Giá United Stables (U)

$U là stablecoin blockchain do United Stables Limited phát hành, với mục tiêu thiết kế là giúp giá trị của mỗi token gần với 1 đô la Mỹ. Token này được định vị là tài sản thanh toán trong giao dịch, thanh toán và hoạt động tài chính on-chain; “gần 1 đô la Mỹ” là mục tiêu neo giá, không phải bảo đảm vô điều kiện cho giá khớp lệnh tại bất kỳ địa điểm giao dịch nào. Công dụng của stablecoin phụ thuộc vào các mạng lưới, ví, ứng dụng và địa điểm giao dịch hỗ trợ nó. Ngay cả khi mục tiêu tham chiếu của token là đô la Mỹ, người dùng mua bán trên thị trường thứ cấp vẫn giao dịch với các bên tham gia thị trường khác, và giá thực tế có thể cao hơn hoặc thấp hơn 1 đô la Mỹ.

$U hướng tới tỷ lệ gần 1:1 với đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi các thỏa thuận dự trữ đủ điều kiện được nêu trong sách trắng, bao gồm tiền mặt, tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và/hoặc stablecoin neo theo tiền pháp định. Vai trò kinh tế của dự trữ là cung cấp nền tảng tài sản tương ứng cho các token đã phát hành; bản thân thiết kế này không có nghĩa là thị trường thứ cấp sẽ luôn khớp lệnh ở mức 1 đô la Mỹ. Việc neo giá có thể duy trì gần mục tiêu trong giao dịch thực tế hay không còn phụ thuộc vào tính khả dụng của cơ chế phát hành và quy đổi, sự sẵn sàng giao dịch của các bên tham gia thị trường và các điều kiện vận hành liên quan. Điều khoản của United Stables nêu rõ rằng giá thị trường không được bảo đảm, vì vậy cần hiểu riêng biệt “được hỗ trợ bởi dự trữ”, “mục tiêu 1:1” và “giá khớp lệnh tại một thời điểm”.

Theo sách trắng, $U có thể được đúc trên các blockchain được chỉ định và gửi đến các ví trong danh sách trắng; quy trình đúc và quy đổi dành cho tổ chức bao gồm đơn đăng ký hợp tác và thẩm định KYB (Know Your Business). Danh sách trắng và việc thẩm định quyết định ai có thể nhận token mới đúc hoặc yêu cầu quy đổi qua quy trình này, chứ không phải mọi địa chỉ on-chain đều có thể trực tiếp sử dụng cùng một kênh. Quy trình này có thể tóm tắt như sau: bên đăng ký trước hết đáp ứng các điều kiện hợp tác và KYB; trong khuôn khổ thỏa thuận dự trữ đủ điều kiện, token được đúc trên chain được chỉ định thông qua quy trình phát hành; sau đó token được chuyển vào ví đã được phê duyệt. Quy đổi là lộ trình rút lui tương ứng với việc đúc, nhưng khả năng sử dụng, đối tượng áp dụng và điều kiện cụ thể phụ thuộc vào các quy tắc và kết quả thẩm định của bên phát hành tại thời điểm đó.

Bằng chứng dự trữ được dùng để các bên tham gia bên ngoài xác minh on-chain theo thời gian thực hoặc gần thời gian thực các tài sản hỗ trợ $U. Đây là một cơ chế thông tin để kiểm tra tình trạng dự trữ, không phải bảo đảm tự động về giá, thanh khoản, điều kiện đủ tư cách quy đổi hoặc bất kỳ kết quả sử dụng nào. Khi xem các bằng chứng như vậy, cần phân biệt thời điểm mà bằng chứng thể hiện, phạm vi tài sản được công bố và liệu nó có bao phủ kết luận cụ thể mà người dùng quan tâm hay không. Nó có thể giúp người dùng hiểu cách bên phát hành tăng khả năng xác minh, nhưng không thể thay thế việc đánh giá các điều khoản, các kênh quy đổi khả dụng và rủi ro đối tác.

Người dùng thông thường có thể sử dụng $U để chuyển tiền, giao dịch, thanh toán hoặc thanh toán on-chain trên các mạng lưới hoặc ứng dụng hỗ trợ $U. Khi thực hiện, trước hết cần xác nhận mạng lưới và phiên bản token mà bên nhận hỗ trợ; sau khi chuyển token được xác nhận on-chain, bên phát hành hoặc ứng dụng thường không thể đơn phương thu hồi. Việc có được $U qua thị trường thứ cấp khác với thao tác qua kênh đúc hoặc quy đổi dành cho tổ chức. Giá khớp lệnh và thanh khoản của con đường đầu do thị trường quyết định; tính khả dụng của con đường sau bị ảnh hưởng bởi các điều kiện như quan hệ hợp tác, danh sách trắng và KYB. Việc nắm giữ token không tự động đồng nghĩa với việc có tư cách quy đổi trực tiếp.

Việc sử dụng hoặc giao dịch $U không đồng nghĩa với việc nhận được bảo lãnh của chính phủ, bảo hiểm tiền gửi hoặc mức giá khớp lệnh cố định trên thị trường thứ cấp. Điều khoản của dự án mô tả $U là tài sản kỹ thuật số blockchain, không phải tiền pháp định, và nêu rõ rằng giá thị trường không được bảo đảm luôn duy trì ở mức 1 đô la Mỹ. Rủi ro thực tế đến từ nhiều khâu: hoạt động mua bán trên thị trường có thể lệch khỏi mục tiêu neo giá; chuyển tiền đến mạng lưới hoặc địa chỉ không tương thích có thể khó khôi phục; và việc kênh đúc hoặc quy đổi có áp dụng hay không còn bị giới hạn bởi điều kiện về tư cách và quy trình.