Desde la evolución y el futuro del mercado de Activos Cripto a través de monedas VC y memes
En el largo río del desarrollo ecológico de las criptomonedas, hemos sido testigos de múltiples iteraciones de modelos, desde ICO hasta inversión en VC, pasando por la inscripción y las monedas meme. Estos cambios no solo reflejan la madurez del mercado, sino que también revelan la búsqueda incesante de modelos más justos y sostenibles por parte de los actores de la industria. Este artículo profundizará en las razones detrás de estas evoluciones, así como en las implicaciones para el mercado en el futuro.
1. Puntos de dolor de la industria: ¿Por qué ocurren constantes transformaciones?
El problema central al que se enfrenta el mercado actual de las criptomonedas no es repentino, sino un producto inevitable del desarrollo de la industria. Ya sea que se trate del problema de "cotizar o acostarse" de Ho en el evento de Twitter de Binance, o la "Idea loca de lanzamiento de tokens" de CZ, todos apuntan al mismo problema fundamental: cómo diseñar un modelo de tokenómica que incentive la construcción a largo plazo mientras distribuye los beneficios de manera justa.
Los equipos verdaderamente comprometidos con la construcción de proyectos desean que el mercado recompense a los contribuyentes sustanciales, en lugar de permitir que los especuladores y los proyectos fraudulentos se apoderen de los beneficios de la industria.
2. De la locura del ICO a la financiación VC: problemas históricos y soluciones
2.1 2017 ICO Chaos: La Era de los Demonios
El auge de las ICO alcanzó su punto máximo en 2017, recaudando más de $ 5 mil millones para el año. Era una locura: con un libro blanco y un juego de plataformas, el proyecto podía recaudar una gran cantidad de dinero. Incluso un proyecto tan puramente parodiado como el (MLGB) "Malego Coin" puede ganar popularidad.
La aparición de este fenómeno tiene múltiples causas:
La tecnología de emisión de monedas como Ethereum se ha vuelto cada vez más madura, lo que ha reducido significativamente la barrera para la creación de tokens.
La idea de descentralización está en auge, lo que genera grandes expectativas.
La barrera de entrada para la inversión es extremadamente baja, las personas comunes también pueden participar.
Durante este período surgieron varios proyectos representativos:
Ethereum: Aunque tuvo su ICO en 2014, estableció la base técnica para la posterior ola de ICOs y hoy se ha convertido en la segunda criptomoneda por capitalización de mercado.
EOS: Recaudó casi 4.300 millones de dólares, estableciendo un récord, pero el desarrollo de seguimiento fue lento y la hoja de ruta técnica y la demanda del mercado no se captaron bien
TRON: A pesar de haber estado envuelto en controversias de plagio, bajo el liderazgo de Sun Yuchen, el control del mercado ha sido preciso, desarrollando líneas de negocio exitosas como las monedas estables.
Filecoin: recaudó 250 millones de dólares, respaldado por el ecosistema IPFS, pero las perspectivas de desarrollo a largo plazo siguen siendo cuestionables.
El problema con el auge de las ICO también es obvio:
El vacío regulatorio ha llevado a que las estafas y los esquemas Ponzi florezcan.
La enorme cantidad de fondos está severamente desconectada del valor real, formando una burbuja de mercado.
La educación de los inversores es insuficiente, no pueden distinguir la autenticidad de los proyectos y les resulta difícil supervisar los proyectos de manera continua.
2.2 La intervención de VC y el respaldo de la reputación
Ante el caos de los ICO, las instituciones de capital de riesgo (VC) ingresaron rápidamente, proporcionando un mecanismo de selección de proyectos relativamente confiable. Los VC mejoran principalmente el ecosistema de la industria de las siguientes maneras:
Defectos de la financiación de base que reemplaza a ICO
Introducir mecanismos normativos como la inversión por etapas y el bloqueo de tokens.
Vincular los intereses de capital riesgo y proyectos con tenencias a largo plazo
Habilitación del desarrollo de proyectos
Importar recursos clave como intercambios, comunidades de desarrolladores, etc. para el proyecto
Ayudar a diseñar la economía de tokens y la estructura de gobernanza
Con el respaldo de la reputación de instituciones reconocidas en el proyecto
Impulsar la regulación de la industria
Guiar el proyecto para cumplir con las regulaciones como la ley de valores.
Adoptar marcos de financiación que cumplan con la normativa, como el SAFT, para reducir los riesgos legales
En general, la intervención de VC es una solución directa a los problemas iniciales de ICO, ayudando al público a realizar una selección preliminar de proyectos.
2.3 limitaciones de VC
Sin embargo, el modelo VC también expone sus propias limitaciones:
Conflicto de intereses: Los VC son inherentemente instituciones de inversión y pueden presionar a los proyectos para que tokenicen en exceso o prioricen sus propias carteras
Falta de responsabilidad en el desarrollo: Después de completar la inversión y la salida, los VC generalmente no tienen obligaciones ni motivaciones para el desarrollo posterior del proyecto.
Protección insuficiente de los inversores: Algunos VC operan conjuntamente con el equipo del proyecto, lo que perjudica los intereses de los poseedores de tokens ordinarios
El problema fundamental de la moneda VC es: después de que el equipo del proyecto obtiene una financiación abundante, la motivación para continuar con la construcción es gravemente insuficiente, y falta un mecanismo de supervisión efectivo para asegurar que los fondos coincidan con los resultados del proyecto.
3. Inscripciones y fenómeno de las monedas memes: resistencia popular y nuevos problemas
3.1 Inscripciones y modo de lanzamiento justo
En 2023, la tecnología de inscripción, especialmente el estándar BRC-20, explotará en la red Bitcoin, y los activos de inscripción representativos, como ORDI y SATS, aumentarán rápidamente. Este fenómeno se deriva de un replanteamiento de los modelos de financiación tradicionales, y entre los principales impulsores se encuentran:
Demanda de innovación en el ecosistema de Bitcoin
La búsqueda de la descentralización y la resistencia a la censura por parte de los usuarios
Mecanismo de participación de bajo umbral y efecto de riqueza
Resistencia contra la centralización de VC
Atractivo del mecanismo de lanzamiento justo
Sin embargo, las inscripciones también traen nuevos problemas:
Pseudo-equidad: La participación en múltiples direcciones puede seguir siendo controlada por un pequeño número de grandes jugadores
Obstáculos de liquidez: en la red de Bitcoin, los costos de transacción son altos y tardan mucho tiempo.
Salida de valor: Las tarifas generadas por las transacciones de inscripción van a los mineros en lugar de a la construcción ecológica
Falta de escenarios de aplicación: La mayoría de las inscripciones carecen de valor de uso práctico y de una vía de desarrollo sostenible
3.2 Pumpfun y la explosión de Meme币
En 2024, la plataforma Pumpfun, basada en Solana, se convertirá en el centro de la emisión de monedas Meme. La mayor contribución de la plataforma es la integración de tres servicios clave en una ventanilla única: emisión de tokens, creación de fondos de liquidez y DEX. En los primeros días, la "tasa de graduación" de tokens en Pumpfun (la proporción de listados exitosos de DEX) era solo del 2% al 3%, lo que era más una función de entretenimiento que una función comercial; Sin embargo, en su apogeo, la tasa superó el 20% y gradualmente se convirtió en una herramienta de publicidad pura.
Según datos del mercado, los ingresos totales de la plataforma Pumpfun se acercan a los 600 millones de dólares estadounidenses, e incluso atrajo al expresidente estadounidense Trump y su familia a participar en la emisión de monedas, marcando el clímax de la explosión de las monedas meme.
El principal problema de los memes
Fraude sistemático: Según Dune, alrededor del 85% de los tokens en Pumpfun son estafas, y el tiempo promedio para que los fundadores cobren es de solo 2 horas
Publicidad engañosa: Comportamientos como la falsificación de respaldo de KOL y la falsificación de volumen de transacciones son comunes.
Distorsión ecológica del mercado: Una gran cantidad de recursos están ocupados por monedas meme, exprimiendo el espacio de desarrollo de los proyectos normales
Las memes han evolucionado de una función de entretenimiento en sus primeros días a un modo PVP (jugador contra jugador), y finalmente se han transformado en un PVB (jugador contra robot), convirtiéndose en una herramienta para que unos pocos expertos cosechen a los minoristas. La falta de inyección de valor es su problema fundamental.
4. El modelo de proyecto ideal que los usuarios esperan
Al revisar la historia del desarrollo de proyectos de Activos Cripto, podemos resumir los problemas clave que existen actualmente:
1. Falta de impulso continuo en el proyecto: Cuando el equipo del proyecto y los primeros inversores obtienen grandes cantidades de fondos demasiado pronto, la motivación para el desarrollo posterior es insuficiente.
2. Problema del juego de suma cero PVP: Bajo el modelo actual, las ganancias de los primeros participantes a menudo se producen a expensas de las pérdidas de los recién llegados
Las soluciones deben centrarse en:
Mejorar el mecanismo de gestión de proyectos: Fomentar la construcción continua mediante el uso de fondos y el mecanismo de asignación racional bajo condiciones regulatorias
Inyección de valor sostenible: Establecer mecanismos que puedan introducir valor externo de manera continua en el ecosistema, reduciendo las características de juego de suma cero.
4.1 Análisis de la dinámica de los actores del proyecto
En los proyectos de encriptación, hay múltiples partes interesadas: el equipo del proyecto, los inversores, la fundación, los usuarios y la comunidad, los mineros, los intercambios, los creadores de mercado, entre otros. Un modelo económico ideal necesita planificar razonablemente la proporción de asignación de Token y los mecanismos de incentivos para cada parte en diferentes etapas, evitando que las partes interesadas internas obtengan demasiados beneficios y previniendo que los especuladores externos se apropien de beneficios indebidos.
4.2 Mecanismo de gestión del ciclo completo del proyecto
Desde la perspectiva del ciclo de vida del proyecto, el mecanismo de gestión debe abarcar:
Fase de emisión de tokens: Equilibrar los dos objetivos de recaudación de fondos y distribución para garantizar que los tokens lleguen a manos de constructores y usuarios reales.
Gestión de la circulación de tokens: controle la liquidez inicial a través del mecanismo de bloqueo, diseño de escenarios de aplicación, etc., para evitar el retiro prematuro
Mecanismo de gobernanza del proyecto: Combine el modelo de DAO y fundación para administrar fondos y ecología, e introduzca a las partes interesadas clave y a las instituciones de terceros para que participen en la supervisión.
El concepto de emisión de tokens de CZ proporciona un marco para pensar: la adquisición inicial del 10% es para la creación de equipos y el marketing, y las condiciones de desbloqueo posteriores son estrictas y están controladas por contratos de terceros, y el equipo puede posponer pero no acelerar el proceso de desbloqueo. Sin embargo, este mecanismo es más eficaz si lo gestiona una DAO de confianza.
4.3 Clave de inyección de valor continuo
La razón por la cual los modelos de VC y memes no son sostenibles radica en la falta de un mecanismo efectivo de habilitación de Token. El ciclo de vida completo de un token debería incluir: emisión, circulación y habilitación en tres etapas. La falta de habilitación lleva a que el equipo del proyecto, tras obtener retornos tempranos, carezca de motivación para construir.
A medida que la tecnología Web3 madura, puede proporcionar escenarios más prácticos y puntos de combinación de valor, y crear mecanismos sostenibles de captura e inyección de valor, como la minería de liquidez DeFi, los mecanismos de regalías de NFT, etc.
5. Análisis del Ciclo de Mercado Alcista y Perspectivas Futuras
5.1 Análisis de la locura del ICO de 2017
El mercado alcista de 2017 fue impulsado por múltiples factores:
Ola de financiación ICO (más de 5 mil millones de dólares en el año)
La controversia sobre la bifurcación de Bitcoin ha llamado la atención
El auge del ecosistema de contratos inteligentes de Ethereum
Relajación de la liquidez global y vacío regulatorio
Este período sentó las bases de la infraestructura de la industria, atrajo talento y usuarios, pero también generó la necesidad de cambios regulatorios.
5.2 Análisis del verano DeFi 2021
El mercado alcista de 2021 fue impulsado principalmente por los siguientes factores:
El ecosistema DeFi explotó y maduró (el TVL aumentó de 1.8 mil millones a 25 mil millones)
La ruptura de NFT y su masificación (subasta de Beeple por 69 millones de dólares)
Entrada de capital institucional (Tesla, MicroStrategy, etc.)
Política monetaria expansiva global
Aumento de la aceptación social (apoyo de PayPal, dolarización de El Salvador)
Innovación en ecosistemas multichain
La ola de memes (DOGE ha subido un 12000% este año)
A partir de entonces, la industria se enfocó en la regulación, el desarrollo sostenible y la expansión de la narrativa Web3.
5.3 Predicción para la próxima corrida alcista
Según las tendencias históricas y actuales, el posible mercado alcista de 2025 podría ser impulsado por los siguientes factores:
1. Aplicaciones Web3 a gran escala: Se han implementado redes sociales descentralizadas, juegos en cadena, sistemas de identidad y otros escenarios
2. Fusión de AI y Blockchain: Surgimiento de redes de AI descentralizadas y economías de agentes autónomos.
3. Interoperabilidad entre Monedas Digitales del Banco Central y Estables: El lanzamiento de la CBDC y el cumplimiento de monedas estables forman una red de pagos híbrida.
4. Innovación en el ecosistema de Bitcoin: Soluciones de Capa 2, protocolos como TaprootAssets impulsan la explosión de aplicaciones
5. Clarificación del marco regulatorio: Se emiten regulaciones globales que aclaran la clasificación de tokens y la supervisión de los intercambios.
6. Factores geopolíticos: Aumento de la demanda de desdolarización y del sentimiento de refugio.
7. Cultura Meme 3.0: una nueva economía comunitaria que combina contenido generado por IA y gobernanza DAO
A partir de un juicio integral, los campos más propensos a desatar un mercado alcista en 2025 son:
Ecosistema Bitcoin e innovación de capa 2, basado en el modelo innovador de emisión y comercio de nuevos activos
Fusión de AI y Web3, especialmente en modelos de trading potenciados por AI
Cualquiera que sea la situación, resolver el problema de la motivación para la construcción continua del proyecto y la inyección de valor se convertirá en la clave para que la próxima ronda de mercado alcista pueda mantenerse de manera saludable.
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VC moneda a Meme moneda: evolución del mercado de Activos Cripto y lecciones del bull run de 2025
Desde la evolución y el futuro del mercado de Activos Cripto a través de monedas VC y memes
En el largo río del desarrollo ecológico de las criptomonedas, hemos sido testigos de múltiples iteraciones de modelos, desde ICO hasta inversión en VC, pasando por la inscripción y las monedas meme. Estos cambios no solo reflejan la madurez del mercado, sino que también revelan la búsqueda incesante de modelos más justos y sostenibles por parte de los actores de la industria. Este artículo profundizará en las razones detrás de estas evoluciones, así como en las implicaciones para el mercado en el futuro.
1. Puntos de dolor de la industria: ¿Por qué ocurren constantes transformaciones?
El problema central al que se enfrenta el mercado actual de las criptomonedas no es repentino, sino un producto inevitable del desarrollo de la industria. Ya sea que se trate del problema de "cotizar o acostarse" de Ho en el evento de Twitter de Binance, o la "Idea loca de lanzamiento de tokens" de CZ, todos apuntan al mismo problema fundamental: cómo diseñar un modelo de tokenómica que incentive la construcción a largo plazo mientras distribuye los beneficios de manera justa.
Los equipos verdaderamente comprometidos con la construcción de proyectos desean que el mercado recompense a los contribuyentes sustanciales, en lugar de permitir que los especuladores y los proyectos fraudulentos se apoderen de los beneficios de la industria.
2. De la locura del ICO a la financiación VC: problemas históricos y soluciones
2.1 2017 ICO Chaos: La Era de los Demonios
El auge de las ICO alcanzó su punto máximo en 2017, recaudando más de $ 5 mil millones para el año. Era una locura: con un libro blanco y un juego de plataformas, el proyecto podía recaudar una gran cantidad de dinero. Incluso un proyecto tan puramente parodiado como el (MLGB) "Malego Coin" puede ganar popularidad.
La aparición de este fenómeno tiene múltiples causas:
Durante este período surgieron varios proyectos representativos:
El problema con el auge de las ICO también es obvio:
2.2 La intervención de VC y el respaldo de la reputación
Ante el caos de los ICO, las instituciones de capital de riesgo (VC) ingresaron rápidamente, proporcionando un mecanismo de selección de proyectos relativamente confiable. Los VC mejoran principalmente el ecosistema de la industria de las siguientes maneras:
Defectos de la financiación de base que reemplaza a ICO
Habilitación del desarrollo de proyectos
Impulsar la regulación de la industria
En general, la intervención de VC es una solución directa a los problemas iniciales de ICO, ayudando al público a realizar una selección preliminar de proyectos.
2.3 limitaciones de VC
Sin embargo, el modelo VC también expone sus propias limitaciones:
El problema fundamental de la moneda VC es: después de que el equipo del proyecto obtiene una financiación abundante, la motivación para continuar con la construcción es gravemente insuficiente, y falta un mecanismo de supervisión efectivo para asegurar que los fondos coincidan con los resultados del proyecto.
3. Inscripciones y fenómeno de las monedas memes: resistencia popular y nuevos problemas
3.1 Inscripciones y modo de lanzamiento justo
En 2023, la tecnología de inscripción, especialmente el estándar BRC-20, explotará en la red Bitcoin, y los activos de inscripción representativos, como ORDI y SATS, aumentarán rápidamente. Este fenómeno se deriva de un replanteamiento de los modelos de financiación tradicionales, y entre los principales impulsores se encuentran:
Sin embargo, las inscripciones también traen nuevos problemas:
3.2 Pumpfun y la explosión de Meme币
En 2024, la plataforma Pumpfun, basada en Solana, se convertirá en el centro de la emisión de monedas Meme. La mayor contribución de la plataforma es la integración de tres servicios clave en una ventanilla única: emisión de tokens, creación de fondos de liquidez y DEX. En los primeros días, la "tasa de graduación" de tokens en Pumpfun (la proporción de listados exitosos de DEX) era solo del 2% al 3%, lo que era más una función de entretenimiento que una función comercial; Sin embargo, en su apogeo, la tasa superó el 20% y gradualmente se convirtió en una herramienta de publicidad pura.
Según datos del mercado, los ingresos totales de la plataforma Pumpfun se acercan a los 600 millones de dólares estadounidenses, e incluso atrajo al expresidente estadounidense Trump y su familia a participar en la emisión de monedas, marcando el clímax de la explosión de las monedas meme.
El principal problema de los memes
Las memes han evolucionado de una función de entretenimiento en sus primeros días a un modo PVP (jugador contra jugador), y finalmente se han transformado en un PVB (jugador contra robot), convirtiéndose en una herramienta para que unos pocos expertos cosechen a los minoristas. La falta de inyección de valor es su problema fundamental.
4. El modelo de proyecto ideal que los usuarios esperan
Al revisar la historia del desarrollo de proyectos de Activos Cripto, podemos resumir los problemas clave que existen actualmente:
1. Falta de impulso continuo en el proyecto: Cuando el equipo del proyecto y los primeros inversores obtienen grandes cantidades de fondos demasiado pronto, la motivación para el desarrollo posterior es insuficiente.
2. Problema del juego de suma cero PVP: Bajo el modelo actual, las ganancias de los primeros participantes a menudo se producen a expensas de las pérdidas de los recién llegados
Las soluciones deben centrarse en:
4.1 Análisis de la dinámica de los actores del proyecto
En los proyectos de encriptación, hay múltiples partes interesadas: el equipo del proyecto, los inversores, la fundación, los usuarios y la comunidad, los mineros, los intercambios, los creadores de mercado, entre otros. Un modelo económico ideal necesita planificar razonablemente la proporción de asignación de Token y los mecanismos de incentivos para cada parte en diferentes etapas, evitando que las partes interesadas internas obtengan demasiados beneficios y previniendo que los especuladores externos se apropien de beneficios indebidos.
4.2 Mecanismo de gestión del ciclo completo del proyecto
Desde la perspectiva del ciclo de vida del proyecto, el mecanismo de gestión debe abarcar:
Fase de emisión de tokens: Equilibrar los dos objetivos de recaudación de fondos y distribución para garantizar que los tokens lleguen a manos de constructores y usuarios reales.
Gestión de la circulación de tokens: controle la liquidez inicial a través del mecanismo de bloqueo, diseño de escenarios de aplicación, etc., para evitar el retiro prematuro
Mecanismo de gobernanza del proyecto: Combine el modelo de DAO y fundación para administrar fondos y ecología, e introduzca a las partes interesadas clave y a las instituciones de terceros para que participen en la supervisión.
El concepto de emisión de tokens de CZ proporciona un marco para pensar: la adquisición inicial del 10% es para la creación de equipos y el marketing, y las condiciones de desbloqueo posteriores son estrictas y están controladas por contratos de terceros, y el equipo puede posponer pero no acelerar el proceso de desbloqueo. Sin embargo, este mecanismo es más eficaz si lo gestiona una DAO de confianza.
4.3 Clave de inyección de valor continuo
La razón por la cual los modelos de VC y memes no son sostenibles radica en la falta de un mecanismo efectivo de habilitación de Token. El ciclo de vida completo de un token debería incluir: emisión, circulación y habilitación en tres etapas. La falta de habilitación lleva a que el equipo del proyecto, tras obtener retornos tempranos, carezca de motivación para construir.
A medida que la tecnología Web3 madura, puede proporcionar escenarios más prácticos y puntos de combinación de valor, y crear mecanismos sostenibles de captura e inyección de valor, como la minería de liquidez DeFi, los mecanismos de regalías de NFT, etc.
5. Análisis del Ciclo de Mercado Alcista y Perspectivas Futuras
5.1 Análisis de la locura del ICO de 2017
El mercado alcista de 2017 fue impulsado por múltiples factores:
Este período sentó las bases de la infraestructura de la industria, atrajo talento y usuarios, pero también generó la necesidad de cambios regulatorios.
5.2 Análisis del verano DeFi 2021
El mercado alcista de 2021 fue impulsado principalmente por los siguientes factores:
A partir de entonces, la industria se enfocó en la regulación, el desarrollo sostenible y la expansión de la narrativa Web3.
5.3 Predicción para la próxima corrida alcista
Según las tendencias históricas y actuales, el posible mercado alcista de 2025 podría ser impulsado por los siguientes factores:
1. Aplicaciones Web3 a gran escala: Se han implementado redes sociales descentralizadas, juegos en cadena, sistemas de identidad y otros escenarios
2. Fusión de AI y Blockchain: Surgimiento de redes de AI descentralizadas y economías de agentes autónomos.
3. Interoperabilidad entre Monedas Digitales del Banco Central y Estables: El lanzamiento de la CBDC y el cumplimiento de monedas estables forman una red de pagos híbrida.
4. Innovación en el ecosistema de Bitcoin: Soluciones de Capa 2, protocolos como TaprootAssets impulsan la explosión de aplicaciones
5. Clarificación del marco regulatorio: Se emiten regulaciones globales que aclaran la clasificación de tokens y la supervisión de los intercambios.
6. Factores geopolíticos: Aumento de la demanda de desdolarización y del sentimiento de refugio.
7. Cultura Meme 3.0: una nueva economía comunitaria que combina contenido generado por IA y gobernanza DAO
A partir de un juicio integral, los campos más propensos a desatar un mercado alcista en 2025 son:
Cualquiera que sea la situación, resolver el problema de la motivación para la construcción continua del proyecto y la inyección de valor se convertirá en la clave para que la próxima ronda de mercado alcista pueda mantenerse de manera saludable.