Prix de BENQI (BENQI)

QI est le jeton du protocole BENQI. BENQI est construit sur Avalanche et ses produits comprennent le staking liquide d’AVAX, des marchés d’emprunt et de prêt d’actifs numériques, ainsi qu’une infrastructure de validateurs Avalanche ; QI est utilisé dans les mécanismes d’incitation du protocole et comme actif de staking pour participer aux services de validateurs dans le programme Stake d’Ignite. Détenir QI ne signifie pas, en soi, déposer dans un pool de prêt, staker des AVAX ou exploiter automatiquement un validateur. Chaque produit a ses propres conditions de dépôt, de collatéral, de frais ou de staking.

QI et sAVAX sont deux actifs différents. QI est le jeton de protocole de BENQI ; sAVAX est le jeton de staking liquide que les utilisateurs reçoivent après avoir staké des AVAX dans BENQI et représente la position de staking correspondante. Leurs modes de création et leurs rôles diffèrent : obtenir des sAVAX suppose de staker des AVAX ; les sAVAX peuvent être détenus, échangés ou utilisés comme collatéral dans la DeFi d’Avalanche. L’utilisation de QI est, elle, liée aux incitations du protocole et au programme de staking QI d’Ignite. Le fait que les deux soient liés à BENQI ne permet pas de considérer QI comme un justificatif de staking AVAX.

L’offre totale de QI est de 7,2 milliards d’unités. Les catégories de distribution officielles comprennent les contributeurs principaux, la fondation, la liquidité des plateformes d’échange, le tour seed, le tour privé, deux ventes publiques, ainsi que les incitations à la liquidité et à la communauté. Le tableau de distribution officiel actuel indique que toutes les catégories ci-dessus sont entièrement débloquées, dont 3,24 milliards de QI pour les incitations à la liquidité et à la communauté. Entièrement débloqué signifie que les restrictions initiales de verrouillage ou d’acquisition sont terminées ; cela ne signifie pas que tous ces jetons ont été vendus simultanément, qu’ils sont tous entrés sur une même plateforme de négociation, ou qu’ils ont tous été distribués à des utilisateurs précis.

3,24 milliards de QI, soit 45 % de l’offre totale, sont alloués au programme d’incitations à la liquidité et à la communauté de BENQI, et les documents officiels indiquent que cette catégorie est entièrement débloquée. Ce programme utilise des QI pour stimuler la croissance du protocole et cherche à maintenir une utilisation élevée des fonds ainsi qu’une participation plus large entre les pools d’emprunt et de prêt. Le fait d’être « débloqué » et le rythme auquel une incitation est versée sont deux choses différentes : le premier indique que la catégorie n’est plus soumise aux restrictions initiales de verrouillage ; le second dépend encore du programme d’incitation concret. Les informations officielles indiquent que la distribution des incitations peut être ajustée selon l’évolution de la gouvernance et les conditions de marché ; il n’est donc pas possible de déduire les récompenses réelles ou le nouvel approvisionnement circulant pour une période donnée à partir des seuls 45 %.

Oui. Dans le programme Stake de BENQI Ignite, les utilisateurs stakent des QI et paient des frais de garde, tandis que le service exploite des validateurs Avalanche automatisés ; les participants qui satisfont aux conditions de ce programme peuvent recevoir des récompenses en QI. Cette conception confie à Ignite l’exploitation technique requise pour le déploiement des validateurs. Cela ne signifie pas que tout détenteur de QI reçoit automatiquement des récompenses. Les récompenses exigent de rejoindre le programme Ignite Stake et de respecter ses exigences de staking et de frais alors applicables ; conserver simplement des QI dans un portefeuille ne constitue pas une participation.

Lors de l’utilisation des services BENQI, les risques dépendent du produit utilisé. Les emprunts sur les marchés de prêt nécessitent généralement un surcollatéral : si la valeur du collatéral baisse, ou si la dette augmente par rapport au collatéral jusqu’au seuil de liquidation, la position peut être liquidée. En outre, les interactions avec le protocole comportent toujours un risque de contrats intelligents ; les actifs de collatéral ou de staking liquide tels que sAVAX sont également affectés par le prix de l’actif concerné et la liquidité de marché. Les incitations, le staking ou la négociation de QI ne suppriment pas ces risques au niveau du produit ; il faut distinguer le risque de prix de l’actif, le mécanisme de liquidation et le risque d’exécution du contrat.

Les déposants et les emprunteurs de BENQI Markets interviennent dans le même mécanisme de pool de fonds : les déposants fournissent des fonds empruntables et perçoivent un rendement, tandis que les emprunteurs obtiennent des fonds avec un surcollatéral. Le rendement et les conditions d’emprunt évoluent selon l’utilisation des fonds dans chaque marché et les paramètres correspondants. BENQI distingue les marchés principaux destinés aux actifs très liquides des marchés destinés à un ensemble plus large d’actifs de l’écosystème Avalanche. Ces derniers utilisent une conception de gestion des risques isolée afin d’éviter que la volatilité ou les problèmes de liquidité d’une catégorie d’actifs à longue traîne n’affectent directement les autres marchés ; cela ne signifie pas que ces marchés sont sans risque.