Bitcoin Al Contado ETF aprobado: la prohibición de activos digitales es difícil de implementar
La aprobación del ETF de Al Contado de Bitcoin ha generado un amplio debate, centrado en su impacto a corto plazo en el precio de Bitcoin. Sin embargo, la profunda implicación de esta decisión radica en que dificulta a Estados Unidos prohibir los activos digitales, permitiendo así que Bitcoin continúe impulsando la transformación en la forma de operar de la moneda.
Motivaciones políticas de la inflación
Hace 15 años, Satoshi Nakamoto reiteró en el libro blanco de Bitcoin las preocupaciones de larga data de las personas sobre la economía política de las monedas: los gobiernos tienen un fuerte incentivo para devaluar su moneda fiduciaria con el fin de lograr el objetivo de gastar más de lo que ingresan.
Aumentar el gasto del gobierno suele ser bien recibido, mientras que aumentar impuestos no lo es. Por lo tanto, el gobierno tiende a aumentar el gasto a través del endeudamiento, y cuando el endeudamiento ya no es viable, crea más moneda de la nada.
A corto plazo, este enfoque es viable políticamente, ya que los políticos pueden ganar la reelección aumentando el gasto en sus seguidores. Sin embargo, a largo plazo, el aumento de la oferta monetaria llevará a una disminución del poder adquisitivo por unidad de moneda, es decir, inflación.
Satoshi Nakamoto y otros intentaron resolver este problema limitando la cantidad de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de la cantidad de oferta de las principales monedas fiduciarias, que aumenta con el tiempo, la cantidad total en circulación de Bitcoin no está influenciada por factores políticos. Teóricamente, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable que las monedas fiduciarias modernas.
¿Puede el gobierno de EE. UU. prohibir Bitcoin?
Si Bitcoin realmente se convierte en un medio de almacenamiento de valor superior al dólar estadounidense, hay quienes temen que el gobierno de Estados Unidos podría prohibir esta criptomoneda. Un conocido inversionista dijo en una entrevista en 2021: "La posibilidad de prohibir Bitcoin es muy alta." Señaló que en la década de 1930 el gobierno prohibió la tenencia privada de oro y aplicó controles de cambio para evitar la fuga de capitales.
Desde un punto de vista técnico, el gobierno de EE. UU. no puede prohibir Bitcoin, al igual que no puede prohibir Internet. Bitcoin opera en una red de computadoras distribuidas fuera de la jurisdicción de EE. UU. De hecho, a pesar de que China prohibió la minería de Bitcoin en 2021, se estima que a principios de 2022 aproximadamente una quinta parte del consumo de energía de la minería de Bitcoin aún ocurría en China. Los comerciantes de criptomonedas en China suelen utilizar herramientas como VPN para eludir la regulación.
Pero esto no significa que el gobierno de Estados Unidos no tenga influencia. En teoría, Estados Unidos podría prohibir el intercambio de Bitcoin por dólares en las principales bolsas, prohibir a los bancos tradicionales hacer negocios con empresas de Bitcoin, impedir que las empresas que cotizan en bolsa mantengan Bitcoin en sus balances, o establecer obstáculos para evitar que las empresas minoristas acepten pagos en Bitcoin.
En otras palabras, aunque Estados Unidos no puede prohibir el funcionamiento de la red Bitcoin, teóricamente podría dificultar que los estadounidenses de a pie usen y compren Bitcoin, similar a la prohibición de la posesión privada de oro en 1933.
ETF hace que sea extremadamente difícil prohibir Bitcoin
Este es el lugar donde comienza a funcionar el nuevo ETF de Bitcoin. Con la aprobación de los reguladores, algunas de las empresas más grandes y influyentes del mundo financiero poseerán miles de millones de dólares en Bitcoin. El ETF permite que una gran cantidad de inversores que nunca han negociado Bitcoin en un intercambio de criptomonedas o lo han mantenido en privado puedan acceder a Bitcoin de inmediato.
Este punto es importante, ya que amplía enormemente los grupos de interés especiales que apoyan el mantenimiento y el fortalecimiento de la posición de Bitcoin en el mercado financiero de Estados Unidos. Si algún miembro del Congreso o regulador desea establecer políticas restrictivas, escucharán no solo las opiniones de los poseedores de Bitcoin, sino también las voces de los principales participantes financieros que tienen una influencia considerable en Washington.
Solo con este punto, a los responsables políticos les resulta muy difícil limitar proactivamente la aplicación de Bitcoin. Los grupos de interés especiales juegan un papel muy importante en el proceso de elaboración de políticas, especialmente son expertos en oponerse a nuevas políticas que afectan negativamente los intereses de sus clientes.
Actualmente, el Bitcoin que se posee en el ETF ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron en las dos semanas posteriores a que los organismos reguladores dieran luz verde a los nuevos ETF. Incluso para las grandes instituciones financieras, esto es una suma significativa.
Consideraciones de los reguladores
Los reguladores entienden todo esto, y esa es también la razón por la cual la lucha por aprobar el ETF de Bitcoin es tan intensa. Según la legislación pertinente, la responsabilidad de los reguladores no es decidir si Bitcoin es una buena inversión, sino que eso debe ser determinado por los inversores y el mercado. Sin embargo, en los últimos 10 años, los reguladores se han opuesto firmemente a permitir que los inversores accedan a Bitcoin a través de herramientas convencionales y reguladas. Esto es precisamente porque saben que su aprobación podría aumentar significativamente el interés de los inversores en los activos digitales.
Los reguladores solo aprobaron el ETF de Bitcoin Al Contado bajo la presión del tribunal, que consideró que la resistencia anterior era "arbitraria y caprichosa", ya que la agencia ya había aprobado productos de futuros de Bitcoin y otros activos casi idénticos.
A pesar de que el director de la agencia reguladora criticó al Bitcoin como "principalmente un activo especulativo e inestable, que también se utiliza para actividades ilegales", él cree que "el camino más sostenible hacia adelante es aprobar su cotización".
Situaciones potenciales en la crisis
Si el Bitcoin sube a un nivel suficiente para competir con el dólar como medio de almacenamiento de valor, ¿intervendrá Estados Unidos y reprimirá el Bitcoin?
Se puede intentar, pero para entonces puede ser demasiado tarde. Tomemos el caso de Argentina, a pesar de que el gobierno prohíbe a los ciudadanos cambiar más de 200 dólares en pesos por año, se estima que los dólares que poseen los argentinos representan el 10% del total de dólares en circulación, más de 200 mil millones de dólares en efectivo.
Actualmente, la deuda federal de Estados Unidos es de aproximadamente 34 billones de dólares. La liquidez de Bitcoin podría comenzar a competir con los bonos del gobierno de EE. UU. cuando alcance aproximadamente 9 veces su valor de mercado actual de 7 billones de dólares (. A medida que la deuda federal continúe aumentando, este umbral también se elevará.
Sin embargo, solo cuando Bitcoin sea reconocido más ampliamente como un medio de almacenamiento de valor, su capitalización de mercado podrá alcanzar los 7 billones de dólares. Para entonces, la presión de Estados Unidos sobre Bitcoin probablemente tendrá un efecto contrario, ya que enviará una señal al mercado mundial de que Estados Unidos ya no confía en la ventaja inherente del dólar.
Apoyar la reforma fiscal
En un mundo ideal, Estados Unidos debería abordar sus problemas fiscales, especialmente el exceso de gastos en beneficios médicos, para poner la deuda federal en un camino sostenible. Hasta entonces, los estadounidenses pueden comprar Bitcoin como un seguro contra la devaluación del dólar debido al aumento de la deuda federal. La reciente decisión de los reguladores asegura la existencia a largo plazo de este seguro.
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FlashLoanKing
· hace14h
El prestamista mágico es la verdad
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TestnetScholar
· hace22h
¿Puede Estados Unidos prohibir que se engañen a los tontos?
ETF de Bitcoin aprobado, la prohibición de activos digitales en Estados Unidos es difícil de implementar
Bitcoin Al Contado ETF aprobado: la prohibición de activos digitales es difícil de implementar
La aprobación del ETF de Al Contado de Bitcoin ha generado un amplio debate, centrado en su impacto a corto plazo en el precio de Bitcoin. Sin embargo, la profunda implicación de esta decisión radica en que dificulta a Estados Unidos prohibir los activos digitales, permitiendo así que Bitcoin continúe impulsando la transformación en la forma de operar de la moneda.
Motivaciones políticas de la inflación
Hace 15 años, Satoshi Nakamoto reiteró en el libro blanco de Bitcoin las preocupaciones de larga data de las personas sobre la economía política de las monedas: los gobiernos tienen un fuerte incentivo para devaluar su moneda fiduciaria con el fin de lograr el objetivo de gastar más de lo que ingresan.
Aumentar el gasto del gobierno suele ser bien recibido, mientras que aumentar impuestos no lo es. Por lo tanto, el gobierno tiende a aumentar el gasto a través del endeudamiento, y cuando el endeudamiento ya no es viable, crea más moneda de la nada.
A corto plazo, este enfoque es viable políticamente, ya que los políticos pueden ganar la reelección aumentando el gasto en sus seguidores. Sin embargo, a largo plazo, el aumento de la oferta monetaria llevará a una disminución del poder adquisitivo por unidad de moneda, es decir, inflación.
Satoshi Nakamoto y otros intentaron resolver este problema limitando la cantidad de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de la cantidad de oferta de las principales monedas fiduciarias, que aumenta con el tiempo, la cantidad total en circulación de Bitcoin no está influenciada por factores políticos. Teóricamente, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable que las monedas fiduciarias modernas.
¿Puede el gobierno de EE. UU. prohibir Bitcoin?
Si Bitcoin realmente se convierte en un medio de almacenamiento de valor superior al dólar estadounidense, hay quienes temen que el gobierno de Estados Unidos podría prohibir esta criptomoneda. Un conocido inversionista dijo en una entrevista en 2021: "La posibilidad de prohibir Bitcoin es muy alta." Señaló que en la década de 1930 el gobierno prohibió la tenencia privada de oro y aplicó controles de cambio para evitar la fuga de capitales.
Desde un punto de vista técnico, el gobierno de EE. UU. no puede prohibir Bitcoin, al igual que no puede prohibir Internet. Bitcoin opera en una red de computadoras distribuidas fuera de la jurisdicción de EE. UU. De hecho, a pesar de que China prohibió la minería de Bitcoin en 2021, se estima que a principios de 2022 aproximadamente una quinta parte del consumo de energía de la minería de Bitcoin aún ocurría en China. Los comerciantes de criptomonedas en China suelen utilizar herramientas como VPN para eludir la regulación.
Pero esto no significa que el gobierno de Estados Unidos no tenga influencia. En teoría, Estados Unidos podría prohibir el intercambio de Bitcoin por dólares en las principales bolsas, prohibir a los bancos tradicionales hacer negocios con empresas de Bitcoin, impedir que las empresas que cotizan en bolsa mantengan Bitcoin en sus balances, o establecer obstáculos para evitar que las empresas minoristas acepten pagos en Bitcoin.
En otras palabras, aunque Estados Unidos no puede prohibir el funcionamiento de la red Bitcoin, teóricamente podría dificultar que los estadounidenses de a pie usen y compren Bitcoin, similar a la prohibición de la posesión privada de oro en 1933.
ETF hace que sea extremadamente difícil prohibir Bitcoin
Este es el lugar donde comienza a funcionar el nuevo ETF de Bitcoin. Con la aprobación de los reguladores, algunas de las empresas más grandes y influyentes del mundo financiero poseerán miles de millones de dólares en Bitcoin. El ETF permite que una gran cantidad de inversores que nunca han negociado Bitcoin en un intercambio de criptomonedas o lo han mantenido en privado puedan acceder a Bitcoin de inmediato.
Este punto es importante, ya que amplía enormemente los grupos de interés especiales que apoyan el mantenimiento y el fortalecimiento de la posición de Bitcoin en el mercado financiero de Estados Unidos. Si algún miembro del Congreso o regulador desea establecer políticas restrictivas, escucharán no solo las opiniones de los poseedores de Bitcoin, sino también las voces de los principales participantes financieros que tienen una influencia considerable en Washington.
Solo con este punto, a los responsables políticos les resulta muy difícil limitar proactivamente la aplicación de Bitcoin. Los grupos de interés especiales juegan un papel muy importante en el proceso de elaboración de políticas, especialmente son expertos en oponerse a nuevas políticas que afectan negativamente los intereses de sus clientes.
Actualmente, el Bitcoin que se posee en el ETF ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron en las dos semanas posteriores a que los organismos reguladores dieran luz verde a los nuevos ETF. Incluso para las grandes instituciones financieras, esto es una suma significativa.
Consideraciones de los reguladores
Los reguladores entienden todo esto, y esa es también la razón por la cual la lucha por aprobar el ETF de Bitcoin es tan intensa. Según la legislación pertinente, la responsabilidad de los reguladores no es decidir si Bitcoin es una buena inversión, sino que eso debe ser determinado por los inversores y el mercado. Sin embargo, en los últimos 10 años, los reguladores se han opuesto firmemente a permitir que los inversores accedan a Bitcoin a través de herramientas convencionales y reguladas. Esto es precisamente porque saben que su aprobación podría aumentar significativamente el interés de los inversores en los activos digitales.
Los reguladores solo aprobaron el ETF de Bitcoin Al Contado bajo la presión del tribunal, que consideró que la resistencia anterior era "arbitraria y caprichosa", ya que la agencia ya había aprobado productos de futuros de Bitcoin y otros activos casi idénticos.
A pesar de que el director de la agencia reguladora criticó al Bitcoin como "principalmente un activo especulativo e inestable, que también se utiliza para actividades ilegales", él cree que "el camino más sostenible hacia adelante es aprobar su cotización".
Situaciones potenciales en la crisis
Si el Bitcoin sube a un nivel suficiente para competir con el dólar como medio de almacenamiento de valor, ¿intervendrá Estados Unidos y reprimirá el Bitcoin?
Se puede intentar, pero para entonces puede ser demasiado tarde. Tomemos el caso de Argentina, a pesar de que el gobierno prohíbe a los ciudadanos cambiar más de 200 dólares en pesos por año, se estima que los dólares que poseen los argentinos representan el 10% del total de dólares en circulación, más de 200 mil millones de dólares en efectivo.
Actualmente, la deuda federal de Estados Unidos es de aproximadamente 34 billones de dólares. La liquidez de Bitcoin podría comenzar a competir con los bonos del gobierno de EE. UU. cuando alcance aproximadamente 9 veces su valor de mercado actual de 7 billones de dólares (. A medida que la deuda federal continúe aumentando, este umbral también se elevará.
Sin embargo, solo cuando Bitcoin sea reconocido más ampliamente como un medio de almacenamiento de valor, su capitalización de mercado podrá alcanzar los 7 billones de dólares. Para entonces, la presión de Estados Unidos sobre Bitcoin probablemente tendrá un efecto contrario, ya que enviará una señal al mercado mundial de que Estados Unidos ya no confía en la ventaja inherente del dólar.
Apoyar la reforma fiscal
En un mundo ideal, Estados Unidos debería abordar sus problemas fiscales, especialmente el exceso de gastos en beneficios médicos, para poner la deuda federal en un camino sostenible. Hasta entonces, los estadounidenses pueden comprar Bitcoin como un seguro contra la devaluación del dólar debido al aumento de la deuda federal. La reciente decisión de los reguladores asegura la existencia a largo plazo de este seguro.