El ex vicepresidente de la Reserva Federal de EE. UU. y actual asesor económico global de Pimco, Clarida, ha expresado que el mercado podría estar subestimando la posibilidad de que la inflación no se estanque este año, sino que comience a descender claramente hasta el 2%. Esto podría deberse a un aumento real de los aranceles relativamente pequeño y a una limitada transmisión de efectos, por debajo de las expectativas de muchos. Al mismo tiempo, la incertidumbre sobre los detalles de la política comercial y la ambiciosa agenda tributaria, de gasto y de relajación regulatoria de la administración Trump, podrían representar una resistencia al aumento de la economía.
En este caso, es posible que el mercado financiero comience a valorar más recortes de tasas de interés según el enfoque de política pasado de la Reserva Federal. Creo que la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas en el escenario que describí dependerá de si considera que las expectativas de inflación siguen siendo estables.
Por supuesto, el aumento de la incertidumbre política eventualmente puede no tener un impacto significativo en las perspectivas de subir o en la resistencia financiera. Es importante tener en cuenta que la fabricación extranjera solo representa una parte de los productos, y gran parte del valor agregado de los productos proviene de ventas, marketing, logística y propiedad intelectual. La relajación de la regulación y las políticas relacionadas con el comercio y la inmigración (que afectan tanto la oferta como la demanda) podrían complicar aún más el entorno de política monetaria.
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El ex vicepresidente de la Reserva Federal: es posible que el mercado subestime el potencial de enfriamiento de la inflación de este año
El ex vicepresidente de la Reserva Federal de EE. UU. y actual asesor económico global de Pimco, Clarida, ha expresado que el mercado podría estar subestimando la posibilidad de que la inflación no se estanque este año, sino que comience a descender claramente hasta el 2%. Esto podría deberse a un aumento real de los aranceles relativamente pequeño y a una limitada transmisión de efectos, por debajo de las expectativas de muchos. Al mismo tiempo, la incertidumbre sobre los detalles de la política comercial y la ambiciosa agenda tributaria, de gasto y de relajación regulatoria de la administración Trump, podrían representar una resistencia al aumento de la economía. En este caso, es posible que el mercado financiero comience a valorar más recortes de tasas de interés según el enfoque de política pasado de la Reserva Federal. Creo que la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas en el escenario que describí dependerá de si considera que las expectativas de inflación siguen siendo estables. Por supuesto, el aumento de la incertidumbre política eventualmente puede no tener un impacto significativo en las perspectivas de subir o en la resistencia financiera. Es importante tener en cuenta que la fabricación extranjera solo representa una parte de los productos, y gran parte del valor agregado de los productos proviene de ventas, marketing, logística y propiedad intelectual. La relajación de la regulación y las políticas relacionadas con el comercio y la inmigración (que afectan tanto la oferta como la demanda) podrían complicar aún más el entorno de política monetaria.