El 26 de mayo, Nomura informó que las ganancias de MINISO (MNSO.N) en el primer trimestre de este año no cumplieron con las expectativas, y el tono de la guía para todo el año 2025 se debilitó, y la mejora del negocio aún no ha aparecido. Por lo tanto, el precio objetivo de las acciones estadounidenses del grupo se redujo en un 3%, de 23,2 a 22,5 dólares. Mantener COMPRAR. De acuerdo con el informe, el beneficio más débil de lo esperado en el primer trimestre se debió a una disminución interanual de 4 puntos porcentuales en el margen operativo del grupo, debido principalmente al aumento en la contribución a los ingresos del negocio de ventas directas al extranjero (DTC) de menor margen y al menor margen de beneficio de las tiendas DTC en Centroamérica y China. Según el informe, MINISO mantuvo su expectativa de que el crecimiento de los ingresos en 2025 sería más rápido que en 2024, pero también dijo que lo volvería a revisar a finales del segundo trimestre de 2025, es decir, el crecimiento de las ganancias ajustadas en 2025 será más rápido de lo esperado en 2024. Nomura ve esto como una señal de una mayor presión sobre la rentabilidad del grupo y estará vigilando de cerca el historial de crecimiento de las ganancias más lento que el crecimiento de los ingresos en los EE. UU., que ha sido el caso durante cuatro trimestres.
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Nomura: la capacidad de generación de beneficios de Miniso enfrenta una mayor presión, baja el precio objetivo de las acciones en EE. UU. en un 3%
El 26 de mayo, Nomura informó que las ganancias de MINISO (MNSO.N) en el primer trimestre de este año no cumplieron con las expectativas, y el tono de la guía para todo el año 2025 se debilitó, y la mejora del negocio aún no ha aparecido. Por lo tanto, el precio objetivo de las acciones estadounidenses del grupo se redujo en un 3%, de 23,2 a 22,5 dólares. Mantener COMPRAR. De acuerdo con el informe, el beneficio más débil de lo esperado en el primer trimestre se debió a una disminución interanual de 4 puntos porcentuales en el margen operativo del grupo, debido principalmente al aumento en la contribución a los ingresos del negocio de ventas directas al extranjero (DTC) de menor margen y al menor margen de beneficio de las tiendas DTC en Centroamérica y China. Según el informe, MINISO mantuvo su expectativa de que el crecimiento de los ingresos en 2025 sería más rápido que en 2024, pero también dijo que lo volvería a revisar a finales del segundo trimestre de 2025, es decir, el crecimiento de las ganancias ajustadas en 2025 será más rápido de lo esperado en 2024. Nomura ve esto como una señal de una mayor presión sobre la rentabilidad del grupo y estará vigilando de cerca el historial de crecimiento de las ganancias más lento que el crecimiento de los ingresos en los EE. UU., que ha sido el caso durante cuatro trimestres.