Question 1

HYPE là gì và đóng vai trò nào trong Hyperliquid?

Accepted Answer

HYPE là token gốc của Hyperliquid Layer 1: token này dùng để trả Gas trên HyperEVM và có thể được ủy quyền để tham gia đồng thuận HyperBFT; trong một số chức năng HyperCore nhất định, HYPE đã stake còn quyết định mức giảm phí hoặc làm khoản bảo đảm để triển khai thị trường. Đây không phải token được bọc từ một tài sản bên ngoài. Hyperliquid tách việc thực thi thành HyperCore và HyperEVM, nhưng cả hai được bảo vệ bởi cùng một cơ chế đồng thuận HyperBFT. HyperCore chứa các chức năng tài chính gốc như sổ lệnh on-chain cho giao ngay và hợp đồng vĩnh cửu; HyperEVM cung cấp môi trường thực thi hợp đồng thông minh tương thích EVM. Vì vậy, việc nắm giữ HYPE không tự động đem lại thu nhập từ một ứng dụng nào; công dụng cụ thể phụ thuộc vào phía chứa số dư và việc người dùng dùng nó cho Gas, ủy quyền hay các tình huống stake theo quy định của giao thức.

Question 2

HyperCore và HyperEVM khác nhau thế nào, và vì sao điều đó ảnh hưởng đến việc dùng HYPE?

Accepted Answer

HyperCore và HyperEVM không phải hai blockchain độc lập, mà là hai loại trạng thái thực thi trên cùng chuỗi Hyperliquid. HyperCore trực tiếp cung cấp các chức năng như hợp đồng vĩnh cửu và sổ lệnh giao ngay; HyperEVM cho phép nhà phát triển triển khai và gọi hợp đồng thông minh EVM. Hai phía dùng chung bảo mật từ đồng thuận HyperBFT, nhưng khi thao tác người dùng vẫn phải phân biệt tài sản đang ở phía nào. Sự phân biệt này ảnh hưởng đến khả năng sử dụng HYPE: trên HyperCore, HYPE có thể ở số dư giao ngay hoặc số dư stake; trên HyperEVM, HYPE là số dư Gas gốc cần để thực hiện giao dịch hợp đồng. Nếu tài sản còn ở HyperCore, nó không thể trực tiếp trả Gas cho giao dịch HyperEVM; ngược lại, HYPE ở phía EVM cũng không thể trực tiếp dùng cho các thao tác giao ngay hoặc stake của HyperCore mà phải được chuyển giữa hai phía trước.

Question 3

Khi dùng HYPE để trả Gas trên HyperEVM, phí được hình thành và xử lý như thế nào?

Accepted Answer

Trên HyperEVM, HYPE là token Gas gốc: khi gửi giao dịch chuyển tiền hoặc gọi hợp đồng thông minh, người dùng trả HYPE cho lượng Gas mà việc thực thi tiêu thụ. Phí thường gồm phí cơ sở và phí ưu tiên: phí cơ sở điều chỉnh theo cung cầu không gian khối, còn phí ưu tiên thể hiện mức sẵn sàng để giao dịch được xử lý sớm hơn, nên chi phí cuối cùng có thể tăng khi mạng tắc nghẽn. HyperEVM đã kích hoạt EIP-1559, và cả phí cơ sở lẫn phí ưu tiên đều bị đốt: phí cơ sở được loại khỏi tổng cung EVM, còn phí ưu tiên được gửi tới số dư EVM của địa chỉ zero. Lượng bị đốt phụ thuộc vào mức dùng Gas on-chain thực tế và mức phí, không phải một tỷ lệ cố định, cũng không có nghĩa mọi phí giao dịch HyperCore đều bị đốt theo cùng cách.

Question 4

Stake HYPE tham gia xác thực Hyperliquid như thế nào?

Accepted Answer

Cách người nắm giữ thông thường tham gia bảo mật mạng là chuyển HYPE từ số dư giao ngay HyperCore sang số dư stake, rồi ủy quyền cho một hoặc nhiều validator; Hyperliquid dùng proof-of-stake được ủy quyền và không cung cấp một mô hình stake khác để người dùng thông thường tự trực tiếp tạo khối. Validator hoạt động tạo khối; phần thưởng của họ tỷ lệ với tổng stake được ủy quyền cho validator đó, sau đó phản ánh cho người ủy quyền sau khi trừ hoa hồng do validator đặt. Để trở thành validator hoạt động, cần tự ủy quyền ít nhất 10.000 HYPE và yêu cầu tự ủy quyền này bị khóa trong 1 năm. Nếu tự ủy quyền dưới 10.000 HYPE, validator chuyển sang trạng thái “chỉ có thể hủy ủy quyền” và không thể nhận ủy quyền mới. Tập validator và stake đồng thuận được điều chỉnh mỗi 100.000 vòng, tương đương khoảng 90 phút trên mainnet; đồng thuận dựa vào một quorum trung thực nắm hơn hai phần ba tổng stake, nên người ủy quyền thực tế đang chọn validator tham gia vào giả định an ninh này.

Question 5

Phần thưởng stake HYPE đến từ đâu và vì sao tỷ lệ hằng năm thay đổi?

Accepted Answer

Phần thưởng stake HYPE đến từ “dự trữ phát hành trong tương lai”, chứ không phải phân chia trực tiếp một tỷ lệ cố định của mỗi phí giao dịch cho người stake. Phần thưởng của validator liên quan đến tổng stake được ủy quyền cho họ, còn phần của người ủy quyền cũng chịu ảnh hưởng bởi hoa hồng của validator đó. Phần thưởng tích lũy mỗi phút, được chi trả hằng ngày và tự động tái ủy quyền cho cùng validator, nên số dư tiếp tục tham gia các phần thưởng sau theo lãi kép. Theo mô tả chính thức, tỷ lệ phần thưởng hằng năm tỷ lệ nghịch với căn bậc hai của tổng HYPE được stake trên toàn mạng: tổng stake càng lớn, tỷ lệ thưởng cho cùng một đơn vị stake càng thấp. Tài liệu đưa ví dụ về quy mô: khi tổng stake là 400 triệu HYPE, tỷ lệ phần thưởng hằng năm khoảng 2,37%; đây chỉ là ví dụ tại mức tổng stake đó, không phải bảo đảm lợi suất tại bất kỳ thời điểm nào. Phần thưởng cho mỗi kỷ nguyên stake được tính theo số dư stake thấp nhất của người ủy quyền trong kỷ nguyên đó; một kỷ nguyên là 100.000 vòng.

Question 6

Sau khi hủy ủy quyền HYPE, khi nào có thể dùng lại?

Accepted Answer

Sau khi ủy quyền, HYPE cho cùng một validator có thời hạn khóa 1 ngày; khi hết khóa, có thể hủy ủy quyền một phần hoặc toàn bộ và số dư đã hủy lập tức trở lại số dư stake. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là có thể ngay lập tức dùng để giao dịch giao ngay hoặc rút ra. Để trở lại số dư giao ngay HyperCore, người dùng còn phải khởi tạo chuyển từ số dư stake sang số dư giao ngay và vào hàng đợi unstake 7 ngày; mỗi địa chỉ có tối đa 5 lệnh chuyển đang chờ xử lý. Thời gian chờ này khiến việc rút quy mô lớn không thể ngay lập tức rời trạng thái stake liên quan đến an ninh đồng thuận. Tài liệu hiện tại nêu rằng không có cơ chế slashing tự động; tuy nhiên, nếu validator bị quorum validator bỏ phiếu giam do không tham gia đồng thuận đủ thường xuyên hoặc bị trễ, validator đó không còn tham gia đồng thuận và những người ủy quyền cho họ không nhận phần thưởng.

Question 7

Làm thế nào để chuyển HYPE giữa HyperCore và HyperEVM, và vì sao không thể coi nó là ERC-20 thông thường?

Accepted Answer

HYPE có thể được chuyển giữa HyperCore và HyperEVM, nhưng cách hiển thị ở hai phía khác nhau: trên HyperCore, đó là tài sản giao ngay gốc; sau khi chuyển vào HyperEVM, đó là số dư HYPE gốc của địa chỉ chứ không phải token hợp đồng ERC-20. Để chuyển HYPE từ HyperCore sang HyperEVM, có thể dùng chức năng chuyển trên giao diện hoặc gửi tới địa chỉ hệ thống chuyên dụng 0x2222222222222222222222222222222222222222; để chuyển từ EVM trở lại, gửi giao dịch kèm giá trị HYPE tới địa chỉ đó. Đây chỉ là địa chỉ chuyên dụng cho HYPE. Các tài sản giao ngay khác có địa chỉ hệ thống khác; gửi tài sản khác tới địa chỉ HYPE nêu trên có thể làm mất tài sản. Chuyển từ EVM về HyperCore cần trả Gas HYPE ở phía EVM; chuyển từ HyperCore sang EVM cũng phải trả chi phí HYPE. Vì vậy, trước lần thao tác đầu tiên trên EVM, ngoài tài sản cần tương tác, cần bảo đảm phía EVM còn HYPE làm Gas.

Question 8

Phí giao dịch Hyperliquid liên hệ thế nào với việc đốt HYPE và giảm phí nhờ stake?

Accepted Answer

Không phải toàn bộ phí giao dịch của HyperCore đều thuộc về một công ty. Mô tả phí chính thức cho biết phí chảy tới các mục đích liên quan đến cộng đồng, gồm HLP, Assistance Fund và các bên triển khai đủ điều kiện; phần vào Assistance Fund được tự động đổi thành HYPE như một phần của việc thực thi L1, rồi HYPE trong quỹ được đốt, loại vĩnh viễn khỏi nguồn cung lưu hành và tổng cung. Cơ chế này liên kết một phần hoạt động giao dịch với việc mua và đốt HYPE, nhưng lượng đốt vẫn phụ thuộc vào phí thực tế và đường phân bổ. Đối với trader, bản thân mức phí còn phụ thuộc vào khối lượng giao dịch có trọng số trong 14 ngày gần nhất và vai trò của lệnh; khối lượng giao ngay và vĩnh cửu được gộp để tính bậc, trong đó khối lượng giao ngay được tính gấp đôi. Ngoài ra còn có giảm phí giao dịch theo stake: stake vượt 10, 100, 1.000, 10.000, 100.000 và 500.000 HYPE tương ứng với các bậc giảm 5%, 10%, 15%, 20%, 30% và 40%. Giảm giá làm thay đổi phí giao dịch đủ điều kiện theo quy tắc, không phải phần thưởng stake và không bảo đảm bù được rủi ro giá hoặc thanh khoản trong thời gian stake.

Question 9

Vì sao thị trường hợp đồng vĩnh cửu HIP-3 cần stake HYPE, và bên triển khai chịu trách nhiệm gì?

Accepted Answer

HIP-3 cho phép các bên triển khai đáp ứng điều kiện triển khai không cần cấp phép các thị trường hợp đồng vĩnh cửu trên HyperCore; bên triển khai chịu trách nhiệm xác định thị trường, oracle và thông số hợp đồng, đồng thời chịu trách nhiệm đặt giá oracle, đòn bẩy tối đa và thanh toán khi cần. Vì vậy, không phải mọi thông số vận hành của thị trường HIP-3 đều do giao thức Hyperliquid quyết định thay cho bên triển khai. Thông số mainnet nêu yêu cầu stake 500.000 HYPE và duy trì yêu cầu đó ít nhất 183 ngày sau khi thị trường được triển khai; phần vượt yêu cầu mới nhất có thể được hủy stake. Nếu vận hành thị trường ác ý, validator có thể bỏ phiếu theo trọng số stake để slash số stake của bên triển khai; kể cả khi bên triển khai đã khởi tạo chuyển unstake 7 ngày, phần stake đó trong hàng đợi vẫn có thể bị slash. HYPE bị slash sẽ bị đốt thay vì phân phối cho người dùng bị ảnh hưởng. Do đó, trong tình huống này HYPE là ràng buộc kinh tế để triển khai thị trường; không nên coi bản thân thị trường HIP-3 là được người nắm giữ HYPE tự động vận hành hoặc bảo đảm.

Giá Hyperliquid (HYPE)