Marco regulatorio de la "Ley de Monedas Estables" de Hong Kong y sus posibles impactos
El 29 de mayo de 2025, Hong Kong publicó oficialmente el "Reglamento de monedas estables", que entrará en vigor el 1 de agosto. Esta ley ha generado un amplio interés tanto dentro como fuera de la industria, y la gente quiere saber qué beneficios reales puede traer para la industria Web3, así como cómo solicitar las licencias correspondientes.
Este artículo detallará esta nueva "Reglamento", y explorará las siguientes cuestiones clave:
¿Cuáles son los requisitos mínimos para solicitar una licencia de moneda estable?
¿Qué negocios se pueden llevar a cabo con una licencia?
¿Cómo se regulan la gestión de activos de reserva y el mecanismo de redención?
¿Cuál es el impacto de las stablecoins en los pagos transfronterizos en RMB?
¿Qué significa esta regulación para la industria? ¿Cómo cambiará el panorama del mercado financiero de Hong Kong?
I. Interpretación del marco regulatorio de la "Ley de monedas estables" de Hong Kong
1. ¿Qué moneda estable regula Hong Kong?
La Ordenanza restringe la regulación a las "monedas estables especificadas" que operan en Hong Kong, es decir, monedas estables que mantienen un valor estable con plena referencia a una o más monedas oficiales, unidades de cálculo o reservas de valor económico especificadas por la HKMA. De hecho, es a lo que comúnmente nos referimos como stablecoins vinculadas al dinero fiduciario.
El gobierno de Hong Kong ha optado por centrarse en la función de pago en la regulación, ya que las monedas estables de moneda fiduciaria son las más propensas a ser consideradas como "moneda cuasi" en los mercados financieros. El "reglamento" limita claramente a los titulares de licencias para que no paguen intereses sobre las monedas estables designadas que emitan, a fin de reducir la posibilidad de que se consideren productos financieros de ahorro.
2. ¿Qué actividad de stablecoin está restringida?
La Ordenanza exige una licencia para las siguientes actividades:
Emisión de stablecoins especificadas en Hong Kong
Emisión de stablecoins especificadas vinculadas al dólar de Hong Kong fuera de Hong Kong
Otras actividades designadas por la Autoridad Monetaria
Promover activamente las actividades mencionadas al público
Además, el "Reglamento" también limita las ofertas, la publicidad, el fraude y otros comportamientos relacionados con la moneda estable designada.
3. ¿Cómo solicitar una licencia de stablecoin?
Los solicitantes deben presentar una solicitud formal a la Autoridad Monetaria y cumplir con los siguientes criterios mínimos:
Tener suficientes recursos financieros y activos líquidos ( no menos de 25 millones de dólares de Hong Kong )
Asignar los activos de reserva correspondientes
Establecer un mecanismo de redención
Los directivos y los controladores son candidatos apropiados
Establecer un sistema prudencial y de gestión de riesgos
Implementar medidas contra el lavado de dinero
Tener recursos dedicados para administrar su negocio
Divulgación de información relevante
Desarrollar un plan de recuperación
4. ¿Cuáles son las obligaciones de cumplimiento de los licenciatarios?
Las principales obligaciones incluyen:
Pagar una cuota anual
Número de licencia de exhibición pública
Continuar cumpliendo con los estándares mínimos
Reportar cambios en la información de manera oportuna
La Autoridad Monetaria podrá imponer o modificar las condiciones de concesión de licencias con carácter temporal en respuesta a los cambios en el riesgo de mercado.
5. Mecanismo de cancelación, revocación y suspensión de licencias
El comisionado de gestión financiera puede suspender o revocar temporalmente la licencia en circunstancias específicas.
6. ¿Cómo protege la Ordenanza a los usuarios de stablecoins?
Principalmente a través de las siguientes dos áreas:
Regularizar estrictamente la publicidad y las actividades de marketing de los titulares de licencias
Establecer un mecanismo de protección de derechos de los usuarios, incluyendo la gestión de activos de reserva, auditoría y redención, entre otros.
7. ¿Qué tan amplia es la autoridad de supervisión de la HKMA?
El especialista en gestión financiera no solo tiene la autoridad para aprobar y emitir licencias, sino que también tiene derechos de supervisión diaria y el poder de investigar directamente y recopilar pruebas en caso de que un titular de licencia enfrente riesgos operativos significativos.
2. Significado de la "Reglamento sobre las monedas estables"
1. Implicaciones a nivel de políticas
Hong Kong establece un sistema de regulación de moneda estable a través de leyes locales, lo que en esencia es una carrera por la "autoridad de acuñación digital".
2. Implicaciones para el mundo Web3
La institucionalización de las monedas estables ayuda a promover el ciclo cerrado de extremo a extremo en RWA, y podría convertirse en la "capa de capital nativa" de RWA. El comercio internacional sigue siendo el mayor mercado potencial para las monedas estables.
Para los proyectos nativos de Web3, el mayor impacto es obtener acceso a activos a mayor escala y tener la oportunidad de participar en liberaciones de liquidez de mayor calidad y más explosivas.
3. La posibilidad de una stablecoin RMB
Aunque las stablecoins RMB siguen siendo un tema delicado en la actualidad, no se puede ignorar su potencial a largo plazo. Hong Kong puede convertirse en un "amortiguador de políticas" entre la stablecoin RMB y el mercado internacional de Web3.
Conclusión
Con la formalización de las "Regulaciones", Hong Kong ha dado un paso clave en la carrera global de regulación de monedas estables. Esto no solo representa una innovación en la política financiera local, sino también una prueba estratégica para todo el ecosistema Web3, los RWA y el paisaje monetario global. Hong Kong ha proporcionado un mapa claro: legalizar, sistematizar e industrializar las monedas estables. Esto representa tanto un desafío como una oportunidad para todo el mundo Web3.
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MetaMaskVictim
· 07-18 13:04
El que fue víctima de cupones de clip soy yo.
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RektRecorder
· 07-17 13:59
¿Puede manejar esta ola en Hong Kong?
Ver originalesResponder0
DataPickledFish
· 07-17 01:48
Todo está en verde, solo que mi Billetera no sube.
Interpretación de la "Regulación de Moneda Estable" de Hong Kong: análisis del marco regulatorio, solicitud de licencia e impacto en la industria
Marco regulatorio de la "Ley de Monedas Estables" de Hong Kong y sus posibles impactos
El 29 de mayo de 2025, Hong Kong publicó oficialmente el "Reglamento de monedas estables", que entrará en vigor el 1 de agosto. Esta ley ha generado un amplio interés tanto dentro como fuera de la industria, y la gente quiere saber qué beneficios reales puede traer para la industria Web3, así como cómo solicitar las licencias correspondientes.
Este artículo detallará esta nueva "Reglamento", y explorará las siguientes cuestiones clave:
I. Interpretación del marco regulatorio de la "Ley de monedas estables" de Hong Kong
1. ¿Qué moneda estable regula Hong Kong?
La Ordenanza restringe la regulación a las "monedas estables especificadas" que operan en Hong Kong, es decir, monedas estables que mantienen un valor estable con plena referencia a una o más monedas oficiales, unidades de cálculo o reservas de valor económico especificadas por la HKMA. De hecho, es a lo que comúnmente nos referimos como stablecoins vinculadas al dinero fiduciario.
El gobierno de Hong Kong ha optado por centrarse en la función de pago en la regulación, ya que las monedas estables de moneda fiduciaria son las más propensas a ser consideradas como "moneda cuasi" en los mercados financieros. El "reglamento" limita claramente a los titulares de licencias para que no paguen intereses sobre las monedas estables designadas que emitan, a fin de reducir la posibilidad de que se consideren productos financieros de ahorro.
2. ¿Qué actividad de stablecoin está restringida?
La Ordenanza exige una licencia para las siguientes actividades:
Además, el "Reglamento" también limita las ofertas, la publicidad, el fraude y otros comportamientos relacionados con la moneda estable designada.
3. ¿Cómo solicitar una licencia de stablecoin?
Los solicitantes deben presentar una solicitud formal a la Autoridad Monetaria y cumplir con los siguientes criterios mínimos:
4. ¿Cuáles son las obligaciones de cumplimiento de los licenciatarios?
Las principales obligaciones incluyen:
La Autoridad Monetaria podrá imponer o modificar las condiciones de concesión de licencias con carácter temporal en respuesta a los cambios en el riesgo de mercado.
5. Mecanismo de cancelación, revocación y suspensión de licencias
El comisionado de gestión financiera puede suspender o revocar temporalmente la licencia en circunstancias específicas.
6. ¿Cómo protege la Ordenanza a los usuarios de stablecoins?
Principalmente a través de las siguientes dos áreas:
7. ¿Qué tan amplia es la autoridad de supervisión de la HKMA?
El especialista en gestión financiera no solo tiene la autoridad para aprobar y emitir licencias, sino que también tiene derechos de supervisión diaria y el poder de investigar directamente y recopilar pruebas en caso de que un titular de licencia enfrente riesgos operativos significativos.
2. Significado de la "Reglamento sobre las monedas estables"
1. Implicaciones a nivel de políticas
Hong Kong establece un sistema de regulación de moneda estable a través de leyes locales, lo que en esencia es una carrera por la "autoridad de acuñación digital".
2. Implicaciones para el mundo Web3
La institucionalización de las monedas estables ayuda a promover el ciclo cerrado de extremo a extremo en RWA, y podría convertirse en la "capa de capital nativa" de RWA. El comercio internacional sigue siendo el mayor mercado potencial para las monedas estables.
Para los proyectos nativos de Web3, el mayor impacto es obtener acceso a activos a mayor escala y tener la oportunidad de participar en liberaciones de liquidez de mayor calidad y más explosivas.
3. La posibilidad de una stablecoin RMB
Aunque las stablecoins RMB siguen siendo un tema delicado en la actualidad, no se puede ignorar su potencial a largo plazo. Hong Kong puede convertirse en un "amortiguador de políticas" entre la stablecoin RMB y el mercado internacional de Web3.
Conclusión
Con la formalización de las "Regulaciones", Hong Kong ha dado un paso clave en la carrera global de regulación de monedas estables. Esto no solo representa una innovación en la política financiera local, sino también una prueba estratégica para todo el ecosistema Web3, los RWA y el paisaje monetario global. Hong Kong ha proporcionado un mapa claro: legalizar, sistematizar e industrializar las monedas estables. Esto representa tanto un desafío como una oportunidad para todo el mundo Web3.