Question 1

Qu'est-ce que PUMP ?

Accepted Answer

PUMP est le jeton natif du protocole Pump.fun, et non l'un des jetons créés par les utilisateurs via Pump.fun. Il est important de comprendre cette distinction : les dispositifs tels que les rachats et destructions de PUMP visent le jeton natif du protocole ; les règles de tarification, de négociation et de migration des nouveaux jetons créés sur la plateforme s'appliquent séparément à ces jetons.

Question 2

Quelle est la différence entre PUMP et les jetons créés sur Pump.fun ?

Accepted Answer

La différence entre PUMP et les jetons de la plateforme tient à leurs objets et règles distincts. PUMP est le jeton natif du protocole ; les jetons de la plateforme sont émis séparément par différents créateurs et leur négociation initiale suit leurs propres courbes de liaison. Le fait qu'un jeton de plateforme atteigne les conditions de migration ne modifie pas les règles d'offre de PUMP et ne le fait pas devenir une partie de PUMP.

Question 3

Quelle est la différence entre l'offre totale et l'offre en circulation de PUMP ?

Accepted Answer

Le site officiel indique une offre totale de PUMP de 1 000 milliards de jetons. L'offre en circulation, le nombre déjà racheté et détruit ainsi que les données de marché affichés sur la page évoluent au fil du temps ; l'offre totale et l'offre en circulation négociable à un instant donné ne relèvent pas du même périmètre, et l'une ne peut donc pas remplacer l'autre.

Question 4

Comment fonctionnent les rachats et destructions de PUMP ?

Accepted Answer

Le site de Pump.fun indique que son objectif est d'utiliser 50 % de chaque dollar de revenus du protocole pour acheter des PUMP sur le marché ouvert, puis détruire définitivement les PUMP achetés. Le processus est le suivant : les revenus du protocole constituent d'abord des fonds distribuables, des achats sur le marché ont ensuite lieu, puis les jetons achetés sont détruits ; la destruction réduit le nombre de ces jetons encore existants. Le montant réel des rachats et le nombre détruit dépendent des revenus réels, de l'exécution et du prix d'achat, et les données affichées sur la page sont continuellement mises à jour.

Question 5

Détenir des PUMP donne-t-il droit aux revenus de Pump.fun ?

Accepted Answer

Non. Les documents officiels précisent que PUMP ne représente aucun droit sur les revenus de Pump.fun ni sur d'autres distributions. Le fait que le protocole utilise une partie de ses revenus pour racheter des PUMP est donc une allocation de fonds au niveau du protocole, et non une distribution proportionnelle de revenus, de dividendes ou de montants rachetables à chaque détenteur.

Question 6

Comment la courbe de liaison fixe-t-elle le prix des nouveaux jetons sur Pump.fun ?

Accepted Answer

La courbe de liaison est le mécanisme utilisé par Pump.fun pour fournir une cotation initiale et des échanges instantanés aux nouveaux jetons de la plateforme ; ce n'est pas la formule d'émission de PUMP. La documentation officielle la décrit comme un mécanisme de teneur de marché automatisé à produit constant : le produit des réserves virtuelles de SOL et des réserves du jeton concerné reste constant ; un achat réduit les réserves de jetons et augmente la cotation, tandis qu'une vente produit l'effet inverse. Il n'y a ni carnet d'ordres, ni teneur de marché, ni appariement hors chaîne ; plus la taille de la transaction est importante, plus son effet sur le prix d'exécution par rapport à la cotation est généralement marqué.

Question 7

Que signifie la migration d'un jeton de plateforme vers PumpSwap ?

Accepted Answer

Lorsqu'un jeton de plateforme atteint le seuil de capitalisation de graduation sur la courbe de liaison, la courbe est fermée et l'intégralité du pool de liquidité est migrée de manière atomique vers PumpSwap. Le processus est automatique et irréversible, sans nécessiter d'approbation manuelle transaction par transaction ; les SOL et jetons migrés constituent le pool de liquidité canonique de ce jeton sur PumpSwap. Cela modifie le lieu de négociation et la structure de liquidité du jeton de plateforme, et non les règles de migration ou de destruction de PUMP.

Question 8

Quel est le lien entre les frais de négociation sur la courbe de liaison et les détenteurs de PUMP ?

Accepted Answer

Les frais de négociation totaux pendant la phase de courbe de liaison sont de 1.25 %, répartis entre le créateur du jeton et le protocole. Ces frais font partie du coût de négociation des nouveaux jetons de la plateforme sur la courbe de liaison ; après la graduation, les règles de frais applicables aux transactions sur PumpSwap doivent être déterminées séparément selon la grille tarifaire de PumpSwap. Ces frais de transaction des jetons de plateforme ne doivent pas être considérés directement comme un revenu nécessairement reçu par les détenteurs de PUMP.

Question 9

Où consulter les informations officielles sur PUMP et les mécanismes de la plateforme ?

Accepted Answer

Vous pouvez commencer par consulter la page officielle PUMP de Pump.fun afin de vérifier l'offre totale, les enregistrements de rachats et destructions, ainsi que les dates des données indiquées sur la page ; pour comprendre la négociation des nouveaux jetons de la plateforme et leur migration après graduation, consultez la documentation sur la courbe de liaison. Le prix de marché, l'offre en circulation et le total cumulé détruit sont des indicateurs dynamiques et doivent être lus en tenant compte de l'heure de mise à jour affichée sur la page.

Prix de Pump.Fun (PUMP)