Preço de Bella Protocol (BEL)

BEL é o token associado ao Bella Protocol; na documentação de LP Farm do projeto, BEL é listado como uma das recompensas adicionais distribuídas a provedores de liquidez elegíveis. Ele não substitui os ativos depositados: o usuário primeiro fornece dois ativos em um pool de DEX e recebe tokens LP, e somente então pode fazer staking desses tokens LP na Bella LP Farm para possivelmente receber BEL e tokens de projetos parceiros, conforme as regras daquele pool. O site da Bella atualmente resume seu conjunto de produtos como ferramentas de negociação com IA, estratégias de liquidez DeFi e jogos on-chain sem Gas; a documentação da LP Farm cobre explicitamente zkSync Era, Mantle e Manta Pacific e afirma que atualmente oferece suporte ao iZiSwap da iZUMi Finance. A documentação apenas descreve o mecanismo de recompensas e o escopo do suporte; ela não promete que qualquer pool permanecerá aberto continuamente, um rendimento anual fixo ou que todos os detentores de BEL poderão receber rendimentos.

Na Bella LP Farm, a ação central dos participantes é fazer staking dos tokens LP obtidos de pools de liquidez de DEX, e não manter BEL isoladamente. Os tokens LP representam suas posições de liquidez no pool de DEX correspondente; após o staking, além do resultado da posição de liquidez original, esses LP podem receber recompensas adicionais em BEL segundo as regras da farm e possivelmente tokens de projetos parceiros. A ordem desse caminho determina as fontes de risco: primeiro, o usuário fornece liquidez e recebe tokens LP; depois, deposita-os em staking na farm. A recompensa em BEL é um incentivo para posições LP em staking elegíveis e não elimina as possíveis oscilações de preço, trocas dentro do pool e riscos de contratos inteligentes da própria posição LP. As moedas de recompensa, a elegibilidade e a duração devem seguir a rede, o pool de DEX e a página do contrato que o usuário realmente conectar.

Na histórica Flex Savings v2, a participação tinha duas camadas: o usuário primeiro depositava um ativo compatível, e o contrato emitia para ele um bToken que rendia juros; para participar do incentivo de farm de BEL daquela época, o usuário ainda precisava fazer staking desse bToken na Farm. Ou seja, o bToken era o comprovante do depósito e o objeto do staking posterior na farm; BEL não era um ativo substituto recebido automaticamente após o depósito. A descrição do produto afirma que o contrato roteava os fundos para estratégias de rendimento e os reinvestia automaticamente; as instruções iniciais listavam USDT, USDC, ARPA e WBTC. A quantidade de bTokens não correspondia 1:1 ao valor em dólares dos ativos depositados; portanto, não se pode tratar diretamente o número de bTokens como o principal em dólares. Para sacar, o usuário enviava bTokens pela página de retirada; caso eles estivessem em staking na Farm, era necessário primeiro desfazer o staking da parcela selecionada.

Na histórica Flex Savings v2, o usuário podia optar por adiar o recebimento do BEL acumulado para obter um multiplicador maior de recompensa em BEL: atrasos de 7, 15 e 30 dias correspondiam, respectivamente, a 1,15x, 1,3x e 1,6x. O adicional incidia sobre a recompensa em BEL; não era juros garantidos sobre o principal dos ativos depositados, nem equivalia à taxa de rendimento da estratégia-base. A página dividia as recompensas em BEL Earned, BEL Collectable e BEL Vesting: Earned era a recompensa BEL acumulada, incluindo a parcela resgatável imediatamente e a parcela cujo recebimento foi adiado; Collectable era a parcela cujo período de adiamento já havia terminado e que podia ser recebida; Vesting era a parcela já reivindicada que aguardava distribuição após o adiamento. A condição-chave é que a contagem dos dias de adiamento só começava quando o usuário clicava em Claim, e não automaticamente na data original do staking.

Os 500.000 BEL eram a alocação total distribuída pela Bella para iniciar o incentivo inicial de liquidez da histórica Flex Savings v2, não uma distribuição fixa para cada participante nem uma regra de emissão permanente. As recompensas eram destinadas aos usuários que faziam staking de bTokens na Bella Farm; os pools iniciais incluíam bUSDT, bUSDC, bARPA e bWBTC. O período originalmente planejado para esse programa era de 8 de fevereiro de 2021 às 20:00 (UTC+8) até 4 de abril de 2021 às 20:00 (UTC+8), aproximadamente 8 semanas. A recompensa da primeira semana era de 100.000 BEL e, a partir da segunda semana, diminuía 15% por semana; o documento também mantinha a possibilidade de ajustes adicionais conforme as condições de mercado e o TVL. Portanto, esse arranjo descreve um incentivo inicial histórico com datas de início e fim e um ritmo de redução, e não pode ser usado para inferir a quantidade atual de recompensas ou o rendimento anual.

Nos materiais históricos da Flex Savings v2, 0,25% era a taxa de administração cobrada no saque sobre o valor retirado em bTokens. Outra explicação sobre taxas também propunha uma taxa de desempenho sobre os rendimentos de empréstimos subjacentes e listava direções como reserva de risco/desenvolvimento da equipe, distribuição aos stakers de BEL e compra seguida de queima de BEL; porém, essa estrutura era explicitamente marcada como preliminary, e a parcela dos stakers de BEL era indicada como coming soon, podendo ser ajustada pela governança da comunidade. Assim, a taxa de administração de saque descrita deve ser entendida separadamente do plano de distribuição de rendimentos que, naquele momento, ainda aguardava implementação ou podia ser ajustado; não se pode concluir disso que os detentores de BEL possuíam participação fixa nas taxas. Um anúncio oficial do segundo trimestre de 2021, por sua vez, registra uma ação histórica já implementada: 8% da receita da Flex Savings v2 foi usado para recomprar BEL no mercado, com metade temporariamente reservada para distribuição futura e a outra metade permanentemente queimada; naquele trimestre, foram recomprados 9.666,6 BEL e 4.833,3 BEL foram queimados em quatro lotes. Esse anúncio é um registro de execução do período, não uma promessa de recompras ou queimas contínuas no futuro.