Prix de Goldfinch (GFI)

GFI est le jeton ERC-20 central de Goldfinch, principalement utilisé pour la gouvernance du protocole, les incitations et le financement communautaire ; il ne constitue pas un titre de propriété directe sur un prêt particulier ou sur un dépôt dans le Senior Pool. La documentation Goldfinch distingue clairement GFI de FIDU : FIDU représente une part des dépôts dans le Senior Pool, tandis que GFI est le jeton de la couche de gouvernance et d’incitation.

Détenir des GFI permet de participer aux discussions de gouvernance et au vote décentralisé de la DAO communautaire Goldfinch. La gouvernance peut décider de questions relatives au protocole et ajuster les dispositifs liés aux récompenses et à la distribution de GFI ; le rôle de gouvernance de GFI consiste donc à influencer les décisions collectives relatives au protocole et à la mécanique du jeton, et non à conférer automatiquement un droit proportionnel aux intérêts des emprunts ou aux actifs du Senior Pool. L’entrée en vigueur d’une proposition donnée dépend du processus de gouvernance applicable et du résultat du vote. La seule détention de jetons ne doit pas être comprise comme une garantie de récompenses, de rendement ou de résultat de gouvernance futurs.

GFI et FIDU correspondent à des droits situés à des niveaux différents. GFI est utilisé pour la gouvernance, les incitations et les dispositifs liés à la communauté ; FIDU représente quant à lui la part de dépôt de l’utilisateur dans le Senior Pool. Ainsi, détenir FIDU est lié à la fourniture de liquidité au Senior Pool, tandis que détenir GFI n’équivaut pas à détenir une part de ce pool. Cette différence implique aussi des mécanismes distincts : les fonds du Senior Pool participent à l’allocation de capitaux aux pools d’emprunt conformément au mécanisme du protocole, tandis que la valeur et l’utilisation de GFI sont davantage liées aux décisions de gouvernance, à la distribution de jetons et aux incitations de l’écosystème. La fonction d’un de ces jetons ne permet pas de déduire les droits de l’autre.

La documentation Goldfinch indique que le plafond initial de l’offre de GFI est de 114,285,714 jetons. Cet indicateur décrit la conception de l’offre initiale ; la documentation précise également qu’il n’existait alors aucun dispositif d’inflation établi et que toute introduction future d’inflation devait être décidée par la communauté. Le plafond initial de l’offre ne doit donc pas être compris directement comme l’offre en circulation à un moment donné, ni servir à affirmer que l’offre future ne changera jamais. Toute évolution de l’offre dépend de l’adoption ultérieure d’une décision de gouvernance communautaire correspondante.

L’allocation initiale de GFI couvre plusieurs catégories liées à la construction et à la participation au protocole, notamment les fournisseurs de liquidité, les contributeurs, ainsi que les auditeurs et emprunteurs mentionnés dans la documentation. Les catégories d’allocation indiquent les rôles que la conception économique du jeton entend couvrir, mais ne signifient pas que les incitations de chaque catégorie ont été mises en œuvre au même moment et selon les mêmes règles. Pour certains dispositifs liés aux auditeurs et aux emprunteurs, la documentation Goldfinch V1 conserve le statut d’une éventuelle mise en œuvre future par la gouvernance communautaire. Lors de la lecture des informations d’allocation, il faut distinguer la conception initiale, les incitations ajustables par la gouvernance et les récompenses effectivement déjà réclamables ; une description planifiée ne doit pas être considérée comme un mécanisme déjà en place.

Goldfinch relie les emprunteurs et les fournisseurs de capitaux au moyen de pools d’emprunt spécifiques. Les fournisseurs de capitaux peuvent fournir directement des fonds à un pool d’emprunt particulier ou les déposer dans le Senior Pool ; dans ce dernier cas, les parts de dépôt sont représentées par FIDU et participent à l’allocation de capitaux aux pools d’emprunt selon le mécanisme du protocole. La différence entre ces deux voies tient à l’étendue de l’exposition des fonds : les participants directs sont exposés à un pool d’emprunt déterminé, tandis que les participants du Senior Pool détiennent une part de ce pool plutôt qu’un certificat direct sur un prêt particulier. GFI ne remplace aucune de ces deux positions de financement ; il assure des fonctions de gouvernance et d’incitation.