Prix de Pell Network (PELL)

PELL est le jeton natif de Pell Network. Pell est un réseau de restaking omnichaîne conçu pour permettre aux services de validation décentralisés (DVS) d'utiliser la sécurité cryptoéconomique partagée fournie par BTC et ses dérivés de staking liquide ; PELL sert quant à lui au fonctionnement, à la participation, aux incitations et à la gouvernance de Pell Chain. PELL n'est donc ni une version encapsulée de BTC, ni l'équivalent de l'actif de restaking lui-même. La couche de restaking utilise les actifs stakés liés à BTC que les utilisateurs affectent aux DVS afin d'apporter de la sécurité ; PELL joue également un rôle dans le PoS, les frais et les mécanismes de coordination propres au réseau.

Sur Pell Chain, PELL est le jeton de Gas utilisé pour payer les frais de traitement des transactions ; les validateurs stakent des PELL pour participer à la sécurité du réseau PoS, et les utilisateurs peuvent déléguer des PELL aux validateurs afin de participer aux récompenses d'émission de blocs. Le Gas payé en PELL est distribué aux validateurs, aux délégants et aux autres participants, et sert à augmenter le coût des transactions indésirables et des attaques DDoS. PELL peut aussi être joint à des messages interchaînes afin de regrouper les frais de transaction et le paiement du Gas en une seule opération. La documentation officielle décrit ce processus ainsi : les PELL sur la chaîne source sont brûlés, et les PELL correspondants sont frappés sur la chaîne cible. Ce mécanisme intermédiaire interchaîne diffère du paiement de Gas ordinaire par l'utilisateur sur Pell Chain.

Le mécanisme de restaking de Pell permet aux stakers d'affecter BTC ou ses dérivés de staking liquide à des DVS auxquels ils choisissent volontairement de participer, étendant ainsi la sécurité économique des actifs déjà stakés à des services tels que la disponibilité des données, les ponts et les oracles. Les stakers doivent accepter des droits d'exécution et des conditions de slashing supplémentaires ; ces conditions servent à imposer une contrainte économique lorsque des participants enfreignent les règles. Les opérateurs s'enregistrent d'abord sur Pell et exécutent le logiciel DVS ; les stakers peuvent déléguer à des opérateurs, puis les deux parties choisissent mutuellement les DVS qu'elles souhaitent valider. Ce processus permet aux DVS de louer une sécurité partagée existante sans devoir constituer un ensemble de validateurs depuis zéro et l'inciter avec un jeton natif fortement inflationniste ; toutefois, les récompenses, les règles de slashing et les conditions d'intégration propres à chaque DVS peuvent rester différentes.

Les validateurs PELL participent au PoS de Pell Chain en stakant des PELL et reçoivent des récompenses de blocs fixes ainsi que des incitations ; les délégants peuvent participer à l'émission de blocs après avoir délégué des PELL à des validateurs. Cette délégation de PELL sert la sécurité PoS de Pell Chain et constitue une relation de participation distincte, bien que complémentaire, du restaking d'actifs liés à BTC auprès de DVS. Les récompenses proviennent de l'émission de blocs en PELL et des frais de transaction payés en PELL. Le montant réellement obtenu ne dépend pas seulement du nombre de jetons détenus, mais aussi du fonctionnement du validateur, de la relation de délégation et des règles du réseau en vigueur.

Les détenteurs de PELL peuvent proposer des suggestions ou voter sur des mises à jour, des intégrations et des améliorations du protocole ; le modèle de gouvernance permet également d'ajuster la politique monétaire et d'autres modifications du réseau. Le jeton est aussi utilisé pour participer à l'évaluation et à l'approbation de nouveaux réseaux et actifs, ainsi qu'au traitement des litiges entre délégants, gestionnaires et réseau. Ces utilisations montrent que PELL constitue un titre de participation aux règles et à la coordination du réseau. Participer à un vote ou à un litige ne signifie pas que le détenteur acquiert des actions d'une société, un contrôle opérationnel ou un droit à revenu fixe.

L'offre totale de PELL est de 2,100,000,000 jetons, et la circulation initiale indiquée dans la documentation est de 336,000,000 jetons, soit 16 % du total. La répartition est la suivante : communauté et lancement 25 %, croissance de l'écosystème 22 %, trésorerie DAO 18.33 %, investisseurs 16.67 %, vente publique 3 % et équipe 15 %. La répartition de l'offre totale ne correspond pas à l'offre immédiatement en circulation, car chaque catégorie possède ses propres règles de déblocage initial et de libération ultérieure. Par exemple, la communauté et le lancement débloquent 40 % au TGE, les 60 % restants étant acquis sur 36 mois ; la croissance de l'écosystème débloque 9.09 % au TGE, le solde étant acquis sur 36 mois ; les investisseurs connaissent d'abord une période de cliff de 6 mois, suivie d'une libération linéaire de 80 % sur 24 mois ; l'équipe connaît d'abord une période de cliff de 6 mois, suivie d'une libération linéaire de 98 % sur 30 mois. La vente publique débloque 33.33 % au TGE, le reste étant libéré linéairement sur 6 mois. TGE désigne l'événement de génération de jetons, et une période de cliff est la phase d'attente avant le début des libérations ultérieures.

Les opérateurs qui exécutent des nœuds Pell ainsi que les services qui demandent à faire référencer un DVS doivent staker des PELL. Cette exigence de collatéral impose aux nœuds ou aux services un engagement économique au niveau du jeton avant leur accès à la sécurité cryptoéconomique partagée, au lieu d'une simple demande technique. Pour les projets sans jeton natif propre, PELL peut également servir d'option de paiement pour louer de la sécurité cryptoéconomique : le projet paie des PELL et utilise les ressources de sécurité de Pell pour protéger son service. Staker des PELL comme collatéral et payer des frais de location constituent des étapes distinctes : la première correspond à l'engagement d'un nœud ou d'un DVS, la seconde à l'obtention d'un service de sécurité.

Pell considère le restaking comme un marché de sécurité partagée : les développeurs attirent des opérateurs, par des incitations, pour affecter des actifs restakés à leur DVS, et le service n'a pas besoin de construire lui-même un réseau de validateurs depuis zéro. Pour les développeurs, le changement est de pouvoir utiliser un réseau de confiance existant ; pour les stakers, il est de devoir sélectionner activement un service et accepter les conditions de slashing supplémentaires de ce service.