En los últimos dos años, TON( The Open Network) ha pasado de la inactividad a la explosión, experimentando una transformación asombrosa. Aprovechando la vasta base de usuarios de Telegram, TON rápidamente ha establecido una fuerte presencia en la comunidad criptográfica. La narrativa de la economía gamificada, la economía de robots, el sistema de pagos Stars, entre otros, ha atraído una gran atención hacia TON. Sin embargo, con la volatilidad de los precios, la caída de la capitalización de mercado y la disminución de la actividad, TON también ha expuesto problemas estructurales profundos: concentración de fichas, homogeneidad ecológica y debilidad en la infraestructura.
Este artículo analizará sistemáticamente la distribución de fichas de TON, la economía de tokens, el flujo de usuarios y capital, el ecosistema de desarrollo y la arquitectura TAC, intentando responder a una pregunta central: ¿la prosperidad a corto plazo de TON tiene la estructura que respalde su valor a largo plazo?
La concentración extrema de los chips TON: La brecha entre ballenas y minoristas
TON desde el principio ha cargado con problemas estructurales como la concentración de grandes capitales y el bloqueo histórico de los mineros. Podemos vislumbrar el verdadero panorama del desarrollo ecológico a través de su estructura de capital, el movimiento de tokens y el flujo de fondos.
TON fue creado en 2018, y en 2019, cuando se preparaba para emitir su moneda y lanzar la mainnet, fue prohibido por la SEC. En mayo de 2020, el proyecto fue oficialmente suspendido, pero fue reiniciado por un equipo de desarrolladores. Durante este tiempo, ( hasta junio de 2022, ) el token TON se emitió completamente a través de minería POW, y actualmente ha pasado al mecanismo POS.
Debido a que el proyecto fue asumido por el equipo de desarrollo después de su suspensión, en junio de 2020, el 98.55% del suministro total de TON estuvo disponible para la minería, hasta que la minería finalizó el 28 de junio de 2022. Esto significa que la mayoría de los tokens están concentrados en manos de los primeros mineros. El equipo del proyecto TON lanzó un servicio de compra de tokens en grandes cantidades con descuento a partir de los primeros mineros, y si las ballenas bloquean los tokens ( a largo plazo, pueden obtener un APY del 6-7%.
Según los datos, hay 12 direcciones de ballenas que poseen más del 1% del suministro total, de las cuales 6 son direcciones de baja actividad. Las direcciones de ballenas marcadas como "congeladas" se refieren a direcciones de mineros tempranos inactivos, con un total de 171 direcciones que bloquean 1081 millones de TON. Las direcciones marcadas como "Fondo de Creyentes de TON" tienen sus activos congelados hasta el 12 de octubre de 2025, bloqueando un total de 1317 millones de TON), lo que representa aproximadamente el 52%(. Para estabilizar la presión de venta, el APY de estos activos congelados alcanza el 7.176%.
La distribución de fichas de TON muestra una grave polarización. Los usuarios que poseen menos de 100 TON representan casi el 99.9%, y a partir de marzo de 2024, los inversores minoristas están entrando en masa. Actualmente, hay aproximadamente 123 millones de direcciones que poseen TON, de las cuales la mayoría )1.2254 millones ( poseen menos de 10 TON. Las direcciones que tienen más de 100,000 TON eran menos de 500 antes de marzo de 2024, pero comenzaron a aumentar lentamente después de marzo, alcanzando un pico de alrededor de 1300 en agosto de 2024. Sin embargo, los datos más recientes indican que el número de grandes tenedores ha disminuido a medida que el entusiasmo por TON se ha desvanecido, y actualmente hay alrededor de 600.
![TON: Historia de cargas históricas y el camino de la reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
La valoración de TON ha caído, pero aún hay espacio para subir
El precio del TON ha experimentado varias grandes subidas:
Lanzamiento de un intercambio centralizado en noviembre de 2021 con el apoyo público del fundador de Telegram
A finales de febrero y principios de marzo de 2024, el volumen total de transacciones aumentó drásticamente, con grandes flujos de capital. Mirana Ventures invirtió 8 millones de dólares para apoyar a TON, los usuarios de Telegram superaron los 900 millones, y al mismo tiempo, surgieron noticias sobre una OPI.
Aumento de finales de junio a finales de julio de 2024
La captura del CEO Durov el 25 de agosto de 2024 causó una caída de aproximadamente el 20%.
Según los datos, el precio mínimo de TON se registró en septiembre de 2021 )$0.5194(, y el precio máximo se registró el 15 de junio de 2024 )$8.25(.
En el último año, el token TON ha caído más del 50% desde su punto más alto, y su capitalización de mercado también se ha reducido drásticamente. Al mismo tiempo, el valor total bloqueado en el ecosistema TON, )TVL(, ha caído bruscamente de más de 770 millones de dólares a los actuales 140 millones de dólares, con una caída de casi el 80%.
A pesar de que el precio de la moneda ha caído a la mitad desde su punto más alto, desde la perspectiva de la capitalización de mercado, TON todavía tiene espacio para volver a levantarse. Hasta el 11 de mayo de 2025, la capitalización de mercado de Ethereum es de 306,36 mil millones de dólares, la capitalización de mercado de Solana es de 91,93 mil millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado actual de TON es de 8,64 mil millones de dólares. Aunque ha caído un 65,65% desde su punto más alto de 25,17 mil millones de dólares a mediados de 2024, todavía tiene un gran potencial de aumento.
El valor de mercado de TON ha aumentado en varios etapas:
De noviembre de 2022 a junio de 2023, la construcción del ecosistema ha llevado a un aumento en la capitalización de mercado, estabilizándose en alrededor de 3 mil millones de dólares.
De junio a agosto de 2023, el bot de Telegram se volvió muy popular, junto con la integración de TON, la billetera incorporada y el lanzamiento del centro de aplicaciones TAPP, lo que llevó a un aumento en la narrativa ecológica.
A partir de marzo de 2024, se continuará construyendo financiamiento y ecosistema, y la capitalización de mercado se disparará.
![TON: carga histórica y camino de reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
La inflación de TON es controlable, los escenarios de aplicación están por expandirse
El suministro inicial de tokens TON es de 5 mil millones, sin límite de suministro, creciendo a una tasa de aproximadamente 0.6% por año, aproximadamente 30 millones de ). Los tokens se utilizan para recompensar a los validadores; si un validador actúa de manera inapropiada, sus tokens en staking serán slasheados. Actualmente, se puede obtener aproximadamente un 4.7% de APY al hacer staking de TON.
Los casos de uso del token TON incluyen: tarifas de procesamiento de transacciones de contratos inteligentes, servicios de aplicaciones de plataformas de pago, staking, transacciones entre cadenas, gobernanza y servicios de almacenamiento de TON, y en el futuro se podrá utilizar para pagar servicios de代理 TON. Actualmente, se puede comprar TON directamente con tarjeta de crédito, y luego adquirir productos virtuales como cuentas anónimas.
Telegram lanza el plan de intermediación Stars para cumplir con la regulación y mejorar la experiencia del usuario, vinculando la publicidad central de ( y la transferencia de fondos ) al ecosistema TON del futuro. Los usuarios pueden adquirir Stars a través de compras dentro de la aplicación de Apple y Google o mediante PremiumBot, para comprar productos digitales ofrecidos por los robots.
Stars es el plan de TON para guiar gradualmente a los usuarios de web2 hacia crypto:
Para usuarios: fácil de usar, solo se necesita una tarjeta de crédito para comprar, no involucra criptomonedas.
Para los comerciantes: los retiros deben hacerse con TON
Para Telegram: usar Stars en lugar de moneda real para cumplir con las reglas de la tienda de aplicaciones, al mismo tiempo que se puede convertir en TON
Telegram conecta los dos aspectos más importantes del marketing con TON: 1( se debe recargar TON para poder publicar anuncios. 2) los desarrolladores deben retirar sus ganancias a través de TON, el "comienzo" y el "fin" del producto están rodeados por TON.
![TON: Carga histórica y camino de reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp)
La realidad después de la marea baja del tráfico de TON: el dolor de la transformación ecológica
El ecosistema de TON está actualmente saturado y congestionado, y el equipo oficial ya no se centra en el ecosistema de juegos, sino que pone énfasis en el lado de los pagos. De más de 1000 proyectos, solo hay 20 pequeñas categorías, y en realidad solo hay 5 grandes categorías: relacionadas con NFT (120+), relacionadas con juegos (700+, que incluyen juegos de apuestas ), intercambios de comercio (, billeteras, puentes entre cadenas ), redes sociales (, canales, chat, etc. ) y herramientas ( como navegadores, herramientas de desarrollo, VPN, y plataformas de lanzamiento ).
Aparte de los juegos y memes, otros sectores tienen un reconocimiento bastante bajo. Incluso en la categoría de compras, existen problemas como que los usuarios son únicos (, solo soportan la zona de idioma ruso ), y la funcionalidad básica ( es principalmente para asistir en los pagos de TON ).
La actividad en la cadena TON sigue disminuyendo, revelando un declive en la vitalidad económica interna de su ecosistema. La participación de los usuarios y la frecuencia de las transacciones han caído, reflejando una clara reducción en el impulso de crecimiento del ecosistema. Esta dificultad se debe a múltiples factores:
TON se basó inicialmente en el beneficio del tráfico de Telegram, atrayendo rápidamente a los usuarios con pequeños programas y juegos tipo "Tap to Earn", pero no logró establecer un mecanismo efectivo de retención de usuarios y acumulación de valor. Después de que el efecto de enriquecimiento se desvaneció, el interés de los usuarios disminuyó drásticamente, y el beneficio del tráfico se agotó rápidamente.
La narrativa del ecosistema TON es bastante única, principalmente centrada en redes sociales y juegos, careciendo de una profunda disposición en diversas áreas como DeFi, IA y DePIN. Según los datos de DeFiLlama, actualmente hay solo una decena de proyectos en TON con un TVL superior a diez millones de dólares, entre los cuales Tonstakers destaca, con una alta concentración de proyectos en el ecosistema y un problema de desarrollo desequilibrado.
La arquitectura de desarrollo y el lenguaje de programación únicos de TON no son lo suficientemente amigables para los desarrolladores, lo que limita la incubación y la eficiencia de la innovación de proyectos, debilitando aún más la vitalidad del ecosistema. A pesar de que las Mini Apps cuentan con funciones de autorización y pago integradas sin problemas, que teóricamente podrían alcanzar a 950 millones de usuarios de Telegram, el ecosistema en realidad está altamente concentrado en juegos y NFT, mientras que las aplicaciones genéricas como herramientas, pagos e infraestructura siguen siendo escasas.
Si TON no puede salir de la dependencia de la popularidad a corto plazo y expandir escenarios de aplicación concretos a partir del token TON, será difícil establecer un valor sostenible en la cadena. Una vez que se desvanezca el bono de tráfico, lo que realmente puede sostener el ecosistema debe ser la salud estructural del proyecto y sus capacidades diversas. A partir de la composición actual del ecosistema de TON, la presión para la transformación está comenzando a aparecer gradualmente.
¿Dónde están los usuarios y desarrolladores de TON?
El crecimiento de usuarios de TON es rápido. Según los datos de tonscan, de mediados de mayo a principios de septiembre de 2024, las direcciones de TON aumentaron de 20 millones a 70 millones, donde en el mes de agosto se duplicaron (4500 millones-7000 millones). Desde septiembre de 2024 hasta ahora, las direcciones de TON se han duplicado nuevamente, actualmente hay 150 millones de usuarios.
Según los datos de Dune, a principios de 2024, los nuevos usuarios aumentarán a una velocidad diaria de 200-300, mientras que los usuarios que regresan pueden compensar a los usuarios perdidos. Se espera que TON cubra el 30% de los usuarios de Telegram para 2028, con un objetivo de alcanzar 500 millones de usuarios.
Los usuarios de TON son muy leales, pero el número de direcciones activas ha disminuido drásticamente debido al enfriamiento del ecosistema. Según el informe de Binance de 2024, TON tiene la tasa de retención más alta entre todas las cadenas de bloques conocidas, debido a su enfoque en construir un ecosistema de consumidores sólido y tener una fuerte adecuación del producto al mercado. Actualmente, el número de direcciones activas mensuales de TON es de 2 millones y ( direcciones activas diarias son 30,000 y ), en comparación con los más de 10 millones de activos mensuales a finales de 2024, ahora los datos han disminuido drásticamente, considerando que es por la atención del mercado y el desvío de fondos hacia otros ecosistemas.
El volumen de transacciones de TON ha disminuido drásticamente en comparación con antes, pero se mantiene estable en general. Según los datos de tonscan, el volumen diario promedio de transacciones de TON a finales de 2024 era de 4 millones, actualmente ha bajado a 2.5 millones. En comparación, el número diario de transacciones en la cadena de Bitcoin se encuentra entre 300,000 y 400,000, mientras que en Ethereum se mantiene entre 1.1 y 1.3 millones, siempre muy estable.
La cantidad de validadores de TON es baja, lo que provoca un cierto grado de centralización. Actualmente, TON tiene 400 validadores, un aumento en comparación con los 361 de finales de 2024, distribuidos en 26 países, con una cantidad de staking cercana a 700 millones de TON, lo que representa el 12% del suministro total de tokens y el 28% del suministro circulante de tokens.
La red TON enfrenta dos problemas:
Se requieren altas especificaciones de hardware y red para los validadores, y para convertirse en validador se necesita apostar al menos 300,000 TON.
Número insuficiente de validadores. En comparación con otras cadenas de bloques PoS, el número de validadores en TON es notablemente menor, lo que puede llevar a que cada validador necesite manejar más solicitudes de transacción, aumentando el riesgo de centralización. Cuando el volumen de transacciones aumenta repentinamente, los validadores pueden no ser capaces de procesar todas las transacciones a tiempo, lo que puede resultar en retrasos en la creación de bloques e incluso interrupciones.
El número de desarrolladores es estable, pero ha disminuido. Muchos desarrolladores provienen de Telegram, los desarrolladores principales son principalmente de Corea del Sur y Rusia, y se caracterizan por tener una fuerte capacidad técnica, pero la experiencia del producto es promedio. Hasta mayo de 2025, el número de desarrolladores a tiempo completo en TON es de 30 personas, con un incremento o decremento de código de 10+( al día, y hay más de 150 desarrolladores activos mensualmente, lo que representa una disminución de 100 personas en comparación con finales de 2024. En comparación con otros ecosistemas, la cantidad es promedio ), Ethereum tiene el mayor número con más de 2000+, mientras que Polygon, Arbitrum y Solana están entre 500 y 600 (.
TON Connect SDK es el SDK indispensable para que los desarrolladores conecten con el ecosistema TON. Su volumen de descargas ha pasado de un promedio semanal de 10,000 a principios de 2024, a más de 25,000 en la época de auge del ecosistema en agosto de 2024, y hasta ahora tiene un promedio semanal de 12,000.
El crecimiento de TON muestra características típicas de "usuario primero", pero esto también oculta problemas de una base ecológica inestable y un apoyo insuficiente a los desarrolladores. Si TON no logra continuar encontrando direcciones sostenibles que se adapten a las aplicaciones de Telegram, será difícil competir con otras cadenas de bloques públicas.
![TON: Carga histórica y camino de reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp(
El futuro de TON: hacia la compatibilidad y la conexión
A pesar de que TON tiene una gran base de usuarios potenciales, el desarrollo de su ecosistema enfrenta un obstáculo considerable: la incompatibilidad con las aplicaciones del principal EVM ) de Ethereum. TAC, como un proyecto independiente diseñado específicamente para dApps de EVM, está trabajando para integrar TON.
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DegenMcsleepless
· 07-03 10:47
tomar a la gente por tonta y correr, la Ballena dice que sí.
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PaperHandsCriminal
· 07-01 17:08
tontos siempre son tontos, cuando hay una caída, se asustan y venden.
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RooftopVIP
· 07-01 07:39
¿Es otra historia de reducir pérdidas?
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DuckFluff
· 07-01 07:38
moneda precio caída volvió, los que entienden, entienden.
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ShibaMillionairen't
· 07-01 07:34
Todos los días hay análisis, tontos en el mundo Cripto nunca faltan.
Problemas estructurales del ecosistema TON y el camino de la reestructuración: un análisis profundo de la explosión a la caída.
TON: Carga histórica y camino de reconstrucción
En los últimos dos años, TON( The Open Network) ha pasado de la inactividad a la explosión, experimentando una transformación asombrosa. Aprovechando la vasta base de usuarios de Telegram, TON rápidamente ha establecido una fuerte presencia en la comunidad criptográfica. La narrativa de la economía gamificada, la economía de robots, el sistema de pagos Stars, entre otros, ha atraído una gran atención hacia TON. Sin embargo, con la volatilidad de los precios, la caída de la capitalización de mercado y la disminución de la actividad, TON también ha expuesto problemas estructurales profundos: concentración de fichas, homogeneidad ecológica y debilidad en la infraestructura.
Este artículo analizará sistemáticamente la distribución de fichas de TON, la economía de tokens, el flujo de usuarios y capital, el ecosistema de desarrollo y la arquitectura TAC, intentando responder a una pregunta central: ¿la prosperidad a corto plazo de TON tiene la estructura que respalde su valor a largo plazo?
La concentración extrema de los chips TON: La brecha entre ballenas y minoristas
TON desde el principio ha cargado con problemas estructurales como la concentración de grandes capitales y el bloqueo histórico de los mineros. Podemos vislumbrar el verdadero panorama del desarrollo ecológico a través de su estructura de capital, el movimiento de tokens y el flujo de fondos.
TON fue creado en 2018, y en 2019, cuando se preparaba para emitir su moneda y lanzar la mainnet, fue prohibido por la SEC. En mayo de 2020, el proyecto fue oficialmente suspendido, pero fue reiniciado por un equipo de desarrolladores. Durante este tiempo, ( hasta junio de 2022, ) el token TON se emitió completamente a través de minería POW, y actualmente ha pasado al mecanismo POS.
Debido a que el proyecto fue asumido por el equipo de desarrollo después de su suspensión, en junio de 2020, el 98.55% del suministro total de TON estuvo disponible para la minería, hasta que la minería finalizó el 28 de junio de 2022. Esto significa que la mayoría de los tokens están concentrados en manos de los primeros mineros. El equipo del proyecto TON lanzó un servicio de compra de tokens en grandes cantidades con descuento a partir de los primeros mineros, y si las ballenas bloquean los tokens ( a largo plazo, pueden obtener un APY del 6-7%.
Según los datos, hay 12 direcciones de ballenas que poseen más del 1% del suministro total, de las cuales 6 son direcciones de baja actividad. Las direcciones de ballenas marcadas como "congeladas" se refieren a direcciones de mineros tempranos inactivos, con un total de 171 direcciones que bloquean 1081 millones de TON. Las direcciones marcadas como "Fondo de Creyentes de TON" tienen sus activos congelados hasta el 12 de octubre de 2025, bloqueando un total de 1317 millones de TON), lo que representa aproximadamente el 52%(. Para estabilizar la presión de venta, el APY de estos activos congelados alcanza el 7.176%.
La distribución de fichas de TON muestra una grave polarización. Los usuarios que poseen menos de 100 TON representan casi el 99.9%, y a partir de marzo de 2024, los inversores minoristas están entrando en masa. Actualmente, hay aproximadamente 123 millones de direcciones que poseen TON, de las cuales la mayoría )1.2254 millones ( poseen menos de 10 TON. Las direcciones que tienen más de 100,000 TON eran menos de 500 antes de marzo de 2024, pero comenzaron a aumentar lentamente después de marzo, alcanzando un pico de alrededor de 1300 en agosto de 2024. Sin embargo, los datos más recientes indican que el número de grandes tenedores ha disminuido a medida que el entusiasmo por TON se ha desvanecido, y actualmente hay alrededor de 600.
![TON: Historia de cargas históricas y el camino de la reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
La valoración de TON ha caído, pero aún hay espacio para subir
El precio del TON ha experimentado varias grandes subidas:
Según los datos, el precio mínimo de TON se registró en septiembre de 2021 )$0.5194(, y el precio máximo se registró el 15 de junio de 2024 )$8.25(.
En el último año, el token TON ha caído más del 50% desde su punto más alto, y su capitalización de mercado también se ha reducido drásticamente. Al mismo tiempo, el valor total bloqueado en el ecosistema TON, )TVL(, ha caído bruscamente de más de 770 millones de dólares a los actuales 140 millones de dólares, con una caída de casi el 80%.
A pesar de que el precio de la moneda ha caído a la mitad desde su punto más alto, desde la perspectiva de la capitalización de mercado, TON todavía tiene espacio para volver a levantarse. Hasta el 11 de mayo de 2025, la capitalización de mercado de Ethereum es de 306,36 mil millones de dólares, la capitalización de mercado de Solana es de 91,93 mil millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado actual de TON es de 8,64 mil millones de dólares. Aunque ha caído un 65,65% desde su punto más alto de 25,17 mil millones de dólares a mediados de 2024, todavía tiene un gran potencial de aumento.
El valor de mercado de TON ha aumentado en varios etapas:
![TON: carga histórica y camino de reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
La inflación de TON es controlable, los escenarios de aplicación están por expandirse
El suministro inicial de tokens TON es de 5 mil millones, sin límite de suministro, creciendo a una tasa de aproximadamente 0.6% por año, aproximadamente 30 millones de ). Los tokens se utilizan para recompensar a los validadores; si un validador actúa de manera inapropiada, sus tokens en staking serán slasheados. Actualmente, se puede obtener aproximadamente un 4.7% de APY al hacer staking de TON.
Los casos de uso del token TON incluyen: tarifas de procesamiento de transacciones de contratos inteligentes, servicios de aplicaciones de plataformas de pago, staking, transacciones entre cadenas, gobernanza y servicios de almacenamiento de TON, y en el futuro se podrá utilizar para pagar servicios de代理 TON. Actualmente, se puede comprar TON directamente con tarjeta de crédito, y luego adquirir productos virtuales como cuentas anónimas.
Telegram lanza el plan de intermediación Stars para cumplir con la regulación y mejorar la experiencia del usuario, vinculando la publicidad central de ( y la transferencia de fondos ) al ecosistema TON del futuro. Los usuarios pueden adquirir Stars a través de compras dentro de la aplicación de Apple y Google o mediante PremiumBot, para comprar productos digitales ofrecidos por los robots.
Stars es el plan de TON para guiar gradualmente a los usuarios de web2 hacia crypto:
Telegram conecta los dos aspectos más importantes del marketing con TON: 1( se debe recargar TON para poder publicar anuncios. 2) los desarrolladores deben retirar sus ganancias a través de TON, el "comienzo" y el "fin" del producto están rodeados por TON.
![TON: Carga histórica y camino de reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp)
La realidad después de la marea baja del tráfico de TON: el dolor de la transformación ecológica
El ecosistema de TON está actualmente saturado y congestionado, y el equipo oficial ya no se centra en el ecosistema de juegos, sino que pone énfasis en el lado de los pagos. De más de 1000 proyectos, solo hay 20 pequeñas categorías, y en realidad solo hay 5 grandes categorías: relacionadas con NFT (120+), relacionadas con juegos (700+, que incluyen juegos de apuestas ), intercambios de comercio (, billeteras, puentes entre cadenas ), redes sociales (, canales, chat, etc. ) y herramientas ( como navegadores, herramientas de desarrollo, VPN, y plataformas de lanzamiento ).
Aparte de los juegos y memes, otros sectores tienen un reconocimiento bastante bajo. Incluso en la categoría de compras, existen problemas como que los usuarios son únicos (, solo soportan la zona de idioma ruso ), y la funcionalidad básica ( es principalmente para asistir en los pagos de TON ).
La actividad en la cadena TON sigue disminuyendo, revelando un declive en la vitalidad económica interna de su ecosistema. La participación de los usuarios y la frecuencia de las transacciones han caído, reflejando una clara reducción en el impulso de crecimiento del ecosistema. Esta dificultad se debe a múltiples factores:
TON se basó inicialmente en el beneficio del tráfico de Telegram, atrayendo rápidamente a los usuarios con pequeños programas y juegos tipo "Tap to Earn", pero no logró establecer un mecanismo efectivo de retención de usuarios y acumulación de valor. Después de que el efecto de enriquecimiento se desvaneció, el interés de los usuarios disminuyó drásticamente, y el beneficio del tráfico se agotó rápidamente.
La narrativa del ecosistema TON es bastante única, principalmente centrada en redes sociales y juegos, careciendo de una profunda disposición en diversas áreas como DeFi, IA y DePIN. Según los datos de DeFiLlama, actualmente hay solo una decena de proyectos en TON con un TVL superior a diez millones de dólares, entre los cuales Tonstakers destaca, con una alta concentración de proyectos en el ecosistema y un problema de desarrollo desequilibrado.
La arquitectura de desarrollo y el lenguaje de programación únicos de TON no son lo suficientemente amigables para los desarrolladores, lo que limita la incubación y la eficiencia de la innovación de proyectos, debilitando aún más la vitalidad del ecosistema. A pesar de que las Mini Apps cuentan con funciones de autorización y pago integradas sin problemas, que teóricamente podrían alcanzar a 950 millones de usuarios de Telegram, el ecosistema en realidad está altamente concentrado en juegos y NFT, mientras que las aplicaciones genéricas como herramientas, pagos e infraestructura siguen siendo escasas.
Si TON no puede salir de la dependencia de la popularidad a corto plazo y expandir escenarios de aplicación concretos a partir del token TON, será difícil establecer un valor sostenible en la cadena. Una vez que se desvanezca el bono de tráfico, lo que realmente puede sostener el ecosistema debe ser la salud estructural del proyecto y sus capacidades diversas. A partir de la composición actual del ecosistema de TON, la presión para la transformación está comenzando a aparecer gradualmente.
¿Dónde están los usuarios y desarrolladores de TON?
El crecimiento de usuarios de TON es rápido. Según los datos de tonscan, de mediados de mayo a principios de septiembre de 2024, las direcciones de TON aumentaron de 20 millones a 70 millones, donde en el mes de agosto se duplicaron (4500 millones-7000 millones). Desde septiembre de 2024 hasta ahora, las direcciones de TON se han duplicado nuevamente, actualmente hay 150 millones de usuarios.
Según los datos de Dune, a principios de 2024, los nuevos usuarios aumentarán a una velocidad diaria de 200-300, mientras que los usuarios que regresan pueden compensar a los usuarios perdidos. Se espera que TON cubra el 30% de los usuarios de Telegram para 2028, con un objetivo de alcanzar 500 millones de usuarios.
Los usuarios de TON son muy leales, pero el número de direcciones activas ha disminuido drásticamente debido al enfriamiento del ecosistema. Según el informe de Binance de 2024, TON tiene la tasa de retención más alta entre todas las cadenas de bloques conocidas, debido a su enfoque en construir un ecosistema de consumidores sólido y tener una fuerte adecuación del producto al mercado. Actualmente, el número de direcciones activas mensuales de TON es de 2 millones y ( direcciones activas diarias son 30,000 y ), en comparación con los más de 10 millones de activos mensuales a finales de 2024, ahora los datos han disminuido drásticamente, considerando que es por la atención del mercado y el desvío de fondos hacia otros ecosistemas.
El volumen de transacciones de TON ha disminuido drásticamente en comparación con antes, pero se mantiene estable en general. Según los datos de tonscan, el volumen diario promedio de transacciones de TON a finales de 2024 era de 4 millones, actualmente ha bajado a 2.5 millones. En comparación, el número diario de transacciones en la cadena de Bitcoin se encuentra entre 300,000 y 400,000, mientras que en Ethereum se mantiene entre 1.1 y 1.3 millones, siempre muy estable.
La cantidad de validadores de TON es baja, lo que provoca un cierto grado de centralización. Actualmente, TON tiene 400 validadores, un aumento en comparación con los 361 de finales de 2024, distribuidos en 26 países, con una cantidad de staking cercana a 700 millones de TON, lo que representa el 12% del suministro total de tokens y el 28% del suministro circulante de tokens.
La red TON enfrenta dos problemas:
El número de desarrolladores es estable, pero ha disminuido. Muchos desarrolladores provienen de Telegram, los desarrolladores principales son principalmente de Corea del Sur y Rusia, y se caracterizan por tener una fuerte capacidad técnica, pero la experiencia del producto es promedio. Hasta mayo de 2025, el número de desarrolladores a tiempo completo en TON es de 30 personas, con un incremento o decremento de código de 10+( al día, y hay más de 150 desarrolladores activos mensualmente, lo que representa una disminución de 100 personas en comparación con finales de 2024. En comparación con otros ecosistemas, la cantidad es promedio ), Ethereum tiene el mayor número con más de 2000+, mientras que Polygon, Arbitrum y Solana están entre 500 y 600 (.
TON Connect SDK es el SDK indispensable para que los desarrolladores conecten con el ecosistema TON. Su volumen de descargas ha pasado de un promedio semanal de 10,000 a principios de 2024, a más de 25,000 en la época de auge del ecosistema en agosto de 2024, y hasta ahora tiene un promedio semanal de 12,000.
El crecimiento de TON muestra características típicas de "usuario primero", pero esto también oculta problemas de una base ecológica inestable y un apoyo insuficiente a los desarrolladores. Si TON no logra continuar encontrando direcciones sostenibles que se adapten a las aplicaciones de Telegram, será difícil competir con otras cadenas de bloques públicas.
![TON: Carga histórica y camino de reconstrucción])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp(
El futuro de TON: hacia la compatibilidad y la conexión
A pesar de que TON tiene una gran base de usuarios potenciales, el desarrollo de su ecosistema enfrenta un obstáculo considerable: la incompatibilidad con las aplicaciones del principal EVM ) de Ethereum. TAC, como un proyecto independiente diseñado específicamente para dApps de EVM, está trabajando para integrar TON.