Question 1

Qu’est-ce que Tolly ?

Accepted Answer

Tolly est une plateforme d’émission de jetons et un échange décentralisé (DEX) déployés sur le réseau principal Arc. Sa conception centrale est la suivante : après qu’un créateur a créé un jeton par une transaction on-chain, ce jeton peut être négocié dès le premier bloc ; la plateforme réunit l’émission, la liquidité initiale et le trading dans un même processus, plutôt que d’adopter un modèle en deux étapes consistant à passer d’abord par une courbe de liaison, puis à migrer la liquidité.

Question 2

Comment les jetons créés sur Tolly commencent-ils à être négociés ?

Accepted Answer

Sur Tolly, le créateur effectue une transaction on-chain et paie les frais de gas du réseau Arc, puis le jeton peut commencer à être négocié. La page officielle indique que l’intégralité de l’offre des jetons créés entre dans un dispositif de liquidité USDC verrouillée de façon permanente ; le trading commence donc dès le premier bloc, sans qu’une courbe de liaison doive atteindre un seuil avant de migrer la liquidité ailleurs. Le terme « verrouillée de façon permanente » décrit l’état de la liquidité utilisée pour ce dispositif de trading ; il ne constitue pas une garantie concernant le prix du jeton, la profondeur de marché ou un quelconque rendement. L’exécution effective dépend toujours des actifs du pool et des échanges de marché.

Question 3

En quoi le mode de lancement de Tolly diffère-t-il d’une migration par courbe de liaison ?

Accepted Answer

Tolly n’utilise pas de courbe de liaison : un jeton n’a pas besoin d’être d’abord valorisé le long d’une courbe évoluant avec le volume acheté, et aucune étape ne consiste à migrer la liquidité après l’achèvement de la courbe. À la place, le jeton commence à être négocié lors de sa création avec une liquidité USDC verrouillée de façon permanente. Cette différence modifie le parcours de lancement, sans éliminer les risques de trading. L’absence d’étape de migration signifie que les utilisateurs n’ont pas à attendre une migration pour négocier dans ce processus ; cependant, le prix de transaction et le slippage continuent de varier selon les soldes du pool et la taille des transactions.

Question 4

Pourquoi le traitement des frais diffère-t-il entre achats et ventes sur Tolly ?

Accepted Answer

Chaque transaction Tolly comporte 1 % de frais de pool, mais l’actif dans lequel les frais sont finalement réglés dépend du sens de la transaction : lors d’un achat, l’USDC entre dans le pool, de sorte que les frais sont en USDC ; lors d’une vente, le jeton du projet entre dans le pool, de sorte que les frais sont dans ce jeton. L’explication officielle attribue cette différence au fait qu’Uniswap prélève les frais dans le jeton entrant dans la transaction. Il ne faut donc pas considérer l’utilisation des frais d’achat et de vente comme une même grille de distribution : les frais d’achat sont répartis en USDC, tandis que les frais de vente sont perçus en jetons du projet et retirés de la circulation.

Question 5

Comment sont répartis les 1 % de frais de pool lors d’un achat ?

Accepted Answer

Lors d’un achat, les 1 % de frais de pool sont prélevés en USDC ; les proportions suivantes sont des proportions de répartition de ces frais de pool, et non des proportions du montant total de l’achat : 64 % au créateur, 12 % aux récompenses des détenteurs, 10 % au protocole, 9 % à l’achat de TOLLY puis à son retrait de la circulation, et 5 % au retrait de jetons du projet de la circulation. Par exemple, si un achat produit 1 unité de frais de pool en USDC, alors, selon les règles indiquées sur la page, 0,09 unité d’USDC est destinée à acheter et retirer TOLLY de la circulation. Ce mécanisme décrit les flux de frais, mais ne prouve pas à lui seul l’éligibilité aux récompenses des détenteurs, leur calendrier de distribution ou le résultat de prix d’un jeton particulier.

Question 6

Comment les frais sont-ils traités lors de la vente de jetons ?

Accepted Answer

Lors d’une vente, les 1 % de frais de pool sont prélevés dans les jetons du projet vendus, et l’intégralité de ces jetons du projet est retirée de la circulation. Ils ne sont pas d’abord répartis en USDC entre le créateur, les récompenses des détenteurs, le protocole et l’achat de TOLLY comme le sont les frais d’achat. Cela signifie que les frais de vente agissent directement sur le solde circulant du jeton du projet ; cela ne signifie pas que le vendeur ne supporte aucun frais, ni que l’offre totale du jeton du projet diminuera nécessairement, sauf si le mécanisme concerné prévoit autrement le traitement du « retrait de la circulation ».

Question 7

Quel rôle TOLLY joue-t-il dans le mécanisme de frais de la plateforme ?

Accepted Answer

Le lien entre TOLLY et les achats sur la plateforme est que, sur les 1 % de frais de pool en USDC générés par chaque achat, 9 % servent à acheter TOLLY et à le retirer de la circulation. Autrement dit, cette opération est déclenchée par les achats effectués sur la plateforme et leurs frais, et non exécutée à l’avance selon un calendrier fixe. « Retirer de la circulation » signifie que les jetons ainsi traités ne participent plus au marché en tant que solde circulant. Cette règle décrit l’utilisation des frais et ne permet pas d’en déduire le volume de trading, l’ampleur des achats ou le prix futur de TOLLY.

Question 8

Quel rôle l’USDC joue-t-il dans le trading et la liquidité de Tolly ?

Accepted Answer

L’USDC est l’actif entrant et l’actif de libellé des frais dans le parcours d’achat de Tolly : lors d’un achat, les 1 % de frais de pool sont générés en USDC puis répartis selon les proportions définies. Le dispositif de liquidité initiale verrouillée de façon permanente utilise également l’USDC comme actif d’appariement. Cela ne signifie pas que tous les frais de trading sont payés en USDC. Lors d’une vente dans le sens inverse, le jeton du projet entre dans le pool, et les frais sont donc prélevés dans ce jeton.

Question 9

Sur quel réseau Tolly fonctionne-t-il, et quels types de frais distincts les utilisateurs doivent-ils assumer ?

Accepted Answer

Tolly fonctionne sur le réseau principal Arc. La création de jetons, la soumission des ordres d’achat et de vente, ainsi que les opérations on-chain liées aux frais sont toutes effectuées dans cet environnement réseau ; les utilisateurs doivent donc payer les frais de gas de ce réseau pour créer une transaction. Les frais de gas sont les frais nécessaires au réseau pour traiter une transaction, et diffèrent des 1 % de frais de pool par transaction de la plateforme : les premiers sont versés au réseau pour exécuter la transaction, tandis que les seconds relèvent du mécanisme de frais du pool de trading décrit par la plateforme.

Question 10

Quel rôle le DEX joue-t-il dans le processus de création de jetons de Tolly ?

Accepted Answer

Un DEX est un lieu de trading où les échanges d’actifs sont réalisés au moyen de liquidité on-chain et de contrats de trading. Dans le processus de Tolly, il ne constitue pas une étape ultérieure entièrement distincte de l’émission : un nouveau jeton peut être négocié dès sa création ; le sens achat ou vente détermine l’actif qui entre dans le pool, puis l’actif de règlement et le parcours de traitement des 1 % de frais de pool.

Question 11

Quand les jetons du projet sont-ils retirés de la circulation dans le mécanisme de frais de Tolly ?

Accepted Answer

Les jetons du projet sont retirés de la circulation dans deux parcours de frais divulgués : 5 % des frais d’achat servent à retirer des jetons du projet de la circulation ; l’intégralité des frais de pool en jetons du projet prélevés lors d’une vente est également retirée de la circulation. Leur point commun est que le jeton du projet est l’actif traité ; la différence est que le premier provient des frais de pool en USDC lors d’un achat, tandis que le second provient directement des jetons du projet entrant dans le pool lors d’une vente.

Question 12

Comment les mécanismes d’émission, de trading et de frais de Tolly sont-ils reliés ?

Accepted Answer

Le processus divulgué de Tolly relie « négociation immédiate après création » et « traitement des frais selon le sens achat ou vente » : la transaction de création établit un état négociable ; ensuite, chaque achat génère et répartit des frais de pool en USDC, tandis que chaque vente génère des frais en jetons du projet qui sont retirés de la circulation. Ces règles expliquent le fonctionnement de la plateforme et ne constituent pas une appréciation de la qualité, de la liquidité ou des rendements d’un jeton nouvellement émis.

Prix de Tolly (TOLLY)