Análisis del impacto de la estrategia DAT en el precio de las acciones de las empresas de encriptación

La estrategia de Tesorería de Activos Digitales (Digital Asset Treasury, abreviado DAT) y su impacto en las empresas que mantienen Bitcoin y Ethereum ha generado una amplia atención. Tomando como ejemplo a una conocida empresa de software, desde que implementó la estrategia de Bitcoin en 2020, su precio de acciones ha pasado de 13 dólares a 455 dólares, un aumento sorprendente.

Este fenómeno ha planteado una pregunta clave: ¿el drástico aumento de los precios de las acciones se debe al aumento de los precios de la encriptación o al mérito de la estrategia DAT en sí?

Un análisis profundo revela que, en el aumento del precio de las acciones de la empresa de 35 veces:

• 11 veces atribuido al aumento del precio de Bitcoin de 11,000 dólares a 118,000 dólares
• 25 veces proviene de la estrategia DAT, es decir, el número de bitcoins mantenidos por acción aumenta.

Es evidente que la estrategia DAT tiene un impacto en el precio de las acciones que supera con creces el aumento del precio del token en sí.

La compañía aumenta la cantidad de tokens por acción de la siguiente manera:

1. Emitir acciones a un precio superior al valor contable.
2. Utilizar la volatilidad de los precios de los tokens para reducir los costos de préstamo y aumentar la tasa de retorno de la inversión.
3. Utilizar bonos convertibles y acciones preferentes para limitar la dilución de capital

Es notable que la volatilidad de Ethereum es mayor que la de Bitcoin, por lo que esta volatilidad podría tener un impacto más significativo en el DAT de Ethereum.

Otra empresa, Bitmine, anunció su estrategia de tesorería de Ethereum el 30 de junio de 2025 y completó la transacción el 9 de julio. En comparación, durante el mismo período, la empresa adquirió Ethereum por un valor de 1,000 millones de dólares, mientras que la mencionada empresa de software solo adquirió tokens por 250 millones de dólares.

Estos casos demuestran que la compra de tokens no solo puede aumentar la cantidad de activos encriptación que posee la empresa, sino también mejorar significativamente la cantidad de tokens por acción, lo que a su vez tiene un impacto positivo en el precio de las acciones.

En general, la estrategia DAT proporciona a la empresa una forma innovadora de gestión de activos, cuyo impacto no debe subestimarse. A medida que más empresas adopten estrategias similares, podríamos ver una fusión más profunda entre el mercado de encriptación y el mercado financiero tradicional.