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Futuros perpetuos: descripción general
Los futuros perpetuos de Gate son un derivado que se usa para invertir en criptomonedas, similar a los futuros tradicionales. La mayor diferencia es que los futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento ni de liquidación, lo que permite a los usuarios comprar (ir en largo) o vender (ir en corto) con mayor comodidad. Además, ofrecen un mayor apalancamiento. Gate admite actualmente contratos perpetuos en USDT y BTC.
Modos de trading
Gate ofrece dos modos de trading: trading en vivo y trading de prueba/demostración.
El trading en vivo es un modo de trading real en el que los usuarios deben usar fondos reales de sus cuentas para operar. En este tipo de trading, los usuarios deben pagar tarifas de trading reales y los fondos, y las ganancias y pérdidas se reflejarán directamente en el saldo de la cuenta. El trading en vivo conlleva mayores riesgos, por lo que se recomienda que los usuarios novatos comprendan y se familiaricen completamente con las reglas de trading antes de participar en el trading en vivo.
El trading de prueba permite a los usuarios experimentar las funciones de los futuros perpetuos con fondos de simulación para este modo. La interfaz y las operaciones de trading son consistentes con el trading en vivo, pero está etiquetado como “Testnet” (red de prueba). No se cobran tarifas reales durante el trading de prueba y los fondos usados los proporciona la plataforma, lo que permite a los usuarios transferir hasta 0,1 BTC o 3000 USDT diarios sin afectar a los activos de su cuenta real. Además, el saldo de la cuenta de futuros de trading de prueba no puede transferirse a la cuenta de spot.
Tipos de contrato
En función de la moneda de liquidación, los contratos pueden dividirse en contratos perpetuos con margen en USDT (USDT-M) y contratos perpetuos con margen en BTC (BTC-M).
Terminología de trading básica
En el trading, puede elegir ir largo (comprar) si el mercado le parece alcista, lo que le permitirá obtener beneficios cuando el mercado suba, de lo contrario perderá dinero. Con la opción de ir en corto (venta) ocurre lo contrario. A continuación se exponen algunos términos básicos del trading de futuros.
El apalancamiento en el trading de futuros permite realizar operaciones más grandes con el mismo capital y puede magnificar tanto las ganancias como las pérdidas.
Margen
El margen es el capital que se necesita cuando se participa en operaciones de futuros y se abre una posición.
Margen de posición = margen inicial de posición + tarifa de salida
En el modo de margen aislado, puede añadir/reducir el margen de la posición, pero el margen no puede ser inferior al margen inicial de la posición sumado a la comisión de salida.
El margen inicial es el margen mínimo necesario para abrir una posición.
Margen inicial de la posición = (valor de la posición / apalancamiento) + tarifa de salida
El margen de mantenimiento es la cantidad mínima requerida para mantener una posición abierta.
Margen de mantenimiento de la posición = valor de la posición x nivel de margen de mantenimiento + tarifa de salida
La cantidad de margen de mantenimiento se ve influida por el valor de la posición y el nivel de margen de mantenimiento, y el nivel de margen de mantenimiento está asociado al límite de riesgo.
El nivel de margen de mantenimiento puede consultarse en la página Detalles del contrato.
Precio de marca
El precio de marca se basa en el precio ponderado del mercado externo, más una tasa base de financiación decreciente en el tiempo. Gate usa el precio de marca para determinar las liquidaciones en lugar del precio de trading intradía. El uso del precio de marca ayuda a prevenir la manipulación malintencionada del mercado que podría dar lugar a liquidaciones innecesarias, al mismo tiempo que ayuda a anclar el precio de trading intradía al precio spot externo.
Para obtener más información, consulte: Cálculo del precio de marca.
Ejemplo
El usuario A eligió comprar BTC en spot directamente a un precio de 50 000 USDT sin apalancamiento. Si el precio de BTC sube un 5 % hasta 52 500 USDT, la rentabilidad del usuario A sería de 2500 USDT y el % de rentabilidad del 5 %. Si el precio de BTC cae un 5 %, a 47 500 USDT, las pérdidas y ganancias no realizadas (PNL) del usuario A serían de -2500 USDT, con un rendimiento del -5 %.
En cambio, el usuario B sí usó un apalancamiento de 10x para operar con futuros perpetuos. Compró 100 000 contratos (equivalentes a 10 BTC) al precio de 50 000 USDT y el margen inicial fue de 50 000 USDT.
Si el precio del BTC sube un 5 % y el valor de la posición del usuario B aumenta a 525 000 USDT, la ganancia no realizada del usuario B sería de 25 000 USDT, con una rentabilidad del 50 %.
Si el precio de BTC baja un 5 % y el valor de su posición disminuye a 475 000 USDT, las pérdidas y ganancias no realizadas del usuario B serían de -25 000 USDT, con un rendimiento del -50 %.
| Usuario A - Trading de spot | Proyecto | Usuario B - Trading de futuros perpetuos Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Precio de entrada (USDT) | 50 000 |
| Sin apalancamiento (1x) | Apalancamiento | 10x |
| 50 000 (1 BTC) | Valor (USDT) | 500 000 (10 BTC) |
| 50 000 (1 BTC) | Margen de posición (USDT) | 50 000 (1 BTC) |
| 2500 | Si el precio de BTC sube un 5 %, la PNL no realizada es (USDT) | 25 000 |
| 5 % | % de rentabilidad | 50 % |
| -2500 | Si el precio de BTC cae un 5 %, la PNL no realizada es (USDT) | -25 000 |
| -5 % | % de rentabilidad | -50 % |
Nota: Este ejemplo no incluye la financiación de futuros, tarifas de trading, tarifas de entrada y salida, etc. Para más detalles sobre la liquidación, consulte Proceso de liquidación.
Liquidación
Cuando el saldo del margen es inferior al margen de mantenimiento (es decir, el nivel del margen de mantenimiento cae al 100 % o por debajo), la posición se liquida.
La PNL no realizada es la PNL flotante calculada con el precio de marca como precio de salida.
El precio de marca en el momento de activarse la liquidación es el precio de liquidación. El proceso de liquidación se basa en el propio mercado, el fondo de seguros y el sistema de desapalancamiento automático (ADL). Dentro de un contrato, el nivel del margen de mantenimiento es fijo, mientras que el margen inicial está relacionado con el apalancamiento. Cuanto mayor es el apalancamiento, menor es el margen inicial y más se aproxima al margen de mantenimiento, lo que hace más probable la liquidación. Por otro lado, un mayor apalancamiento aumenta el % de rentabilidad, lo que significa que el riesgo y el retorno son proporcionales.
Ejemplo
Supongamos que el usuario A y el usuario B esperan que el BTC suba en un futuro próximo. Cuando el precio del BTC es de 50 000 USDT, el usuario A compra 1 BTC en el mercado de spot, mientras que el usuario B recurre a un apalancamiento de 100x para comprar futuros perpetuos, lo que supone ponerse largo en 1 000 000 de contratos (equivalentes a 100 BTC).
Sin embargo, en lugar de subir, el precio de spot del BTC baja a 49 900 USDT. El usuario A experimenta una pérdida del 0,2 %, mientras que la tasa de pérdida del usuario B alcanza el 20 % debido al elevado apalancamiento.
| Usuario A - Trading de spot | Proyecto | Usuario B - Trading de futuros perpetuos Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Precio de entrada (USDT) | 50 000 |
| Sin apalancamiento (1x) | Apalancamiento | 100x |
| 50 000 (1 BTC) | Valor | 100 BTC |
| 50 000 (1 BTC) | Margen de posición (USDT) | 50 000 |
| -100 | Pérdidas tras una caída del 0,2 % (USDT) | -10 000 |
| -0,2 % | % de rentabilidad | -20 % |
Como el precio del BTC sigue cayendo hasta los 49 750 USDT, la pérdida del usuario A aumenta hasta el 0,5 %. En este punto, el margen de la posición del usuario B ha disminuido a solo 0,5 BTC (margen de mantenimiento del 0,5 %), lo que desencadena la liquidación y resulta en la pérdida de todo su margen.
| Usuario A - Trading de spot | Proyecto | Usuario B - Trading de futuros perpetuos Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Precio de entrada (USDT) | 50 000 |
| Sin apalancamiento (1x) | Apalancamiento | 100x |
| 50 000 (1 BTC) | Valor | 100 BTC |
| 50 000 (1 BTC) | Margen de posición (USDT) | 50 000 |
| -250 | Pérdidas tras una caída del 0,5 % (USDT) | -25 000 |
| -0,5 % | % de rentabilidad | -50 % |
Cuando el lado de la posición de un trader coincide con la tendencia del mercado, los contratos pueden multiplicar el rendimiento del beneficio de una operación de spot correspondiente, lo que permite obtener importantes beneficios con una pequeña inversión. Sin embargo, si el mercado se mueve en el lado opuesto a la posición del trader, las pérdidas también pueden verse magnificadas.
Nota: Este ejemplo no incluye la financiación de futuros, las tarifas de trading, las tarifas de entrada y salida, etc. Para más detalles sobre la liquidación, consulte Proceso de liquidación.
Fondo de seguro
La liquidación es cuando la posición se cierra al precio de quiebra, y este último es el precio de marca al que el saldo del margen (incluida la PNL no realizada) es igual a la tarifa de salida. Si el precio de ejecución real es mejor que el precio de quiebra, el importe sobrante (es decir, la pérdida menor) se sumará al fondo de seguro, el cual se activará si la orden de liquidación no se ejecuta en el momento en que el precio de marca supere el precio de quiebra.
Para más detalles, consulte las instrucciones del Fondo de seguro.
Desapalancamiento automático (ADL, por sus siglas en inglés)
Si el fondo de seguros no ejecuta la orden de liquidación, se activará el ADL, y se seleccionará al usuario con mayor rentabilidad de entre los usuarios que mantienen posiciones abiertas para que reduzca su posición con el fin de ejecutar la orden de liquidación no cumplida. La clasificación de la rentabilidad se basa en “PNL no realizada x apalancamiento” (Nota: Si la posición está en modo de margen cruzado y no se ha establecido el límite de apalancamiento, se aplicará el apalancamiento máximo de la posición). Las luces del sitio web Gate indican el orden de la posición actual en la cola ADL. Cuantas más luces estén encendidas, mayor será la probabilidad de que la posición se reduzca en caso de producirse algún evento de ADL. Se recomienda cerrar y volver a abrir las posiciones para evitar la reducción automática de la posición.
Modo de posición
Modo cruzado y modo aislado
En el modo aislado, el margen de posición es la cantidad de margen asignada a la posición. Es igual al margen inicial al principio y puede verse afectado por el apalancamiento, el límite de riesgo y los depósitos o retiros de margen. Cuando el saldo del margen es inferior al margen de mantenimiento, la posición se liquida y la pérdida se limita al margen asignado.
En el modo de margen cruzado, todas las posiciones comparten el margen y puede establecer varias posiciones de contrato en dicho modo. La liquidación se activará cuando el nivel del margen de mantenimiento de la cuenta caiga al 100 % o por debajo. El usuario podría perder todo el saldo. Sin embargo, las ganancias no realizadas no pueden usarse como margen para otras posiciones.
Modo unidireccional y modo de cobertura
Gate ofrece dos modos de posición: modo unidireccional y modo de cobertura. Cada modo se adapta a diferentes estrategias y necesidades de operación.
1. Modo unidireccional
- En el modo unidireccional, los usuarios solo pueden mantener posiciones en un lado de un mercado de futuros, ya sean largas (compra) o cortas (venta). Esto quiere decir que si un usuario quiere cambiar la posición de lado, primero debe cerrar la posición existente antes de abrir una nueva en la dirección opuesta.
- Gate usa por defecto el modo de posición unidireccional.
- Este modo ofrece flexibilidad, ya que permite a los usuarios cambiar entre los modos de margen aislado y cruzado mientras mantienen una posición abierta.
2. Modo de cobertura
- En el modo de cobertura, los usuarios pueden mantener abiertas simultáneamente posiciones largas y cortas en un mercado de futuros. Este modo es ideal para los usuarios que quieren protegerse contra la incertidumbre del mercado manteniendo posiciones abiertas en ambos lados.
- Sin embargo, en el modo de cobertura, los usuarios no pueden cambiar entre los modos de margen aislado y margen cruzado mientras mantienen una posición abierta, lo que aumenta la complejidad de las operaciones y la diversidad de estrategias.
Seleccionando el modo de posición que mejor se adapte a las necesidades, los usuarios pueden gestionar mejor el riesgo y la rentabilidad, lo que permite realizar operaciones más flexibles en un entorno de mercado volátil.
Precio límite de la orden
El precio de la orden no puede desviarse más del 50 % del precio actual de marca. Si la orden es para reducir una posición, el precio de la orden no puede superar el precio de liquidación de la posición. Si la orden es para aumentar una posición, el precio de la orden no puede superar el precio de liquidación de la posición. Si el usuario aún desea ejecutar la orden al precio especificado, se recomienda reducir el apalancamiento y, después, intentar realizar de nuevo la orden al precio deseado.
Gate se reserva el derecho final de interpretación del producto.
Para obtener más ayuda, visite la página de soporte oficial de Gate o contacte con nuestro equipo de atención al cliente.
