Preço de Avalon Token (AVL)

AVL é o token utilitário emitido pela Avalon Labs e também tem finalidade de governança; não é participação acionária ou dívida da empresa, nem uma stablecoin atrelada a moeda fiduciária ou a uma cesta de ativos para manter valor fixo. A simples posse de AVL não cria obrigações; cada titular decide se o utiliza para staking e para as funções correspondentes oferecidas pela plataforma. As suas utilidades concentram-se nos produtos de empréstimo da Avalon e relacionados ao USDa: depositar AVL no contrato de staking designado pode gerar sAVL, que por sua vez está associado a recompensas de staking, descontos de taxas divulgados pelo projeto e funções de governança. A utilidade do token não garante rendimentos, valor nem resultados de governança.

O limite total de oferta de AVL é de 1 bilhão de tokens; esse limite indica o máximo de AVL que pode existir, não que todos os tokens entrarão em circulação ao mesmo tempo. A distribuição divulgada é: incentivos à comunidade 28%, airdrop 20%, investidores 19%, ecossistema e tesouraria 15%, equipe 10%, assessores 4% e liquidez inicial 4%. Por isso, é importante separar “oferta total”, “alocação” e “oferta circulante”. Essas proporções mostram a parcela da oferta total destinada a cada categoria, mas, sozinhas, não permitem inferir o período de aquisição, o cronograma de desbloqueio ou o saldo negociável de qualquer categoria em um dado momento.

sAVL é a forma de staking que o usuário recebe após depositar AVL em um contrato designado pela Avalon; não é um ativo independente sem relação com AVL. O staking usa AVL livremente transferível para o staking da plataforma, gerando a elegibilidade de participação associada ao sAVL. A função divulgada como operacional é que titulares que convertem AVL em sAVL podem receber recompensas de staking denominadas em AVL. A documentação do projeto também afirma que as recompensas podem vir de taxas da plataforma ou de emissões de tokens e não são fixas nem garantidas; portanto, sua fonte, a emissão efetiva e o montante final recebido não podem ser deduzidos apenas da quantidade mantida ou em staking.

O sAVL foi concebido como comprovante de staking para governança e votação sobre a distribuição de emissões futuras: o escopo divulgado inclui produtos ou funções, parâmetros de protocolo e configurações de risco, além de decidir para quais pools de recompensa ou módulos da plataforma irão as futuras emissões de AVL. Essa “votação de emissões” determina o destino de incentivos futuros, e não equivale ao pagamento de retorno fixo direto aos votantes. No entanto, é preciso distinguir o estado das funções. O white paper MiCAR publicado em 2025 classificava a participação em governança e o controle da distribuição de emissões como funções planejadas para o segundo trimestre de 2026, enquanto as recompensas de staking eram listadas como já operacionais. Assim, não se pode afirmar que uma interface, votação ou resultado de governança esteja disponível em qualquer momento apenas por possuir ou fazer staking de AVL; a participação efetiva depende da entrada de governança e das regras ativadas pela plataforma.

O benefício de taxas do sAVL divulgado pelo projeto consiste em descontos escalonados nas taxas de emissão de USDa e de empréstimos CeDeFi da Avalon. A variável principal é a quantidade de AVL em staking: o nível em que ela se enquadra determina o desconto aplicável. Isso reduz taxas de serviços elegíveis, não paga diretamente ao titular o mesmo valor em dinheiro nem garante a aprovação de um empréstimo. O desconto de taxas e as recompensas de staking são mecanismos distintos: o primeiro só afeta o custo quando o usuário realmente utiliza os serviços designados e cumpre os requisitos do nível e da plataforma; o segundo é uma recompensa em AVL ligada ao staking. O white paper classificava o desconto de taxas como função planejada para o quarto trimestre de 2025; portanto, não se podem deduzir os níveis específicos, as taxas abrangidas ou sua disponibilidade naquele momento da afirmação inicial de que mais staking gera maior desconto.

Durante o TGE de 2025, o AVL destinou um airdrop equivalente a 20% da oferta total. O airdrop não distribuiu esses 20% de uma só vez e incondicionalmente a todos os endereços: a elegibilidade dependia de categorias de participação anteriores e de registro, e o anúncio do projeto declarou que carteiras que não se registrassem no período designado não poderiam reivindicar no TGE, mesmo se fossem originalmente elegíveis. Esse airdrop também definiu a disponibilidade por categoria de usuário. O anúncio afirmou que 99,5% dos usuários podiam reivindicar integralmente sua alocação no TGE, enquanto os 0,5% principais definidos como “baleias” estavam sujeitos a desbloqueio linear. Portanto, “ter direito a uma alocação”, “poder reivindicar” e “saldo transferível” não são o mesmo conceito nesse evento.

As regras da segunda fase após o TGE destinavam-se apenas a usuários-baleia que não reivindicaram o airdrop na primeira fase. O objetivo não era aumentar o total do airdrop, mas definir como sua alocação restante seria desbloqueada gradualmente. A segunda fase foi dividida em 3 períodos de 60 dias, totalizando 180 dias. Em cada período, o usuário precisava manter continuamente USDa equivalente a 15 vezes sua alocação de airdrop em AVL para desbloquear integralmente a recompensa daquele período; por exemplo, uma alocação de 1.000 AVL correspondia a um requisito de 15.000 USDa. O projeto contabilizava tanto o USDa na carteira quanto o USDa depositado no USDaLend e fazia snapshots periódicos. Manter mais de 15 vezes o montante em USDa não aumentava a recompensa; se o saldo ficasse abaixo do limite, a taxa diária de desbloqueio diminuía, e não era possível reivindicar parcialmente durante o período. Somente ao cumprir a condição daquele período ao fim de um ciclo de 60 dias o usuário podia reivindicar o AVL desbloqueado nele.

Nas orientações relacionadas ao TGE, a Avalon explicou que diferentes plataformas de negociação centralizadas podem aceitar depósitos de AVL apenas em redes específicas; por isso, é necessário confirmar a rede suportada pela plataforma de destino antes da transferência. Enviar AVL por uma rede não suportada pode fazer com que os ativos não sejam creditados corretamente. Para usuários que registraram o airdrop em uma rede não Ethereum, a rota de migração oficial era usar a Avalon Bridge, selecionar a rede de origem e Ethereum como destino, inserir o montante e o endereço Ethereum, confirmar a taxa de ponte LayerZero e enviar, depois aguardando confirmações. Esse processo mostra que a migração entre cadeias também requer Gas da rede correspondente e taxas de ponte; não significa que qualquer rede ou plataforma de negociação aceite depósitos de AVL.