Goldpreisprognose 2025: Chancen und Herausforderungen, die von mehreren Faktoren beeinflusst werden

Im Jahr 2025 setzte der Goldmarkt seinen starken Aufwärtstrend der letzten Jahre fort, wobei die Preise wiederholt neue Höchststände erreichten. Bis zum 27. Mai hat der internationale Goldpreis die Marke von 3.300 US-Dollar pro Unze überschritten und in der Markte breit diskutierte über zukünftige Trends ausgelöst. Dieser Artikel wird Makroökonomie, Geopolitik und Angebot und Nachfrage auf dem Markt kombinieren, um die treibenden Faktoren und zukünftigen Trends der Goldpreise im Jahr 2025 zu analysieren und Anlegern eine Referenz zu bieten.

Preisvorhersage: Institutionen sind im Allgemeinen bullish, die Volatilität nimmt zu

Mehrere autoritative Institutionen sind optimistisch hinsichtlich des Goldpreises im Jahr 2025, aber es gibt signifikante Unterschiede im Prognosebereich, die die komplexen Erwartungen des Marktes an Risikofaktoren widerspiegeln:

1. Goldman Sachs und JPMorgan Chase haben ihre Jahresendpreisziele auf 3.100 - 3.300 US-Dollar pro Unze erhöht und dabei die Kernunterstützungsrolle der Goldkäufe der Zentralbanken und eines schwächeren Dollars hervorgehoben.
2. UBS ist noch aggressiver und glaubt, dass geopolitische Konflikte und Handelsschutzmaßnahmen den Goldpreis vorübergehend auf 3.200 US-Dollar pro Unze steigen lassen könnten, aber Vorsicht ist geboten gegenüber kurzfristigen Rücksetzungsrisiken.

Es ist erwähnenswert, dass die Volatilität von Gold signifikant zugenommen hat. Im ersten Quartal 2025 stieg der durchschnittliche Preis von London Gold im Jahresvergleich um 38%, aber die tägliche Amplitude übersteigt oft 100 US-Dollar pro Unze, was die sehr sensible Marktsentiment hervorhebt.

Kernantriebsfaktoren: Politik, Konflikt und Angebot und Nachfrage

Die Schwankung der Goldpreise ist das Ergebnis einer Kombination mehrerer Faktoren, und die folgenden drei Hauptkräfte sind bis 2025 besonders entscheidend:

Geldpolitik und der Trend des US-Dollars

Die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed sind derzeit die Hauptlogik des Marktes. Wenn die US-Inflationsbeständigkeit anhält und die wirtschaftlichen Daten schwach bleiben, wird die Möglichkeit von drei Zinssenkungen im Jahr die Attraktivität von Gold erhöhen. Historische Daten zeigen, dass Gold negativ mit den realen US-Zinssätzen korreliert ist, wobei die Goldpreise im Durchschnitt um 1,5% steigen, wenn der US-Dollar-Index um 1% fällt. Darüber hinaus können die lockeren Politiken in der Eurozone und in Japan den US-Dollar weiter schwächen und damit zusätzliche Unterstützung für Gold bieten.

Geopolitik und Nachfrage nach sicheren Häfen

Der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine, die Situation im Nahen Osten und die durch die US-Wahl verursachte Politikunsicherheit setzen weiterhin den Zufluss von sicheren Hafenfonds in Gold in Gang. Im ersten Quartal 2025 stieg der weltweite Zufluss in Gold-ETFs um 170% im Vergleich zum Vorjahr und erreichte einen neuen Höchststand seit 2022. Gleichzeitig beschleunigen Zentralbanken vieler Länder die ‘Dollarisierung’, wobei die Goldkäufe der Zentralbanken im Jahr 2024 1.045 Tonnen erreichten, und dieser Trend könnte sich 2025 fortsetzen.

Veränderungen in der Angebots- und Nachfragestruktur

Auf der Angebotsseite wird das Wachstum der Goldproduktion durch Umweltpolitik und steigende Bergbaukosten begrenzt, was zu einer Reduzierung der Produktion in einigen Bergbaugebieten führt. Auf der Nachfrageseite entfällt ein zunehmender Anteil von 45% auf die Investitionsnachfrage (insbesondere ETFs und Goldbarren), während der Goldschmuckverbrauch aufgrund hoher Preise um 19% gegenüber dem Vorjahr zurückging. Der Industriebedarf bleibt aufgrund der Expansion der künstlichen Intelligenz und der Elektronikindustrie stabil, aber Zollpolitiken können Unsicherheit bringen.

Investitionsstrategie: Ausgewogene Renditen und Risiken ausgleichen

Angesichts eines sehr volatilen Marktes müssen Investoren eine Strategie wählen, die ihren eigenen Zielen entspricht:

Kurzfristige Handelsmöglichkeiten

• Technisches Signal: Achten Sie auf das wichtige psychologische Unterstützungsniveau von 3.000 $ pro Unze. Wenn es unter 3.160 $ fällt (die Wasserscheide des Trends), kann es zu einem technischen Ausverkauf kommen.
• Event-getrieben: Die Zinsentscheidung der Fed, US-Inflationsdaten und eskalierende geopolitische Konflikte sind alle kurzfristige Marktkatalysatoren.

Langzeitkonfigurationslogik

• Inflationsbeständige Eigenschaften: Wenn das US-Fiskaldefizit sich verschlechtert und die langfristige Inflation steigen lässt, wird der Wert von Gold als Absicherungsinstrument prominenter werden.
• Diversifikationsbedarf: Es wird empfohlen, den Goldanteil zwischen 5% und 10% zu kontrollieren, um das Volatilitätsrisiko der Aktien- und Anleihemärkte abzusichern.

Risikowarnung

• Wenn die Fed ein hawkish Signal veröffentlicht, könnte dies die Erwartungen an Zinssenkungen umkehren und zu einem Rückgang der Goldpreise führen;
• Geopolitische Entspannung oder geschwächte Verbrauchernachfrage können den Aufwärtsmomentum der Preise schwächen.

Fazit: Vorsichtiger Optimismus in einem strukturellen Bullenmarkt

Im Jahr 2025 befindet sich der Goldmarkt immer noch in einem strukturellen Bullenmarkt, der von „Risikoaversion + lockerer Geldpolitik“ angetrieben wird. Obwohl kurzfristige Schwankungen schwer zu vermeiden sind, bleiben die drei Säulen der Goldkäufe der Zentralbanken, die Schwächung des US-Dollars und geopolitische Risiken unerschüttert. Für Anleger ist es notwendig, den geldpolitischen Kurs der Fed und globale makroökonomische Daten genau zu überwachen und ihre Positionen flexibel anzupassen.