En las últimas semanas, ha habido algunos cambios en la política estadounidense, y el mercado aún está digiriendo estos efectos. Lo más notable es que el secretario del Tesoro, Scott Benset, ha desempeñado un papel principal entre los asesores del presidente.
"Él ya se ha convertido en una gran estrella," dijo Trump el miércoles en Catar. "Cada vez que aparece en la televisión, todos los mercados suben."
Desde abril, con el gobierno posponiendo o cancelando los aranceles punitivos sobre los productos importados, el mercado de valores ha subido. Como un exgerente de fondos de cobertura con una notable perspicacia en el mercado, Bessent ha sido elogiado en muchos ámbitos por el giro de las políticas de Trump. Si las cosas no se desarrollan como lo esperaban las empresas, los consumidores y los inversores, también podría ser criticado por ello. Ser una "figura estrella" tiene sus ventajas, pero dada la naturaleza volátil de Trump y los intereses económicos, este papel también está lleno de riesgos.
Becent parece estar en todas partes hoy en día, promoviendo activamente la agenda política de Trump y los intereses de Estados Unidos. Él está liderando las sensibles negociaciones arancelarias con China y, en la última semana, apareció junto a Trump en el Medio Oriente, donde Trump presentó la supuesta nueva inversión de dos billones de dólares del gobierno. Se espera que Becent también ayude al Congreso a avanzar en el debate fiscal de este año.
Hasta ahora, la influencia de Bescent ha sido más evidente en el cambio relacionado con los aranceles. El índice S&P 500 también ha mostrado un rebote, convirtiéndose en positivo el 13 de mayo, justo un día después de que Estados Unidos redujera los aranceles sobre los productos chinos del 145% al 30% (más algunos aranceles originales).
Trump anunció inicialmente su política arancelaria el 2 de abril, afirmando que quería "hacer que el entorno comercial sea justo", y presentó un gran cartel destacando los altos aranceles que planea imponer a todos los socios comerciales de EE. UU.
"Ese cartel realmente es muy impactante", dijo Jens Nordvig, fundador de la empresa de datos de mercado Exante Data, en una reciente reunión del Comité de Relaciones Exteriores. "Ahora todos reconocen que ese cartel fue un error y, de hecho, ese cartel ya ha sido retirado."
Él y muchas personas creen que este cambio se debe a la influencia positiva que Bessent ha tenido sobre Trump.
Sin embargo, esta influencia también es limitada. "Ahora nuestro proceso de toma de decisiones es un análisis más racional, pero claramente, Bessent no es el presidente, no es el Congreso, y mucho menos el Senado", dijo Nordweg.
No está claro si el mercado podrá seguir despreciando los aranceles. Los carteles pueden haber desaparecido, pero el arancel del 10% sobre los productos importados de casi todos los países sigue existiendo, mientras que los aranceles sobre algunos productos de China han aumentado al 55%.
"No sé si el mercado de valores ya ha notado esta noticia, ni estoy seguro de que la gente se haya dado cuenta de que las tarifas son más altas de lo que se esperaba hace unos meses," dijo Karen Karniol-Tambour, co-CIO de Bridgewater, en una reunión del Consejo de Relaciones Exteriores.
Ella afirmó que la actual situación del mercado no ha incorporado las expectativas de ralentización del crecimiento económico.
Cualquier forma de un nuevo arancel global significará que la economía nacional sufrirá. Doug McMillon, CEO de Walmart, señaló sin rodeos el jueves en una conferencia telefónica sobre resultados financieros: “Incluso si los aranceles se reducen, los aranceles más altos seguirán causando un aumento en los precios.”
La compañía de gestión de activos global Allianz espera que la tasa de inflación medida por el índice de precios al consumidor alcance el 3.5% este verano, por encima del 2.3% de abril. Para Estados Unidos, que el año pasado estaba enfadado por el aumento explosivo de los precios de los huevos, la inflación no está evolucionando en la dirección deseada. Además, esta no es la situación que la Reserva Federal quiere ver al considerar si bajar las tasas de interés.
Algunas personas en el mercado creen que la disputa arancelaria y la inflación podrían dispararse, lo que indica que Bescent no logró contener completamente el impulso instintivo del presidente, lo cual es un derroche de su responsabilidad.
"Steven Mnuchin y Gary Cohn estaban dispuestos a dar un paso al frente, mientras que Bessent no estaba dispuesto a hacerlo", dijo un destacado CEO de la industria financiera, quien comparó al actual secretario del Tesoro con el ex secretario del Tesoro y ex director del Consejo Económico Nacional durante el primer mandato de Trump.
La opinión del gobierno es que, al comienzo del nuevo mandato de Trump, la situación económica de Estados Unidos era extremadamente mala, y si no fuera por la intervención de Trump, la economía habría caído rápidamente en crisis. ¿Cuál es la solución? Bessen escribió a principios de este mes en un artículo de opinión en el Wall Street Journal que el comercio, la desregulación y la reducción de impuestos traen múltiples beneficios, que pronto mostrarán resultados.
"El pueblo estadounidense debería esperar escuchar el rugido del motor económico en la segunda mitad de 2025", escribió Besant.
Si los inversores del mercado de valores tienen actualmente esta opinión, el mercado de bonos no es tan seguro. En las últimas semanas, la prima por el plazo ha aumentado, lo que refleja que, en un entorno de incertidumbre económica, los operadores exigen un mayor rendimiento por mantener deuda a largo plazo.
El viernes, Moody's rebajó la calificación crediticia de Estados Unidos, convirtiéndose en la última de las tres principales agencias de calificación en despojar a Estados Unidos de su calificación máxima Aaa. Como resultado de esta noticia, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de Estados Unidos aumentó a cerca del 4.5%, marcando la tercera semana consecutiva de aumento.
El aumento de la rentabilidad refleja que, a medida que los problemas arancelarios ya no son tan prominentes como antes, las perspectivas económicas están mejorando, al mismo tiempo que refleja la preocupación de que Washington planea reescribir la ley fiscal este verano, lo que podría aumentar el gasto deficitario en varios billones de dólares. El Departamento del Tesoro tendrá que emitir más bonos del gobierno en un contexto de baja demanda, lo que podría aumentar la rentabilidad.
"Al final, el mercado verá a través del impacto de la rebaja de la calificación de la deuda", dijo Joseph LaVorgna, director general y economista jefe de SMBC Nikko Securities y exasesor económico de Trump.
Lavornia dijo: "El mercado siempre ha estado tenso. Cuando todos se den cuenta de que el mundo no va a dirigirse hacia el apocalipsis como se imaginó en las últimas semanas, verás que algunas primas regresarán a la baja."
Además, no se debe solo a que Besent ha tenido un buen desempeño en las últimas semanas. "Para ser justos, el ministro Besent ha tenido un desempeño destacado durante décadas", dijo Lavorna. "Creo que él sabe muy bien lo que está haciendo, y el mercado también lo reconoce y lo entiende."
En cuanto a si Trump y Bessent realmente tenían una idea clara sobre el tema de los aranceles, eso quedará para que los historiadores lo discutan. Pero está claro que el gobierno actual ya se ha dado cuenta de que solo puede impulsar la economía en un grado y velocidad limitados. Si Trump y su equipo pueden seguir gestionando la agenda política mientras escuchan la voz del mercado, entonces los partidarios de la "economía Bessent" quizás terminen siendo los correctos.
Pero si no pueden hacerlo, entonces esta "gran estrella" podría ser criticada.
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La "estrella" más brillante del gobierno de Trump podría convertirse en un factor clave que influya en el mercado.
En las últimas semanas, ha habido algunos cambios en la política estadounidense, y el mercado aún está digiriendo estos efectos. Lo más notable es que el secretario del Tesoro, Scott Benset, ha desempeñado un papel principal entre los asesores del presidente.
"Él ya se ha convertido en una gran estrella," dijo Trump el miércoles en Catar. "Cada vez que aparece en la televisión, todos los mercados suben."
Desde abril, con el gobierno posponiendo o cancelando los aranceles punitivos sobre los productos importados, el mercado de valores ha subido. Como un exgerente de fondos de cobertura con una notable perspicacia en el mercado, Bessent ha sido elogiado en muchos ámbitos por el giro de las políticas de Trump. Si las cosas no se desarrollan como lo esperaban las empresas, los consumidores y los inversores, también podría ser criticado por ello. Ser una "figura estrella" tiene sus ventajas, pero dada la naturaleza volátil de Trump y los intereses económicos, este papel también está lleno de riesgos.
Becent parece estar en todas partes hoy en día, promoviendo activamente la agenda política de Trump y los intereses de Estados Unidos. Él está liderando las sensibles negociaciones arancelarias con China y, en la última semana, apareció junto a Trump en el Medio Oriente, donde Trump presentó la supuesta nueva inversión de dos billones de dólares del gobierno. Se espera que Becent también ayude al Congreso a avanzar en el debate fiscal de este año.
Hasta ahora, la influencia de Bescent ha sido más evidente en el cambio relacionado con los aranceles. El índice S&P 500 también ha mostrado un rebote, convirtiéndose en positivo el 13 de mayo, justo un día después de que Estados Unidos redujera los aranceles sobre los productos chinos del 145% al 30% (más algunos aranceles originales).
Trump anunció inicialmente su política arancelaria el 2 de abril, afirmando que quería "hacer que el entorno comercial sea justo", y presentó un gran cartel destacando los altos aranceles que planea imponer a todos los socios comerciales de EE. UU.
"Ese cartel realmente es muy impactante", dijo Jens Nordvig, fundador de la empresa de datos de mercado Exante Data, en una reciente reunión del Comité de Relaciones Exteriores. "Ahora todos reconocen que ese cartel fue un error y, de hecho, ese cartel ya ha sido retirado."
Él y muchas personas creen que este cambio se debe a la influencia positiva que Bessent ha tenido sobre Trump.
Sin embargo, esta influencia también es limitada. "Ahora nuestro proceso de toma de decisiones es un análisis más racional, pero claramente, Bessent no es el presidente, no es el Congreso, y mucho menos el Senado", dijo Nordweg.
No está claro si el mercado podrá seguir despreciando los aranceles. Los carteles pueden haber desaparecido, pero el arancel del 10% sobre los productos importados de casi todos los países sigue existiendo, mientras que los aranceles sobre algunos productos de China han aumentado al 55%.
"No sé si el mercado de valores ya ha notado esta noticia, ni estoy seguro de que la gente se haya dado cuenta de que las tarifas son más altas de lo que se esperaba hace unos meses," dijo Karen Karniol-Tambour, co-CIO de Bridgewater, en una reunión del Consejo de Relaciones Exteriores.
Ella afirmó que la actual situación del mercado no ha incorporado las expectativas de ralentización del crecimiento económico.
Cualquier forma de un nuevo arancel global significará que la economía nacional sufrirá. Doug McMillon, CEO de Walmart, señaló sin rodeos el jueves en una conferencia telefónica sobre resultados financieros: “Incluso si los aranceles se reducen, los aranceles más altos seguirán causando un aumento en los precios.”
La compañía de gestión de activos global Allianz espera que la tasa de inflación medida por el índice de precios al consumidor alcance el 3.5% este verano, por encima del 2.3% de abril. Para Estados Unidos, que el año pasado estaba enfadado por el aumento explosivo de los precios de los huevos, la inflación no está evolucionando en la dirección deseada. Además, esta no es la situación que la Reserva Federal quiere ver al considerar si bajar las tasas de interés.
Algunas personas en el mercado creen que la disputa arancelaria y la inflación podrían dispararse, lo que indica que Bescent no logró contener completamente el impulso instintivo del presidente, lo cual es un derroche de su responsabilidad.
"Steven Mnuchin y Gary Cohn estaban dispuestos a dar un paso al frente, mientras que Bessent no estaba dispuesto a hacerlo", dijo un destacado CEO de la industria financiera, quien comparó al actual secretario del Tesoro con el ex secretario del Tesoro y ex director del Consejo Económico Nacional durante el primer mandato de Trump.
La opinión del gobierno es que, al comienzo del nuevo mandato de Trump, la situación económica de Estados Unidos era extremadamente mala, y si no fuera por la intervención de Trump, la economía habría caído rápidamente en crisis. ¿Cuál es la solución? Bessen escribió a principios de este mes en un artículo de opinión en el Wall Street Journal que el comercio, la desregulación y la reducción de impuestos traen múltiples beneficios, que pronto mostrarán resultados.
"El pueblo estadounidense debería esperar escuchar el rugido del motor económico en la segunda mitad de 2025", escribió Besant.
Si los inversores del mercado de valores tienen actualmente esta opinión, el mercado de bonos no es tan seguro. En las últimas semanas, la prima por el plazo ha aumentado, lo que refleja que, en un entorno de incertidumbre económica, los operadores exigen un mayor rendimiento por mantener deuda a largo plazo.
El viernes, Moody's rebajó la calificación crediticia de Estados Unidos, convirtiéndose en la última de las tres principales agencias de calificación en despojar a Estados Unidos de su calificación máxima Aaa. Como resultado de esta noticia, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de Estados Unidos aumentó a cerca del 4.5%, marcando la tercera semana consecutiva de aumento.
El aumento de la rentabilidad refleja que, a medida que los problemas arancelarios ya no son tan prominentes como antes, las perspectivas económicas están mejorando, al mismo tiempo que refleja la preocupación de que Washington planea reescribir la ley fiscal este verano, lo que podría aumentar el gasto deficitario en varios billones de dólares. El Departamento del Tesoro tendrá que emitir más bonos del gobierno en un contexto de baja demanda, lo que podría aumentar la rentabilidad.
"Al final, el mercado verá a través del impacto de la rebaja de la calificación de la deuda", dijo Joseph LaVorgna, director general y economista jefe de SMBC Nikko Securities y exasesor económico de Trump.
Lavornia dijo: "El mercado siempre ha estado tenso. Cuando todos se den cuenta de que el mundo no va a dirigirse hacia el apocalipsis como se imaginó en las últimas semanas, verás que algunas primas regresarán a la baja."
Además, no se debe solo a que Besent ha tenido un buen desempeño en las últimas semanas. "Para ser justos, el ministro Besent ha tenido un desempeño destacado durante décadas", dijo Lavorna. "Creo que él sabe muy bien lo que está haciendo, y el mercado también lo reconoce y lo entiende."
En cuanto a si Trump y Bessent realmente tenían una idea clara sobre el tema de los aranceles, eso quedará para que los historiadores lo discutan. Pero está claro que el gobierno actual ya se ha dado cuenta de que solo puede impulsar la economía en un grado y velocidad limitados. Si Trump y su equipo pueden seguir gestionando la agenda política mientras escuchan la voz del mercado, entonces los partidarios de la "economía Bessent" quizás terminen siendo los correctos.
Pero si no pueden hacerlo, entonces esta "gran estrella" podría ser criticada.