Preço de Chintai (CHEX)

CHEX é o token de recursos e liquidez da rede blockchain Chintai Nexus. Ele está ligado à forma como a rede fornece recursos para operações como emissão e negociação de ativos, e também é usado em mecanismos relacionados a staking, liquidez e distribuição de taxas. Ele não é um certificado de propriedade de um ativo do mundo real. Os mecanismos de taxas ou distribuição envolvidos na detenção de CHEX decorrem das regras de rede divulgadas pela Chintai; a elegibilidade efetiva para participação e os resultados de liquidação ainda dependem das condições do mecanismo correspondente.

A rede da Chintai converte os custos de recursos dentro das taxas relacionadas à emissão ou negociação de ativos em CHEX para pagar recursos da rede. Ou seja, o consumo de recursos é primeiro incluído nas taxas relacionadas pagas pelo usuário e depois expresso e liquidado em CHEX conforme as regras da rede; o usuário pode não ver um pagamento separado rotulado como taxa de combustível em CHEX. Esse mecanismo liga a atividade de emissão e negociação ao uso de CHEX como recurso, mas “as taxas incluem custos de recursos” não significa que todas as taxas sejam pagas diretamente a qualquer detentor. Como as taxas posteriormente entram nos pools correspondentes e são distribuídas depende do tipo de taxa e dos mecanismos de staking ou liquidez.

Após fazer staking de CHEX, os participantes podem receber uma parte das taxas de recursos da plataforma proporcional à sua quantidade em staking em relação ao total em staking. Se as taxas distribuíveis em um período de liquidação forem F, o staking efetivo individual for S e o total de staking efetivo for T, então, sob as mesmas outras condições de elegibilidade, sua parcela pode ser expressa como F × S/T. As fontes de taxas e os momentos de liquidação não são os mesmos: o pool de taxas relacionado à emissão de ativos é distribuído gradualmente ao longo de um ano, enquanto taxas relacionadas a negociações podem ser disponibilizadas imediatamente aos participantes de staking. A distribuição gradual significa que taxas de emissão já geradas não são todas liquidadas no mesmo momento; a disponibilização imediata também não significa que o valor seja fixo.

O retorno do staking de CHEX não é uma taxa fixa. O montante distribuível depende primeiro das taxas de recursos efetivamente geradas pela plataforma e incluídas nos pools relevantes; quando esse montante é definido, a parcela individual também varia conforme o staking efetivo do próprio participante e o total de staking efetivo. O white paper também distingue a participação em liquidez: participantes que fornecem CHEX e a liquidez correspondente em dólares a um formador de mercado automatizado podem entrar em um pool de distribuição de taxas diferente. Esse não é o mesmo caminho de participação do pool de taxas de simples staking, e nenhuma distribuição histórica ou esperada deve ser convertida em retorno anual garantido.

O white paper lista o fornecimento total atual de CHEX como 1,25 bilhão de tokens. Dos 1 bilhão iniciais, 600 milhões foram distribuídos a participantes em um leilão holandês de 2019, e 200 milhões foram alocados, cada um, à equipe e às operações de negócios; posteriormente, outros 250 milhões foram emitidos para a Chintai, formando o total de 1,25 bilhão descrito no white paper. O fornecimento total descreve a quantidade total de tokens emitidos ou definida e não deve ser equiparado diretamente à circulação livremente negociável em determinado momento. Como a afirmação do site de que “todos os tokens estão em circulação e não haverá novas emissões” é inconsistente com a explicação do white paper sobre fornecimento adicional, adota-se aqui o histórico de fornecimento registrado no white paper; isso não permite afirmar que não haverá quaisquer outras mudanças de regras no futuro.

A Chintai afirma que usará 5% do valor que gera para comprar CHEX no mercado aberto e queimá-lo permanentemente. O processo é primeiro determinar o valor gerado segundo o critério desse mecanismo, depois realizar compras no mercado com 5% dele e, por fim, remover permanentemente do estado utilizável o CHEX adquirido. A recompra e a queima reduzem tokens existentes efetivamente comprados e queimados; não reduzem automaticamente o fornecimento total em 5%, nem equivalem ao pagamento de rendimentos aos detentores. A escala da recompra, as negociações de mercado e outras alterações de fornecimento afetam o efeito líquido de determinado período, portanto não se pode inferir preço ou retorno apenas a partir do mecanismo de queima.

Não necessariamente. Alguns clientes que emitem ativos na Chintai podem escolher, por conta própria, fazer airdrop de uma parte de seus ativos emitidos aos participantes de staking de CHEX; se haverá distribuição, quais ativos serão distribuídos e as condições aplicáveis são decididos por esse cliente. Portanto, o staking é uma das condições para possivelmente participar desse tipo de arranjo opcional do cliente, e não uma promessa de receber airdrop. Mesmo que um cliente escolha fazer um airdrop, a elegibilidade individual deve ser avaliada pelas regras de qualificação, snapshot, distribuição e reivindicação que ele divulgar.

Os mecanismos de CHEX podem ser divididos em três cadeias: atividades de emissão e negociação formam taxas que incluem custos de recursos; participantes de staking ou liquidez que atendem às regras recebem parte das taxas segundo as regras de seus respectivos pools; e o mecanismo de valor descrito pela Chintai usa 5% delas para recomprar CHEX no mercado e queimá-lo. As três cadeias são relacionadas, mas não devem ser confundidas: receitas de taxas não são rendimento fixo, uma parcela de staking não é propriedade sobre toda a receita da rede, e a queima também não é uma distribuição aos participantes de staking. A ocorrência de resultados efetivos em cada cadeia depende da atividade da plataforma, das regras específicas e das condições de participação.