Question 1

O que é CLOUD?

Accepted Answer

CLOUD é o token comunitário da Sanctum. A Sanctum é um protocolo e provedora de infraestrutura de staking líquido na Solana, e CLOUD é usado no contexto de governança da sua comunidade; não é um token de staking líquido (LST) que represente uma posição específica de SOL em staking. Os dois tipos de ativos têm funções diferentes: um LST representa o ativo em staking correspondente e pode ser usado on-chain, enquanto CLOUD está relacionado às restrições de governança sobre a distribuição de determinada reserva de tokens da comunidade. Não se deve tratar CLOUD como um comprovante resgatável proporcionalmente por SOL apenas porque a Sanctum oferece produtos de staking líquido.

Question 2

Qual é a relação entre CLOUD e os produtos da Sanctum?

Accepted Answer

A principal direção de produto da Sanctum é fornecer infraestrutura de criação e liquidez para LSTs da Solana. Seu produto Infinity coloca diferentes LSTs em um pool de liquidez compartilhada, com o objetivo de reduzir a barreira para novos LSTs obterem liquidez; posteriormente, a Sanctum também passou a oferecer Staking-as-a-Service para equipes. CLOUD não é um comprovante de resgate de algum LST nesses pools. Sua relação com a Sanctum está principalmente no token comunitário e na governança: votos dos detentores podem impor restrições à distribuição específica de CLOUD da reserva comunitária, em vez de determinar diretamente o valor de resgate de determinada posição de SOL em staking.

Question 3

De quais assuntos de governança os detentores de CLOUD podem participar?

Accepted Answer

A votação dos detentores de CLOUD impõe uma restrição de governança à distribuição de 276 milhões de CLOUD na reserva comunitária: segundo a explicação oficial, essa parcela só pode ser distribuída após aprovação por votação dos detentores de CLOUD. Portanto, a votação influencia se e como essa reserva entra no processo de distribuição. Os limites desse poder também são importantes. Ele não é um controle geral sobre toda a oferta de CLOUD, todas as carteiras da equipe ou todas as decisões operacionais do protocolo; tampouco significa que cada votação distribuirá tokens diretamente aos votantes. O objeto, a forma de execução e o resultado de propostas específicas continuam dependendo do arranjo de governança correspondente.

Question 4

Como foram organizadas a oferta total e a distribuição inicial de CLOUD?

Accepted Answer

Na gênese, CLOUD teve uma oferta total cunhada de 1 bilhão, e tanto a autoridade de cunhagem quanto a autoridade de congelamento foram destruídas. Para essa cunhagem de gênese, isso significa que não é possível criar mais CLOUD por meio dessa autoridade de cunhagem, nem congelar contas de tokens usando a autoridade de congelamento. O plano inicial divulgado em 2024 era alocar esses 1 bilhão em proporções de 60% e 40% para uma multisig fria da equipe e uma multisig fria da comunidade; depois, planejava-se transferir parte dos tokens das multisigs correspondentes para liquidez, airdrops e usos comunitários de curto prazo. Esse plano é um arranjo histórico de emissão e custódia e não deve ser confundido com a oferta circulante atual; posteriormente, a equipe oficial forneceu separadamente uma visualização de oferta circulante e progresso de vesting.

Question 5

Deter CLOUD permite obter diretamente tokens da reserva comunitária?

Accepted Answer

Deter CLOUD não equivale a poder exigir diretamente tokens da reserva comunitária. Os 276 milhões de CLOUD da reserva comunitária precisam primeiro ser aprovados em votação dos detentores de CLOUD para poderem ser distribuídos; “poder participar da votação” e “ter direito de receber a reserva proporcionalmente à participação” são conceitos diferentes. Portanto, para determinar o impacto real de uma proposta de governança sobre os detentores, deve-se verificar se a proposta envolve essa reserva, quais são as condições de votação e como os tokens serão usados após a aprovação, em vez de tratar o total da reserva comunitária como saldo adquirido de cada detentor.

Question 6

O staking de CLOUD ainda tem recompensas de stake ativo?

Accepted Answer

Atualmente, não se deve considerar que o staking de CLOUD continua gerando ASR. A Sanctum informa que os detentores de CLOUD em staking recebiam anteriormente Active Stake Rewards (ASR) por participar da governança, mas esse arranjo foi anunciado como suspenso no fim do terceiro trimestre de 2025. “Suspenso” distingue recompensas históricas do estado atual: ter recebido ASR no passado não constitui fundamento para que continuem a ser distribuídos no futuro. Caso surjam novos arranjos de recompensa ou acumulação de valor, será necessário avaliá-los segundo as regras, condições de elegibilidade e estado de vigência oficialmente divulgados naquele momento.

Question 7

O que são os tokens de staking líquido mencionados pela Sanctum?

Accepted Answer

Um token de staking líquido (LST) normalmente representa uma posição correspondente a ativos em staking em forma de token utilizável on-chain, permitindo que usuários continuem a usar esse comprovante em outros contextos on-chain após participar do staking. O foco do negócio da Sanctum é fornecer infraestrutura de criação e liquidez para LSTs da Solana. A função do Infinity não é transformar todos os LSTs no mesmo ativo, mas estabelecer um ambiente de liquidez compartilhada para diferentes LSTs. Assim, emissores e usuários de LST podem tratar necessidades de troca no mesmo sistema de liquidez; preço de troca, disponibilidade e resultado de negociações específicos continuam sujeitos ao pool utilizado e às condições on-chain daquele momento.

Question 8

Participar da governança de CLOUD garante rendimento?

Accepted Answer

Participar da governança de CLOUD por si só não equivale a obter recompensas contínuas. ASR já esteve relacionado à participação na governança por detentores de CLOUD em staking, mas esse arranjo foi suspenso no fim do terceiro trimestre de 2025; a atual restrição de votação sobre a reserva comunitária apenas indica que a distribuição da reserva deve ser aprovada por votação. Esses dois mecanismos alteram, respectivamente, o estado das recompensas e o limiar decisório da distribuição da reserva; deles não se pode concluir diretamente um retorno fixo, resultado de preço ou distribuição automática. Qualquer futuro arranjo de acumulação de valor do token ainda é algo que precisa ser anunciado e implementado separadamente.

Question 9

Por que a distribuição inicial de CLOUD não deve ser tratada como o estado atual da oferta?

Accepted Answer

A votação da reserva comunitária e a distribuição da multisig de gênese situam-se em estágios diferentes. O artigo de gênese registra o plano de 2024 de alocar a oferta inicial para multisigs da equipe e da comunidade; a atualização de estado de 2026, por sua vez, apresenta o foco de governança como a restrição à emissão de 276 milhões de CLOUD na reserva comunitária. Ao ler informações de oferta, deve-se primeiro confirmar se o material descreve a cunhagem de gênese, a custódia histórica em multisig, o progresso de circulação e vesting, ou a reserva comunitária atualmente sujeita a votação. Somar essas métricas ou substituí-las umas pelas outras pode levar a uma estimativa incorreta da oferta realmente circulante ou do alcance que a governança pode controlar diretamente.

Question 10

Qual é a diferença central entre CLOUD e LST?

Accepted Answer

Não. CLOUD é um token comunitário, enquanto LST representa uma posição tokenizada de ativo em staking; ambos diferem em finalidade, fontes de risco e relação com os ativos que podem ser reivindicados. A distribuição da reserva comunitária de CLOUD está sujeita à votação de governança e não comprova que ele possa ser resgatado por determinada posição de SOL em staking. Se o objetivo do usuário é deter ou usar um comprovante on-chain de SOL em staking, deve consultar as regras específicas de emissão, resgate e riscos do LST escolhido; se o objetivo é participar da governança relacionada ao token comunitário da Sanctum, deve consultar as regras de governança e distribuição de reservas de CLOUD. O mecanismo de um ativo não pode ser usado para explicar o outro.

Preço de Sanctum (CLOUD)