrategy###MSTR(
Empresa de software de inteligencia comercial
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el campo de la inteligencia empresarial y soluciones empresariales. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa a nivel mundial en usar Bitcoin )BTC( como activo de reserva, esta estrategia cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor jugó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, MicroStrategy ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda, entre otros métodos. Hasta la fecha, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 Bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra tuvo lugar entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 Bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que las ganancias no realizadas de MicroStrategy son cercanas a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó una pérdida contable de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido sus bitcoins, sino que ha optado por seguir aumentando sus posiciones. Desde 2023, el fuerte aumento del Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, alcanzando un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno de inversión acumulado de más del 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que consiste en emitir bonos para financiar la compra de Bitcoin. Aunque este modelo trae altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio del Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio del Bitcoin necesitaría caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y dado que el precio actual del Bitcoin se acerca a 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene un bajo nivel de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar atentos a los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para aquellos inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de Bitcoin; este es un activo de alto riesgo y alta recompensa.
) 2. Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló que había adquirido recientemente 47 Bitcoins, elevando su posición total a 1,058, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% en comparación interanual, esto aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a que los inversores la vean como una "mini MicroStrategy".
) 3. Boya Interacción
Boyar Interactive es una empresa que cotiza en la bolsa de Hong Kong y cuya actividad principal son los juegos. Es uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de juegos de mesa en China. A mediados del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse por completo en una empresa que cotiza en Web3. La empresa ha adquirido grandes cantidades de activos encriptados, como Bitcoin y Ethereum, además de invertir en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo de activos digitales de un capital para colaborar estratégicamente en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida clave para el desarrollo y la disposición del negocio Web3 de este grupo, y también es una parte importante de la estrategia de asignación de activos de este grupo." Según el último anuncio, Boyar Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethers, con costos totales de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad del mercado de encriptación, el Bitcoin y las encriptaciones han experimentado un gran aumento. Si se calcula con el precio de cierre del 12 de las encriptaciones, en Bitcoin
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BearMarketMonk
· 08-10 04:44
El incienso en el templo ha vuelto a arder, y por la mañana y por la tarde es todo en vano.
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GameFiCritic
· 08-10 04:44
alcista y bajista punto de conversión Los datos del modelo han mostrado claramente la dirección de esta tendencia.
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StrawberryIce
· 08-10 04:27
¡El bull run está por llegar, vamos!
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AlgoAlchemist
· 08-10 04:23
¡Cadena de bloques yyds! ¡TradFi acepta mí!
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ProposalManiac
· 08-10 04:17
La regulación unificada es el comienzo de tomar a la gente por tonta.
El surgimiento de las acciones conceptuales de la cadena de bloques: nuevas oportunidades de inversión en la fusión de TradFi y encriptación.
Cadena de bloques de acciones conceptuales: la fusión de TradFi y encriptación
Con el entorno regulador financiero global cada vez más claro, la encriptación está pasando de un mercado de nicho a un sistema financiero convencional. Los recientes beneficios en el entorno político también han impulsado la confianza del mercado, y varias acciones relacionadas con la Cadena de bloques han mostrado un aumento general. Cada vez más empresas que cotizan en bolsa han reconocido el enorme potencial de la tecnología de Cadena de bloques y la han incorporado en su estrategia. Estas empresas están impulsando la transformación digital de los negocios y la creación de valor mediante la adopción de la tecnología de Cadena de bloques, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios derivados del lanzamiento de ETFs relacionados con la encriptación en Estados Unidos, se ha marcado una profunda fusión entre la encriptación y los mercados de capital tradicionales. Un fideicomiso de Bitcoin de cierto fondo se ha convertido en un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mercado de encriptación. Los datos muestran que el tamaño de gestión de activos de un ETF de Bitcoin al contado ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y ha estado casi siempre en estado de entrada neta desde principios de año. Otro ETF de Bitcoin al contado tiene un tamaño de gestión de activos de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, y se puede dividir en las siguientes tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin ( BTC ) El Bitcoin, como el activo central de todo el mercado de encriptación, tiene actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total de criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por el TradFi como por el círculo nativo de criptomonedas, sino que, debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida por los inversores institucionales, siendo apodado "oro digital". El Bitcoin desempeña un papel clave como un nexo en el mercado de encriptación, estabilizando el mercado mientras proporciona un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena Incluye tokens de cadena pública ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), y tokens funcionales en aplicaciones en cadena, entre otros. Este campo es diverso, tiene alta volatilidad, y su rendimiento en el mercado es impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda del usuario. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, lo que está muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y encriptación Este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena (RWA), así como proyectos emergentes de activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero con la popularización de la tecnología de la cadena de bloques y la profunda integración con TradFi, este campo está en rápido desarrollo. La tokenización de activos tradicionales para mejorar la liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del mercado encriptación en el futuro. Esta parte impulsará la transformación de TradFi hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué somos tan optimistas sobre el espacio de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito de las finanzas tradicionales se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras están lanzando productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando canales de inversión en activos digitales más convenientes para inversionistas institucionales y minoristas, lo que también refuerza aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también se está desarrollando a un ritmo acelerado, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el Banco de Desarrollo Estatal de Alemania emitió dos bonos digitales a través de la tecnología de cadena de bloques en 2024, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ), y un fabricante francés de equipos informáticos emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras ya han incorporado tecnología de encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, utilizando ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital y aprovechando a las empresas que cotizan en bolsa como plataforma de soporte, está absorbiendo constantemente la liquidez del dólar y se está expandiendo de manera integral.
La combinación de TradFi y Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Detrás de esta tendencia se refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación real. El mercado financiero tradicional posee una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros; al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberará un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de encriptación no es solo un incremento en las monedas digitales, sino un enorme potencial de fusión con la TradFi. Desde los dividendos regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de Cadena de bloques están en el nodo clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones conceptuales de Cadena de bloques
Uno, concepto impulsado por activos
Sobre el concepto de asignación de activos de la acción de la cadena de bloques, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas, como una empresa de inversión japonesa y una empresa cotizada en Hong Kong, también se han unido, y la cantidad de adquisiciones de Bitcoin sigue aumentando. Una empresa de inversión japonesa anunció la introducción del "rendimiento de Bitcoin" de los indicadores clave de rendimiento establecidos por la empresa mencionada anteriormente (BTC Yield), con un rendimiento de BTC del 41.7% en el tercer trimestre y alcanzando hasta el 116.4% hasta el 25 de octubre de ( en el cuarto trimestre.
En concreto, la estrategia de algunas empresas, como cierta compañía, es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al emitir acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles para comprar Bitcoin, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta ahora, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de cierta compañía ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa está aumentando continuamente su posición mientras evita con éxito la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que cierta empresa ha logrado un rendimiento significativo en inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la empresa sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, la deuda total no pagada de la empresa actualmente asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples rondas de emisión de bonos convertibles, de los cuales algunos bonos también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus Bitcoins para pagar su deuda. Pero también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de Bitcoin. Además, el valor de mercado de las acciones de la empresa asciende actualmente a 43,000 millones de dólares, lo que significa que la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores tienen una visión positiva de la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, considerando que esto traerá un retorno considerable a los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que la volatilidad del mercado de encriptación es extremadamente alta, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de este tipo de empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones sufren una corrección, podría afectar la capacidad de financiamiento de la empresa, lo que a su vez podría impactar sus futuros planes de compra de Bitcoin.
![Interpretación de las acciones conceptuales de encriptación global: un nuevo punto alto de liquidez fuera del círculo de monedas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
) 1. Microstrategy###MSTR(
Empresa de software de inteligencia comercial
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el campo de la inteligencia empresarial y soluciones empresariales. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa a nivel mundial en usar Bitcoin )BTC( como activo de reserva, esta estrategia cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor jugó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, MicroStrategy ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda, entre otros métodos. Hasta la fecha, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 Bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra tuvo lugar entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 Bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que las ganancias no realizadas de MicroStrategy son cercanas a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó una pérdida contable de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido sus bitcoins, sino que ha optado por seguir aumentando sus posiciones. Desde 2023, el fuerte aumento del Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, alcanzando un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno de inversión acumulado de más del 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que consiste en emitir bonos para financiar la compra de Bitcoin. Aunque este modelo trae altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio del Bitcoin fluctúa drásticamente. Según el análisis, el precio del Bitcoin necesitaría caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y dado que el precio actual del Bitcoin se acerca a 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene un bajo nivel de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar atentos a los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para aquellos inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de Bitcoin; este es un activo de alto riesgo y alta recompensa.
) 2. Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló que había adquirido recientemente 47 Bitcoins, elevando su posición total a 1,058, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% en comparación interanual, esto aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a que los inversores la vean como una "mini MicroStrategy".
) 3. Boya Interacción
Boyar Interactive es una empresa que cotiza en la bolsa de Hong Kong y cuya actividad principal son los juegos. Es uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de juegos de mesa en China. A mediados del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse por completo en una empresa que cotiza en Web3. La empresa ha adquirido grandes cantidades de activos encriptados, como Bitcoin y Ethereum, además de invertir en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo de activos digitales de un capital para colaborar estratégicamente en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida clave para el desarrollo y la disposición del negocio Web3 de este grupo, y también es una parte importante de la estrategia de asignación de activos de este grupo." Según el último anuncio, Boyar Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethers, con costos totales de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad del mercado de encriptación, el Bitcoin y las encriptaciones han experimentado un gran aumento. Si se calcula con el precio de cierre del 12 de las encriptaciones, en Bitcoin