La razón por la que Ethereum no pudo seguir la tendencia alcista de Bitcoin durante un tiempo se atribuye a la estrategia de base de Wall Street. Los fondos de cobertura de Wall Street han estado utilizando una estrategia en la que toman posiciones en corto en el mercado de futuros de Ethereum de CME mientras compran simultáneamente activos al contado para ganar recompensas de staking.
Esta estructura les ha permitido asegurar un retorno anual estable de aproximadamente 9.5%, lo cual ha actuado como un factor de supresión para los aumentos de precios.
De hecho, las posiciones en corto de Ethereum en CME alcanzaron un máximo histórico, y las entradas de ETF al contado de ETH también alcanzaron niveles récord, lo que indica que esta estrategia fue ampliamente adoptada.
Sin embargo, el reciente aumento brusco en Ethereum se puede atribuir a un squeeze en corto del CME. Como se ha visto en el pasado con Bitcoin, el colapso de las primas de futuros y el deterioro de la rentabilidad de la estrategia desencadenaron una reacción en cadena de liquidaciones de posiciones, lo que provocó un squeeze en corto que actuó como una fuerza para aumentar rápidamente los precios de Ethereum a corto plazo. Esto fue reforzado aún más por las compras a corto plazo a gran escala por parte de inversores institucionales.
En particular, varias instituciones, incluidas empresas insolventes y empresas emisoras de deuda, compraron cantidades significativas en un corto período de tiempo, exacerbando la presión para liquidar posiciones en corto.
Sin embargo, este fenómeno no puede ser visto únicamente de manera positiva. Esta compra institucional representa flujos de capital con un fuerte propósito, como la emisión de deuda y el soporte del precio de las acciones, y puede ser vendida en cualquier momento si las intenciones de mantener a largo plazo son bajas o si la rentabilidad disminuye. Además, a diferencia de Bitcoin, Ethereum tiene un suministro ilimitado, lo que dificulta desempeñar el papel de "diamond hand" a largo plazo.
En última instancia, el actual aumento de Ethereum está respaldado por la adopción institucional (, como la aprobación de la Ley Genius), staking, DeFi y NFT, pero es importante no sobreestimar el impulso de compra institucional y responder con una conciencia de los riesgos. Si bien es prematuro abrir posiciones en corto, es necesario monitorear el mercado con la posibilidad de salidas de capital institucional en mente. #ETH#
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La razón por la que Ethereum no pudo seguir la tendencia alcista de Bitcoin durante un tiempo se atribuye a la estrategia de base de Wall Street. Los fondos de cobertura de Wall Street han estado utilizando una estrategia en la que toman posiciones en corto en el mercado de futuros de Ethereum de CME mientras compran simultáneamente activos al contado para ganar recompensas de staking.
Esta estructura les ha permitido asegurar un retorno anual estable de aproximadamente 9.5%, lo cual ha actuado como un factor de supresión para los aumentos de precios.
De hecho, las posiciones en corto de Ethereum en CME alcanzaron un máximo histórico, y las entradas de ETF al contado de ETH también alcanzaron niveles récord, lo que indica que esta estrategia fue ampliamente adoptada.
Sin embargo, el reciente aumento brusco en Ethereum se puede atribuir a un squeeze en corto del CME.
Como se ha visto en el pasado con Bitcoin, el colapso de las primas de futuros y el deterioro de la rentabilidad de la estrategia desencadenaron una reacción en cadena de liquidaciones de posiciones, lo que provocó un squeeze en corto que actuó como una fuerza para aumentar rápidamente los precios de Ethereum a corto plazo.
Esto fue reforzado aún más por las compras a corto plazo a gran escala por parte de inversores institucionales.
En particular, varias instituciones, incluidas empresas insolventes y empresas emisoras de deuda, compraron cantidades significativas en un corto período de tiempo, exacerbando la presión para liquidar posiciones en corto.
Sin embargo, este fenómeno no puede ser visto únicamente de manera positiva.
Esta compra institucional representa flujos de capital con un fuerte propósito, como la emisión de deuda y el soporte del precio de las acciones, y puede ser vendida en cualquier momento si las intenciones de mantener a largo plazo son bajas o si la rentabilidad disminuye.
Además, a diferencia de Bitcoin, Ethereum tiene un suministro ilimitado, lo que dificulta desempeñar el papel de "diamond hand" a largo plazo.
En última instancia, el actual aumento de Ethereum está respaldado por la adopción institucional (, como la aprobación de la Ley Genius), staking, DeFi y NFT, pero es importante no sobreestimar el impulso de compra institucional y responder con una conciencia de los riesgos. Si bien es prematuro abrir posiciones en corto, es necesario monitorear el mercado con la posibilidad de salidas de capital institucional en mente. #ETH#