Título original: La pieza que falta: Liquidez estable en HyperEVM
Autor original: @0xBroze, miembro de @felixprotocol
Traducción original: pequeño Deep
Nota del editor: Este artículo explora las oportunidades para los rendimientos de las stablecoins en HyperEVM, señalando que el protocolo de préstamos y el ecosistema DEX han crecido rápidamente desde el lanzamiento de su alfa de la red principal, con un TVL que alcanza cientos de millones de dólares. Aunque las stablecoins como feUSD y USDT0 han atraído cierta liquidez, siguen siendo incapaces de satisfacer las necesidades de apalancamiento de Hyperliquid, lo que proporciona a los prestamistas de stablecoins oportunidades de rendimiento anualizado del 8-26%, superando con creces el 3-5% de plataformas como Ethereum. Al unir USDe o USDT0 con HyperEVM, los usuarios pueden obtener altos rendimientos a través de préstamos o provisión de liquidez, mientras prestan atención a riesgos como la seguridad de los contratos inteligentes y la calidad de las garantías.
A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la comprensión, el contenido original ha sido reorganizado):
En este artículo, profundizaré en las oportunidades para los buscadores de rendimiento de stablecoins en HyperEVM. Con suerte, este artículo proporcionará más motivación para aquellos que buscan ingresos estables y que buscan unirse a Hyperliquid (HL). Los operadores de Hyperliquid están ansiosos por utilizar más apalancamiento en su capital y están dispuestos a pagarle buenos rendimientos por ello.
La "Explosión Cámbrica" de HyperEVM DeFi
La versión Alpha de la mainnet HyperEVM se lanzó el 18 de febrero, y al principio solo había algunos protocolos listos para desplegar. Tres meses después, el ecosistema de HyperEVM creció rápidamente, incluyendo protocolos de préstamo (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable, etc.), intercambios descentralizados (DEXes, como Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve), entre otros, con un valor total bloqueado (TVL) que ya alcanza cientos de millones de dólares.
Los usuarios utilizan el protocolo HyperEVM como fuente de ingresos pasivos cuando se suspenden las operaciones de alto riesgo, así como un lugar de liquidez para activos como HYPE, UBTC, UETH y HYPE LST que no se pueden utilizar directamente como garantía en HyperCore. Con la expansión del mercado de préstamos HyperEVM, DEX y LST, estamos presenciando la aparición de múltiples monedas estables nuevas, comenzando con las monedas estables CDP como feUSD para @felixprotocol y USDXL para @hypurrfi, seguidas de USDe para @ethena_labs y USDT0 a principios de mayo. Estas stablecoins proporcionan la base para productos apalancados basados en stablecoins más sofisticados en el ecosistema HyperEVM.
Crecimiento DeFi de HyperEVM desde su lanzamiento el 18 de febrero - Defillama
Oportunidades Alpha para buscadores de exposición de Hyperliquid con ingresos estables
Sin embargo, persiste un dilema: hasta el momento de redactar este artículo, hemos atraído aproximadamente 50 millones de feUSD, 21.5 millones de USDT0, 12.5 millones de USDe y 4 millones de USDXL, pero la liquidez de las stablecoins en Hyperliquid aún no es suficiente para satisfacer la demanda de préstamos.
Este desequilibrio presenta una oportunidad atractiva para el capital que busca rendimiento, ya que refleja la necesidad real de apalancamiento, en lugar de las prácticas de endeudamiento y préstamo impulsadas artificialmente que son comunes en otros ecosistemas. En Hyperliquid, los traders de primer nivel con grandes tenencias de HYPE y otros activos al contado importantes aprovechan directamente HyperEVM como fuente de liquidez para operaciones largas y cortas rentables en HyperCore. Esto ha provocado una continua presión al alza sobre los rendimientos de los préstamos, ya que la liquidez de los préstamos de stablecoins se absorbe casi de inmediato.
Incluso excluyendo incentivos como los créditos de protocolo o las posibles recompensas de Hyperliquid Q3, los prestamistas de stablecoins han obtenido rendimientos significativos: 8-12% de rendimiento anualizado (APY) en Felix, 18-20% en Hypurrfi y hasta 10-20%+ en ofertas de liquidez de stablecoin/stablecoin en DEX como HyperSwap y Kittenswap. Por el contrario, las plataformas establecidas en la red principal de Ethereum, como Aave, ofrecen un rendimiento sostenible de sólo el 3-5% para stablecoins como USDT.
Sin embargo, esta oportunidad no se limita a los usuarios que traen stablecoins de ecosistemas maduros como Ethereum, Optimism y Arbitrum, sino que también incluye a los comerciantes en HyperCore. Aquellos comerciantes en HyperCore que tienen USDC se perdieron otra temporada de incentivos importantes y los verdaderos rendimientos estables en stablecoins HyperEVM como USDT0, USDe, feUSD, USDXL.
Para aquellos que buscan un mayor potencial de ganancias y obtener exposición directa a Hyperliquid, pero no quieren asumir completamente la volatilidad y el riesgo de HLP, el préstamo y la provisión de liquidez de moneda estable de HyperEVM (LPing) es una oportunidad para crear Alpha.
La variación en el suministro de USDT0 en HyperEVM desde su lanzamiento - Purrsec
¿Cómo fijar el precio de las oportunidades de rendimiento estable en HyperEVM?
Mientras que otros ecosistemas han atraído la liquidez de las stablecoins a través de programas de incentivos de alto perfil, el equipo de Hyperliquid se ha resistido a este enfoque. Esto ha provocado algunas fricciones, ya que los prestamistas no están seguros de los rendimientos esperados por prestar o proporcionar liquidez en HyperEVM, lo que puede ser más atractivo para otros ecosistemas con créditos más explícitos en comparación. Sin embargo, es importante tener en cuenta que todavía queda más del 38,888% de la oferta de HYPE por distribuir, más de 10.000 millones de dólares a precios actuales.
HYPE es uno de los activos más productivos en DeFi actualmente. En solo los últimos dos meses, el monto de recompra del Fondo de Asistencia de Hyperliquid (Hyperliquid Assistance Fund) ha sido de aproximadamente 230 millones de dólares. A este ritmo, Hyperliquid recomprará cerca de 1.4 mil millones de dólares de su suministro cada año. Es evidente que la rentabilidad de esta oportunidad es muy atractiva para los grandes prestamistas de stablecoins que están dispuestos a entrar en este campo.
Fondo de asistencia Hyperliquid - HYPE tiene un volumen de casi 900 millones de dólares - Hypurrscan
Resumen de riesgos a evaluar antes de la transferencia a HyperEVM
Los principales riesgos de obtener rendimientos estables en HyperEVM giran en torno a la seguridad de los contratos inteligentes. Se debe evitar por completo cualquier protocolo que no haya sido auditado públicamente. Incluso con auditorías, los inversores deben investigar cuidadosamente las prácticas de seguridad operativa (OpSec), revisar los informes de auditoría y consultar a terceros, considerando el despliegue de capital como una decisión al menos tan importante como la compra de un refrigerador, tal como sugirió Peter Lynch. Para los proveedores de liquidez (LPs) de stablecoins, la pérdida impermanente es menor, y el enfoque del riesgo se desplaza hacia el riesgo de contraparte y el riesgo de cuentas incobrables.
Evaluar la calidad de la garantía, la liquidez secundaria y los parámetros de riesgo conservadores (como la relación préstamo-valor máxima LTV, el umbral de liquidación y el mecanismo de tasas de interés) es fundamental para tomar decisiones de préstamo con riesgo controlable. Si se requiere más discusión sobre factores de riesgo específicos, no dude en ponerse en contacto directamente.
Guía paso a paso: Gana rendimientos en stablecoins en HyperEVM
Si eres un usuario que posee una gran cantidad de stablecoins y deseas puentear parte de ellas a HyperEVM para capturar este valor, ¿cómo deberías proceder? A continuación se detallan los pasos específicos:
Paso 1: Convierte la stablecoin que planeas llevar a USDe o USDT0. USDe es atractivo para quienes maximizan puntos, ya que Ethena también incentiva el uso de HyperEVM. USDT0 es adecuado para los usuarios leales a Tether y los grandes tenedores de USDT. Si necesitas cambiar estos activos, se recomienda usar directamente agregadores como Llamaswap para obtener las mejores tasas y la mayor liquidez.
Paso 2: Accede al TheHyperliquidBridge proporcionado por LayerZero, puedes hacer un puente directamente desde Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum, etc., hacia HyperEVM. Elige la opción de hacer un puente directamente a HyperEVM en lugar de a HyperCore.
Paso 3: Una vez que poseas una stablecoin en HyperEVM, hay varias oportunidades para explorar, que se describen en algunas de las siguientes secciones. En primer lugar, se recomienda explorar las oportunidades de provisión de liquidez (LP) de stablecoin/stablecoin en HyperSwap, KittenSwap y Curve. Estos grupos suelen ser incentivados por múltiples partes y tienen un rendimiento anualizado en el rango de 10-15%+. Si no estás interesado en proporcionar liquidez o prefieres prestar rendimientos, puedes acceder a protocolos de préstamo como Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi y otros para ofrecer stablecoins a los prestatarios. Sin embargo, debido a la actual falta de liquidez en los creadores de mercado automatizados (AMM), estos protocolos ofrecen actualmente los rendimientos más altos.
A través de LayerZero, puentea USDT directamente desde Ethereum a USDT0 de HyperEVM - TheHyperliquidBridge
Que Alpha esté contigo en HyperEVM
Esperamos que este artículo sirva como una llamada de atención para aquellos prestamistas pasivos de monedas estables que pueden no haber notado la oportunidad de HyperEVM, ya que el equipo central de Hyperliquid no ha promocionado enérgicamente a través de puntos y medidas de incentivo. Construiremos paso a paso el ecosistema de liquidez de monedas estables definitivo en Hyperliquid.
Tabla de comparación de oportunidades de ingresos estables de HyperEVM con otras plataformas
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
moneda estable APY 26%, el "mina oculta" de HyperEVM
Nota del editor: Este artículo explora las oportunidades para los rendimientos de las stablecoins en HyperEVM, señalando que el protocolo de préstamos y el ecosistema DEX han crecido rápidamente desde el lanzamiento de su alfa de la red principal, con un TVL que alcanza cientos de millones de dólares. Aunque las stablecoins como feUSD y USDT0 han atraído cierta liquidez, siguen siendo incapaces de satisfacer las necesidades de apalancamiento de Hyperliquid, lo que proporciona a los prestamistas de stablecoins oportunidades de rendimiento anualizado del 8-26%, superando con creces el 3-5% de plataformas como Ethereum. Al unir USDe o USDT0 con HyperEVM, los usuarios pueden obtener altos rendimientos a través de préstamos o provisión de liquidez, mientras prestan atención a riesgos como la seguridad de los contratos inteligentes y la calidad de las garantías.
A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la comprensión, el contenido original ha sido reorganizado):
En este artículo, profundizaré en las oportunidades para los buscadores de rendimiento de stablecoins en HyperEVM. Con suerte, este artículo proporcionará más motivación para aquellos que buscan ingresos estables y que buscan unirse a Hyperliquid (HL). Los operadores de Hyperliquid están ansiosos por utilizar más apalancamiento en su capital y están dispuestos a pagarle buenos rendimientos por ello.
La "Explosión Cámbrica" de HyperEVM DeFi
La versión Alpha de la mainnet HyperEVM se lanzó el 18 de febrero, y al principio solo había algunos protocolos listos para desplegar. Tres meses después, el ecosistema de HyperEVM creció rápidamente, incluyendo protocolos de préstamo (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable, etc.), intercambios descentralizados (DEXes, como Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve), entre otros, con un valor total bloqueado (TVL) que ya alcanza cientos de millones de dólares.
Los usuarios utilizan el protocolo HyperEVM como fuente de ingresos pasivos cuando se suspenden las operaciones de alto riesgo, así como un lugar de liquidez para activos como HYPE, UBTC, UETH y HYPE LST que no se pueden utilizar directamente como garantía en HyperCore. Con la expansión del mercado de préstamos HyperEVM, DEX y LST, estamos presenciando la aparición de múltiples monedas estables nuevas, comenzando con las monedas estables CDP como feUSD para @felixprotocol y USDXL para @hypurrfi, seguidas de USDe para @ethena_labs y USDT0 a principios de mayo. Estas stablecoins proporcionan la base para productos apalancados basados en stablecoins más sofisticados en el ecosistema HyperEVM.
Oportunidades Alpha para buscadores de exposición de Hyperliquid con ingresos estables
Sin embargo, persiste un dilema: hasta el momento de redactar este artículo, hemos atraído aproximadamente 50 millones de feUSD, 21.5 millones de USDT0, 12.5 millones de USDe y 4 millones de USDXL, pero la liquidez de las stablecoins en Hyperliquid aún no es suficiente para satisfacer la demanda de préstamos.
Este desequilibrio presenta una oportunidad atractiva para el capital que busca rendimiento, ya que refleja la necesidad real de apalancamiento, en lugar de las prácticas de endeudamiento y préstamo impulsadas artificialmente que son comunes en otros ecosistemas. En Hyperliquid, los traders de primer nivel con grandes tenencias de HYPE y otros activos al contado importantes aprovechan directamente HyperEVM como fuente de liquidez para operaciones largas y cortas rentables en HyperCore. Esto ha provocado una continua presión al alza sobre los rendimientos de los préstamos, ya que la liquidez de los préstamos de stablecoins se absorbe casi de inmediato.
Incluso excluyendo incentivos como los créditos de protocolo o las posibles recompensas de Hyperliquid Q3, los prestamistas de stablecoins han obtenido rendimientos significativos: 8-12% de rendimiento anualizado (APY) en Felix, 18-20% en Hypurrfi y hasta 10-20%+ en ofertas de liquidez de stablecoin/stablecoin en DEX como HyperSwap y Kittenswap. Por el contrario, las plataformas establecidas en la red principal de Ethereum, como Aave, ofrecen un rendimiento sostenible de sólo el 3-5% para stablecoins como USDT.
Sin embargo, esta oportunidad no se limita a los usuarios que traen stablecoins de ecosistemas maduros como Ethereum, Optimism y Arbitrum, sino que también incluye a los comerciantes en HyperCore. Aquellos comerciantes en HyperCore que tienen USDC se perdieron otra temporada de incentivos importantes y los verdaderos rendimientos estables en stablecoins HyperEVM como USDT0, USDe, feUSD, USDXL.
Para aquellos que buscan un mayor potencial de ganancias y obtener exposición directa a Hyperliquid, pero no quieren asumir completamente la volatilidad y el riesgo de HLP, el préstamo y la provisión de liquidez de moneda estable de HyperEVM (LPing) es una oportunidad para crear Alpha.
¿Cómo fijar el precio de las oportunidades de rendimiento estable en HyperEVM?
Mientras que otros ecosistemas han atraído la liquidez de las stablecoins a través de programas de incentivos de alto perfil, el equipo de Hyperliquid se ha resistido a este enfoque. Esto ha provocado algunas fricciones, ya que los prestamistas no están seguros de los rendimientos esperados por prestar o proporcionar liquidez en HyperEVM, lo que puede ser más atractivo para otros ecosistemas con créditos más explícitos en comparación. Sin embargo, es importante tener en cuenta que todavía queda más del 38,888% de la oferta de HYPE por distribuir, más de 10.000 millones de dólares a precios actuales.
HYPE es uno de los activos más productivos en DeFi actualmente. En solo los últimos dos meses, el monto de recompra del Fondo de Asistencia de Hyperliquid (Hyperliquid Assistance Fund) ha sido de aproximadamente 230 millones de dólares. A este ritmo, Hyperliquid recomprará cerca de 1.4 mil millones de dólares de su suministro cada año. Es evidente que la rentabilidad de esta oportunidad es muy atractiva para los grandes prestamistas de stablecoins que están dispuestos a entrar en este campo.
Resumen de riesgos a evaluar antes de la transferencia a HyperEVM
Los principales riesgos de obtener rendimientos estables en HyperEVM giran en torno a la seguridad de los contratos inteligentes. Se debe evitar por completo cualquier protocolo que no haya sido auditado públicamente. Incluso con auditorías, los inversores deben investigar cuidadosamente las prácticas de seguridad operativa (OpSec), revisar los informes de auditoría y consultar a terceros, considerando el despliegue de capital como una decisión al menos tan importante como la compra de un refrigerador, tal como sugirió Peter Lynch. Para los proveedores de liquidez (LPs) de stablecoins, la pérdida impermanente es menor, y el enfoque del riesgo se desplaza hacia el riesgo de contraparte y el riesgo de cuentas incobrables.
Evaluar la calidad de la garantía, la liquidez secundaria y los parámetros de riesgo conservadores (como la relación préstamo-valor máxima LTV, el umbral de liquidación y el mecanismo de tasas de interés) es fundamental para tomar decisiones de préstamo con riesgo controlable. Si se requiere más discusión sobre factores de riesgo específicos, no dude en ponerse en contacto directamente.
Guía paso a paso: Gana rendimientos en stablecoins en HyperEVM
Si eres un usuario que posee una gran cantidad de stablecoins y deseas puentear parte de ellas a HyperEVM para capturar este valor, ¿cómo deberías proceder? A continuación se detallan los pasos específicos:
Paso 1: Convierte la stablecoin que planeas llevar a USDe o USDT0. USDe es atractivo para quienes maximizan puntos, ya que Ethena también incentiva el uso de HyperEVM. USDT0 es adecuado para los usuarios leales a Tether y los grandes tenedores de USDT. Si necesitas cambiar estos activos, se recomienda usar directamente agregadores como Llamaswap para obtener las mejores tasas y la mayor liquidez.
Paso 2: Accede al TheHyperliquidBridge proporcionado por LayerZero, puedes hacer un puente directamente desde Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum, etc., hacia HyperEVM. Elige la opción de hacer un puente directamente a HyperEVM en lugar de a HyperCore.
Paso 3: Una vez que poseas una stablecoin en HyperEVM, hay varias oportunidades para explorar, que se describen en algunas de las siguientes secciones. En primer lugar, se recomienda explorar las oportunidades de provisión de liquidez (LP) de stablecoin/stablecoin en HyperSwap, KittenSwap y Curve. Estos grupos suelen ser incentivados por múltiples partes y tienen un rendimiento anualizado en el rango de 10-15%+. Si no estás interesado en proporcionar liquidez o prefieres prestar rendimientos, puedes acceder a protocolos de préstamo como Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi y otros para ofrecer stablecoins a los prestatarios. Sin embargo, debido a la actual falta de liquidez en los creadores de mercado automatizados (AMM), estos protocolos ofrecen actualmente los rendimientos más altos.
Que Alpha esté contigo en HyperEVM
Esperamos que este artículo sirva como una llamada de atención para aquellos prestamistas pasivos de monedas estables que pueden no haber notado la oportunidad de HyperEVM, ya que el equipo central de Hyperliquid no ha promocionado enérgicamente a través de puntos y medidas de incentivo. Construiremos paso a paso el ecosistema de liquidez de monedas estables definitivo en Hyperliquid.
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