Título original: "¿Cómo las monedas estables están cambiando el comercio global fuera de las sanciones?"
Fuente original: Tiger Research Reports
Resumen de puntos clave
· La utilización de monedas estables en el comercio de petróleo por parte de Rusia indica que las monedas estables ya no son herramientas marginales: se han convertido en una verdadera infraestructura financiera en el comercio transfronterizo de alto riesgo.
· A pesar de las restricciones sobre las criptomonedas nacionales en China e India, se benefician del comercio de monedas estables con Rusia, experimentando silenciosamente la eficiencia de las finanzas descentralizadas a nivel nacional.
· Los gobiernos de diferentes países están respondiendo de diversas maneras, pero todos reconocen que las monedas estables están remodelando la forma en que fluye el valor a través de las fronteras.
1. La moneda estable como moneda estratégica que surge bajo sanciones
La importancia global de la moneda estable está aumentando cada vez más, no solo como herramienta especulativa, sino también como herramienta financiera práctica—primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para países enteros. El surgimiento de la moneda estable comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los traders utilizan monedas estables como USDT y USDC para comerciar, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados con infraestructura bancaria limitada o control de capital, la moneda estable ha mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de la moneda estable se extendió a casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar moneda estable para pagos transfronterizos, liquidaciones a proveedores y pagos de nómina, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco fiables o costosos. En comparación con las transferencias electrónicas a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones de moneda estable se liquidan casi instantáneamente, sin necesidad de intermediarios, lo que reduce significativamente los costos. Esto hace que la moneda estable no solo sea eficiente, sino que también se vuelva cada vez más indispensable para las empresas que operan en regiones políticamente o económicamente inestables.
Ahora, las monedas estables están siendo probadas a nivel nacional, su papel está cambiando de conveniencia a estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han empezado a utilizar monedas estables. A medida que las monedas estables pasan de ser herramientas empresariales a herramientas para el comercio a nivel nacional, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará, a través de estudios de casos del mundo real, cómo se utilizan las monedas estables para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
2. Aplicación práctica de las monedas estables: cómo el comercio global se adapta entre bastidores
Fuente: Statista
**Rusia está incorporando cada vez más stablecoins como USDT y las principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum en su comercio de petróleo con China. **Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales. El modelo de trading es relativamente sencillo. Los compradores chinos transfieren monedas nacionales ( como el yuan chino ) a intermediarios, quienes las convierten en stablecoins u otros activos digitales. Estos activos se transfieren a los exportadores rusos, que a su vez convierten los fondos en rublos. Al excluir a los intermediarios financieros occidentales, el proceso reduce el riesgo de sanciones y fortalece la resiliencia de las transacciones.
En los activos digitales utilizados en estas transacciones, las monedas estables desempeñan un papel especialmente clave. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios las hace inadecuadas para transacciones de gran volumen. En comparación, las monedas estables como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su papel cada vez más creciente en la liquidación transfronteriza en entornos restringidos.
Es importante señalar que China continúa imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio de energía con Rusia, las autoridades parecen tener una actitud de tolerancia hacia el comercio de moneda estable. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener la continuidad de la cadena de suministro de productos bajo presión geopolítica. Esta doble postura, que combina la prudencia regulatoria con la participación práctica, destaca una tendencia: incluso dentro de regímenes restrictivos oficiales, se están adoptando silenciosamente activos digitales por su utilidad operativa. Para China, la liquidación basada en moneda estable ofrece una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Fuente: Chainalysis
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también han recurrido a la moneda estable para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos muestran que el uso de la moneda estable como herramienta para mantener funciones comerciales en entornos políticamente restringidos está en aumento. Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, los asentamientos basados en moneda estable pueden seguir utilizándose. Sus ventajas operativas —mayor velocidad de transacción y menores costos— son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más crítico en el comercio transfronterizo, se espera que más países intensifiquen la discusión sobre la adopción de la moneda estable.
3. Impulso global de las monedas estables: actualizaciones regulatorias y cambios institucionales
Rusia, especialmente, ha experimentado la utilidad de la moneda estable a través de la práctica directa. Después de que Estados Unidos congelara las billeteras relacionadas con la plataforma de intercambio sancionada Garantex, funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia pidieron el desarrollo de una moneda estable respaldada por el rublo, una alternativa nacional que reduce la dependencia de emisores extranjeros y protege las futuras transacciones del control externo.
Además de Rusia, otros varios países también están acelerando la exploración de la adopción de moneda estable. Aunque el principal motivo de Rusia es eludir las sanciones externas, muchos otros países ven la moneda estable como una herramienta para mejorar la soberanía monetaria o responder de manera más eficaz a los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que destaca el papel de la moneda estable como motor de modernización de la infraestructura financiera.
· Tailandia: En marzo de 2025, la Comisión de Valores de Tailandia aprobó el comercio de USDT y USDC.
· Japón: En marzo de 2025, SBI VC Trade se asoció con Circle para lanzar USDC, obteniendo la aprobación regulatoria de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA).
· Singapur: En agosto de 2023, se estableció un marco regulatorio para la moneda estable única ( vinculada al dólar de Singapur o a las monedas del G10 ), permitiendo la emisión por parte de bancos y no bancos.
· Hong Kong: En diciembre de 2024 se anunciará la ley de moneda estable, exigiendo a los emisores obtener la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong; el sandbox regulatorio está en marcha.
· Estados Unidos: No hay una legislación integral aún. En abril de 2025, la SEC indicó que las monedas estables respaldadas al 100% como USDC y USDT no se consideran valores. En marzo de 2025, el Comité Bancario del Senado aprobó el proyecto de ley GENIUS, que tiene como objetivo regular las monedas estables de pago. USDC y USDT siguen siendo ampliamente utilizados.
· Corea del Sur: los principales bancos nacionales se están preparando para emitir conjuntamente la primera moneda estable en won.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. Primero, la regulación de las monedas estables ha superado la discusión conceptual, y los gobiernos están activamente moldeando sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están impulsando la integración de monedas estables reguladas, mientras que países como Tailandia están adoptando medidas más estrictas para proteger el control monetario nacional.
A pesar de esta divergencia, existe un reconocimiento global de que las monedas estables están convirtiéndose en una parte permanente de la infraestructura financiera global. Algunos países las ven como un desafío a las monedas soberanas, mientras que otros las consideran herramientas de pago para el comercio global más rápidas y eficientes. Por lo tanto, la importancia de las monedas estables está en aumento en los ámbitos regulatorio, institucional y comercial.
4. Las monedas estables no son una solución temporal: son una nueva capa de infraestructura financiera
La creciente utilización de moneda estable en las transacciones transfronterizas refleja un cambio fundamental en la infraestructura financiera, y no solo un intento de evadir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos respecto a las criptomonedas, como China y la India, han comenzado a utilizar indirectamente moneda estable en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad práctica.
Este desarrollo va más allá de la evasión de sanciones. Los experimentos iniciales de nivel minorista han evolucionado hacia una integración a nivel institucional e incluso nacional, haciendo que las monedas estables se conviertan en una de las pocas innovaciones en blockchain que muestran productos reales - en sintonía con el mercado. Por lo tanto, las monedas estables son cada vez más vistas como una parte legítima del sistema financiero moderno, en lugar de ser herramientas para actividades ilegales.
Las instituciones que consideren las monedas estables como elementos estructurales de la futura infraestructura financiera, y no como soluciones temporales, podrían liderar la próxima ola de innovación financiera. Por el contrario, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentar el riesgo de adaptarse de manera pasiva a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los formuladores de políticas y los líderes financieros deben comprender la naturaleza de las monedas estables y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que estén alineadas con la dirección de la evolución del sistema financiero global.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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· hace10h
El YouTuber MrBeast, de 27 años, cuyo nombre real es Jimmy Donaldson, se ha convertido en el único multimillonario menor de 30 años que no ha heredado su fortuna. También es el octavo multimillonario más joven del mundo, con un patrimonio neto estimado en 1 mil millones de dólares (₹8,350 crore), según Celebrity Net Worth.
¿Cómo las monedas estables cambian el comercio global fuera de las sanciones?
Resumen de puntos clave
· La utilización de monedas estables en el comercio de petróleo por parte de Rusia indica que las monedas estables ya no son herramientas marginales: se han convertido en una verdadera infraestructura financiera en el comercio transfronterizo de alto riesgo.
· A pesar de las restricciones sobre las criptomonedas nacionales en China e India, se benefician del comercio de monedas estables con Rusia, experimentando silenciosamente la eficiencia de las finanzas descentralizadas a nivel nacional.
· Los gobiernos de diferentes países están respondiendo de diversas maneras, pero todos reconocen que las monedas estables están remodelando la forma en que fluye el valor a través de las fronteras.
1. La moneda estable como moneda estratégica que surge bajo sanciones
La importancia global de la moneda estable está aumentando cada vez más, no solo como herramienta especulativa, sino también como herramienta financiera práctica—primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para países enteros. El surgimiento de la moneda estable comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los traders utilizan monedas estables como USDT y USDC para comerciar, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados con infraestructura bancaria limitada o control de capital, la moneda estable ha mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de la moneda estable se extendió a casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar moneda estable para pagos transfronterizos, liquidaciones a proveedores y pagos de nómina, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco fiables o costosos. En comparación con las transferencias electrónicas a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones de moneda estable se liquidan casi instantáneamente, sin necesidad de intermediarios, lo que reduce significativamente los costos. Esto hace que la moneda estable no solo sea eficiente, sino que también se vuelva cada vez más indispensable para las empresas que operan en regiones políticamente o económicamente inestables.
Ahora, las monedas estables están siendo probadas a nivel nacional, su papel está cambiando de conveniencia a estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han empezado a utilizar monedas estables. A medida que las monedas estables pasan de ser herramientas empresariales a herramientas para el comercio a nivel nacional, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará, a través de estudios de casos del mundo real, cómo se utilizan las monedas estables para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
2. Aplicación práctica de las monedas estables: cómo el comercio global se adapta entre bastidores
**Rusia está incorporando cada vez más stablecoins como USDT y las principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum en su comercio de petróleo con China. **Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales. El modelo de trading es relativamente sencillo. Los compradores chinos transfieren monedas nacionales ( como el yuan chino ) a intermediarios, quienes las convierten en stablecoins u otros activos digitales. Estos activos se transfieren a los exportadores rusos, que a su vez convierten los fondos en rublos. Al excluir a los intermediarios financieros occidentales, el proceso reduce el riesgo de sanciones y fortalece la resiliencia de las transacciones.
En los activos digitales utilizados en estas transacciones, las monedas estables desempeñan un papel especialmente clave. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios las hace inadecuadas para transacciones de gran volumen. En comparación, las monedas estables como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su papel cada vez más creciente en la liquidación transfronteriza en entornos restringidos.
Es importante señalar que China continúa imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio de energía con Rusia, las autoridades parecen tener una actitud de tolerancia hacia el comercio de moneda estable. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener la continuidad de la cadena de suministro de productos bajo presión geopolítica. Esta doble postura, que combina la prudencia regulatoria con la participación práctica, destaca una tendencia: incluso dentro de regímenes restrictivos oficiales, se están adoptando silenciosamente activos digitales por su utilidad operativa. Para China, la liquidación basada en moneda estable ofrece una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también han recurrido a la moneda estable para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos muestran que el uso de la moneda estable como herramienta para mantener funciones comerciales en entornos políticamente restringidos está en aumento. Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, los asentamientos basados en moneda estable pueden seguir utilizándose. Sus ventajas operativas —mayor velocidad de transacción y menores costos— son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más crítico en el comercio transfronterizo, se espera que más países intensifiquen la discusión sobre la adopción de la moneda estable.
3. Impulso global de las monedas estables: actualizaciones regulatorias y cambios institucionales
Rusia, especialmente, ha experimentado la utilidad de la moneda estable a través de la práctica directa. Después de que Estados Unidos congelara las billeteras relacionadas con la plataforma de intercambio sancionada Garantex, funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia pidieron el desarrollo de una moneda estable respaldada por el rublo, una alternativa nacional que reduce la dependencia de emisores extranjeros y protege las futuras transacciones del control externo.
Además de Rusia, otros varios países también están acelerando la exploración de la adopción de moneda estable. Aunque el principal motivo de Rusia es eludir las sanciones externas, muchos otros países ven la moneda estable como una herramienta para mejorar la soberanía monetaria o responder de manera más eficaz a los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que destaca el papel de la moneda estable como motor de modernización de la infraestructura financiera.
· Tailandia: En marzo de 2025, la Comisión de Valores de Tailandia aprobó el comercio de USDT y USDC.
· Japón: En marzo de 2025, SBI VC Trade se asoció con Circle para lanzar USDC, obteniendo la aprobación regulatoria de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA).
· Singapur: En agosto de 2023, se estableció un marco regulatorio para la moneda estable única ( vinculada al dólar de Singapur o a las monedas del G10 ), permitiendo la emisión por parte de bancos y no bancos.
· Hong Kong: En diciembre de 2024 se anunciará la ley de moneda estable, exigiendo a los emisores obtener la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong; el sandbox regulatorio está en marcha.
· Estados Unidos: No hay una legislación integral aún. En abril de 2025, la SEC indicó que las monedas estables respaldadas al 100% como USDC y USDT no se consideran valores. En marzo de 2025, el Comité Bancario del Senado aprobó el proyecto de ley GENIUS, que tiene como objetivo regular las monedas estables de pago. USDC y USDT siguen siendo ampliamente utilizados.
· Corea del Sur: los principales bancos nacionales se están preparando para emitir conjuntamente la primera moneda estable en won.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. Primero, la regulación de las monedas estables ha superado la discusión conceptual, y los gobiernos están activamente moldeando sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están impulsando la integración de monedas estables reguladas, mientras que países como Tailandia están adoptando medidas más estrictas para proteger el control monetario nacional.
A pesar de esta divergencia, existe un reconocimiento global de que las monedas estables están convirtiéndose en una parte permanente de la infraestructura financiera global. Algunos países las ven como un desafío a las monedas soberanas, mientras que otros las consideran herramientas de pago para el comercio global más rápidas y eficientes. Por lo tanto, la importancia de las monedas estables está en aumento en los ámbitos regulatorio, institucional y comercial.
4. Las monedas estables no son una solución temporal: son una nueva capa de infraestructura financiera
La creciente utilización de moneda estable en las transacciones transfronterizas refleja un cambio fundamental en la infraestructura financiera, y no solo un intento de evadir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos respecto a las criptomonedas, como China y la India, han comenzado a utilizar indirectamente moneda estable en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad práctica.
Este desarrollo va más allá de la evasión de sanciones. Los experimentos iniciales de nivel minorista han evolucionado hacia una integración a nivel institucional e incluso nacional, haciendo que las monedas estables se conviertan en una de las pocas innovaciones en blockchain que muestran productos reales - en sintonía con el mercado. Por lo tanto, las monedas estables son cada vez más vistas como una parte legítima del sistema financiero moderno, en lugar de ser herramientas para actividades ilegales.
Las instituciones que consideren las monedas estables como elementos estructurales de la futura infraestructura financiera, y no como soluciones temporales, podrían liderar la próxima ola de innovación financiera. Por el contrario, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentar el riesgo de adaptarse de manera pasiva a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los formuladores de políticas y los líderes financieros deben comprender la naturaleza de las monedas estables y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que estén alineadas con la dirección de la evolución del sistema financiero global.
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