Preço de Osmosis (OSMO)

Osmosis é uma exchange descentralizada interchain on-chain e um centro de liquidez do ecossistema Cosmos. A negociação, a liquidez e a lógica de governança são executadas on-chain; os usuários podem negociar entre ativos de cadeias interconectadas, fornecer liquidez ou lançar ativos. Não é um mercado em que uma parte centralizada de correspondência encontra contraparte para cada negociação: muitas operações são concluídas pelas reservas e regras de precificação dos pools de liquidez; ativos interchain chegam ao Osmosis por mecanismos de interconexão como IBC. Portanto, a cadeia de origem do ativo, a profundidade do pool e a rota de negociação afetam o resultado que o usuário efetivamente obtém.

OSMO é o token nativo do Osmosis. Seus usos principais são fornecer segurança à rede por staking, conceder direitos de voto em governança e pagar taxas de transações on-chain. Esses usos são funções conferidas pelas regras do protocolo e não representam participação acionária em uma empresa. Quando usuários delegam OSMO a validadores, sua participação delegada aumenta o peso de staking do validador; o OSMO em staking também gera poder de voto. As taxas de transações on-chain podem ser pagas com diversos ativos incluídos na lista de permissões, mas essas taxas são calculadas em valor equivalente de OSMO e convertidas de volta para OSMO antes da distribuição, de modo que o token continua ligado ao mecanismo de liquidação de taxas.

O fornecimento máximo de OSMO é de 1 bilhão de tokens. A documentação oficial informa que novos OSMO são cunhados diariamente para recompensas de staking e do ecossistema; sua emissão diária diminui pelo mecanismo de “thirdening”: após cada período de redução, a emissão diária é multiplicada por 2/3, ou seja, é reduzida em um terço. O período de redução listado na documentação atual é de 730 dias, aproximadamente dois anos; portanto, a emissão cai em degraus, em vez de parar de uma só vez. Os novos OSMO cunhados diariamente são distribuídos entre diferentes finalidades em proporções ajustáveis pela governança; as proporções atualmente divulgadas são 67% para o pool comunitário, 25% para recompensas de desenvolvedores, 8% para recompensas de staking e 0% para incentivos de pools de liquidez. Esses são parâmetros que podem ser modificados por propostas de governança e não devem ser considerados alocações permanentemente imutáveis.

Sim. Osmosis é uma cadeia de prova de participação, na qual os validadores produzem blocos e sua influência é ponderada pela quantidade de OSMO delegada a eles. A maioria dos detentores pode delegar OSMO a um validador sem executar um validador por conta própria; a delegação não transfere ao validador o controle sobre os tokens, mas usa essa participação para apoiar seu peso de validação. Os participantes de staking recebem uma parcela das taxas de transação e de outras distribuições, após a dedução da comissão que o validador cobra para operar a infraestrutura. Após desfazer o staking, há um período de desvinculação: durante esse período, os tokens não geram recompensas e não podem ser transferidos. Ao escolher um validador, a comissão, a confiabilidade e a concentração excessiva de staking podem afetar o resultado efetivo.

O poder de voto dos participantes de staking de OSMO é proporcional à quantidade de OSMO em staking. Os participantes da governança podem propor, revisar e votar atualizações do protocolo ou mudanças de parâmetros; assim, a governança pode alterar funções da rede, taxas ou parâmetros de tokenomics. O poder de voto decorre do estado de staking, e não do simples fato de manter OSMO em uma carteira, que não gera automaticamente a mesma influência on-chain. Uma proposta só se torna uma alteração do protocolo após ser aprovada; discussão, votação e implementação efetiva são fases distintas, e o resultado específico depende do conteúdo da proposta aprovada.

Uma troca no Osmosis geralmente enfrenta três categorias de custos ao mesmo tempo: a taxa de spread do pool (spread factor), a taker fee no nível do protocolo e o Gas da rede para registrar a transação em um bloco. A taxa de spread é definida por cada pool e vai para os provedores de liquidez; o valor padrão da taker fee é 0.1%, mas pode ser substituído pelo subDAO relevante, conforme a direção de entrada e saída do par negociado; o Gas depende dos recursos de computação e armazenamento consumidos pela transação. O roteador procura caminhos melhores e pode dividir uma troca entre vários pools ou passá-la por ativos intermediários. Cada salto pode cobrar a taker fee denominada no ativo de entrada daquele salto; quanto maior for o volume negociado em relação às reservas do pool, mais a própria execução altera a proporção das reservas, causando maior impacto no preço. Slippage é a diferença causada por mudanças de mercado entre o envio e a execução; se o resultado exceder a tolerância definida pelo usuário, a transação é revertida, em vez de ser executada a um preço pior. Das taker fees em OSMO arrecadadas, a documentação oficial lista 30% para participantes de staking e 70% para queima; para taxas desse tipo que não são em OSMO, 25% vão para o pool comunitário e 75% são usados para recomprar OSMO antes de posterior distribuição. As taxas e o mecanismo de distribuição são influenciados pela governança; antes de negociar, devem prevalecer a rota, as taxas e a saída esperada mostradas na interface.

Fornecer liquidez significa depositar ativos em um pool de negociação como reservas que outros usuários podem utilizar ao trocar ativos. A taxa de spread do pool paga pelos negociadores é distribuída aos provedores conforme sua participação de liquidez; pools ponderados tradicionais normalmente usam tokens LP para registrar essa participação, e no resgate é possível receber os ativos correspondentes e as taxas acumuladas. O rendimento não é fixo: quando os preços dos dois ativos no pool se desviam da proporção existente no depósito, o pool vende automaticamente o ativo que se valorizou e compra o ativo que se desvalorizou; o valor da posição na saída pode ser inferior ao de manter os dois ativos separadamente, o que é chamado de perda impermanente. Uma posição de liquidez concentrada só recebe taxas dentro da faixa de preço escolhida pelo usuário; ela é mais eficiente em capital, mas deixa de receber taxas quando o preço sai da faixa. Alguns pools também podem ter incentivos adicionais; a existência dessas recompensas e a necessidade de bloquear a posição dependem das regras de incentivo correspondentes.

uosmo é a menor unidade de denominação on-chain do OSMO; OSMO tem precisão de exibição de 6 casas decimais, portanto 1 OSMO = 1,000,000 uosmo. As carteiras frequentemente mostram saldos em OSMO, enquanto dados de transação, Gas ou interfaces de aplicações podem usar inteiros em uosmo. Na conversão, use 10 elevado à 6ª potência: por exemplo, 2.5 OSMO correspondem a 2,500,000 uosmo. Tratar uosmo como OSMO completo, ou ignorar a precisão decimal, produz uma diferença de leitura de valor de um milhão de vezes.