Question 1

OLE là gì?

Accepted Answer

OLE là token gốc của giao thức OpenLeverage. Giao thức này cung cấp hạ tầng cho vay và giao dịch ký quỹ không cần cấp phép: người cho vay cung cấp tài sản cho một pool cụ thể, còn nhà giao dịch có thể vay tài sản từ pool tương ứng để thiết lập vị thế long hoặc short. Vì vậy, OLE không tương đương với chứng chỉ tiền gửi của một pool cho vay, cũng không tương đương với một vị thế ký quỹ. Token này chủ yếu gắn với thiết kế khuyến khích và quản trị của giao thức; lãi cho vay, lãi lỗ giao dịch và phần thưởng khuyến khích OLE là các kết quả ở những cấp độ khác nhau.

Question 2

OLE có công dụng gì trong giao thức?

Accepted Answer

OLE được dùng để phân phối khuyến khích cho người tham gia giao dịch, cho vay và vay đủ điều kiện, đồng thời tham gia quản trị phân bổ khuyến khích thông qua cơ chế xOLE. Mục đích của phần thưởng không phải là bảo đảm lợi suất cố định, mà là phân bổ khuyến khích cho các thị trường hiệu quả nơi giao thức muốn thúc đẩy thanh khoản và hoạt động giao dịch. Ví dụ, nhà giao dịch phải mở hoặc đóng vị thế tại cặp giao dịch có thưởng thì mới có thể nhận phần thưởng giao dịch tương ứng; “Close with Repayment” không nhận phần thưởng đóng vị thế đó. Phần thưởng của người cho vay và người vay phụ thuộc vào số tiền và thời gian tham gia của họ trong thị trường hiệu quả, vì vậy chỉ nắm giữ OLE không đồng nghĩa tự động nhận được các phần thưởng hoạt động này.

Question 3

xOLE và OLE khác nhau như thế nào?

Accepted Answer

OLE là token gốc của giao thức; xOLE là chứng chỉ quản trị nhận được sau khi khóa chứng chỉ thanh khoản OLE-BUSD được chỉ định. Người dùng trước tiên cung cấp thanh khoản OLE-BUSD trên DEX đối tác được chỉ định, sau đó gửi chứng chỉ LP nhận được vào hợp đồng khóa thời gian của OpenLeverage thì mới nhận được xOLE. Số lượng xOLE chịu ảnh hưởng đồng thời bởi số lượng LP bị khóa và thời hạn khóa. Tài liệu quy định thời hạn từ hai tuần đến bốn năm; trong các điều kiện khác như nhau, khóa bốn năm nhận được xOLE bằng 436% so với khóa hai tuần. Vì vậy, xOLE không phải tài sản cơ sở thứ hai được đổi theo tỷ lệ một đổi một với OLE, mà là chứng chỉ đưa việc cung cấp thanh khoản và cam kết thời gian vào trọng số quản trị.

Question 4

Làm thế nào để tham gia quản trị OpenLeverage?

Accepted Answer

Để tham gia quản trị phân bổ khuyến khích của OpenLeverage, trước hết cần có xOLE; người nắm giữ xOLE có thể phân bổ phần thưởng cho vay và giao dịch cho các cặp giao dịch đủ điều kiện trong các đợt bỏ phiếu định kỳ. Việc bỏ phiếu quyết định phân bổ khuyến khích giữa các cặp giao dịch khác nhau, chứ không trực tiếp thay đổi lãi lỗ giao dịch mà một người dùng đã nhận được. Theo tài liệu, mỗi chu kỳ bỏ phiếu kéo dài khoảng 21 ngày, sử dụng bỏ phiếu ngoài chuỗi không tốn Gas qua Snapshot và được đặt lại ở mỗi kỳ. Phần khuyến khích OLE được phân bổ cho một cặp giao dịch mặc định được chia 30% cho hoạt động cho vay và 70% cho hoạt động giao dịch, nhưng quản trị cũng có thể quyết định tỷ lệ này. Quyền biểu quyết đến từ LP bị khóa; sau khi thời hạn khóa hết hạn, nếu không khóa lại, phần thưởng staking và phí sẽ ngừng được tính.

Question 5

Vì sao giao thức sử dụng các pool cho vay độc lập?

Accepted Answer

OpenLeverage thiết lập các pool cho vay độc lập theo từng cặp giao dịch, để rủi ro vay và tài sản thế chấp của một cặp giao dịch chủ yếu nằm trong pool đó. Người cho vay không gửi tài sản vào một pool thống nhất bao phủ mọi thị trường, mà chọn một pool cụ thể để tham gia. Ý nghĩa thực tế của thiết kế này là nhu cầu giao dịch, biến động giá tài sản và kết quả thanh lý của một cặp giao dịch không tự động hòa lẫn với các pool khác; đổi lại, người cho vay cần tự đánh giá tài sản, nhu cầu và rủi ro của pool được chọn. Pool độc lập có thể cô lập sự lan truyền rủi ro, nhưng không thể loại bỏ rủi ro thị trường, tài sản thế chấp và hợp đồng thông minh của chính pool được chọn.

Question 6

Điều gì xảy ra sau khi cung cấp tài sản cho một pool cho vay?

Accepted Answer

Sau khi gửi tài sản vào pool cho vay, người dùng sẽ nhận LToken đại diện cho phần sở hữu của họ trong pool. Khi nhà giao dịch vay tài sản từ pool đó, lãi vay sẽ phát sinh; kết quả kinh tế của người cho vay phụ thuộc vào phần sở hữu của họ và hoạt động vay thực tế trong pool. Quy trình không phải là “gửi vào là được bảo đảm lợi nhuận”: trước tiên phải gửi vào pool hợp lệ để nhận LToken, sau đó chỉ khi có khoản vay trong pool mới có nguồn lãi tương ứng; khi cần rút, việc có thể nhận ngay tài sản cơ sở hay không cũng liên quan đến thanh khoản sẵn có trong pool và quy tắc của giao thức. LToken đại diện cho phần sở hữu trong pool, không cách ly rủi ro giá tài sản, thanh lý vị thế của người vay hoặc rủi ro giao thức.

Question 7

Vì sao số lượng phần thưởng OLE có thể thay đổi?

Accepted Answer

Phần thưởng OLE thay đổi theo thị trường hiệu quả, số tiền tham gia, thời lượng tham gia và tổng mức tham gia trong cùng một bể phần thưởng, vì vậy không thể hiểu các quy tắc trên trang là lợi nhuận cố định của mỗi người dùng. Phần thưởng giao dịch đặc biệt cần phân biệt giữa phần thưởng danh nghĩa và phần thưởng thực tế sau pha loãng. Chu kỳ phần thưởng giao dịch là 21 ngày, gồm bảy giai đoạn, mỗi giai đoạn ba ngày. Trong mỗi giai đoạn, nếu phần thưởng tích lũy của người tham gia vượt quá bể phần thưởng được thiết lập, phần thưởng thực tế được giảm theo “phần thưởng chưa pha loãng × số tiền bể phần thưởng được thiết lập ÷ tổng phần thưởng đã nhận”; phần thưởng của các giai đoạn đã hoàn thành được giữ theo kết quả của giai đoạn đó. Khóa LP OLE-BUSD cũng có thể tăng phần thưởng giao dịch, cho vay hoặc vay, với tỷ lệ tăng tốc tối đa là 20% phần thưởng gốc, nhưng vẫn bị ràng buộc bởi số lượng khóa, thời gian khóa còn lại và giới hạn của từng kỳ.

Question 8

Cần lưu ý điều gì khi sử dụng giao dịch ký quỹ?

Accepted Answer

Giao dịch ký quỹ mở rộng vị thế bằng cách vay tài sản, do đó khuếch đại tác động của biến động giá lên vị thế chứ không chỉ khuếch đại lợi nhuận tiềm năng. Giá dịch chuyển theo hướng bất lợi sẽ làm giảm biên an toàn của vị thế; khi tài sản thế chấp và các tham số rủi ro không còn đáp ứng yêu cầu giao thức, cơ chế thanh lý có thể bán hoặc đóng vị thế để hoàn trả khoản vay. Pool cho vay, tỷ lệ thế chấp và thanh lý là các khâu quản lý rủi ro: pool cung cấp tài sản có thể vay, tài sản thế chấp giới hạn rủi ro ban đầu, còn thanh lý xử lý vị thế khi biên an toàn không đủ. Chúng không bảo đảm giao dịch có lãi, cũng không loại bỏ rủi ro từ tài sản thế chấp, tài sản vay, thanh khoản hoặc hợp đồng thông minh; trước khi tham gia, cần hiểu riêng các nguồn rủi ro do vị thế giao dịch và vị thế cho vay gánh chịu.

Giá OpenLeverage (OLE)