อะไรคือผู้สร้างตลาดในธุรกิจการซื้อขายออปชัน

ผู้สร้างตลาดคือผู้เข้าร่วมในตลาดการเงินที่มีบทบาทและวิธีการทำกำไรแตกต่างจากนักเก็งกำไรทั่วไป ในตลาดออปชัน ทั้งสองประเภทนักลงทุนนี้ดำเนินกลยุทธ์ตามหลักการที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง แม้ว่าทั้งคู่จะมุ่งหวังเพิ่มพูนทุนของตน ความเข้าใจความแตกต่างระหว่างพวกเขานี้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการเข้าใจกลไกการทำงานของตลาดอนุพันธ์ทางการเงินในยุคปัจจุบันอย่างลึกซึ้ง

นักเก็งกำไรมักเน้นการทำนายแนวโน้มการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์พื้นฐานและการเปลี่ยนแปลงของความผันผวน พวกเขาสร้างกลยุทธ์การซื้อขายโดยวิเคราะห์ออปชันหลายรายการพร้อมกันและเดิมพันในทิศทางของการเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงเวลาที่กำหนด ผลกำไรของพวกเขาขึ้นอยู่กับความแม่นยำของการทำนาย: หากสินทรัพย์พื้นฐานเคลื่อนไหวในทิศทางที่คาดการณ์ไว้หรือความผันผวนเปลี่ยนแปลงตามที่คาดการณ์ นักลงทุนจะได้รับรายได้

ความแตกต่างหลักระหว่างผู้สร้างตลาดและนักเก็งกำไร

ผู้สร้างตลาดคือสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่รับภาระผูกพันในการให้ความสภาพคล่องในตลาดอย่างต่อเนื่อง พวกเขาวางคำสั่งซื้อและขายออปชันจำนวนมากอย่างไม่หยุดหย่อน เพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นสามารถทำธุรกรรมได้โดยไม่ล่าช้า เนื่องจากออปชันแต่ละรายการมีวันหมดอายุและราคาการใช้สิทธิ์ของตนเอง ผู้สร้างตลาดจึงต้องเสนอราคาสำหรับสัญญาหลายสิบหรือหลายร้อยรายการพร้อมกัน

ต่างจากนักเก็งกำไรที่ได้กำไรจากแนวโน้มของตลาด ผู้สร้างตลาดจะทำกำไรจากสเปรด—ความแตกต่างระหว่างราคาที่พวกเขายินดีซื้อออปชันและราคาที่พวกเขาขายออก ความแตกต่างเล็กน้อยนี้ในแต่ละธุรกรรมกลายเป็นรายได้จำนวนมากจากจำนวนธุรกรรมที่ทำขึ้น สเปรดนี้ถือเป็นรางวัลสำหรับการให้ความสภาพคล่องแก่ตลาดและการรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการบริหารพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่

เนื่องจากต้องซื้อและขายพร้อมกันอย่างต่อเนื่อง ผู้สร้างตลาดมักเปิดสถานะตรงกันข้ามกับแนวโน้มตลาดในปัจจุบัน เช่น ในตลาดที่กำลังเติบโต พวกเขาอาจเสนอราคาสูงขึ้นสำหรับออปชันคอล (ลดความน่าสนใจสำหรับผู้ซื้อ) และเสนอราคาต่ำลงสำหรับออปชันวาง (ดึงดูดผู้ขาย) กลยุทธ์การปรับเปลี่ยนราคานี้ช่วยให้พวกเขาจัดการความเสี่ยงและรักษาสมดุลของพอร์ตโฟลิโอ

ผลกระทบของผู้สร้างตลาดต่อการกำหนดราคาของออปชัน

การกำหนดราคาของออปชันในตลาดเกิดจากการปฏิสัมพันธ์อย่างต่อเนื่องระหว่างนักเก็งกำไรและผู้สร้างตลาด ขณะวางคำเสนอราคา ผู้สร้างตลาดจะพิจารณาไม่เพียงแต่ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์พื้นฐานและความผันผวนในตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตำแหน่งของตนเองและการคาดการณ์แนวโน้มในอนาคตด้วย กลไกซับซ้อนนี้สร้างสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่ราคาจะปรับเปลี่ยนอยู่เสมอขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทาน

ผู้สร้างตลาดเป็นองค์ประกอบพื้นฐานของการทำงานของตลาดการเงินในยุคปัจจุบัน บทบาทของพวกเขาไม่ใช่เพียงแค่การทำกำไรจากสเปรดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสร้างเสถียรภาพของตลาด การให้ความสภาพคล่อง และการลดต้นทุนในการทำธุรกรรมสำหรับผู้เข้าร่วมทุกคน หากไม่มีผู้สร้างตลาด นักเก็งกำไรและเทรดเดอร์รายอื่นจะเผชิญกับความยากลำบากมากขึ้นในการเข้าและออกจากตำแหน่ง

ดังนั้น นักเก็งกำไรและผู้สร้างตลาดจึงมีบทบาทเสริมกันในตลาดออปชัน นักเก็งกำไรสร้างความต้องการและอุปทานในเชิงศักยภาพจากการคาดการณ์ของตนเอง ในขณะที่ผู้สร้างตลาดให้ความสภาพคล่องและเสถียรภาพ ความเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้ช่วยให้นักเทรดสามารถเข้าใจพลวัตของตลาดได้ดีขึ้นและตัดสินใจในการซื้อขายออปชันได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้น