Regulación encriptación de los EAU: similitudes y diferencias entre Abu Dhabi y Dubái

Los Emiratos Árabes Unidos, gracias a su ubicación geográfica privilegiada, su clara política de apoyo a la encriptación y sus favorables políticas fiscales, se ha convertido en uno de los centros importantes para la innovación en criptomonedas y blockchain a nivel mundial. En el ámbito de la regulación de activos virtuales en los EAU, el Mercado Global de Abu Dabi (ADGM) y la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) tienen características y enfoques distintos. Al analizar el sistema de licencias de activos virtuales de los EAU, es necesario distinguir entre los dos principales jurisdicciones de Abu Dabi y Dubái.

Este artículo explorará en profundidad los aspectos centrales y las diferencias en la regulación de cumplimiento entre Abu Dabi y Dubái. Al entender los requisitos regulatorios y las diferencias entre ambas regiones, los profesionales de la encriptación podrán llevar a cabo sus actividades de manera más efectiva, asegurando un funcionamiento legal y conforme, y promoviendo el desarrollo saludable de toda la industria.

Panorama regulatorio de Abu Dabi y Dubái

Abu Dhabi

El Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM), como centro financiero internacional, fue establecido para apoyar la estrategia económica de la región y desempeñar el papel de centro financiero y comercial global. La Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA), como su organismo regulador independiente, es responsable de supervisar y aplicar las regulaciones específicas de encriptación de activos del ADGM.

La FSRA considera los activos virtuales como una categoría de activos específicos dentro de la industria financiera para su regulación. Por lo tanto, el alcance de la licencia de activos encriptados que emite es relativamente limitado y no cuenta con un marco regulatorio personalizado como el de la VARA de Dubái. El proceso de solicitud suele tardar entre seis y siete meses, y los requisitos de cumplimiento para los solicitantes son bastante estrictos, adoptando estándares de licencia de instituciones financieras tradicionales. Esto plantea un umbral de entrada más alto para los intercambios con antecedentes tecnológicos, mientras que la transformación de las instituciones financieras tradicionales para llevar a cabo negocios encriptados es más adaptable.

Dubái

La licencia de activos virtuales de Dubái se divide en dos grandes sistemas:

1. Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC): Como zona de libre comercio financiero, su modelo regulatorio es similar al de ADGM. La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA), como su organismo regulador independiente, clasifica los activos virtuales como activos tokenizados dentro de los instrumentos financieros para su regulación. El ciclo de solicitud dura aproximadamente de siete a ocho meses, dirigido principalmente a grandes instituciones con cualificaciones financieras. Al mismo tiempo, el DIFC ofrece un canal especial de "licencia de innovación"; las empresas de desarrollo puramente técnico (sin involucrar la custodia de fondos de clientes o transacciones financieras) solo necesitan aproximadamente tres meses para obtener la aprobación.

2. Autoridad de Regulación de Activos Virtuales (VARA): Es un organismo regulador creado por el gobierno de Dubái, que no emite licencias comerciales directamente, sino que superpone un permiso de operación de activos virtuales sobre la licencia de empresa existente. Su ámbito de regulación abarca empresas en el continente de Dubái y compañías en zonas francas (excepto el DIFC), autorizando negocios específicos de activos virtuales a través de un mecanismo de permisos.

Además, la Autoridad de Valores y Productos (SCA) es responsable de supervisar las actividades de ICO y emisión de tokens. Las empresas que planean realizar una ICO en los Emiratos Árabes Unidos pueden necesitar obtener la aprobación de la SCA.

Principales diferencias entre VARA y ADGM

Naturaleza y posicionamiento de la institución

• VARA: Departamento gubernamental establecido por el gobierno de Dubái para regular los activos virtuales, responsable de supervisar la industria de activos virtuales en Dubái (excluyendo el DIFC), incluidos los intercambios de criptomonedas, fondos de capital de riesgo de activos virtuales, plataformas NFT, etc.

• ADGM: Zona de libre comercio financiero, que cuenta con un sistema de regulación independiente, su Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA) es responsable de supervisar las empresas que ofrecen servicios relacionados con activos virtuales dentro de ADGM.

ámbito de jurisdicción

• VARA: La jurisdicción es el Emirato de Dubái (excluyendo el DIFC).
• ADGM: la jurisdicción abarca el Mercado Global de Abu Dhabi y la Isla Al Maryah.

ámbito de regulación de actividades de activos virtuales

• VARA: El ámbito de regulación incluye servicios de corretaje, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambios/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, realización de operaciones de inversión como comitente, así como actividades relacionadas con NFT.

• ADGM: el ámbito de regulación es similar al de VARA, pero no incluye actividades relacionadas con NFT.

requisitos y condiciones de solicitud

1. Registro de la empresa:

   • VARA exige que las empresas solicitantes se registren en el territorio continental de Dubái o en cualquiera de las zonas de libre comercio de Dubái (excepto DIFC).
   • ADGM requiere que la empresa solicitante esté registrada en el Mercado Global de Abu Dabi.

2. Espacio de oficina:

   • Ambos requieren tener una oficina física, no se aceptan escritorios compartidos.
   • En general, VARA requiere al menos un escritorio por cada dos visados.
   • En general, ADGM requiere al menos un escritorio por cada tres visas.

3. Capital regulatorio:

   • Los requisitos de capital regulatorio de VARA oscilan entre 11,000 y 27,000 dólares, alcanzando hasta 408,000 dólares, o el 15%/25% de los gastos anuales fijos, dependiendo del tipo de actividad de activos virtuales.
   • ADGM establece un período de 6 a 12 meses para los costos operativos (OPEX) según el tipo de actividad.

Proceso de solicitud y tiempo

• VARA：

  • El proceso de solicitud incluye la preparación de un plan de negocios conforme, una reunión inicial con VARA, la presentación de materiales, la revisión de materiales, ajustes operativos, una nueva revisión y la emisión de licencias, entre otros.
  • El tiempo necesario para obtener la licencia comercial suele ser de 4 a 8 meses.
  • Los documentos requeridos incluyen un resumen de los servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa, proyecciones financieras, etc.

• ADGM：

  • El proceso de solicitud incluye realizar una debida diligencia y discusión con el equipo de FSRA, presentar una solicitud formal, obtener una aprobación preliminar, obtener la aprobación final, realizar pruebas de "inicio de operaciones", entre otros.
  • El tiempo de solicitud suele ser de aproximadamente 6 meses.
  • Los documentos requeridos incluyen el plan de negocios para servicios de activos virtuales, los documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa, así como de otros miembros clave, pronósticos financieros, etc.

costo requerido

• VARA：

  • Las tarifas de solicitud están entre 11,000 dólares y 27,000 dólares.
  • Los costos de supervisión continua varían según la actividad, entre 22,000 dólares y 55,000 dólares.

• ADGM：

  • Las tarifas de solicitud oscilan entre 20,000 y 125,000 dólares.
  • Los costos de supervisión continua varían según la actividad, entre 15,000 dólares y 60,000 dólares.

Al comprender las diferencias en la regulación de activos virtuales entre Abu Dhabi y Dubái, los profesionales de la encriptación pueden elegir el entorno regulatorio más adecuado según sus necesidades y características comerciales, asegurando el cumplimiento normativo y promoviendo el desarrollo saludable de la industria.