Informe Semanal Macroeconómico: Sentimiento del mercado bajo, datos económicos dispares, la tendencia sigue siendo incierta
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, el sentimiento del mercado se encuentra en un mínimo temporal. El índice S&P 500 de EE. UU. ha caído por debajo de la media móvil de 200 días, lo que ha desencadenado ventas por parte de estrategias CTA, aunque estas ventas están cerca de su fin. El índice VIX se mantiene por encima de 20, y la relación Put/Call ha aumentado, lo que refleja un alto nivel de miedo en el mercado. El mercado de criptomonedas ha sido poco estimulado por políticas favorables, y la preferencia general por el riesgo se ha reducido.
2. Análisis de datos económicos
El índice de nuevos pedidos del PMI manufacturero ha caído por debajo de la línea de equilibrio, y el índice de empleo está por debajo de las expectativas, lo que muestra que la manufactura se está volviendo cautelosa debido a los aranceles. El PMI no manufacturero ha superado las expectativas, lo que indica que el sector servicios sigue siendo relativamente robusto. La Reserva Federal de Atlanta ha rebajado su pronóstico de PIB para el primer trimestre a -2.4%, principalmente arrastrado por las exportaciones netas, mientras que el gasto de consumo se mantiene estable.
Los datos de empleo no agrícola muestran una desaceleración en el crecimiento de los puestos de trabajo, con una ligera aumento en la tasa de desempleo y un crecimiento limitado en los salarios. Las empresas tienden a extender las horas de trabajo de los empleados existentes en lugar de crear nuevos puestos, lo que refleja una desaceleración en la demanda y la necesidad de controlar costos.
3. Política de la Reserva Federal y liquidez
El presidente de la Reserva Federal expresó su tendencia a adoptar una postura cautelosa hasta que se aclare la política arancelaria. Reiteró el objetivo de inflación del 2%, y el aumento de la inflación a corto plazo no inducirá a un aumento de las tasas de interés. Si el empleo continúa desacelerándose, la posibilidad de una reducción de tasas aumentará. El balance de la Reserva Federal muestra una mejora marginal en la liquidez en sentido amplio.
En el mercado de tasas de interés, las tasas de financiación a corto plazo han disminuido, y el mercado está apostando por una reducción de las tasas en los próximos 6 meses. El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha comenzado a subir, lo que indica que las expectativas de recesión se han aliviado.
Dos, perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
El mercado sigue en una fase de apuestas sobre expectativas, la tendencia no está clara. Los fondos institucionales tienden a la espera, y es difícil formar una dirección clara a corto plazo. Los inversores deben prestar atención a los cambios microeconómicos de los datos económicos de marzo y abril, gestionar bien sus posiciones, mantener un equilibrio entre ofensiva y defensiva, y esperar señales de tendencia más claras.
Los fundamentos económicos no han empeorado significativamente, por lo que no deberíamos ser demasiado pesimistas. Factores como los aranceles, los despidos gubernamentales y las tasas de interés tienen un efecto retardado, y la confirmación de la tendencia del mercado requiere más datos que la respalden.
Los datos clave de la próxima semana incluyen el IPC, el IPP y el índice de confianza del consumidor, que ayudarán a evaluar los cambios en la inflación y las tendencias de consumo.
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GetRichLeek
· 07-25 09:35
Otra ola de atado al contado, los datos en cadena ya habían dado la alerta, pero desafortunadamente no hubo lubricación.
Informe macro semanal: El sentimiento del mercado es pesimista, los datos económicos están diversificados, la tendencia está por definirse.
Informe Semanal Macroeconómico: Sentimiento del mercado bajo, datos económicos dispares, la tendencia sigue siendo incierta
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, el sentimiento del mercado se encuentra en un mínimo temporal. El índice S&P 500 de EE. UU. ha caído por debajo de la media móvil de 200 días, lo que ha desencadenado ventas por parte de estrategias CTA, aunque estas ventas están cerca de su fin. El índice VIX se mantiene por encima de 20, y la relación Put/Call ha aumentado, lo que refleja un alto nivel de miedo en el mercado. El mercado de criptomonedas ha sido poco estimulado por políticas favorables, y la preferencia general por el riesgo se ha reducido.
2. Análisis de datos económicos
El índice de nuevos pedidos del PMI manufacturero ha caído por debajo de la línea de equilibrio, y el índice de empleo está por debajo de las expectativas, lo que muestra que la manufactura se está volviendo cautelosa debido a los aranceles. El PMI no manufacturero ha superado las expectativas, lo que indica que el sector servicios sigue siendo relativamente robusto. La Reserva Federal de Atlanta ha rebajado su pronóstico de PIB para el primer trimestre a -2.4%, principalmente arrastrado por las exportaciones netas, mientras que el gasto de consumo se mantiene estable.
Los datos de empleo no agrícola muestran una desaceleración en el crecimiento de los puestos de trabajo, con una ligera aumento en la tasa de desempleo y un crecimiento limitado en los salarios. Las empresas tienden a extender las horas de trabajo de los empleados existentes en lugar de crear nuevos puestos, lo que refleja una desaceleración en la demanda y la necesidad de controlar costos.
3. Política de la Reserva Federal y liquidez
El presidente de la Reserva Federal expresó su tendencia a adoptar una postura cautelosa hasta que se aclare la política arancelaria. Reiteró el objetivo de inflación del 2%, y el aumento de la inflación a corto plazo no inducirá a un aumento de las tasas de interés. Si el empleo continúa desacelerándose, la posibilidad de una reducción de tasas aumentará. El balance de la Reserva Federal muestra una mejora marginal en la liquidez en sentido amplio.
En el mercado de tasas de interés, las tasas de financiación a corto plazo han disminuido, y el mercado está apostando por una reducción de las tasas en los próximos 6 meses. El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha comenzado a subir, lo que indica que las expectativas de recesión se han aliviado.
Dos, perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
El mercado sigue en una fase de apuestas sobre expectativas, la tendencia no está clara. Los fondos institucionales tienden a la espera, y es difícil formar una dirección clara a corto plazo. Los inversores deben prestar atención a los cambios microeconómicos de los datos económicos de marzo y abril, gestionar bien sus posiciones, mantener un equilibrio entre ofensiva y defensiva, y esperar señales de tendencia más claras.
Los fundamentos económicos no han empeorado significativamente, por lo que no deberíamos ser demasiado pesimistas. Factores como los aranceles, los despidos gubernamentales y las tasas de interés tienen un efecto retardado, y la confirmación de la tendencia del mercado requiere más datos que la respalden.
Los datos clave de la próxima semana incluyen el IPC, el IPP y el índice de confianza del consumidor, que ayudarán a evaluar los cambios en la inflación y las tendencias de consumo.