Question 1

CETUS và Cetus Protocol là gì?

Accepted Answer

CETUS là token giao thức gốc có thể chuyển nhượng của Cetus Protocol. Cetus là giao thức giao dịch phi tập trung và thanh khoản tập trung triển khai trên Sui và Aptos; CETUS được dùng cho các chức năng, khuyến khích và cơ chế tham gia liên quan đến xCETUS trong giao thức. Token này không phải vốn chủ sở hữu của công ty Cetus và không cam kết người nắm giữ nhận doanh thu, lợi nhuận hoặc lợi tức cố định của công ty. Việc nắm giữ CETUS khác với sử dụng chức năng giao thức, cung cấp thanh khoản hoặc tham gia cơ chế quản trị; điều kiện và kết quả phụ thuộc vào từng cơ chế tương ứng.

Question 2

Pool thanh khoản tập trung của Cetus hoạt động như thế nào?

Accepted Answer

Cốt lõi của Cetus là cho phép nhà giao dịch hoán đổi tài sản on-chain và nhà cung cấp thanh khoản gửi hai tài sản vào pool để phục vụ giao dịch. Cơ chế thanh khoản tập trung cho phép nhà cung cấp chọn một khoảng giá thay vì phân bổ vốn đồng đều trên toàn bộ đường cong giá từ 0 đến vô hạn. Khi giá thị trường nằm trong khoảng đã chọn, vị thế có thể tham gia giao dịch của pool; khi giá ra khỏi khoảng, vị thế không còn cung cấp thanh khoản cho giao dịch trong khoảng đó cho đến khi giá quay lại hoặc nhà cung cấp điều chỉnh khoảng. Phân bổ tập trung có thể tăng hiệu quả sử dụng vốn, nhưng cũng khiến việc chọn khoảng giá và biến động giá ảnh hưởng trực tiếp đến cơ cấu vị thế và cơ hội phí.

Question 3

CETUS và xCETUS có quan hệ như thế nào?

Accepted Answer

Cetus sử dụng cơ chế hai token CETUS và xCETUS: CETUS có thể chuyển nhượng; xCETUS là token lưu ký đại diện cho quyền quản trị sau khi stake và mặc định không thể chuyển nhượng. Người dùng có thể trực tiếp chuyển CETUS thành xCETUS hoặc có thể nhận xCETUS theo quy tắc khi tham gia hoạt động giao thức, chẳng hạn cung cấp thanh khoản. Hai loại này không phải cùng một số dư có thể hoán đổi hai chiều bất kỳ lúc nào mà không có chi phí. Chuyển CETUS sang xCETUS được hoàn tất ngay theo tỷ lệ 1:1; nhưng đổi xCETUS lấy lại CETUS sẽ vào quy trình vesting, trong đó thời gian và tỷ lệ đổi ảnh hưởng đến số CETUS cuối cùng nhận được.

Question 4

Thời hạn và tỷ lệ ảnh hưởng kết quả như thế nào khi đổi xCETUS lấy CETUS?

Accepted Answer

Chuyển CETUS sang xCETUS diễn ra ngay lập tức theo tỷ lệ 1:1; nhưng khi đổi lại, người dùng phải chọn thời hạn vesting. Thời hạn ngắn nhất 15 ngày tương ứng 1 xCETUS đổi 0,5 CETUS, còn thời hạn dài nhất 180 ngày tương ứng 1:1; tỷ lệ trong khoảng này tăng theo thời hạn đã chọn. CETUS sẽ không được nhận trước khi thời hạn đổi kết thúc. Nếu chọn thời hạn ngắn hơn 180 ngày, phần còn lại không được đổi sẽ bị tịch thu khi hoàn tất và chuyển vào Eco Treasury; nếu hủy đổi trước khi vesting kết thúc, người dùng lấy lại toàn bộ xCETUS đang đổi nhưng không nhận CETUS. Vì vậy, “chuyển đổi” và “rút lui” có hệ quả khác nhau về thời gian và số lượng.

Question 5

Phần thưởng staking xCETUS đến từ đâu?

Accepted Answer

Người nắm giữ xCETUS tự động tham gia cơ chế phần thưởng staking được tài liệu mô tả. Nguồn thưởng là doanh thu ròng từ phí giao thức do CLMM và DLMM tạo ra, tức số dư sau khi trừ hoa hồng bên thứ ba, chứ không phải lãi suất cố định được cam kết trước. Phân bổ mà tài liệu hiện liệt kê là: 50% doanh thu ròng CLMM cho người stake xCETUS và 50% để hoàn trả khoản vay của Sui Foundation; với doanh thu ròng DLMM, 25% cho người stake, 25% là doanh thu giao thức và 50% để hoàn trả khoản vay đó. Do đó, phần thưởng thay đổi theo phí giao thức và các quy tắc này; nắm giữ xCETUS không đồng nghĩa với lợi nhuận cố định hoặc được bảo đảm.

Question 6

Nắm giữ xCETUS có thể tham gia quản trị gì và khi nào được kích hoạt?

Accepted Answer

xCETUS được thiết kế là chứng nhận quản trị trong giao thức Cetus; quyền biểu quyết được tính theo lượng CETUS đã chuyển đổi/stake thành xCETUS và có thể dùng cho các vấn đề như chức năng giao thức, nâng cấp hoặc tham số. Token này không trao quyền kiểm soát hoạt động công ty, tài sản công ty hoặc hội đồng quản trị. Tài liệu chính thức cũng nêu chức năng quản trị sẽ được đưa vào khi lượng CETUS lưu hành đạt ít nhất 90% tổng nguồn cung. Vì vậy, cần phân biệt giữa việc “xCETUS có thiết kế quản trị” và việc có thể thực tế biểu quyết tại mọi thời điểm.

Question 7

Trần cung và cơ chế phân bổ CETUS là gì?

Accepted Answer

Nguồn cung tối đa của CETUS là 1 tỷ token. Tài liệu token chính thức liệt kê phân bổ gồm: cộng đồng và LP 50%, đội ngũ và cố vấn 20%, nhà đầu tư 15%, kho thanh khoản 15%. Nguồn cung tối đa là mức trần, không phải lượng đang lưu hành. Phần của đội ngũ và cố vấn có thời gian khóa 12 tháng rồi vesting hàng tháng trong 24 tháng; phần nhà đầu tư có thời gian khóa 6 tháng rồi vesting hàng tháng trong 12 tháng. Phần cộng đồng và LP dùng cho khai thác, khuyến khích thanh khoản và các cơ chế tương tự. Mô tả mở khóa hoặc vesting nói về thời điểm tài sản phân bổ có thể được nhận theo kế hoạch, không trực tiếp đồng nghĩa với lượng có thể giao dịch trên thị trường tại từng thời điểm.

Question 8

Giao dịch tổng hợp, lệnh giới hạn và đầu tư định kỳ của Cetus giải quyết các vấn đề gì?

Accepted Answer

Ngoài pool giao dịch, Cetus còn cung cấp giao dịch tổng hợp, lệnh giới hạn, đầu tư định kỳ và công cụ quản lý thanh khoản. Giao dịch tổng hợp chọn tuyến đường trong các nguồn thanh khoản có thể truy cập; lệnh giới hạn và đầu tư định kỳ lần lượt ghi trước điều kiện giá hoặc quy tắc thực hiện từng phần vào bố trí giao dịch. Các công cụ này thay đổi cách đặt lệnh hoặc định tuyến, không bảo đảm khớp lệnh, giá tốt nhất hay kết quả cố định. Trước khi gửi, vẫn cần xác nhận tài sản hoán đổi, số lượng, số tiền nhận tối thiểu, tác động giá và phí mạng; báo giá có thể mất hiệu lực trước khi giao dịch được thực hiện do thị trường hoặc trạng thái on-chain thay đổi.

Question 9

Ai kiểm soát tài sản khi dùng Cetus và cần lưu ý điều gì?

Accepted Answer

Các công cụ chính của Cetus được thiết kế theo hướng không cần cấp phép; người dùng tương tác bằng ví của chính mình với hợp đồng thông minh. Điều khoản giao thức nêu Cetus không lưu ký tài sản số, khóa riêng hoặc thông tin đăng nhập ví của người dùng. Quyền kiểm soát tài sản thuộc về người nắm khóa ví, nghĩa là người dùng cũng chịu trách nhiệm về chữ ký và ủy quyền giao dịch. Trước khi sử dụng, cần kiểm tra hợp đồng/mạng, nội dung giao dịch và phạm vi phê duyệt token. Hoạt động on-chain cũng đối mặt với rủi ro biến động giá, lỗi hợp đồng thông minh, tắc nghẽn mạng, giao dịch thất bại hoặc thực hiện một phần; khi giao dịch đã được xác nhận, thông thường phía giao thức không thể hủy như một lệnh trên nền tảng tập trung.

Giá Cetus Protocol (CETUS)