Hong Kong abre el staking de ETF de activos virtuales, creando un nuevo patrón financiero Web3
Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una importante circular, que permite oficialmente que los ETF de activos virtuales participen en actividades de staking en la cadena bajo estricta supervisión. Al mismo tiempo, se han relajado las restricciones relacionadas con las plataformas de trading de activos virtuales, permitiendo que las plataformas con licencia ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esta medida es otro importante avance en la exploración del sistema financiero Web3 conforme, después de aprobar la cotización de ETF de activos virtuales, y se espera que no solo mejore la atractivo del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combine por primera vez productos financieros tradicionales con los mecanismos nativos de la economía en cadena, proporcionando un modelo ejemplar para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel mundial.
Mecanismo de stake introducido en el sistema financiero tradicional
El staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que utilizan el mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS). No solo mantiene la seguridad de la red y su funcionamiento normal, sino que también es la principal vía para que instituciones y usuarios obtengan ingresos en cadena. Los datos muestran que, a principios de abril de 2025, ya se habían apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; otros proyectos como Cardano y Solana también mantienen una tasa de staking de más del 70% a largo plazo, lo que demuestra la fuerte base de consenso del mercado para el staking como mecanismo de ingresos en cadena.
Hong Kong permite que los ETF de activos virtuales en el mercado spot participen en el staking en cadena, lo que libera dos señales importantes: primero, el reconocimiento del staking como el mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de la cadena pública, que tiene una lógica económica razonable; segundo, la capacidad de las autoridades regulatorias para comprender la tecnología de los activos virtuales y el ecosistema Web3, así como su control sobre los riesgos, está madurando cada vez más.
Para asegurar que los riesgos sean controlables, la circular establece que la participación en el ETF de contado a través de la garantía debe realizarse mediante plataformas de negociación autorizadas e instituciones designadas para operar y custodiar los activos en garantía, y se debe establecer un límite en la proporción de garantía para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Los administradores del ETF también deben divulgar de manera integral el mecanismo de operación de la garantía, el modelo de cálculo de ingresos, los riesgos potenciales y la proporción máxima de garantía, para garantizar el derecho a la información y los derechos de los activos de los inversores.
Al mismo tiempo, la Comisión de Regulación de Valores ha revisado las restricciones anteriores sobre las plataformas de trading, permitiendo explícitamente que las plataformas ofrezcan servicios de stake a sus clientes. Esto no solo amplía los límites de servicio de las plataformas, permitiendo que las plataformas autorizadas ofrezcan servicios de valor agregado para mejorar la retención de usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporciona un entorno de ejecución regulado y confiable para la participación en el stake de ETF al contado.
Impacto y perspectivas de la introducción de stake
Para el ETF de activos virtuales al contado, el stake es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, lo que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando un "canal de ingresos en cadena" conforme para más usuarios e instituciones. La introducción del mecanismo de stake aumentará significativamente la atractividad y el tamaño de los productos ETF de activos virtuales al contado, convirtiéndolos en algo más que simples rastreadores pasivos de precios, y transformándolos en "certificados de derechos en cadena" con funciones de ingresos activas.
Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que se implemente gradualmente el mecanismo de staking, la gestión de activos virtuales en ETF de Hong Kong logre un crecimiento estructural. El mecanismo de participación en los ingresos del staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar estructuras de productos innovadoras dentro de un marco de cumplimiento, lo que fortalecerá aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong.
Además, dado que las operaciones de stake requieren altos estándares de seguridad de los activos y estabilidad técnica, la demanda potencial de stake conforme impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructuras de activos virtuales, formando un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construcción de un ecosistema financiero Web3 cerrado
La apertura del ETF de staking en Hong Kong es un paso importante para construir un ecosistema financiero Web3 cerrado. Desde el establecimiento del mecanismo de licencia VASP y la autorización de la participación de inversores minoristas en el comercio, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido tomando forma gradualmente. La introducción de un mecanismo de staking en cadena es el primer intento de incorporar funciones nativas de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente de rentabilidad institucional y sostenible entre las finanzas en cadena y los mercados de capital tradicionales.
En el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. A través de medidas como la custodia y el aislamiento, los límites proporcionales y la divulgación de riesgos, Hong Kong ha explorado un modelo de regulación prudente viable, proporcionando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, a medida que más administradores de ETF presenten planes de stake y más plataformas de negociación lancen servicios de stake conformes, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en rendimientos, con una estructura más razonable y un sistema más completo, promoviendo la transición de los activos virtuales de "negociables" a "configurables" y "valorizables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo continuo del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.
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Hong Kong permite el staking de ETF de activos virtuales para crear un nuevo ecosistema financiero Web3
Hong Kong abre el staking de ETF de activos virtuales, creando un nuevo patrón financiero Web3
Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una importante circular, que permite oficialmente que los ETF de activos virtuales participen en actividades de staking en la cadena bajo estricta supervisión. Al mismo tiempo, se han relajado las restricciones relacionadas con las plataformas de trading de activos virtuales, permitiendo que las plataformas con licencia ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esta medida es otro importante avance en la exploración del sistema financiero Web3 conforme, después de aprobar la cotización de ETF de activos virtuales, y se espera que no solo mejore la atractivo del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combine por primera vez productos financieros tradicionales con los mecanismos nativos de la economía en cadena, proporcionando un modelo ejemplar para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel mundial.
Mecanismo de stake introducido en el sistema financiero tradicional
El staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que utilizan el mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS). No solo mantiene la seguridad de la red y su funcionamiento normal, sino que también es la principal vía para que instituciones y usuarios obtengan ingresos en cadena. Los datos muestran que, a principios de abril de 2025, ya se habían apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; otros proyectos como Cardano y Solana también mantienen una tasa de staking de más del 70% a largo plazo, lo que demuestra la fuerte base de consenso del mercado para el staking como mecanismo de ingresos en cadena.
Hong Kong permite que los ETF de activos virtuales en el mercado spot participen en el staking en cadena, lo que libera dos señales importantes: primero, el reconocimiento del staking como el mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de la cadena pública, que tiene una lógica económica razonable; segundo, la capacidad de las autoridades regulatorias para comprender la tecnología de los activos virtuales y el ecosistema Web3, así como su control sobre los riesgos, está madurando cada vez más.
Para asegurar que los riesgos sean controlables, la circular establece que la participación en el ETF de contado a través de la garantía debe realizarse mediante plataformas de negociación autorizadas e instituciones designadas para operar y custodiar los activos en garantía, y se debe establecer un límite en la proporción de garantía para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Los administradores del ETF también deben divulgar de manera integral el mecanismo de operación de la garantía, el modelo de cálculo de ingresos, los riesgos potenciales y la proporción máxima de garantía, para garantizar el derecho a la información y los derechos de los activos de los inversores.
Al mismo tiempo, la Comisión de Regulación de Valores ha revisado las restricciones anteriores sobre las plataformas de trading, permitiendo explícitamente que las plataformas ofrezcan servicios de stake a sus clientes. Esto no solo amplía los límites de servicio de las plataformas, permitiendo que las plataformas autorizadas ofrezcan servicios de valor agregado para mejorar la retención de usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporciona un entorno de ejecución regulado y confiable para la participación en el stake de ETF al contado.
Impacto y perspectivas de la introducción de stake
Para el ETF de activos virtuales al contado, el stake es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, lo que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando un "canal de ingresos en cadena" conforme para más usuarios e instituciones. La introducción del mecanismo de stake aumentará significativamente la atractividad y el tamaño de los productos ETF de activos virtuales al contado, convirtiéndolos en algo más que simples rastreadores pasivos de precios, y transformándolos en "certificados de derechos en cadena" con funciones de ingresos activas.
Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que se implemente gradualmente el mecanismo de staking, la gestión de activos virtuales en ETF de Hong Kong logre un crecimiento estructural. El mecanismo de participación en los ingresos del staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar estructuras de productos innovadoras dentro de un marco de cumplimiento, lo que fortalecerá aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong.
Además, dado que las operaciones de stake requieren altos estándares de seguridad de los activos y estabilidad técnica, la demanda potencial de stake conforme impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructuras de activos virtuales, formando un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construcción de un ecosistema financiero Web3 cerrado
La apertura del ETF de staking en Hong Kong es un paso importante para construir un ecosistema financiero Web3 cerrado. Desde el establecimiento del mecanismo de licencia VASP y la autorización de la participación de inversores minoristas en el comercio, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido tomando forma gradualmente. La introducción de un mecanismo de staking en cadena es el primer intento de incorporar funciones nativas de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente de rentabilidad institucional y sostenible entre las finanzas en cadena y los mercados de capital tradicionales.
En el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. A través de medidas como la custodia y el aislamiento, los límites proporcionales y la divulgación de riesgos, Hong Kong ha explorado un modelo de regulación prudente viable, proporcionando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, a medida que más administradores de ETF presenten planes de stake y más plataformas de negociación lancen servicios de stake conformes, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en rendimientos, con una estructura más razonable y un sistema más completo, promoviendo la transición de los activos virtuales de "negociables" a "configurables" y "valorizables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo continuo del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.