#PAXG# 2012 a 2015, el precio del oro experimentó un notable período de caída, con una caída acumulada del 39%. Esta fase de descenso fue provocada principalmente por la interacción de los siguientes factores:
### 1. **Cambio en la política monetaria de la Reserva Federal** - **Salida de la flexibilización cuantitativa (QE)**: En septiembre de 2012, la política de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal entró en su fase final, y las expectativas del mercado sobre el cese de las compras de bonos por parte de la Reserva Federal y el inicio del ciclo de aumento de tasas se intensificaron. Esto socavó directamente el atractivo del oro como un activo sin rendimiento, ya que las expectativas de aumento de tasas elevarían el rendimiento de los activos en dólares (como los bonos), aumentando el costo de oportunidad de mantener oro. - **Inicio del ciclo de aumento de tasas**: En diciembre de 2015, la Reserva Federal anunció oficialmente el aumento de tasas, poniendo fin a una política de tasas de interés cero que duró siete años. El aumento de tasas llevó a un fortalecimiento del índice del dólar, mientras que el precio del oro generalmente tiene una relación negativa con el dólar, lo que presionó aún más el precio del oro.
### 2. **Recuperación económica global y aumento de la aversión al riesgo** - **Flujo de fondos hacia activos de alto riesgo**: A medida que la economía mundial se recupera gradualmente de la crisis financiera de 2008, los inversores tienden a destinar fondos al mercado de valores, bienes raíces y otros activos de riesgo con mayores rendimientos. Por ejemplo, el mercado de valores estadounidense estuvo en un mercado alcista prolongado durante este período, atrayendo una gran cantidad de fondos y debilitando la demanda de inversión en oro. - **Disminución de la demanda de refugio**: los riesgos geopolíticos se han suavizado relativamente (como la no aparición de conflictos internacionales importantes), la economía global entra en un período de "gran suavización", y la demanda de oro como activo de refugio ha disminuido significativamente.
### 3. **Desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado del oro** - **Exceso de oferta**: El aumento en la producción de oro, junto con la venta de oro por parte de los inversionistas para realizar ganancias en niveles altos, ha llevado a un exceso de oferta en el mercado. Además, la presión de reembolso de herramientas de inversión como los ETF de oro ha intensificado la ola de ventas. - **Demanda débil**: El crecimiento de la demanda en principales países consumidores de oro como China e India se ha ralentizado, y las compras de oro por parte de los bancos centrales aún no se han convertido en una fuerza principal que sostenga el precio del oro antes de 2015.
### 4. **Fortalecimiento del dólar y alivio de la presión inflacionaria** - El índice del dólar se mantuvo fuerte durante este período, lo que redujo el atractivo del oro cotizado en dólares para los poseedores de otras monedas. - El nivel de inflación global es relativamente bajo, lo que ha debilitado el valor del oro como herramienta de cobertura contra la inflación. La debilidad general de los precios de las materias primas también ha arrastrado aún más al oro.
### 5. **Sentimiento del mercado y venta técnica** - El oro alcanzó un máximo histórico en 2011, después de lo cual el mercado mostró señales evidentes de burbuja. A medida que los precios retrocedieron, las ventas técnicas y las transacciones de stop-loss intensificaron la tendencia a la baja.
### resumen El mercado bajista del oro durante este período es el resultado de múltiples factores que se superponen, siendo el motor principal el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal (la salida de la QE y el aumento de tasas de interés) y el cambio en la aversión al riesgo debido a la recuperación económica global. Además, el desequilibrio entre la oferta y la demanda y el fortalecimiento del dólar también han contribuido. Aunque a largo plazo el oro sigue teniendo propiedades de preservación de valor, la lógica del mercado a corto plazo está más influenciada por las políticas macroeconómicas y el flujo de capital.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
#PAXG# 2012 a 2015, el precio del oro experimentó un notable período de caída, con una caída acumulada del 39%. Esta fase de descenso fue provocada principalmente por la interacción de los siguientes factores:
### 1. **Cambio en la política monetaria de la Reserva Federal**
- **Salida de la flexibilización cuantitativa (QE)**: En septiembre de 2012, la política de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal entró en su fase final, y las expectativas del mercado sobre el cese de las compras de bonos por parte de la Reserva Federal y el inicio del ciclo de aumento de tasas se intensificaron. Esto socavó directamente el atractivo del oro como un activo sin rendimiento, ya que las expectativas de aumento de tasas elevarían el rendimiento de los activos en dólares (como los bonos), aumentando el costo de oportunidad de mantener oro.
- **Inicio del ciclo de aumento de tasas**: En diciembre de 2015, la Reserva Federal anunció oficialmente el aumento de tasas, poniendo fin a una política de tasas de interés cero que duró siete años. El aumento de tasas llevó a un fortalecimiento del índice del dólar, mientras que el precio del oro generalmente tiene una relación negativa con el dólar, lo que presionó aún más el precio del oro.
### 2. **Recuperación económica global y aumento de la aversión al riesgo**
- **Flujo de fondos hacia activos de alto riesgo**: A medida que la economía mundial se recupera gradualmente de la crisis financiera de 2008, los inversores tienden a destinar fondos al mercado de valores, bienes raíces y otros activos de riesgo con mayores rendimientos. Por ejemplo, el mercado de valores estadounidense estuvo en un mercado alcista prolongado durante este período, atrayendo una gran cantidad de fondos y debilitando la demanda de inversión en oro.
- **Disminución de la demanda de refugio**: los riesgos geopolíticos se han suavizado relativamente (como la no aparición de conflictos internacionales importantes), la economía global entra en un período de "gran suavización", y la demanda de oro como activo de refugio ha disminuido significativamente.
### 3. **Desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado del oro**
- **Exceso de oferta**: El aumento en la producción de oro, junto con la venta de oro por parte de los inversionistas para realizar ganancias en niveles altos, ha llevado a un exceso de oferta en el mercado. Además, la presión de reembolso de herramientas de inversión como los ETF de oro ha intensificado la ola de ventas.
- **Demanda débil**: El crecimiento de la demanda en principales países consumidores de oro como China e India se ha ralentizado, y las compras de oro por parte de los bancos centrales aún no se han convertido en una fuerza principal que sostenga el precio del oro antes de 2015.
### 4. **Fortalecimiento del dólar y alivio de la presión inflacionaria**
- El índice del dólar se mantuvo fuerte durante este período, lo que redujo el atractivo del oro cotizado en dólares para los poseedores de otras monedas.
- El nivel de inflación global es relativamente bajo, lo que ha debilitado el valor del oro como herramienta de cobertura contra la inflación. La debilidad general de los precios de las materias primas también ha arrastrado aún más al oro.
### 5. **Sentimiento del mercado y venta técnica**
- El oro alcanzó un máximo histórico en 2011, después de lo cual el mercado mostró señales evidentes de burbuja. A medida que los precios retrocedieron, las ventas técnicas y las transacciones de stop-loss intensificaron la tendencia a la baja.
### resumen
El mercado bajista del oro durante este período es el resultado de múltiples factores que se superponen, siendo el motor principal el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal (la salida de la QE y el aumento de tasas de interés) y el cambio en la aversión al riesgo debido a la recuperación económica global. Además, el desequilibrio entre la oferta y la demanda y el fortalecimiento del dólar también han contribuido. Aunque a largo plazo el oro sigue teniendo propiedades de preservación de valor, la lógica del mercado a corto plazo está más influenciada por las políticas macroeconómicas y el flujo de capital.