Giá Sui (SUI)

SUI là token gốc của mainnet Sui: người dùng dùng nó để trả Gas cho các thao tác trên chuỗi, người nắm giữ có thể ủy quyền cho validator để tham gia bằng chứng cổ phần, đồng thời nó có thể là quyền biểu quyết trên chuỗi và tài sản thanh khoản trong ứng dụng. Đây không phải điểm thưởng của một ứng dụng đơn lẻ; khi thực hiện giao dịch Sui, cần định giá và trả phí bằng SUI. Vì vậy, nắm giữ SUI không tự động đồng nghĩa với việc nhận lợi nhuận hoặc quyền lợi từ một ứng dụng nào đó. Vai trò cụ thể của nó trong quản trị, staking và các ứng dụng phụ thuộc vào các quy tắc đã được triển khai của giao thức mạng và từng ứng dụng liên quan.

Trạng thái trên chuỗi của Sui lấy “đối tượng” làm đơn vị cơ bản, thay vì đặt toàn bộ trạng thái vào một bảng số dư thống nhất của một địa chỉ. Tài sản, dữ liệu và tài nguyên được tạo bởi hợp đồng thông minh Move đều có thể là đối tượng có ID, chủ sở hữu và phiên bản riêng; giao dịch đọc các đối tượng làm đầu vào, rồi tạo, sửa đổi, chuyển hoặc xóa đối tượng làm đầu ra. Thiết kế này ảnh hưởng đến đường đi của giao dịch. Đối tượng thuộc sở hữu địa chỉ, thường chỉ do một địa chỉ kiểm soát, không cạnh tranh với người dùng khác và có thể đi theo đường nhanh độ trễ thấp hơn; đối tượng có thể thay đổi dùng chung, nơi nhiều người cùng có thể thao tác, phải qua sắp xếp đồng thuận. Đối tượng dùng chung cho phép các tương tác đa người như pool thanh khoản và thị trường, nhưng khi nhiều giao dịch cùng ghi vào một đối tượng sẽ phát sinh tranh chấp; độ trễ và thông lượng không nên bị đánh đồng với giao dịch đối tượng thuộc sở hữu địa chỉ không có tranh chấp.

Sui sử dụng bằng chứng cổ phần được ủy quyền (DPoS). Người nắm giữ SUI không cần tự vận hành validator mà có thể ủy quyền SUI của mình cho validator đã chọn để được tính vào lượng stake của validator đó; validator khóa tài sản thế chấp của mình trong một epoch và xử lý, xác thực các thao tác mạng. Ủy quyền không phải là giao token cho validator tùy ý chi phối: giao thức tạo một đối tượng stake tự lưu ký cho khoản stake này, trong đó ghi nhận pool stake của validator và epoch kích hoạt. Thay đổi stake của validator chỉ có hiệu lực trong epoch mới; người nắm giữ có thể rút hoặc đổi ủy quyền trước khi epoch tiếp theo bắt đầu. Việc chọn validator vẫn tạo ra khác biệt thực tế vì phần thưởng ủy quyền liên quan đến lượng ủy quyền, còn dịch vụ và cơ cấu phí của validator ảnh hưởng đến kết quả của người ủy quyền.

Lợi suất staking SUI không phải lãi suất cố định được cam kết trước. Cuối mỗi epoch, giao thức trước hết tổng hợp phần thưởng staking của epoch đó: gồm phí tính toán tích lũy trong kỳ và khoản trợ cấp phần thưởng staking tồn tại ở giai đoạn đầu của mạng, sẽ biến mất khi lượng lưu hành tiến gần giới hạn cung; sau đó phân phối theo quy tắc giao thức cho người tham gia và phần dùng để bù đắp chi phí lưu trữ. Đối với người ủy quyền, chỉ khoản stake hoạt động trong toàn bộ epoch mới tích lũy phần thưởng của epoch đó. Khi unstake, hệ thống dựa vào epoch kích hoạt và epoch unstake của khoản stake để tính phần thưởng có thể rút từ pool phần thưởng validator, rồi mở khóa cả vốn gốc và phần thưởng tích lũy thành SUI. Vì vậy, lợi suất lịch sử hiển thị, hiệu suất validator, thời điểm bắt đầu stake và unstake đều không thể được coi là cam kết lợi suất cố định.

Phí Gas ròng của một giao dịch Sui có thể khái quát là: phí ròng = phí tính toán + phí lưu trữ − khoản hoàn lưu trữ. Phí tính toán phụ thuộc vào đơn vị tính toán cần để thực thi giao dịch và giá Gas tính toán mà giao dịch chọn; phí lưu trữ phụ thuộc vào đơn vị lưu trữ mà dữ liệu mới trên chuỗi chiếm dụng và giá lưu trữ. Giá Gas tính toán có thể hiểu là giá tham chiếu của kỳ hiện tại cộng với tiền tip tùy chọn. Validator gửi mức giá thấp nhất mà họ sẵn sàng xử lý giao dịch vào đầu mỗi epoch, và giao thức chọn phân vị hai phần ba theo trọng số stake làm giá tham chiếu; phần cao hơn giá tham chiếu có thể là tiền tip giúp tăng ưu tiên. Giá lưu trữ được điều chỉnh bằng đề xuất quản trị và thường thay đổi ít hơn. Người dùng còn phải đặt gas budget cho giao dịch: đây là giới hạn trên của khoản phí có thể trả; nếu không đủ để trang trải yêu cầu, giao dịch sẽ thất bại và vẫn có thể bị trừ một phần ngân sách, nên giới hạn ngân sách không bằng phí ròng cuối cùng.

Phí lưu trữ không chỉ là khoản thu một lần cho dữ liệu trên chuỗi mà còn gắn với quỹ lưu trữ của Sui. Khi giao dịch thêm dữ liệu, phí lưu trữ liên quan đi vào quỹ lưu trữ; quỹ tạo phần thưởng dưới hình thức staking, và giao thức sau đó phân phối phần lớn phần thưởng này cho validator hiện tại để bù chi phí lưu giữ dữ liệu lịch sử. Logic của cơ chế này là để người tạo dữ liệu lịch sử chịu trách nhiệm về việc validator trong tương lai vẫn phải lưu dữ liệu đó, thay vì để toàn bộ chi phí dữ liệu cũ cho validator tham gia sau. Khi xóa hoặc thu nhỏ dữ liệu, người trả phí có thể nhận lại một phần phí lưu trữ; tài liệu hiện tại quy định khoản hoàn bằng 99% phí lưu trữ ban đầu. Tuy vậy, tiền gốc của quỹ lưu trữ không được phân phối trực tiếp, và phần không hoàn sẽ ở lại quỹ; vì thế “xóa dữ liệu có hoàn tiền” không có nghĩa toàn bộ phí ban đầu sẽ được hoàn lại.

Tổng cung tối đa trên mainnet của SUI là 10 tỷ token, nghĩa là giao thức chỉ có thể mint tối đa 10 tỷ SUI; đây là định nghĩa về giới hạn cung, không phải lượng có thể tự do giao dịch tại bất kỳ thời điểm nào. Thông tin chính thức mô tả lượng cung có thể lưu hành lâu dài trên mainnet là 10 tỷ token. Lượng lưu hành có thể giao dịch chịu ảnh hưởng của các thỏa thuận khóa, vesting và mở khóa. Khi mainnet Sui ra mắt công khai ngày 3 tháng 5 năm 2023, khoảng 5% token ở trạng thái lưu hành, phần còn lại dần vào thị trường theo lịch mở khóa dự kiến. Vì vậy khi so sánh nguồn cung cần phân biệt giới hạn, lượng đã mint/tổng cung và lượng lưu hành hiện tại; không thể xem trực tiếp 10 tỷ token là lượng hiện đang giao dịch trên thị trường.

Việc mở khóa SUI có thể thay đổi lượng token có khả năng sẵn có trên thị trường, nhưng không thay đổi giới hạn tổng cung 10 tỷ token. Trang nguồn cung chính thức cho biết các token còn lại sau khi mainnet ra mắt sẽ dần khả dụng theo lịch mở khóa; kế hoạch thực tế cũng có thể thay đổi theo cách Foundation triển khai phần phân bổ của mình để hỗ trợ nhà xây dựng và hệ sinh thái, nên thời điểm trên biểu đồ cần được xem là ước tính chứ không phải lượng được đảm bảo tại từng thời điểm. Một mốc quan trọng đã xảy ra là: stake ban đầu của nhà đầu tư ban đầu có cliff một năm sau khi mainnet ra mắt, trong thời gian đó không thể chuyển ra thị trường; cliff này kết thúc vào tháng 5 năm 2024. Sự kiện này thay đổi thời điểm phần token ban đầu đó có thể chuyển nhượng, không nên viết sai thành token mới được mint, cũng không thể suy ra từ đó một hướng giá tất yếu.

Người nắm giữ SUI có quyền tham gia bỏ phiếu quản trị trên chuỗi của Sui; thông tin chính thức nêu các vấn đề như nâng cấp giao thức là ví dụ thuộc phạm vi quản trị. Vai trò này khác với việc trả Gas: Gas là khoản trả cho thực thi giao dịch và sử dụng tài nguyên, còn quyền quản trị là quyền tham gia quyết định ở cấp giao thức. Chỉ nắm giữ token không cho biết một đề xuất đã được thông qua, một tính năng đã được bật trên mainnet hay một ứng dụng trên chuỗi chắc chắn sẽ chấp nhận kết quả bỏ phiếu nào. Khi đọc thông tin liên quan đến quản trị, cần xác nhận riêng nội dung đề xuất, trạng thái bỏ phiếu hoặc phê duyệt, trạng thái triển khai giao thức và việc ứng dụng có thực sự áp dụng hay không.

Liquid staking không đồng nghĩa với staking theo giao thức Sui mà là một cơ chế bổ sung ở tầng ứng dụng, xây dựng trên đối tượng stake. Sau khi SIP-6 được đưa vào, các giao thức liquid staking có thể sử dụng đối tượng stake; các giao thức này có thể phát hành một chứng từ hoặc tài sản khác để sử dụng trong ứng dụng. Do đó, người dùng cần phân biệt hai tầng quan hệ: đối tượng stake cơ sở tương ứng với SUI được ủy quyền cho validator và việc quyết toán phần thưởng theo epoch; chứng từ liquid staking còn phụ thuộc vào quy tắc đổi, phí, hợp đồng thông minh và thanh khoản thị trường thứ cấp của giao thức cụ thể. Nắm giữ chứng từ không đồng nghĩa trực tiếp nắm giữ SUI chưa stake có thể rút ngay theo mệnh giá; cơ chế rút và độ lệch giá cần dựa vào các quy tắc đã triển khai của giao thức đó.

Mysticeti là giao thức đồng thuận của Sui, bắt đầu được triển khai theo từng giai đoạn trên mainnet vào tháng 7 năm 2024. Trước nâng cấp, thiết kế Sui kết hợp đồng thuận Narwhal-Bullshark với đường nhanh dành cho đối tượng thuộc sở hữu địa chỉ; Mysticeti cải thiện đường xử lý cần sắp xếp đồng thuận trên cơ sở DAG, với mục tiêu giảm độ trễ và gánh nặng tính toán của validator. Thay đổi này chủ yếu liên quan đến các giao dịch phụ thuộc vào sắp xếp đồng thuận, chẳng hạn giao dịch thao tác đối tượng dùng chung; nó không loại bỏ yêu cầu phải sắp xếp đối với đối tượng dùng chung, cũng không có nghĩa mọi giao dịch, ứng dụng hay điều kiện mạng đều có cùng tốc độ. Khi đánh giá trải nghiệm thực tế của nâng cấp, cần phân biệt kết quả thử nghiệm, triển khai theo giai đoạn, giao thức đã được bật và nút thắt riêng của ứng dụng.

Khi tương tác với đối tượng dùng chung, người dùng không thể coi nó là tài sản không bị hạn chế quyền chỉ vì đối tượng “có thể truy cập công khai”. Bất kỳ địa chỉ nào cũng có thể gửi giao dịch tham chiếu đối tượng dùng chung, nhưng runtime Sui không tự động cung cấp kiểm soát quyền nghiệp vụ cho thao tác đặc quyền trên đối tượng đó; việc có được phép rút, sửa tham số hoặc chuyển giá trị hay không phụ thuộc vào việc hợp đồng Move có kiểm tra rõ ràng chứng từ năng lực, người gửi giao dịch hoặc điều kiện quyền sở hữu đối tượng hay không. Trước khi ký, cần kiểm tra mạng đang kết nối, danh tính hợp đồng hoặc ứng dụng, các đối tượng mà giao dịch sẽ sử dụng hoặc sửa đổi, số tiền và phạm vi ủy quyền. Đối tượng thuộc sở hữu địa chỉ chỉ có thể được sử dụng trong giao dịch do chủ sở hữu ký, còn ranh giới an toàn của đối tượng dùng chung chủ yếu được thực hiện bởi mã hợp đồng; vì vậy, ký với hợp đồng không rõ nguồn gốc hoặc cấp năng lực vượt ngoài dự kiến vẫn có rủi ro, dù giao dịch đi qua mạng Sui.