ประโยชน์ของเครื่องมือรายได้คงที่ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น

การตั้งค่าที่เร็วกว่าและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

หนึ่งในประโยชน์ที่เกิดขึ้นทันทีที่สำหรับเครื่องมือรายได้คงที่ที่เป็นตัวโทเค็นคือการลดเวลาในการตกลงชำระเงิน ตลาดสัญญาซึ่งดำเนินการในรอบการตกลงที่ล่าช้าใช้วงจรการตกลงที่ล่าช้าโดยทั่วไป T+2 ผ่านพ่อค้ากลางหลายราย เช่น ผู้เก็บรักษา, ตัวแทนโอน, และบริษัทกลางทำการตกลงงาน สัญญาโทเค็นต่างๆ จะตกลงชำระเงินบนเชน, โดยทั่วไปในเวลาไม่กี่วินาที เป็นที่สิ้นสุดทันทีและลดความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการมีสัญญาฝ่ายตรงเข้ามา สิ่งนี้มีค่ามากโดยเฉพาะสำหรับสถาบันที่จัดการตำแหน่งใหญ่หรือต้องการสภาพความเงินในตลอดวัน

โครงสร้างบล็อกเชนช่วยในการลดขั้นตอนการตรวจสอบทางดำเนินการที่จำเป็นในระบบแบบดั้งเดิม ซึ่งทำให้สามารถดำเนินการได้โดยตรงและลดค่าใช้จ่ายในด้านการดำเนินงาน

การเข้าถึงขยายและการเป็นเจ้าของเศรษฐสินค้าเฟรกชัน

การออกตราสารหนี้โทเค็นช่วยให้การเป็นเจ้าของแบบเฟรกชันลดขนาดการลงทุนขั้นต่ำและเปิดโอกาสให้นักลงทุนที่ถูกขัดขวางจากตลาดตราสารหนี้传统เนื่องจากเกณฑ์การเข้าร่วมสูง ตัวอย่างเช่นตั๋ว U.S. Treasury ที่ต้องการการลงทุนขั้นต่ำหลายพันดอลลาร์สามารถแสดงให้เป็นโทเค็นที่อนุญาตให้มีส่วนร่วมเพียง 10–100 ดอลลาร์

นี่มีผลกระทบโดยเฉพาะต่อนักลงทุนทั่วไป นักลงทุนในตลาดเกิดเหตุการณ์ และผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัลธรรมชาติที่มองหาวิธีสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายด้วยการจัดสรรที่ยืดหยุ่น การแตกส่วนยังช่วยปรับปรุงความเป็นเหลือให้ดีขึ้นโดยการเปิดโอกาสให้มีการค้นหาราคาที่ละเอียดมากขึ้นและร่วมระบบตลาดทั่วไป

การให้บริการตลอด 24 ชั่วโมง ทั่วโลก

ไม่เหมือนกับตลาดสัญญาภายใต้รูปแบบที่ใช้ในช่วงเวลาการซื้อขายที่จำกัดและเฉพาะภูมิภาค สัญญาที่ถูกโทเคไนส์สามารถเป็นเรื่องที่ออกและซื้อขายบนเครือข่ายบล็อกเชนได้ตลอดเวลา พวกเขาสามารถเข้าถึงได้ทั่วโลก ไม่ว่าจะอยู่ในโซนเวลาหรือตารางวันหยุดของตลาด ความพร้อมในการให้บริการตลอดเวลานี้สอดคล้องกับลักษณะของการเงินดิจิทัลที่เป็นไปตามและดึงดูดผู้ลงทุนระดับใหม่ของโลกที่เกิดมาจากคริปโต

ความพร้อมใช้งานอย่างต่อเนื่องนี้ยังสนับสนุนการอาร์บิเทรจที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น การตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อเหตุการณ์ทางมาโคร และการปรับทิศทางให้สอดคล้องกับกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ที่เปลี่ยนไป

ความโปร่งใสและความสามารถในการตรวจสอบ

บล็อกเชนบันทึกไม่สามารถเปลี่ยนแปลงและสาธารณะตรวจสอบได้ ให้ความโปร่งใสอย่างสมบูรณ์เกี่ยวกับการออกโอน และประวัติการชำระเงินของเครื่องมือรายได้คงที่ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น การมองเห็นนี้ช่วยให้เชื่อมั่น เรียบง่ายในการรายงานการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และให้การตรวจสอบแบบเรียลไทม์โดยผู้กำกับ และผู้เข้าร่วมตลาด

นักลงทุนสามารถตรวจสอบได้โดยแน่นอนว่าการชำระดอกเบี้ยเมื่อไหร่ ติดตามประวัติการเป็นเจ้าของโทเค็น และประเมินปริมาณและความเร็วของกิจกรรมในตลาดทุติยอัตโนมัติ แพลตฟอร์มยังสามารถใช้ข้อมูลบนเชนเพื่อเผยแพร่แดชบอร์ดประสิทธิภาพสดและเครื่องมือรายงานโดยไม่ต้องพึ่งพาผู้เก็บรักษาหรือองค์กรกลาง

ลดต้นทุนดำเนินงาน

การอัตโนมัติของฟังก์ชันหลัก เช่น การออกใบสำคัญ การแจกคูปอง การแลกเปลี่ยน และความสอดคล้อง ลดภาระการดำเนินงานทางบริหารให้ผู้ออกเอกสารที่สำคัญอย่างมาก สัญญาอัจฉริยะแทนที่ฟังก์ชันในหลังบ้าน เช่น การประมวลผลการชำระเงิน การเก็บบันทึก และการประสานงาน ทำให้ค่าธรรมเนียมลดลงและจำนวนข้อผิดพลาดลดลง

ความมีประสิทธิภาพในการเบิกจ่ายนี้มีค่ามากโดยเฉพาะสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ขนาดเล็กหรือรัฐบาลตลาดเกิดใหม่ซึ่งมักเผชิญกับค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้นสูงในตลาดตราสารหนี้传统 โดยการลดขีดจำกัดในการเข้าสู่ระบบ การทำให้เป็นที่น่าสนใจของการจำหน่ายตัวหนี้

ประโยชน์ของหลักทรัพย์ที่ดีขึ้น

ตั๋วหุ้นที่ถูกโทเค็นได้ใช้เป็นหลักทรัพย์ในหลายระบบ DeFi และการให้ยืมของสถาบัน โปรไฟลด์ผลตอบแทนที่สามารถคาดการณ์ได้และความผันผวนที่ลดลง (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของหลักทรัพย์รัฐบาลที่ถูกโทเค็น) ทำให้พวกเขาเหมาะสําหรับการสนับสนุนสินเชื่อ เหรียญทุนที่มั่นคง หรือเพิ่มความสะดวกสบายในตลาดที่มีประสิทธิภาพทางทุน

โปรโตคอลการให้กู้ยืมบางโปรโตคอลยอมรับตั๋วเงิน T หรือโทเค็นพันธบัตรเป็นหลักประกันอยู่แล้วทําให้ผู้ถือสามารถสร้างผลตอบแทนในขณะที่ยังคงเข้าถึงสภาพคล่องได้ ยูทิลิตี้คู่นี้ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตโฟลิโอและประสิทธิภาพของเงินทุน

ความสามารถในการปฏิบัติตามและการกระจาย

ผลิตภัณฑ์หนี้ที่ถูกทำเป็นโทเค็นสามารถฝังตัวตรรกะการปฏิบัติตรงในสมาร์ทคอนแทรคของพวกเขาได้ ซึ่งทำให้ผู้ออกจำกัดใช้งาน KYC, ข้อจำกัดจากท้องถิ่น, ข้อจำกัดการโอนและความต้องการในรายชื่อขาวโดยไม่ต้องพึ่งพาการตรวจสอบด้วยมือ

การชำระเงินและการแลกเปลี่ยนสามารถวางกำหนดการและทำให้เป็นระบบอัตโนมัติตามเงื่อนไขของพันธบัตร ลดความจำเป็นในการเชื่อมั่นในผู้ดูแลกลาง การดำเนินการโปรแกรมทำให้แน่ใจว่าทุกฝ่ายจะได้รับสิ่งที่ต้องการพอดี ตามเวลา และเป็นไปตามกฎหมายที่เกี่ยวข้อง

ความเสี่ยงที่ควรเข้าใจ

ช่องโหว่ของสมาร์ทคอนแทรค

ในขณะที่สัญญาอัจฉริยะขับเคลื่อนระบบอัตโนมัติของพันธบัตรโทเค็น พวกเขายังแนะนําความเสี่ยงทางเทคนิค หากสัญญาอัจฉริยะไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างเหมาะสมหรือมีข้อบกพร่องในตรรกะมันอาจถูกใช้ประโยชน์โดยผู้ประสงค์ร้ายหรือส่งผลให้เกิดพฤติกรรมที่ไม่ได้ตั้งใจ ข้อบกพร่องในกลไกการไถ่ถอนตรรกะการชําระเงินหรือการควบคุมการเข้าถึงอาจนําไปสู่การสูญเสียทางการเงินหรือการหยุดชะงักของการให้บริการพันธบัตร

เพื่อลดความเสี่ยงนี้ ผู้ออกบัตรมักจะมีการใช้บริการจากผู้ตรวจสอบบุคคลที่สามและดำเนินกระบวนการตรวจสอบรูปแบบทางการ อย่างไรก็ตาม สัญญาอัจฉริยะไม่สามารถปราศจากความล้มเหลวอย่างสมบูรณ์ โดยเฉพาะเมื่อผลิตภัณฑ์มีความซับซ้อนขึ้น การอัปเดตเป็นประจำและเครื่องมือตรวจสอบบนเชนเป็นสิ่งจำเป็นที่จะช่วยรักษาความสมบูรณ์ของสัญญาตลอดเวลา

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองและคู่ค้า

เครื่องมือฟิกซ์อินครบที่สุดส่วนใหญ่มีการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ในโลกแท้ๆ ที่ถือโดยสถาบันที่ central ถ้าผู้ถือหน้าที่หรือผู้ออกหรือรถพยานเจ้าของพิเศษ (SPV) ที่จัดการเชื่อเลของพื้นที่ล่างลูกพันธ์ล้มเหลวหรือเข้าสู่สถานการณ์ที่ไม่สามารถชำระหนี้ได้ ผู้ถือโทเค็นอาจเผชิดปัญหาการเลื่อนหรือสูญเสียในการแลกเปลี่ยน แม้ว่าโทเค็นยังคงทำงานได้บนเชื่อเลข

ไม่เหมือนกับเหรียญที่มีลักษณะที่ถูกยกเว้นอย่าง Bitcoin หรือ Ether หุ้นตราสารที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นต้องพึ่งโครงสร้างกฎหมายและความเชื่อใจจากบุคคลที่สาม ซึ่งจะสร้างความเสี่ยงจากคู่ค้าด้านด้าน传统 ซึ่งถูกบรรเทาเพียงบางส่วนโดยความ่เป็นโปร่งเจาะได้หรือในตรวจสอบบนเชน นักลงทุนต้องประเมินความไว้วางใจในผู้เก็บรักษา ความสามารถในการใช้กฎหมายของโครงสร้างโทเค็น และเขตอำนาจที่ควบคุมทรัพย์สิน

ความไม่แน่นอนทางกฎหมาย

บัตรทุนที่ถูกโทเค็นไว้ มักตกอยู่ในพื้นที่สีเทาของกฎระเบียบ ขึ้นอยู่กับเขตอำนาจและโครงสร้างของโทเค็น มันอาจถูกจำแนกเป็นหลักทรัพย์ สัญญาหนี้ หรือยานพาหนะการลงทุนรวม ผู้ออกจะต้องปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับการเปิดเผย คุณสมบัติของนักลงทุน และพฤติกรรมในตลาด ซึ่งอาจแตกต่างกันอย่างมากระหว่างประเทศ

การพัฒนาด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องอาจแนะนําข้อกําหนดการออกใบอนุญาตใหม่ข้อ จํากัด ในการเข้าถึงการค้าปลีกหรือคําสั่งสําหรับการรายงานแบบรวมศูนย์ ผลิตภัณฑ์ที่เป็นไปตามข้อกําหนดในปัจจุบันอาจไม่เป็นไปตามข้อกําหนดภายใต้กฎในอนาคตซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการซื้อขายหรือสถานะทางกฎหมาย

การเสนอขายข้ามประเทศทำให้การปฏิบัติต่อกฎระเบียบซับซ้อนขึ้น โดยเฉพาะเมื่อมีการเข้าถึงตราสารหนี้แบบโทเค็นได้โดยลงทุนจากหลายประเทศที่มีกฎระเบียบทางการเงินที่แตกต่างกัน

ความไม่สามารถซื้อขายในตลาดรองรับ

หลายองค์กรมักจำกัดการเข้าถึงสินทรัพย์ที่ถูก tokenized หรือทำงานในสภาพแวดล้อมที่ได้รับอนุญาต ซึ่งทำให้ความสามารถในการออกจากตำแหน่งได้เร็วหรือในราคาตลาดที่เป็นธรรมมีข้อจำกัด

การค้นพบราคาอาจไม่สม่ำเสมอเนื่องจากมีสมุดคำสั่งบางเล็กน้อย ผู้เข้าร่วมตลาดจำกัด และโครงสร้างโทเค็นที่แตกต่างกัน สามารถทำให้เกิดการกระจัดราคาหรือช่องว่างในการประเมินราคาเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์ใต้เค้าโครงสร้าง

การนำมาใช้ในสถาบันและเชื่อมโยงเฟรมเวิร์กที่มีมาตรฐานอาจช่วยปรับปรุงสถานการณ์นี้ให้ดีขึ้นตามเวลา แต่ในขณะนี้ความไม่สามารถขาดทุนยังคงเป็นอุปสรรค—โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยและระยะเวลาสั้น

ความเสี่ยงของออราเคิลและการส่งข้อมูล

สมาร์ทคอนแทรกต์ที่คำนวณดอกเบี้ยแปรปรวนหรือพฤติกรรมของข้อมูลในโลกแห่งความจริงจำเป็นต้องมีออราเคิล—บริการภายนอกที่นำข้อมูลออกเชนเข้าสู่บล็อกเชน หากออราเคิลถูกจัดการหรือเข้าสู่โหมดออฟไลน์ หลักทรัพย์อาจจ่ายการชำระเงินที่ไม่ถูกต้องการบดเวลาการแสดงผลการชำระเงินการชดเชยหรือการแสดงเค้าค่าของมัน

แม้ว่าเครือข่ายโอราเคิลที่ไม่มีการกำหนดเหมือน Chainlink จะเพิ่มความทนทาน การพึ่งพาต่อแหล่งข้อมูลภายนอกยังคงเป็นจุดที่มีช่องโหว่ สำหรับเครื่องมือที่มีความเสี่ยงสูง เช่น พันธบัตร การรักษาความถูกต้อง ความทนทาน และความสมบูรณ์ของบริการโอราเคิลเป็นสิ่งสำคัญ

ความซับซ้อนทางกฎหมายและการปฏิบัติ

นักถือโทเค็นอาจเชื่อว่าพวกเขามีสิทธิ์เรียกร้องทรัพย์สินหลัก แต่ถlessที่ระบุไว้อย่างชัดเจนในเอกสารทางกฎหมายที่สามารถปฏิบัติ การสมมตินั้นอาจไม่ถือเป็นข้อเท็จจริง ในกรณีเริ่มต้นหรือข้อพิพาท สิทธิของนักถือโทเค็นต้องถูกทดสอบในศาล—สิ่งที่ไม่มีท้องที่จริงในทางปฏิบัติ

หากโครงสร้างโทเค็นไม่ชัดเจนหรือขาดความชัดเจนทางกฎหมาย นักลงทุนอาจมีทางเลือกที่จำกัด สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้ใช้ทั่วไปที่อาจไม่เข้าใจความเป็นธรรมชนิดของสินทรัพย์ที่พวกเขากำลังซื้อ ความสามารถในการดำเนินการตามกฎหมายขึ้นอยู่กับคุณภาพของเอกสาร อำนาจศาลและสถานะทางกฎหมายของผู้ออกใบโปรโมชั่น

อัตราการปฏิบัติและทิศทางกฎหมาย

ส่วนใหญ่หลักทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไนซ์และตราสารบนเชนตกอยู่ในความหมายของหลักทรัพย์ในหลายพื้นที่ ในสหรัฐอเมริกาเช่น สินทรัพย์ที่แทนหนี้, มีการชำระดอกเบี้ย, หรือถูกตลาดเป็นการลงทุนโดยทั่วไปจะอยู่ภายใต้การดูแลของ คณะกรรมการหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยน (SEC) ซึ่งหมายความว่าผลิตภัณฑ์รายได้คงที่ที่ถูกโทเค็นไนซ์ถูกตั้งให้ปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์, รวมถึงข้อกำหนดในการลงทะเบียน, การยื่นแผนการแสดงขาย, และข้อจำกัดในการมีสิทธิ์ในการลงทุน

น้อยกว่าที่จะออกให้ตามข้อยกเว้น— เช่น ข้อบังคับ D สำหรับการจัดจำหน่ายส่วนบุคคลหรือข้อบังคับ S สำหรับการเสนอขายในต่างประเทศ— ผลิตภัณฑ์บางอย่างเหล่านี้ไม่สามารถเสนอให้กับสาธารณชนทั่วไปได้ ผลที่ได้คือ การเสนอขายตั๋วพันธบัตรที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นในปัจจุบันส่วนใหญ่จำกัดเฉพาะสำหรับนักลงทุนที่ได้รับอนุญาตหรือสถาบัน

ผู้ออกใบสลิปที่ไม่ปฏิบัติตามกฎหมายอาจเผชิญกับมาตรการปฏิบัติการ โทษทางการเงิน หรือห้ามจากตลาดทุน ดังนั้น การกำหนดโครงสร้างทางกฎหมายเป็นขั้นตอนสำคัญเมื่อออกแบบตราสารหนี้แบบโทเค็นที่ปฏิบัติได้

ความแตกต่างทางกฎหมายในการจัดการกับกฎระเบียบ

การจัดการกฎหมายของหลักทรัพย์โทเค็นมีความแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญในแต่ละเขตอาณาจักร สหภาพยุโรป ผ่านกรอบที่เช่น Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) และ Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) ที่เสนออยู่ กำลังทำงานสู่กฎหมายที่ประสานกันที่รวมถึงหลักเกณฑ์ดิจิทัลสำหรับหลักทรัพย์ เยอรมนีและฝรั่งเศสได้กำหนดกรอบงานสำหรับเสนอขายโทเค็นรักษาความปลอดภัย (STOs) รวมถึงใบอนุญาตสำหรับผู้เก็บรักษาและมาตรฐานการรายงานแล้ว

ในทวีปเอเชีย ละตินอเมริกา และแอฟริกา มีประเทศหลายประเทศที่ยังไม่ได้ให้คำแนะนำชัดเจนเกี่ยวกับวิธีการควบคุมการเป็นพันธบัตรแท็กเคนได้ ในบางกรณี ผู้กำกับมองว่าเป็นแผนการลงทุนรวม ในกรณีอื่น ๆ พวกเขาไม่ได้ถูกพูดถึงในกฎหมายที่มีอยู่ ทำให้มีความไม่แน่นอนสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุน

ความไม่สอดคล้องกันนี้ทําให้การออกทั่วโลกมีความซับซ้อน โทเค็นที่เป็นไปตามข้อกําหนดในสวิตเซอร์แลนด์หรือสิงคโปร์อาจไม่สามารถซื้อขายได้ตามกฎหมายในสหรัฐอเมริกาหรือแคนาดา การเสนอขายพันธบัตรโทเค็นข้ามพรมแดนจะต้องดําเนินการแก้ไขกฎระเบียบระดับชาติซึ่งมักต้องการการสนับสนุนทางกฎหมายจากหลายเขตอํานาจศาล

โครงสร้างความปฏิบัติตามกฎหมาย: KYC, AML, และ ข้อจำกัดในการโอน

ความเชื่อถือได้กับ Know Your Customer (KYC) และ Anti-Money Laundering (AML) เป็นข้อกำหนดสำคัญสำหรับการเสนอตราสารที่ได้รับการควบคุม แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ใช้การตรวจสอบตัวตนที่ระดับกระเป๋าเงิน โดยใช้การเขียนรายชื่อบนเชื่อมโยงเพื่อให้แน่ใจว่าผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตเท่านั้นที่สามารถถือหรือโอนตราสาร

นี่มักจะถูกนำมาใช้โดยการใช้สัญญาอัจฉริยะที่ได้รับอนุญาตซึ่งอ้างอิงถึงรายการของที่อยู่กระเป๋าเงินที่ได้รับการตรวจสอบ การจำกัดการโอนป้องกันโทเค็นไม่ให้ย้ายไปยังฝ่ายที่ไม่ได้รับอนุญาตหรือไม่เป็นผู้ปฏิบัติตามกฎระเบียบ นี้จะทำให้ผู้ออกหลักทรัพย์ยังคงควบคุมว่าใครถือหนี้ของพวกเขาและสามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดในการรายงานตามกฎหมาย

ในหลายเขตอำนาจผู้ออกใบสำคัญจะต้องบันทึกข้อมูลเจ้าของผลประโยชน์ ติดตามธุรกรรมที่น่าสงสัย และยื่นรายงานกับหน่วยงานกำกับกฎหมายเมื่อค่าเกณฑ์ถูกตรวจสอบ

บางแพลตฟอร์มรวมเครื่องมือการปฏิบัติตามข้อกำหนดจากภายนอกหรือบริการที่เชื่อมต่อกับบริการตรวจสอบ KYC แบบ zk หรือมาตรฐานการรับรองตัวตนแบบกระจาย (DID) เพื่อจัดการกับความต้องการเหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพบนเชือง พร้อมทั้งรักษาความเป็นส่วนตัว

กฎระเบียบในการอนุญาตและการดูแลรักษา

ผู้ออกและผู้ให้บริการเก็บ tokenized สามารถต้องการใบอนุญาตในการดำเนินงานอย่างถูกกฎหมายโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก token ถูกจำแนกเป็นหลักทรัพย์ ในสหรัฐอเมริกา ผู้เก็บ token ต้องลงทะเบียนภายใต้กฎหมายรัฐบาล หรือกฎหมายรัฐ และอาจต้องการการอนุมัติเพิ่มเติมในการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล

ผู้ควบคุมที่มีคุณสมบัติเล่นบทบาทคู่: การป้องกันสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (เช่น ตั๋วรัฐบาลหรือบันทึกบริษัท) และการให้ความมั่นใจว่าโทเค็นสะท้อนสิทธิในการครอบครองหรือความเสี่ยงทางเศรษฐกิจอย่างแม่นยำ หากผลิตภัณฑ์เลียนแบบกองทุนตลาดเงินหรือ ETF อาจต้องใช้อนุญาตเพิ่มเติม เช่น การลงทะเบียนบริษัทลงทุน ก็อาจจำเป็น

บางประเทศอนุญาตให้มีการยกเว้นในเขตเสรีสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินนวัตกรรมเพื่อให้ได้รับการผ่อนผันชั่วคราวจากการปฏิบัติตามเต็มรูปแบบเพื่อส่งเสริมการพัฒนา อย่างไรก็ตาม เหล่านี้มีขอบเขตและระยะเวลาที่ จำกัด และการอนุญาตสุดท้ายมักจะยังต้องการสำหรับการใช้งานในขนาดใหญ่ทางการค้า

ข้อผูกพันและข้อผูกพันในการเปิดเผย

ขึ้นอยู่กับลักษณะของเครื่องมือและฐานลูกค้านักลงทุน ผู้ออกสลากพันธบัตรที่ถูกเข้ารหัสอาจต้องการให้ข้อมูลประจำระยะเวลา เช่น การเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย เหตุการณ์สำคัญ การปรับปรุง NAV หรือรายงานของผู้คุมทรัพย์สิน สามารถส่งผ่านช่องทางออฟเชน (เช่น ผ่านพอร์ทัลนักลงทุนหรือ PDF) หรือเผยแพร่โดยตรงบนเชนผ่าน metadata หรือออรัคเคิล

ความโปร่งใสในการรายงานช่วยรักษาการประสานงานกับหน่วยงานกำกับ และสร้างความเชื่อมั่นกับนักลงทุน ในตลาดที่มีกฎระเบียบเข้มงวด เช่น สหรัฐอเมริกา หรือ สหภาพยุโรป ผู้ออกหลักทรัพย์อาจต้องยื่นการเปิดเผยกับหน่วยงานกำกับ หรือตลาดหลักทรัพย์ชาติ

ผู้ออกใบสำคัญควรกำหนดโดยชัดเจนที่ไหน วิธีการ และเมื่อที่จะเปิดเผย เนื่องจากการประพฤติผิดนี้อาจ导致การละเว้นทางกฎหมายหรือข้อเรียกร้องจากนักลงทุน