Dünyadan izole değilse, neredeyse hiçbir kripto para birimi ile ilgili kişi, Ethereum'un son birkaç aydaki düşüşünü fark etmemiştir. Fiyat hareketleri, piyasa hakimiyeti ve topluluk ruh hali - herhangi birini söyleseniz, hepsi tarihsel düşük seviyelerde! Bu üst düzey kripto para birimi, büyük bir düşüş yaşıyor gibi görünüyor - bu döngüde yeni bir tarihsel zirve bile yapmadı. Ancak, son birkaç gündür Ethereum'un bir toparlanma yaşadığı görülüyor. Neden birkaç ay boyunca zayıf bir performans sergiledi? Mevcut ivme onu yeniden canlandırabilir mi?
Ethereum'in Çelişkisi
Ethereum kesinlikle zor durumda. 2024 Aralık ayından bu yana, piyasa duygularındaki değişimlerin kripto piyasasının genelinde düşüşe neden olduğu her seferinde, sadece Bitcoin önceki seviyelerine geri dönüp aşmayı başardı, oysa Ethereum düştükten sonra neredeyse eski seviyesine geri dönemiyor.
Aşağıda Ethereum'un son birkaç aydaki piyasa performansı yer almaktadır. 2024 yılının Kasım ayında, piyasa yükseliş aşamasındaydı, Bitcoin'in fiyatı yaklaşık 96,405 dolar, Ethereum'un fiyatı ise 3,703 dolardı. 2024 yılının Aralık ayının 1'inde, piyasa hafif bir düşüş yaşadı, Bitcoin 93,557 dolara, Ethereum 3,337 dolara düştü. O ayın ilerleyen günlerinde her iki üst düzey kripto para da önemli fiyat seviyelerine ulaşmasına rağmen, yükseliş trendini sürdüremedi ve tekrar düştü.
Yaklaşık bir ay sonra, 1 Ocak 2025'te, Bitcoin fiyatı 94,500 USD ile bir önceki ayın biraz üzerinde, Ethereum ise 3,298 USD'ye daha da düştü. 1 Şubat'a gelindiğinde, fiyat verileri Bitcoin'in 84,381 USD'ye büyük ölçüde düştüğünü, Ethereum'un ise 2,236 USD'ye gerilediğini gösteriyor. Bitcoin o ayın ilerleyen zamanlarında 102,000 USD'ye ulaşırken, Ethereum önceki zirveye geri dönemedi. Aslında, Bitcoin 2 Şubat'taki 84,381 USD'den 4 Nisan'daki 94,304 USD'ye yükseldiğinde, Ethereum sürekli düşüş gösterdi ve önceki zirveleri yeniden test edemedi. Gerçekten de, BTC/ETH oranı genişlemiş durumda, grafik verilerinde olduğu gibi.
Kaynak: CoinMarketCap
Yazının yayınlandığı itibarıyla, Ethereum'un işlem fiyatı yaklaşık 2,400 Dolar civarında ve son birkaç aydaki performansı göz önüne alındığında, bu iyi bir artış. Ancak, daha yüksek fiyat aralıklarına ulaşmadı. Ethereum pazarında ne gibi sorunlar var? Gelin birkaç ana noktayı analiz edelim.
Bitcoin ve meme coinler tüm ilgiyi çekiyor
Son birkaç ayda, Bitcoin ve Meme Coin'ler tüm ilgiyi üzerine çekti. Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin Bitcoin rezervi kurma planıyla ilgili haberleri duymuş olabilirsiniz. Bu plan, perakende ve kurumsal yatırımcılar arasında geniş çapta tartışılmakta, birçok ABD eyaleti de stratejik Bitcoin rezervleri oluşturma çalışmalarına başlamıştır. Teksas ve New Hampshire bu alanda ilerleme kaydetmişken, diğer ABD eyaletleri ve bazı diğer ülkeler de benzer adımlar atmaktadır.
Egemen devletlerin ilgisi, piyasa balinalarının ve kurumsal yatırımcıların dikkatini daha da çekti. Son zamanlarda, Michael Saylor (, Strategy) olarak bilinen MicroStrategy('nin Bitcoin satın alımını artırdığını açıkladı ve bu sayede Bitcoin'i en fazla tutan halka açık şirket olma konumunu pekiştirdi. 21 milyon Bitcoin'lik toplam arzda, Strategy 555,000'den fazla Bitcoin tutmaktadır.
Bitcoin'in merkez sahneyi kapladığı ve Ethereum'un popülaritesini gölgede bıraktığı sırada, meme paraları da benzer bir durum sergiliyor. Ne yazık ki, bu meme paraları Ethereum zincirinde piyasaya sürülmedi. 2025'in en başarılı meme paralarından biri olan Fartcoin, 1 milyar doları aşan piyasa değeriyle Solana zincirinde piyasaya sürüldü. Geniş çapta popüler olan meme parası dağıtım platformu PumpFun da Solana üzerinde yer alıyor. Belki fark etmemiş olabilirsin, ancak 2024 sonu ve 2025'te yaratılan en popüler memeToken'ların çoğu PumpFun'dan geliyor.
Bu nedenle, Ethereum bu dalgayı açıkça kaçırdı. Ayrıca, merkeziyetsiz finans )DeFi( ile ilgili tartışmalar da önemli ölçüde azaldı, çünkü büyük bir yenilik ortaya çıkmadı. Genel olarak, Ethereum herhangi bir önemli dalganın merkezinde değil - fiyatını artıracak hiçbir şey yok.
Likidite Akış Alt Ağı
Ethereum'un yüksek Gas ücretleri, büyümesinin ana engeli olmaya devam ediyor. Daha da kötüsü, Ethereum ağı Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum gibi Layer-2 ağlarıyla dolup taşıyor. Bu Layer-2 ağları, Ethereum ile likidite için yarışıyor. USDC'nin varlığıyla, bu ağların işlemleri gerçekleştirmek için çok fazla ETH'ye ihtiyaçları yok. Ayrıca, bu Layer-2 platformlarında birçok etkinlik gerçekleştirilebiliyor, bu nedenle Ethereum ana zinciri üzerinden yapılan işlemler azaldı. Dolayısıyla, eğer zincir üzerindeki kullanım oranı yüksekse, ETH talebinin artması gerekiyordu, ancak şu an böyle değil.
Rekabet Ağı
Ethereum'un piyasa hakimiyetini nasıl zayıflattığına dair rakipler, özellikle Solana gibi, kısaca bahsetmiştik. Gerçek şu ki, Solana geliştiricilere ve kullanıcılara daha iyi bir deneyim sunuyor. Daha hızlı, daha ucuz ve daha güçlü bir blok zinciri istemeyen var mı? CoinGecko'nun Solana ile ilgili raporuna göre, Solana zincirindeki sürekli etkinlik, neden daha fazla geliştirici ve perakende yatırımcıyı çekmeye devam ettiğini ortaya koyuyor. İşte bazı öne çıkan nedenler:
Daha Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirlik: Solana, saniyede 3,000'e kadar işlem işleyebilir ve teorik olarak 65,000 TPS'ye kadar ulaşabilir. Her halükarda, Ethereum'un saniyede 15 işlem işleme kapasitesi bununla karşılaştırılamaz. Solana'nın büyük işlemleri işleme konusundaki düşük maliyetleri göz önüne alındığında, geliştiricilerin onu tercih etmesinin nedeni açıktır. Aktif ve Yardımcı Bir Ekosistem: Solana ekosistemi, geliştiricilere zengin kaynaklar ve araçlar sunarak büyümelerini teşvik etmektedir. Solana ekosistemi, yeni projelerin sorunsuz bir şekilde ortaya çıkabilmesi için geliştirici araç setleri ve fonlama fırsatları sunmaktadır. Solana'ya benzer şekilde, Avalanche da popülaritesi ve yetenekleri açısından artış göstermektedir. Bu Layer-1 platformlarının kurumsal benimsenmesi, Ethereum'un egemenliğini daha da zayıflatacaktır. Hyperliquid ve Tron, sırasıyla sürekli vadeli işlemler ve stabilcoin pazarında ilerleme kaydetmiştir.
Kurumsal İlgi Sınırlı
Küresel şirketler, piyasa devleri ve ülkeler Bitcoin biriktirirken, Ethereum'un durumu tamamen farklı. CoinGecko verilerine göre, Ethereum'a sahip halka açık şirket sayısı çok az ve toplam değeri 500 milyon dolardan az; oysa Bitcoin'in bu rakamı 50 milyar doları aşıyor.
Kripto ETF piyasası, Bitcoin ve Ethereum talebi arasında büyük bir fark gösteriyor; Ethereum, Bitcoin gibi yüksek miktarda fon girişi kaydedemedi. ETF akış verileri, Bitcoin'in ilk avantajı ve yaygın kabul gören değer saklama işlevi sayesinde büyük miktarda yatırımcıyı çektiğini ortaya koyuyor. Öte yandan, Ethereum, spot ETF'de milyarlarca dolarlık fon kaydetmesine rağmen, rakamları Bitcoin'in çok gerisinde kalıyor.
Ethereum'un Umudu: Yeniden Doğacak Mı?
Ethereum'un piyasa hakimiyetini yeniden kazanması, geniş yatırım çekmesi ve değer artışı sağlaması için bir uyanışa ihtiyacı var. Bu makale yazılırken, Ethereum yeni bir güncellemeyi yeni aktif hale getirmişti. Bu sevindirici bir gelişme, ancak Ethereum Layer-2 ekosistemindeki varlıklar ve veri köprüleme zorluklarını çözmüyor. Solana gibi rakipler hala avantajda, çünkü kullanıcılar birden fazla merkeziyetsiz uygulama )DApps( arasında kesintisiz geçiş yapabiliyor. Yine de, bu güncellemenin Ethereum'un fiyatı üzerinde olumlu bir etkisi olduğu görülüyor; son 24 saat içinde fiyat %20 artışla 2,400 dolara ulaştı. Bu üst düzey alternatif Token bu sefer geri mi dönecek? Sabırlı olmalıyız ve son güncellemenin Ethereum zincirine ne kadar iyileştirme getireceğini, bunun ETH'yi tekrar piste çıkarıp çıkaramayacağını gözlemlemeliyiz!
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Ethereum Ribaund Tavada bir parıltı mı?
Yazı: Isaac Olatunji Çeviri: Baihua Blok Zinciri
Dünyadan izole değilse, neredeyse hiçbir kripto para birimi ile ilgili kişi, Ethereum'un son birkaç aydaki düşüşünü fark etmemiştir. Fiyat hareketleri, piyasa hakimiyeti ve topluluk ruh hali - herhangi birini söyleseniz, hepsi tarihsel düşük seviyelerde! Bu üst düzey kripto para birimi, büyük bir düşüş yaşıyor gibi görünüyor - bu döngüde yeni bir tarihsel zirve bile yapmadı. Ancak, son birkaç gündür Ethereum'un bir toparlanma yaşadığı görülüyor. Neden birkaç ay boyunca zayıf bir performans sergiledi? Mevcut ivme onu yeniden canlandırabilir mi?
Ethereum'in Çelişkisi
Ethereum kesinlikle zor durumda. 2024 Aralık ayından bu yana, piyasa duygularındaki değişimlerin kripto piyasasının genelinde düşüşe neden olduğu her seferinde, sadece Bitcoin önceki seviyelerine geri dönüp aşmayı başardı, oysa Ethereum düştükten sonra neredeyse eski seviyesine geri dönemiyor.
Aşağıda Ethereum'un son birkaç aydaki piyasa performansı yer almaktadır. 2024 yılının Kasım ayında, piyasa yükseliş aşamasındaydı, Bitcoin'in fiyatı yaklaşık 96,405 dolar, Ethereum'un fiyatı ise 3,703 dolardı. 2024 yılının Aralık ayının 1'inde, piyasa hafif bir düşüş yaşadı, Bitcoin 93,557 dolara, Ethereum 3,337 dolara düştü. O ayın ilerleyen günlerinde her iki üst düzey kripto para da önemli fiyat seviyelerine ulaşmasına rağmen, yükseliş trendini sürdüremedi ve tekrar düştü.
Yaklaşık bir ay sonra, 1 Ocak 2025'te, Bitcoin fiyatı 94,500 USD ile bir önceki ayın biraz üzerinde, Ethereum ise 3,298 USD'ye daha da düştü. 1 Şubat'a gelindiğinde, fiyat verileri Bitcoin'in 84,381 USD'ye büyük ölçüde düştüğünü, Ethereum'un ise 2,236 USD'ye gerilediğini gösteriyor. Bitcoin o ayın ilerleyen zamanlarında 102,000 USD'ye ulaşırken, Ethereum önceki zirveye geri dönemedi. Aslında, Bitcoin 2 Şubat'taki 84,381 USD'den 4 Nisan'daki 94,304 USD'ye yükseldiğinde, Ethereum sürekli düşüş gösterdi ve önceki zirveleri yeniden test edemedi. Gerçekten de, BTC/ETH oranı genişlemiş durumda, grafik verilerinde olduğu gibi.
Kaynak: CoinMarketCap
Yazının yayınlandığı itibarıyla, Ethereum'un işlem fiyatı yaklaşık 2,400 Dolar civarında ve son birkaç aydaki performansı göz önüne alındığında, bu iyi bir artış. Ancak, daha yüksek fiyat aralıklarına ulaşmadı. Ethereum pazarında ne gibi sorunlar var? Gelin birkaç ana noktayı analiz edelim.
Bitcoin ve meme coinler tüm ilgiyi çekiyor
Son birkaç ayda, Bitcoin ve Meme Coin'ler tüm ilgiyi üzerine çekti. Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin Bitcoin rezervi kurma planıyla ilgili haberleri duymuş olabilirsiniz. Bu plan, perakende ve kurumsal yatırımcılar arasında geniş çapta tartışılmakta, birçok ABD eyaleti de stratejik Bitcoin rezervleri oluşturma çalışmalarına başlamıştır. Teksas ve New Hampshire bu alanda ilerleme kaydetmişken, diğer ABD eyaletleri ve bazı diğer ülkeler de benzer adımlar atmaktadır.
Egemen devletlerin ilgisi, piyasa balinalarının ve kurumsal yatırımcıların dikkatini daha da çekti. Son zamanlarda, Michael Saylor (, Strategy) olarak bilinen MicroStrategy('nin Bitcoin satın alımını artırdığını açıkladı ve bu sayede Bitcoin'i en fazla tutan halka açık şirket olma konumunu pekiştirdi. 21 milyon Bitcoin'lik toplam arzda, Strategy 555,000'den fazla Bitcoin tutmaktadır.
Bitcoin'in merkez sahneyi kapladığı ve Ethereum'un popülaritesini gölgede bıraktığı sırada, meme paraları da benzer bir durum sergiliyor. Ne yazık ki, bu meme paraları Ethereum zincirinde piyasaya sürülmedi. 2025'in en başarılı meme paralarından biri olan Fartcoin, 1 milyar doları aşan piyasa değeriyle Solana zincirinde piyasaya sürüldü. Geniş çapta popüler olan meme parası dağıtım platformu PumpFun da Solana üzerinde yer alıyor. Belki fark etmemiş olabilirsin, ancak 2024 sonu ve 2025'te yaratılan en popüler memeToken'ların çoğu PumpFun'dan geliyor.
![])https://img.gateio.im/social/moments-e530636f02522d007422c9e78daaa4a3(
Kaynak: CoinMarketCap
Bu nedenle, Ethereum bu dalgayı açıkça kaçırdı. Ayrıca, merkeziyetsiz finans )DeFi( ile ilgili tartışmalar da önemli ölçüde azaldı, çünkü büyük bir yenilik ortaya çıkmadı. Genel olarak, Ethereum herhangi bir önemli dalganın merkezinde değil - fiyatını artıracak hiçbir şey yok.
Likidite Akış Alt Ağı
Ethereum'un yüksek Gas ücretleri, büyümesinin ana engeli olmaya devam ediyor. Daha da kötüsü, Ethereum ağı Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum gibi Layer-2 ağlarıyla dolup taşıyor. Bu Layer-2 ağları, Ethereum ile likidite için yarışıyor. USDC'nin varlığıyla, bu ağların işlemleri gerçekleştirmek için çok fazla ETH'ye ihtiyaçları yok. Ayrıca, bu Layer-2 platformlarında birçok etkinlik gerçekleştirilebiliyor, bu nedenle Ethereum ana zinciri üzerinden yapılan işlemler azaldı. Dolayısıyla, eğer zincir üzerindeki kullanım oranı yüksekse, ETH talebinin artması gerekiyordu, ancak şu an böyle değil.
Rekabet Ağı
Ethereum'un piyasa hakimiyetini nasıl zayıflattığına dair rakipler, özellikle Solana gibi, kısaca bahsetmiştik. Gerçek şu ki, Solana geliştiricilere ve kullanıcılara daha iyi bir deneyim sunuyor. Daha hızlı, daha ucuz ve daha güçlü bir blok zinciri istemeyen var mı? CoinGecko'nun Solana ile ilgili raporuna göre, Solana zincirindeki sürekli etkinlik, neden daha fazla geliştirici ve perakende yatırımcıyı çekmeye devam ettiğini ortaya koyuyor. İşte bazı öne çıkan nedenler:
Daha Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirlik: Solana, saniyede 3,000'e kadar işlem işleyebilir ve teorik olarak 65,000 TPS'ye kadar ulaşabilir. Her halükarda, Ethereum'un saniyede 15 işlem işleme kapasitesi bununla karşılaştırılamaz. Solana'nın büyük işlemleri işleme konusundaki düşük maliyetleri göz önüne alındığında, geliştiricilerin onu tercih etmesinin nedeni açıktır. Aktif ve Yardımcı Bir Ekosistem: Solana ekosistemi, geliştiricilere zengin kaynaklar ve araçlar sunarak büyümelerini teşvik etmektedir. Solana ekosistemi, yeni projelerin sorunsuz bir şekilde ortaya çıkabilmesi için geliştirici araç setleri ve fonlama fırsatları sunmaktadır. Solana'ya benzer şekilde, Avalanche da popülaritesi ve yetenekleri açısından artış göstermektedir. Bu Layer-1 platformlarının kurumsal benimsenmesi, Ethereum'un egemenliğini daha da zayıflatacaktır. Hyperliquid ve Tron, sırasıyla sürekli vadeli işlemler ve stabilcoin pazarında ilerleme kaydetmiştir.
Kurumsal İlgi Sınırlı
Küresel şirketler, piyasa devleri ve ülkeler Bitcoin biriktirirken, Ethereum'un durumu tamamen farklı. CoinGecko verilerine göre, Ethereum'a sahip halka açık şirket sayısı çok az ve toplam değeri 500 milyon dolardan az; oysa Bitcoin'in bu rakamı 50 milyar doları aşıyor.
Kripto ETF piyasası, Bitcoin ve Ethereum talebi arasında büyük bir fark gösteriyor; Ethereum, Bitcoin gibi yüksek miktarda fon girişi kaydedemedi. ETF akış verileri, Bitcoin'in ilk avantajı ve yaygın kabul gören değer saklama işlevi sayesinde büyük miktarda yatırımcıyı çektiğini ortaya koyuyor. Öte yandan, Ethereum, spot ETF'de milyarlarca dolarlık fon kaydetmesine rağmen, rakamları Bitcoin'in çok gerisinde kalıyor.
Ethereum'un Umudu: Yeniden Doğacak Mı?
Ethereum'un piyasa hakimiyetini yeniden kazanması, geniş yatırım çekmesi ve değer artışı sağlaması için bir uyanışa ihtiyacı var. Bu makale yazılırken, Ethereum yeni bir güncellemeyi yeni aktif hale getirmişti. Bu sevindirici bir gelişme, ancak Ethereum Layer-2 ekosistemindeki varlıklar ve veri köprüleme zorluklarını çözmüyor. Solana gibi rakipler hala avantajda, çünkü kullanıcılar birden fazla merkeziyetsiz uygulama )DApps( arasında kesintisiz geçiş yapabiliyor. Yine de, bu güncellemenin Ethereum'un fiyatı üzerinde olumlu bir etkisi olduğu görülüyor; son 24 saat içinde fiyat %20 artışla 2,400 dolara ulaştı. Bu üst düzey alternatif Token bu sefer geri mi dönecek? Sabırlı olmalıyız ve son güncellemenin Ethereum zincirine ne kadar iyileştirme getireceğini, bunun ETH'yi tekrar piste çıkarıp çıkaramayacağını gözlemlemeliyiz!