Question 1

O que é OLE?

Accepted Answer

OLE é o token nativo do protocolo OpenLeverage. O protocolo fornece infraestrutura sem permissão para empréstimos e negociação com margem: os credores fornecem ativos a pools específicos, e os traders podem tomar ativos emprestados do pool correspondente para abrir posições compradas ou vendidas. Portanto, OLE não equivale a um comprovante de depósito de um pool de empréstimos, nem a uma posição de margem. Ele está principalmente ligado ao desenho de incentivos e governança do protocolo; juros de empréstimo, lucros e prejuízos de negociação e incentivos em OLE são resultados de níveis distintos.

Question 2

Para que serve OLE no protocolo?

Accepted Answer

OLE é usado para distribuir incentivos a participantes qualificados de negociação, empréstimo e tomada de empréstimos, e para participar da governança da distribuição de incentivos por meio do mecanismo xOLE. O objetivo das recompensas não é garantir retorno fixo, mas distribuir incentivos aos mercados efetivos nos quais o protocolo busca promover liquidez e atividade de negociação. Por exemplo, um trader só pode obter a recompensa de negociação correspondente se abrir ou encerrar uma posição em um par de negociação recompensado; “Close with Repayment” não recebe essa recompensa de encerramento. As recompensas de credores e tomadores dependem de seus valores e do tempo de participação em mercados efetivos; portanto, simplesmente deter OLE não equivale a obter automaticamente essas recompensas por atividade.

Question 3

Qual é a diferença entre xOLE e OLE?

Accepted Answer

OLE é o token nativo do protocolo; xOLE é um comprovante de governança obtido após bloquear comprovantes de liquidez OLE-BUSD designados. O usuário primeiro fornece liquidez OLE-BUSD em uma DEX parceira designada e, em seguida, deposita os comprovantes LP recebidos no contrato de bloqueio por tempo da OpenLeverage para obter xOLE. A quantidade de xOLE é afetada tanto pela quantidade de LP bloqueada quanto pelo prazo de bloqueio. A documentação estabelece prazos de duas semanas a quatro anos; sob as mesmas demais condições, bloquear por quatro anos obtém 436% do xOLE obtido ao bloquear por duas semanas. Portanto, xOLE não é um segundo ativo-base conversível em OLE na proporção de um para um, mas um comprovante que incorpora a provisão de liquidez e o compromisso de tempo ao peso de governança.

Question 4

Como participar da governança da OpenLeverage?

Accepted Answer

Para participar da governança da distribuição de incentivos da OpenLeverage, é necessário primeiro obter xOLE; os detentores de xOLE podem, em votações periódicas, alocar recompensas de empréstimo e negociação a pares de negociação elegíveis. A votação determina a distribuição de incentivos entre diferentes pares de negociação, e não altera diretamente os lucros ou prejuízos de negociação já obtidos por um usuário específico. Segundo a documentação, as votações têm ciclos de cerca de 21 dias, são realizadas pelo Snapshot como votações off-chain sem Gas e são redefinidas a cada período. Os incentivos em OLE alocados a um par de negociação são, por padrão, divididos em 30% para atividade de empréstimo e 70% para atividade de negociação, mas a governança também pode decidir essa proporção. O poder de voto vem do bloqueio de LP; após o término do período de bloqueio, se não houver novo bloqueio, as recompensas de staking e de taxas deixam de ser contabilizadas.

Question 5

Por que o protocolo usa pools de empréstimos independentes?

Accepted Answer

A OpenLeverage estabelece pools de empréstimos independentes para cada par de negociação, de modo que os riscos de empréstimo e colateral de determinado par permaneçam principalmente nesse pool. Os credores não entregam ativos a um pool único que cubra todos os mercados, mas escolhem pools específicos para participar. Na prática, isso significa que a demanda de negociação, a volatilidade dos preços dos ativos e os resultados de liquidação de determinado par não se misturam automaticamente com outros pools; em troca, os credores precisam avaliar separadamente os ativos, a demanda e os riscos do pool escolhido. Pools independentes podem isolar a propagação de riscos, mas não eliminam os riscos de mercado, colateral e contrato inteligente do próprio pool selecionado.

Question 6

O que acontece após fornecer ativos a um pool de empréstimos?

Accepted Answer

Após depositar ativos em um pool de empréstimos, o usuário recebe LToken que representa sua participação no pool. Quando traders tomam ativos emprestados desse pool, são gerados juros de empréstimo, e o resultado econômico do credor depende de sua participação e da atividade efetiva de empréstimos no pool. O processo não é “depositar e ter rendimento garantido”: primeiro, deposita-se em um pool efetivo e obtém-se LToken; depois, só há uma fonte de juros correspondente quando surgem empréstimos no pool. Quando for necessário sair, a possibilidade de receber os ativos subjacentes imediatamente também depende da liquidez disponível no pool e das regras do protocolo. LToken representa uma participação no pool e não isola contra o preço dos ativos, a liquidação das posições dos tomadores ou os riscos do protocolo.

Question 7

Por que a quantidade de recompensas em OLE pode variar?

Accepted Answer

As recompensas em OLE variam com os mercados efetivos, o valor e o tempo de participação e a participação total no mesmo pool de recompensas; portanto, as regras da página não devem ser entendidas como retorno fixo para cada usuário. As recompensas de negociação, em particular, exigem distinção entre a recompensa nominal e a recompensa efetiva após diluição. O ciclo de recompensas de negociação é de 21 dias e é dividido em sete etapas de três dias cada. Em cada etapa, se as recompensas acumuladas pelos participantes excederem o pool de recompensas definido, a recompensa efetiva é reduzida por “recompensa não diluída × valor do pool de recompensas definido ÷ total de recompensas obtidas”; as recompensas das etapas concluídas são mantidas de acordo com o resultado daquela etapa. Bloquear LP OLE-BUSD também pode aumentar as recompensas de negociação, empréstimo ou tomada de empréstimos, com proporção máxima de aceleração de 20% da recompensa original, mas isso também está sujeito à quantidade bloqueada, ao tempo de bloqueio restante e ao limite de cada período.

Question 8

O que deve ser considerado ao usar negociação com margem?

Accepted Answer

A negociação com margem amplia uma posição ao tomar ativos emprestados e, portanto, amplia o impacto das variações de preço sobre a posição, não apenas o retorno potencial. Um movimento desfavorável do preço reduz a margem de segurança da posição; quando o colateral e os parâmetros de risco deixam de atender aos requisitos do protocolo, o mecanismo de liquidação pode vender ou encerrar a posição para quitar o empréstimo. Pools de empréstimos, proporções de colateral e liquidação são componentes de gestão de risco: o pool fornece ativos emprestáveis, o colateral limita o risco inicial e a liquidação trata a posição quando a margem de segurança é insuficiente. Eles não garantem lucro na negociação nem eliminam os riscos ligados ao ativo dado em colateral, ao ativo emprestado, à liquidez ou ao contrato inteligente; antes de participar, é necessário entender separadamente as fontes de risco assumidas por posições de negociação e por posições de empréstimo.

Preço de OpenLeverage (OLE)