Inversión estructurada en Web3: oportunidades y desafíos
Con las crecientes restricciones de identidad en el mercado secundario, los altos umbrales de inversión en incubación y los largos períodos, cada vez más inversores de alto patrimonio comienzan a prestar atención a una forma de inversión más flexible y "configurable": los productos estructurados.
En realidad, la inversión estructurada no es exclusiva de Web3, sino que proviene de prácticas clásicas de las finanzas tradicionales. En el mercado tradicional, los bancos de inversión a menudo empaquetan una canasta de activos y los estratifican: la parte de mayor riesgo, como acciones o bonos de alto rendimiento, se dirige a inversores que buscan altos rendimientos; mientras que la parte de menor riesgo atrae capitales conservadores a través de mecanismos de reembolso preferente y de capital garantizado. Hoy en día, esta lógica se ha introducido en el ámbito de Web3.
Principales tipos de inversión estructurada en Web3
producto de renta fija
Este es el tipo de producto estructurado más común. El equipo del proyecto o la plataforma empaqueta parte de los derechos de ingresos futuros (, como ingresos de Staking, tasas de interés DeFi, participación en tarifas de protocolo, etc. ) y los vende en forma de ingresos fijos anuales para atraer capital conservador. Representantes típicos son los productos de inversión en stablecoins y certificados de ingresos lanzados por las principales plataformas de intercambio, que suelen adoptar la estructura "plazo fijo + anualidad", con períodos de bloqueo que varían de 30 a 90 días y un rendimiento anual del 5% al 15%.
Algunas plataformas DeFi también tokenizan y dividen los derechos de rendimiento, formando la estructura "YT(Yield Token)+PT(Principal Token)". Los usuarios pueden elegir comprar solo PT para bloquear los rendimientos futuros, o elegir YT para apostar por el aumento de tasas de interés. Esto, en esencia, es un tratamiento en capas de los "derechos de rendimiento" y "derechos de capital", satisfaciendo diferentes preferencias de riesgo.
productos de bonos convertibles / certificados de ingresos
Este tipo de productos se observa comúnmente en inversiones de primera clase o en la cooperación de proyectos, adoptando la ruta de "derechos de crédito primero + conversión de Token en el momento adecuado": en la etapa inicial, se ofrece un rendimiento fijo y estable, y en la etapa posterior, se activa un intercambio a precio con descuento por los tokens del proyecto según ciertas condiciones, combinando solidez y estrategia.
Los inversores suelen obtener el derecho a comprar tokens de un proyecto en el futuro a través de acuerdos como SAFT o Token Warrant, al mismo tiempo que disfrutan de cláusulas de rendimiento fijo. Por ejemplo, un proyecto Web3 en la etapa de financiamiento inicial utiliza una estructura similar: los inversores ingresan en forma de deuda y disfrutan de un rendimiento fijo; una vez que el proyecto se lanza y alcanza el valor de mercado requerido, pueden optar por convertir el capital y los intereses no pagados en tokens del proyecto a un descuento predeterminado.
Fondo de riesgo por capas
Este es el producto estructurado Web3 con más "sabor a ingeniería financiera". Normalmente, se empaquetan una canasta de activos y se dividen en diferentes niveles de riesgo, siendo los más comunes la estructura de dos capas: Junior( de riesgo subordinado) y Senior( de prioridad). La capa Junior asume el principal riesgo pero ofrece mayores rendimientos; la capa Senior tiene prioridad en la distribución de beneficios cuando el proyecto es rentable y tiene prioridad en la protección del capital en caso de pérdidas.
Esta estructura tiene la ventaja de un mecanismo claro de coincidencia entre riesgo y rendimiento, satisfaciendo diferentes preferencias de inversión. Sin embargo, si una fuerte volatilidad del mercado provoca pérdidas graves en los activos del pool principal, la Tramo Junior puede reducirse rápidamente o incluso desaparecer, mientras que la Tramo Senior, aunque tiene prioridad, también puede tener dificultades para cumplir en caso de que colapse la capacidad de pago total.
producto de estructura de plataforma
Recientemente, la inversión estructurada ha evolucionado gradualmente de "empaquetado de activos punto a punto a nivel de protocolo" a un camino de plataforma y productización. Los intercambios, billeteras o plataformas de inversión de terceros dominan el cierre del ciclo "diseño-empaquetado-venta", dirigido a usuarios que "no tienen habilidades complejas de estrategia" pero desean obtener ingresos estructurados, reduciendo la barrera de entrada.
Límites legales y desafíos de cumplimiento
Al participar en productos estructurados, los inversores deben considerar las siguientes cuestiones clave:
¿Cumple con los estándares de "inversor calificado"? Muchos productos estructurados están destinados únicamente a inversores profesionales y no pueden ser promovidos públicamente a los minoristas.
¿Son los canales de entrada y salida de fondos conformes? Especialmente para los inversores de la parte continental de China, transferir fondos a plataformas en el extranjero puede involucrar problemas de regulación de divisas.
Comprender plenamente el mecanismo del producto. Los productos estructurados son en esencia una combinación de contratos lógicos de protocolo, los inversores deben entender el mecanismo subyacente para evitar asumir riesgos adicionales por "no entender".
Cumplimiento de la plataforma. Confirme si la plataforma tiene la calificación necesaria para la venta de productos financieros y si proporciona un mecanismo claro de resolución de disputas.
Sugerencias para la participación en cumplimiento
Establecer una estructura de identidad clara, como una SPV en el extranjero, una estructura de oficina familiar en Hong Kong o un fondo exento en Singapur, formando una "zona de aislamiento de riesgos".
Normalizar las rutas de fondos, utilizar cuentas bancarias que coincidan con la estructura de identidad, y realizar el cambio de divisas y la liquidación a través de instituciones autorizadas.
Elija la plataforma con prudencia, preste atención a su calificación para la venta de productos financieros, la divulgación de activos subyacentes y el mecanismo de resolución de disputas.
La inversión estructurada ofrece una "entrada controlada" para la participación en Web3, pero no es adecuada para todos los inversores. Requiere una comprensión profunda de los mecanismos de riesgo, un diseño razonable de las rutas de financiamiento y una conciencia previa de las responsabilidades legales. Para los inversores que poseen la capacidad correspondiente y están dispuestos a dedicar tiempo a comprender la lógica del producto, la inversión estructurada puede convertirse en una herramienta efectiva para buscar el "punto de equilibrio riesgo/beneficio" personal en el ámbito de Web3.
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AirdropHunterWang
· 07-25 00:32
Profesionalismo es profesionalismo, pero aún así son tontos tomados por tontos.
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GateUser-e51e87c7
· 07-24 10:21
Es un tema recurrente, no hay nada nuevo.
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GateUser-1a2ed0b9
· 07-23 15:32
La verdad es que solo los tontos juegan con la renta fija.
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InscriptionGriller
· 07-23 06:25
tontos Mercado secundario jugar no puedo, ¿es esta trampa?
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SchrodingerAirdrop
· 07-22 05:49
¿En qué es buena la estructuración? No es más que una trampa de capital.
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DAOdreamer
· 07-22 05:45
¿Es otra nueva trampa para tomar a la gente por tonta?
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staking_gramps
· 07-22 05:40
Si la barrera de entrada es alta, ¡pues que se diviertan! Los jugadores pobres no tienen derecho.
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GateUser-bd883c58
· 07-22 05:37
¡Hacer dinero! Solo jugar en el mercado bajista con altos rendimientos.
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BrokenYield
· 07-22 05:34
el mismo viejo ponzi solo con maquillaje web3... smh estuve allí en 08
Inversión estructurada en Web3: oportunidades de asignación flexible y desafíos de Cumplimiento
Inversión estructurada en Web3: oportunidades y desafíos
Con las crecientes restricciones de identidad en el mercado secundario, los altos umbrales de inversión en incubación y los largos períodos, cada vez más inversores de alto patrimonio comienzan a prestar atención a una forma de inversión más flexible y "configurable": los productos estructurados.
En realidad, la inversión estructurada no es exclusiva de Web3, sino que proviene de prácticas clásicas de las finanzas tradicionales. En el mercado tradicional, los bancos de inversión a menudo empaquetan una canasta de activos y los estratifican: la parte de mayor riesgo, como acciones o bonos de alto rendimiento, se dirige a inversores que buscan altos rendimientos; mientras que la parte de menor riesgo atrae capitales conservadores a través de mecanismos de reembolso preferente y de capital garantizado. Hoy en día, esta lógica se ha introducido en el ámbito de Web3.
Principales tipos de inversión estructurada en Web3
producto de renta fija
Este es el tipo de producto estructurado más común. El equipo del proyecto o la plataforma empaqueta parte de los derechos de ingresos futuros (, como ingresos de Staking, tasas de interés DeFi, participación en tarifas de protocolo, etc. ) y los vende en forma de ingresos fijos anuales para atraer capital conservador. Representantes típicos son los productos de inversión en stablecoins y certificados de ingresos lanzados por las principales plataformas de intercambio, que suelen adoptar la estructura "plazo fijo + anualidad", con períodos de bloqueo que varían de 30 a 90 días y un rendimiento anual del 5% al 15%.
Algunas plataformas DeFi también tokenizan y dividen los derechos de rendimiento, formando la estructura "YT(Yield Token)+PT(Principal Token)". Los usuarios pueden elegir comprar solo PT para bloquear los rendimientos futuros, o elegir YT para apostar por el aumento de tasas de interés. Esto, en esencia, es un tratamiento en capas de los "derechos de rendimiento" y "derechos de capital", satisfaciendo diferentes preferencias de riesgo.
productos de bonos convertibles / certificados de ingresos
Este tipo de productos se observa comúnmente en inversiones de primera clase o en la cooperación de proyectos, adoptando la ruta de "derechos de crédito primero + conversión de Token en el momento adecuado": en la etapa inicial, se ofrece un rendimiento fijo y estable, y en la etapa posterior, se activa un intercambio a precio con descuento por los tokens del proyecto según ciertas condiciones, combinando solidez y estrategia.
Los inversores suelen obtener el derecho a comprar tokens de un proyecto en el futuro a través de acuerdos como SAFT o Token Warrant, al mismo tiempo que disfrutan de cláusulas de rendimiento fijo. Por ejemplo, un proyecto Web3 en la etapa de financiamiento inicial utiliza una estructura similar: los inversores ingresan en forma de deuda y disfrutan de un rendimiento fijo; una vez que el proyecto se lanza y alcanza el valor de mercado requerido, pueden optar por convertir el capital y los intereses no pagados en tokens del proyecto a un descuento predeterminado.
Fondo de riesgo por capas
Este es el producto estructurado Web3 con más "sabor a ingeniería financiera". Normalmente, se empaquetan una canasta de activos y se dividen en diferentes niveles de riesgo, siendo los más comunes la estructura de dos capas: Junior( de riesgo subordinado) y Senior( de prioridad). La capa Junior asume el principal riesgo pero ofrece mayores rendimientos; la capa Senior tiene prioridad en la distribución de beneficios cuando el proyecto es rentable y tiene prioridad en la protección del capital en caso de pérdidas.
Esta estructura tiene la ventaja de un mecanismo claro de coincidencia entre riesgo y rendimiento, satisfaciendo diferentes preferencias de inversión. Sin embargo, si una fuerte volatilidad del mercado provoca pérdidas graves en los activos del pool principal, la Tramo Junior puede reducirse rápidamente o incluso desaparecer, mientras que la Tramo Senior, aunque tiene prioridad, también puede tener dificultades para cumplir en caso de que colapse la capacidad de pago total.
producto de estructura de plataforma
Recientemente, la inversión estructurada ha evolucionado gradualmente de "empaquetado de activos punto a punto a nivel de protocolo" a un camino de plataforma y productización. Los intercambios, billeteras o plataformas de inversión de terceros dominan el cierre del ciclo "diseño-empaquetado-venta", dirigido a usuarios que "no tienen habilidades complejas de estrategia" pero desean obtener ingresos estructurados, reduciendo la barrera de entrada.
Límites legales y desafíos de cumplimiento
Al participar en productos estructurados, los inversores deben considerar las siguientes cuestiones clave:
¿Cumple con los estándares de "inversor calificado"? Muchos productos estructurados están destinados únicamente a inversores profesionales y no pueden ser promovidos públicamente a los minoristas.
¿Son los canales de entrada y salida de fondos conformes? Especialmente para los inversores de la parte continental de China, transferir fondos a plataformas en el extranjero puede involucrar problemas de regulación de divisas.
Comprender plenamente el mecanismo del producto. Los productos estructurados son en esencia una combinación de contratos lógicos de protocolo, los inversores deben entender el mecanismo subyacente para evitar asumir riesgos adicionales por "no entender".
Cumplimiento de la plataforma. Confirme si la plataforma tiene la calificación necesaria para la venta de productos financieros y si proporciona un mecanismo claro de resolución de disputas.
Sugerencias para la participación en cumplimiento
Establecer una estructura de identidad clara, como una SPV en el extranjero, una estructura de oficina familiar en Hong Kong o un fondo exento en Singapur, formando una "zona de aislamiento de riesgos".
Normalizar las rutas de fondos, utilizar cuentas bancarias que coincidan con la estructura de identidad, y realizar el cambio de divisas y la liquidación a través de instituciones autorizadas.
Elija la plataforma con prudencia, preste atención a su calificación para la venta de productos financieros, la divulgación de activos subyacentes y el mecanismo de resolución de disputas.
La inversión estructurada ofrece una "entrada controlada" para la participación en Web3, pero no es adecuada para todos los inversores. Requiere una comprensión profunda de los mecanismos de riesgo, un diseño razonable de las rutas de financiamiento y una conciencia previa de las responsabilidades legales. Para los inversores que poseen la capacidad correspondiente y están dispuestos a dedicar tiempo a comprender la lógica del producto, la inversión estructurada puede convertirse en una herramienta efectiva para buscar el "punto de equilibrio riesgo/beneficio" personal en el ámbito de Web3.