Giá Chintai (CHEX)

CHEX là token phục vụ mục đích tài nguyên và thanh khoản của mạng blockchain Chintai Nexus. Token này gắn với cách mạng cung cấp tài nguyên cho các hoạt động như phát hành và giao dịch tài sản, đồng thời được sử dụng trong các cơ chế liên quan đến staking, thanh khoản và phân phối phí. Nó không phải chứng nhận quyền sở hữu đối với một tài sản thực nào. Các cơ chế phí hoặc phân phối liên quan đến việc nắm giữ CHEX xuất phát từ các quy tắc mạng do Chintai công bố; điều kiện đủ tư cách tham gia thực tế và kết quả quyết toán vẫn phụ thuộc vào điều kiện của cơ chế tương ứng.

Mạng của Chintai quy đổi chi phí tài nguyên trong các khoản phí liên quan đến phát hành hoặc giao dịch tài sản sang CHEX để thanh toán tài nguyên mạng. Nói cách khác, mức tiêu thụ tài nguyên trước hết được tính vào khoản phí liên quan mà người dùng trả, rồi được biểu thị và quyết toán bằng CHEX theo quy tắc mạng; người dùng không nhất thiết sẽ thấy một khoản thanh toán riêng được ghi là phí gas CHEX. Cơ chế này liên kết hoạt động phát hành và giao dịch với mục đích sử dụng tài nguyên của CHEX, nhưng “phí có bao gồm chi phí tài nguyên” không đồng nghĩa mọi khoản phí đều được trả trực tiếp cho bất kỳ người nắm giữ nào. Việc phí sau đó đi vào các pool tương ứng và được phân phối ra sao phụ thuộc vào loại phí cũng như cơ chế staking hoặc thanh khoản.

Sau khi stake CHEX, người tham gia có thể nhận một phần phí tài nguyên của nền tảng theo tỷ lệ lượng stake của mình trên tổng lượng stake. Nếu phí có thể phân phối trong một kỳ quyết toán là F, lượng stake hữu hiệu của cá nhân là S và tổng lượng stake hữu hiệu là T, thì với điều kiện các điều kiện đủ tư cách khác như nhau, phần của họ có thể được biểu diễn là F × S/T. Nguồn phí và thời điểm quyết toán không giống nhau: pool phí liên quan đến phát hành tài sản được phân phối dần trong một năm, trong khi phí liên quan đến giao dịch có thể được cung cấp ngay cho người stake. Phân phối dần nghĩa là phí phát hành đã phát sinh sẽ không được quyết toán toàn bộ tại cùng một thời điểm; việc được cung cấp ngay cũng không có nghĩa số tiền là cố định.

Lợi suất staking của CHEX không phải lãi suất cố định. Số tiền có thể phân phối trước hết phụ thuộc vào phí tài nguyên mà nền tảng thực tế tạo ra và đưa vào pool liên quan; khi số tiền đó đã xác định, phần của cá nhân còn thay đổi theo lượng stake hữu hiệu của chính họ và tổng lượng stake hữu hiệu. White paper còn phân biệt việc tham gia thanh khoản: người tham gia cung cấp CHEX và thanh khoản USD tương ứng cho nhà tạo lập thị trường tự động có thể vào một pool phân phối phí khác. Đây không phải cùng một lộ trình tham gia với pool phí của việc chỉ staking, và không thể quy đổi bất kỳ khoản phân phối lịch sử hoặc dự kiến nào thành lợi suất thường niên được đảm bảo.

White paper nêu tổng nguồn cung hiện tại của CHEX là 1,25 tỷ token. Trong 1 tỷ token ban đầu, cuộc đấu giá kiểu Hà Lan năm 2019 đã phân phối 600 triệu token cho người tham gia, còn đội ngũ và vận hành kinh doanh mỗi bên được phân phối 200 triệu token; sau đó, 250 triệu token khác được phát hành thêm cho Chintai, tạo thành mức 1,25 tỷ token theo white paper. Tổng nguồn cung mô tả tổng lượng token đã phát hành hoặc được thiết lập, không nên trực tiếp xem là lượng lưu hành có thể tự do giao dịch tại một thời điểm. Do tuyên bố trên website rằng “toàn bộ token đã lưu hành và sẽ không phát hành thêm” không nhất quán với phần giải thích nguồn cung bổ sung trong white paper này, ở đây sử dụng lịch sử nguồn cung được ghi trong white paper; không thể từ đó khẳng định sẽ không có bất kỳ thay đổi quy tắc nào khác trong tương lai.

Chintai cho biết sẽ dùng 5% giá trị mà họ tạo ra để mua CHEX trên thị trường mở và đốt vĩnh viễn. Quy trình là trước hết xác định giá trị được tạo ra theo phạm vi của cơ chế này, sau đó dùng 5% trong số đó để mua trên thị trường, và cuối cùng loại vĩnh viễn CHEX đã mua khỏi trạng thái có thể sử dụng. Việc mua lại và đốt làm giảm số token hiện có thực sự được mua và đốt, không phải tự động giảm tổng nguồn cung 5%, cũng không tương đương với việc trả lợi nhuận cho người nắm giữ. Quy mô mua lại, khớp lệnh thị trường và các thay đổi nguồn cung khác đều ảnh hưởng đến hiệu ứng ròng trong một thời kỳ, vì vậy không thể chỉ dựa vào cơ chế đốt để suy ra giá hoặc lợi nhuận.

Không nhất thiết. Một số khách hàng phát hành tài sản trên Chintai có thể tự lựa chọn airdrop một phần tài sản đã phát hành của họ cho người stake CHEX; việc có phân phối hay không, phân phối tài sản nào và điều kiện áp dụng đều do khách hàng đó quyết định. Vì vậy, staking là một trong các điều kiện tiên quyết để có thể tham gia các sắp xếp tự chọn kiểu này của khách hàng, chứ không phải cam kết nhận airdrop. Ngay cả khi một khách hàng chọn airdrop, cần căn cứ vào quy tắc về điều kiện, snapshot, phân bổ và nhận token mà họ công bố để xác định cá nhân có đủ điều kiện hay không.

Cơ chế của CHEX có thể được chia thành ba mạch: hoạt động phát hành và giao dịch tạo ra các khoản phí bao gồm chi phí tài nguyên; người tham gia staking hoặc thanh khoản đáp ứng quy tắc được phân phối một phần phí theo quy tắc của pool tương ứng; còn cơ chế giá trị do Chintai mô tả sử dụng 5% trong đó để mua lại CHEX trên thị trường và đốt. Ba mạch này có liên quan nhưng không thể đánh đồng: doanh thu phí không phải lợi suất cố định, phần staking không phải quyền sở hữu đối với toàn bộ doanh thu mạng, và việc đốt cũng không phải phân phối cho người stake. Việc mỗi mạch có tạo ra kết quả thực tế hay không đều phụ thuộc vào hoạt động nền tảng, quy tắc cụ thể và điều kiện tham gia.