Restricciones y consideraciones sobre la emisión de RWA de activos del continente en Hong Kong
Recientemente, muchos proyectos han consultado sobre la viabilidad de la tokenización de activos físicos (RWA), que involucra una variedad de tipos de activos subyacentes, incluidos productos agrícolas, bienes raíces, metales preciosos, e incluso algunos proyectos conceptuales más abstractos.
En el actual entorno regulatorio, aparte de los proyectos de RWA que se emiten bajo la estricta revisión y supervisión del sandbox de Hong Kong, otros tipos de proyectos de RWA presentan un riesgo considerable, especialmente aquellos dirigidos a residentes de la China continental. Este artículo explicará qué activos de la China continental se pueden utilizar en el sandbox de Hong Kong y cuáles no son adecuados, para ayudar a las partes interesadas a llevar a cabo sus negocios de manera más efectiva.
Conocimiento básico y criterios de juicio sobre activos del continente para RWA
Es importante destacar que los activos ubicados en la China continental y que operan principalmente para los residentes de la región pueden realizar emisión de RWA, lo cual ya cuenta con casos de éxito que lo respaldan. Sin embargo, la emisión de RWA de activos continentales en el sandbox de Hong Kong presenta algunas limitaciones. Según la experiencia práctica, las siguientes tres categorías de activos no son adecuadas para realizar RWA:
Activos que no cumplen con la legislación de la región de Hong Kong
Activos que no cumplen con las leyes de la región continental
La etapa actual no es adecuada para la emisión de activos en Hong Kong
Los activos del continente que se emiten en Hong Kong deben cumplir con el "principio de doble cumplimiento"
Considerando que los activos están en el continente, pero los activos tokenizados se emiten y operan en Hong Kong, toda la cadena de financiamiento abarca dos lugares, por lo que es necesario cumplir simultáneamente con los requisitos de cumplimiento del continente y de Hong Kong.
aspectos normativos de Hong Kong
Hong Kong se encarga principalmente de la tokenización y operación financiera de activos, por lo que es necesario prestar especial atención a los requisitos de los activos subyacentes establecidos por las regulaciones relacionadas con la supervisión financiera, como la "Ley de Valores y Futuros", la "Ley Bancaria", la "Ley de Seguros" y la "Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo", entre otras.
Aunque Hong Kong aún no ha emitido documentos legales normativos claros en cuanto a la emisión y regulación de RWA, entender los principios regulatorios consistentes de Hong Kong sobre activos financieros y referirse a las reglas de emisión específicas de productos financieros similares puede aumentar significativamente la tasa de éxito del proyecto.
Hong Kong adopta el "principio de regulación sustantiva" para los activos financieros, lo que significa que la conformidad depende de la sustancia del activo y no de su apariencia. Las regulaciones específicas deben evaluarse según las reglas regulatorias aplicables a los activos físicos correspondientes a RWA.
cuestiones normativas en el continente
Dado que los activos subyacentes se encuentran en el continente, es necesario prestar especial atención a la legalidad de los propios activos y a la legalidad de la forma en que se gestionan.
La legitimidad de los activos en sí se puede dividir en tres categorías:
Bienes en circulación: bienes que la ley permite la libre circulación.
Bienes de circulación restringida: bienes cuya circulación está sujeta a ciertas limitaciones legales en cuanto a su alcance y grado.
Bienes prohibidos: Bienes cuya circulación y transferencia están expresamente prohibidas por la ley.
Para RWA, los objetos deben ser "bienes en circulación" o "bienes en circulación restringida" con licencia.
En cuanto a la legalidad de las formas de operación, dado que Hong Kong tiene requisitos de flujo de efectivo para los activos subyacentes de los proyectos RWA, la operación de los activos subyacentes debe cumplir con las regulaciones legales de la China continental, mantenerse alejada de las líneas rojas y obtener los permisos administrativos necesarios.
La etapa actual no es adecuada para la emisión de activos en Hong Kong.
Ciertos activos, aunque cumplen con el "principio de doble conformidad", no son adecuados para su emisión en Hong Kong en esta etapa. Por un lado, los RWA de Hong Kong aún se encuentran en la fase de prueba del sandbox, siendo cautelosos en la selección de activos subyacentes, inclinándose hacia activos con atributos de "alta tecnología" o "verde limpio". Por otro lado, algunos activos que tienen dificultades para generar un buen flujo de caja tampoco son adecuados para el sandbox de RWA en Hong Kong, como algunos bienes inmuebles de bajo valor económico.
Casos específicos de activos continentales que no son adecuados para RWA
RWA de artículos de joyería y coleccionables
La consulta sobre RWA en la categoría de joyería y artículos de colección es bastante alta, pero también es la más difícil de proporcionar una opinión legal clara. Esto se debe principalmente a la gran variedad de joyas y artículos de colección, y a que las regulaciones relacionadas están dispersas en diversas leyes y normativas. En general, actualmente no se recomienda considerar la joyería y artículos de colección como activos subyacentes de RWA.
Las siguientes situaciones pueden ser rechazadas directamente:
Productos de gemas con naturaleza de juego
Joyas y piedras preciosas procesadas
Prohibición nacional de la venta de productos biológicos
Jade de baja calidad o imitaciones de jade
Metales preciosos como el oro puro y la plata pura que están sujetos a leyes nacionales que restringen o prohíben su circulación.
RWA de propiedad intelectual
Los RWA de propiedad intelectual ya tienen varios proyectos en el extranjero, pero aún no se han visto casos de éxito en Hong Kong. Si este resultado intelectual tiene un gran valor comercial, se puede intentar una vez que se aclare la regulación.
agricultura y productos agrícolas RWA
Para los proyectos RWA de agricultura y productos agrícolas, si cumplen con los estándares de revisión ética en ciencia y tecnología y tienen un alto contenido tecnológico, valor de investigación y buen valor comercial, se puede considerar intentar tras la clarificación de la regulación.
RWA de concepto puro
Es importante aclarar que RWA es diferente del crowdfunding. Para proyectos puramente conceptuales, generalmente se emite un voto en contra.
Conclusión
No hay regulaciones claras sobre si los activos subyacentes fuera de la parte continental y de Hong Kong pueden ser RWA en Hong Kong. Teniendo en cuenta la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional, la ubicación de los activos no debería ser un obstáculo para los RWA. Los indicadores clave son que sean reales, confiables, cumplan con la normativa y tengan valor de inversión.
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AllTalkLongTrader
· 07-24 23:05
¡El cumplimiento solo quiere bloquearte!
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LiquiditySurfer
· 07-24 08:49
Cumplimiento ¿de qué sirve? Rug Pull igualmente se va ~
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SatoshiHeir
· 07-22 15:47
Tsk tsk, otra vez el típico RWA de la metafísica, sin duda esto es una desviación de los principios de diseño de Satoshi Nakamoto...
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ILCollector
· 07-22 15:45
Cumplimiento reglas me tienen confundido, quien escribió esto seguramente no ha perdido dinero.
Oportunidades y desafíos de la emisión de RWA de activos del continente en Hong Kong
Restricciones y consideraciones sobre la emisión de RWA de activos del continente en Hong Kong
Recientemente, muchos proyectos han consultado sobre la viabilidad de la tokenización de activos físicos (RWA), que involucra una variedad de tipos de activos subyacentes, incluidos productos agrícolas, bienes raíces, metales preciosos, e incluso algunos proyectos conceptuales más abstractos.
En el actual entorno regulatorio, aparte de los proyectos de RWA que se emiten bajo la estricta revisión y supervisión del sandbox de Hong Kong, otros tipos de proyectos de RWA presentan un riesgo considerable, especialmente aquellos dirigidos a residentes de la China continental. Este artículo explicará qué activos de la China continental se pueden utilizar en el sandbox de Hong Kong y cuáles no son adecuados, para ayudar a las partes interesadas a llevar a cabo sus negocios de manera más efectiva.
Conocimiento básico y criterios de juicio sobre activos del continente para RWA
Es importante destacar que los activos ubicados en la China continental y que operan principalmente para los residentes de la región pueden realizar emisión de RWA, lo cual ya cuenta con casos de éxito que lo respaldan. Sin embargo, la emisión de RWA de activos continentales en el sandbox de Hong Kong presenta algunas limitaciones. Según la experiencia práctica, las siguientes tres categorías de activos no son adecuadas para realizar RWA:
Los activos del continente que se emiten en Hong Kong deben cumplir con el "principio de doble cumplimiento"
Considerando que los activos están en el continente, pero los activos tokenizados se emiten y operan en Hong Kong, toda la cadena de financiamiento abarca dos lugares, por lo que es necesario cumplir simultáneamente con los requisitos de cumplimiento del continente y de Hong Kong.
aspectos normativos de Hong Kong
Hong Kong se encarga principalmente de la tokenización y operación financiera de activos, por lo que es necesario prestar especial atención a los requisitos de los activos subyacentes establecidos por las regulaciones relacionadas con la supervisión financiera, como la "Ley de Valores y Futuros", la "Ley Bancaria", la "Ley de Seguros" y la "Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo", entre otras.
Aunque Hong Kong aún no ha emitido documentos legales normativos claros en cuanto a la emisión y regulación de RWA, entender los principios regulatorios consistentes de Hong Kong sobre activos financieros y referirse a las reglas de emisión específicas de productos financieros similares puede aumentar significativamente la tasa de éxito del proyecto.
Hong Kong adopta el "principio de regulación sustantiva" para los activos financieros, lo que significa que la conformidad depende de la sustancia del activo y no de su apariencia. Las regulaciones específicas deben evaluarse según las reglas regulatorias aplicables a los activos físicos correspondientes a RWA.
cuestiones normativas en el continente
Dado que los activos subyacentes se encuentran en el continente, es necesario prestar especial atención a la legalidad de los propios activos y a la legalidad de la forma en que se gestionan.
La legitimidad de los activos en sí se puede dividir en tres categorías:
Para RWA, los objetos deben ser "bienes en circulación" o "bienes en circulación restringida" con licencia.
En cuanto a la legalidad de las formas de operación, dado que Hong Kong tiene requisitos de flujo de efectivo para los activos subyacentes de los proyectos RWA, la operación de los activos subyacentes debe cumplir con las regulaciones legales de la China continental, mantenerse alejada de las líneas rojas y obtener los permisos administrativos necesarios.
La etapa actual no es adecuada para la emisión de activos en Hong Kong.
Ciertos activos, aunque cumplen con el "principio de doble conformidad", no son adecuados para su emisión en Hong Kong en esta etapa. Por un lado, los RWA de Hong Kong aún se encuentran en la fase de prueba del sandbox, siendo cautelosos en la selección de activos subyacentes, inclinándose hacia activos con atributos de "alta tecnología" o "verde limpio". Por otro lado, algunos activos que tienen dificultades para generar un buen flujo de caja tampoco son adecuados para el sandbox de RWA en Hong Kong, como algunos bienes inmuebles de bajo valor económico.
Casos específicos de activos continentales que no son adecuados para RWA
RWA de artículos de joyería y coleccionables
La consulta sobre RWA en la categoría de joyería y artículos de colección es bastante alta, pero también es la más difícil de proporcionar una opinión legal clara. Esto se debe principalmente a la gran variedad de joyas y artículos de colección, y a que las regulaciones relacionadas están dispersas en diversas leyes y normativas. En general, actualmente no se recomienda considerar la joyería y artículos de colección como activos subyacentes de RWA.
Las siguientes situaciones pueden ser rechazadas directamente:
RWA de propiedad intelectual
Los RWA de propiedad intelectual ya tienen varios proyectos en el extranjero, pero aún no se han visto casos de éxito en Hong Kong. Si este resultado intelectual tiene un gran valor comercial, se puede intentar una vez que se aclare la regulación.
agricultura y productos agrícolas RWA
Para los proyectos RWA de agricultura y productos agrícolas, si cumplen con los estándares de revisión ética en ciencia y tecnología y tienen un alto contenido tecnológico, valor de investigación y buen valor comercial, se puede considerar intentar tras la clarificación de la regulación.
RWA de concepto puro
Es importante aclarar que RWA es diferente del crowdfunding. Para proyectos puramente conceptuales, generalmente se emite un voto en contra.
Conclusión
No hay regulaciones claras sobre si los activos subyacentes fuera de la parte continental y de Hong Kong pueden ser RWA en Hong Kong. Teniendo en cuenta la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional, la ubicación de los activos no debería ser un obstáculo para los RWA. Los indicadores clave son que sean reales, confiables, cumplan con la normativa y tengan valor de inversión.