La SEC ha pospuesto oficialmente su fallo sobre las propuestas de Grayscale para Avalanche (AVAX) y Cardano (ADA) ETFs.
La Comisión citó la necesidad de más tiempo para evaluar las solicitudes.
Los plazos para comentarios públicos y réplicas se han ampliado, con decisiones finales esperadas para finales de este año.
El movimiento resalta la persistente vacilación regulatoria hacia los ETF de criptomonedas más allá de Bitcoin.
Los Ambiciosos Planes de ETF de Grayscale
Grayscale, una de las mayores firmas de gestión de activos en criptomonedas, ha estado expandiendo activamente su gama de productos al proponer nuevos ETF al contado vinculados a criptomonedas individuales. Tras la tan esperada aprobación de varios ETF al contado de Bitcoin a principios de este año, Grayscale centró su atención en otros activos de blockchain de capa 1 líderes: Avalanche (AVAX) y Cardano (ADA).
Las presentaciones de la firma tienen como objetivo listar estos ETFs en el Nasdaq, permitiendo a los inversores tradicionales tener exposición a AVAX y ADA sin necesidad de poseer o gestionar directamente los tokens digitales subyacentes. Para muchos jugadores institucionales, esta estructura es preferida, ofreciendo cumplimiento regulatorio y conveniencia operativa dentro de los marcos de las finanzas tradicionales.
Último Anuncio de Retraso de la SEC
El 29 de mayo de 2025, la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) anunció formalmente que extendería el período de revisión para ambas solicitudes de ETF. La agencia declaró que necesitaba más tiempo para considerar cuidadosamente las propuestas, evaluar las condiciones del mercado y recopilar la opinión pública antes de emitir una decisión final.
La nueva línea de tiempo establece:
Un período de comentarios públicos que finaliza 21 días después de la publicación oficial en el Registro Federal.
Un período de réplica de 35 días después de la publicación para respuestas adicionales.
Esto marca la última instancia de la SEC en el manejo cauteloso de los productos cotizados en bolsa respaldados por criptomonedas (ETPs), un espacio que históricamente ha abordado con un significativo escrutinio regulatorio.
Por qué importa la demora
La hesitación de la SEC se produce en medio de una creciente presión para expandir los ETF de criptomonedas aprobados más allá de Bitcoin. Mientras que los ETF de Bitcoin al contado han ganado tracción en los EE. UU., los ETF de altcoins —que cubren activos como Ether, Solana, Avalanche y Cardano— permanecen en un limbo regulatorio.
Factores Clave que Influyen en las Deliberaciones de la SEC
La postura cautelosa de la SEC está arraigada en preocupaciones específicas. Estas incluyen los riesgos inherentes de la manipulación del mercado en los mercados spot de las criptomonedas subyacentes. Además, la agencia está evaluando cuidadosamente los desafíos relacionados con la liquidez y la valoración precisa de los activos de altcoin. La incertidumbre continua sobre la clasificación y regulación de diferentes criptomonedas bajo las leyes de valores de EE. UU. también juega un papel significativo en su proceso de toma de decisiones.
Hasta que se resuelvan estos problemas, se espera que los reguladores continúen retrasando o rechazando las solicitudes de ETF de criptomonedas que no sean Bitcoin.
Impacto en el Mercado Cripto
El retraso de la SEC tuvo un impacto inmediato, aunque moderado, en el sentimiento del mercado:
AVAX y ADA experimentaron pequeñas fluctuaciones de precio tras el anuncio, reflejando expectativas de inversores contenidas.
La noticia fue ampliamente anticipada por los traders familiarizados con el comportamiento cauteloso reciente de la SEC hacia los fondos cripto.
Los inversores institucionales permanecen en un patrón de espera, a la espera de claridad regulatoria antes de aumentar la exposición a los ETP respaldados por altcoins.
Aunque no se produjeron grandes ventas, la demora refuerza la sensación de incertidumbre regulatoria que pesa sobre el panorama de inversiones en criptomonedas en EE. UU.
¿Qué sigue para Grayscale
Grayscale ahora enfrenta un período de espera más largo mientras trabaja para abordar las posibles preocupaciones de la SEC a través de presentaciones suplementarias y comentarios públicos. La empresa probablemente enfatizará:
Robust custody and security arrangements for digital assets.
Mecanismos de vigilancia del mercado integrales para detectar manipulaciones.
Metodologías de valoración de activos transparentes.
El éxito en abordar estos puntos será crucial si Grayscale espera obtener la aprobación a finales de este año o principios de 2026.
Contextualizando el Retraso: Una Visión Regulatoria Más Amplia
La decisión de retrasar los ETFs de Grayscale ADA y AVAX se enmarca en la narrativa más amplia de la regulación de criptomonedas en EE. UU. Hemos visto este ritmo deliberado antes: los ETFs de Bitcoin spot solo fueron aprobados después de años de rechazos iniciales e intervenciones judiciales. El futuro de los ETFs de Ether también está en la balanza, sujeto a revisiones en curso y comentarios regulatorios mixtos. En consecuencia, es razonable esperar que otras aplicaciones de ETF para altcoins, incluidas las de activos como Solana y Ripple, estén actualmente pendientes o probablemente enfrenten obstáculos similares y plazos ampliados.
Esta situación destaca la creciente brecha entre los EE. UU. y otros mercados como Hong Kong, Canadá y partes de Europa, donde los ETF de cripto de múltiples activos y de un solo token ya se han lanzado y han atraído capital significativo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La SEC pospone la decisión sobre los ETFs de Avalanche y Cardano de Grayscale
Conclusiones clave:
Los Ambiciosos Planes de ETF de Grayscale
Grayscale, una de las mayores firmas de gestión de activos en criptomonedas, ha estado expandiendo activamente su gama de productos al proponer nuevos ETF al contado vinculados a criptomonedas individuales. Tras la tan esperada aprobación de varios ETF al contado de Bitcoin a principios de este año, Grayscale centró su atención en otros activos de blockchain de capa 1 líderes: Avalanche (AVAX) y Cardano (ADA).
Las presentaciones de la firma tienen como objetivo listar estos ETFs en el Nasdaq, permitiendo a los inversores tradicionales tener exposición a AVAX y ADA sin necesidad de poseer o gestionar directamente los tokens digitales subyacentes. Para muchos jugadores institucionales, esta estructura es preferida, ofreciendo cumplimiento regulatorio y conveniencia operativa dentro de los marcos de las finanzas tradicionales.
Último Anuncio de Retraso de la SEC
El 29 de mayo de 2025, la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) anunció formalmente que extendería el período de revisión para ambas solicitudes de ETF. La agencia declaró que necesitaba más tiempo para considerar cuidadosamente las propuestas, evaluar las condiciones del mercado y recopilar la opinión pública antes de emitir una decisión final.
La nueva línea de tiempo establece:
Esto marca la última instancia de la SEC en el manejo cauteloso de los productos cotizados en bolsa respaldados por criptomonedas (ETPs), un espacio que históricamente ha abordado con un significativo escrutinio regulatorio.
Por qué importa la demora
La hesitación de la SEC se produce en medio de una creciente presión para expandir los ETF de criptomonedas aprobados más allá de Bitcoin. Mientras que los ETF de Bitcoin al contado han ganado tracción en los EE. UU., los ETF de altcoins —que cubren activos como Ether, Solana, Avalanche y Cardano— permanecen en un limbo regulatorio.
Factores Clave que Influyen en las Deliberaciones de la SEC
La postura cautelosa de la SEC está arraigada en preocupaciones específicas. Estas incluyen los riesgos inherentes de la manipulación del mercado en los mercados spot de las criptomonedas subyacentes. Además, la agencia está evaluando cuidadosamente los desafíos relacionados con la liquidez y la valoración precisa de los activos de altcoin. La incertidumbre continua sobre la clasificación y regulación de diferentes criptomonedas bajo las leyes de valores de EE. UU. también juega un papel significativo en su proceso de toma de decisiones.
Hasta que se resuelvan estos problemas, se espera que los reguladores continúen retrasando o rechazando las solicitudes de ETF de criptomonedas que no sean Bitcoin.
Impacto en el Mercado Cripto
El retraso de la SEC tuvo un impacto inmediato, aunque moderado, en el sentimiento del mercado:
Aunque no se produjeron grandes ventas, la demora refuerza la sensación de incertidumbre regulatoria que pesa sobre el panorama de inversiones en criptomonedas en EE. UU.
¿Qué sigue para Grayscale
Grayscale ahora enfrenta un período de espera más largo mientras trabaja para abordar las posibles preocupaciones de la SEC a través de presentaciones suplementarias y comentarios públicos. La empresa probablemente enfatizará:
El éxito en abordar estos puntos será crucial si Grayscale espera obtener la aprobación a finales de este año o principios de 2026.
Contextualizando el Retraso: Una Visión Regulatoria Más Amplia
La decisión de retrasar los ETFs de Grayscale ADA y AVAX se enmarca en la narrativa más amplia de la regulación de criptomonedas en EE. UU. Hemos visto este ritmo deliberado antes: los ETFs de Bitcoin spot solo fueron aprobados después de años de rechazos iniciales e intervenciones judiciales. El futuro de los ETFs de Ether también está en la balanza, sujeto a revisiones en curso y comentarios regulatorios mixtos. En consecuencia, es razonable esperar que otras aplicaciones de ETF para altcoins, incluidas las de activos como Solana y Ripple, estén actualmente pendientes o probablemente enfrenten obstáculos similares y plazos ampliados.
Esta situación destaca la creciente brecha entre los EE. UU. y otros mercados como Hong Kong, Canadá y partes de Europa, donde los ETF de cripto de múltiples activos y de un solo token ya se han lanzado y han atraído capital significativo.