BlackRock CEO'su, varlık tokenizasyonu hakkında: geleceğin finans devrimi

Yazar: Long Yue, Wall Street Günlüğü

Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock'un CEO'su Larry Fink, "varlık tokenizasyonunu" finansal piyasalardaki bir sonraki devrim olarak konumlandırdı ve hedefi, "tüm geleneksel finansal varlıkları dijital cüzdanlara yerleştirmek".

14 Ekim'de, şirketin en son 2025 yılı üçüncü çeyrek mali raporuna ilişkin telefon konferansında, BlackRock yalnızca yönetim altındaki varlık büyüklüğünün (AUM) rekor seviyede 13.5 trilyon dolara ulaştığını açıklamakla kalmadı, Fink ayrıca şirketin gelecekteki ana yönünü de net bir şekilde belirtti. Kendisi, küresel dijital cüzdanlarda tutulan varlıkların büyüklüğünün yaklaşık 4.1 trilyon dolara ulaştığını, bu durumun büyük bir potansiyel pazar olduğunu ortaya koydu.

Fink'in açıkladığı vizyon, borsa yatırım fonları (ETF) gibi geleneksel yatırım araçlarının tokenleştirilmesi yoluyla, geleneksel sermaye piyasaları ile kripto teknolojisine hakim yeni nesil yatırımcılar arasında bir köprü kurmaktır.

"Bu, BlackRock'un önümüzdeki on yıllardaki bir sonraki fırsatı" diyen Fink, CNBC'ye verdiği röportajda belirtti. Bu strateji, iShares Bitcoin Trust'ının (IBIT) başarısı ile ilk doğrulamasını aldı; bu ürün, 450 günden kısa bir sürede 100 milyar doların üzerinde bir varlık büyüklüğüne ulaştı ve tarihin en hızlı büyüyen ETF'si oldu.

Bu ileri görüşlü düzenleme, Wall Street'ten hızlı bir şekilde olumlu geri dönüş aldı. Yatırım bankası Morgan Stanley, bir araştırma raporunda BlackRock hisseleri için "tutma" derecesini yeniden vurguladı ve "tüm varlıkların tokenleştirilmesi"nin BlackRock'un geleceğine dair iyimserliğini destekleyen temel anlatılardan biri olduğunu belirtti.

40 Trilyon Dolar Dijital Cüzdan Pazarına Odaklanma

BlackRock'un stratejik merkezi, şu anda geleneksel finansal sistemin dışında kalan büyük bir sermaye havuzuna ulaşmaktır. Fink'in sözlerine göre, bu dijital cüzdan pazarının büyüklüğü yaklaşık 4.1 trilyon dolardır.

Morgan Stanley, 15 Ekim'de yayımladığı raporda, şu anda kripto varlıklar, stablecoin'ler ve tokenleştirilmiş varlıkların toplam değerinin 4.5 trilyon doları aştığını ve bu fonların "şu anda uzun vadeli yatırım ürünlerine erişilemediğini" tahmin ediyor.

Morgan Stanley'nin analizine göre, BlackRock'un hedefi "günümüz geleneksel finansındaki her şeyi dijital cüzdana kopyalamak".

Bu hedefe ulaşarak, BlackRock, tokenleştirilmiş varlıkları kullanan genç yatırımcıları hisse senetleri, tahviller gibi daha geleneksel varlık sınıflarına yönlendirebilir ve onlara uzun vadeli emeklilik tasarrufu fırsatları sunabilir.

Fink'e göre, tokenizasyon aynı zamanda emlak gibi alanlarda işlem maliyetlerini ve aracılık ücretlerini azaltabilir.

Varlık Tokenizasyonu: Finansın Gelecekteki Vizyonu

Fink, geleneksel varlıkların, hisse senetleri, tahviller ve gayrimenkul gibi, tokenleştirilmesinin küresel finansal alandaki bir sonraki büyük değişimin kaynağı olacağına inanıyor. Bir röportajda, şirketin tokenleştirmeyi, yeni yatırımcıları ana akım finansal ürünlere dijital yollarla çekme fırsatı olarak gördüğünü belirtti.

Fink, tokenleştirmenin büyük bir potansiyele sahip olduğunu belirtmesine rağmen, şu anda erken gelişim aşamasında olduğunu ifade etti. 2025 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıklar pazarının 2 trilyon doları aşacağını ve 2030 yılında 13 trilyon doları geçeceği yönündeki Mordor Intelligence araştırmasını alıntıladı.

BlackRock, bu alanda derinlemesine katılım sağlamak için temel atıyor. Şirket içi ekip, dijital varlık yönetimi alanındaki liderliğini pekiştirmek için yeni tokenizasyon stratejilerini aktif bir şekilde araştırıyor.

Bitcoin Şüphecisi Olmaktan Blockchain Savunucusuna

Fink'in dijital varlıklara yönelik tutumundaki değişim, ana akım finans kurumlarının bu alandaki görüşlerinin evrimini simgeliyor. Bir zamanlar Bitcoin'i "kara para indeksine" benzetmişti, ancak artık durumu tamamen farklı.

Son zamanlarda yaptığı bir röportajda, Fink görüşlerinin değiştiğini kabul etti. CNBC'ye "Eskiden bir eleştirmenim ama büyüdüm ve öğreniyorum" dedi.

Şu anda kripto varlıklarını altınla kıyaslıyor ve alternatif bir yatırım aracı olarak portföy çeşitlendirmesi için kullanılabileceğini düşünüyor.

Wall Street, "tokenizasyon" büyüme beklentilerine olumlu bakıyor

Wall Street analistleri, BlackRock'un sektördeki konumu ve kaynakları sayesinde tokenizasyon alanında tamamen hakim olma kapasitesine sahip olduğunu düşünüyor.

Morgan Stanley analisti Michael J. Cyprys, raporda BlackRock'un hedef hisse senedi fiyatını 1486 dolara yükseltti ve "tüm varlıkların tokenizasyonu için büyük vizyonunun" ana itici güç olduğunu vurguladı.

Rapor, BlackRock'un tokenleştirilmiş para piyasası fonu BUIDL aracılığıyla denemeler yaptığını belirtiyor. Fon, 2024 Mart'ta lansmanından bu yana yönetim altındaki varlık büyüklüğünü neredeyse 3 milyar dolara çıkardı.

Morgan Stanley, üst yönetimden başlayarak stratejik odak, şirket büyüklüğü, geniş iş ayak izi ve müşteri ilişkileri ile BlackRock'un gelecekteki endüstri yapısını etkileme kapasitesine sahip olduğunu ve öncü borsa ve tedarikçilerle işbirliği yaparak tokenleştirilmiş BlackRock ürünlerini sunma ve gerçekleştirme yeteneğine sahip olduğunu düşünüyor.

BlackRock, geleneksel varlıkları tokenleştirerek geleneksel sermaye piyasaları ile dijital varlıklar arasında bir köprü kurmayı hedefliyor. Tokenleştirme, 4.5 trilyon dolardan fazla değere sahip olan kripto varlıkların, stabilcoinlerin ve tokenleştirilmiş varlıkların uzun vadeli yatırım ürünlerine erişim sağlayamayan dijital cüzdanların yerel paradigmasına dahil edilme potansiyeline sahiptir.

BlackRock'un hedefi, günümüz geleneksel finansındaki her şeyi dijital cüzdana kopyalamaktır, böylece yatırımcılar dijital cüzdanlarından çıkmadan hisse senetleri, tahviller, kripto para birimleri, emtialar gibi uzun vadeli ve yüksek kaliteli bir yatırım portföyü oluşturabilirler.

Bu şekilde, BlackRock genç yatırımcıları tokenleştirilmiş varlıkların yoğun kullanımından daha geleneksel varlıklara yönlendirebilir ve onların gelecekteki emeklilik uzun vadeli tasarruf fırsatlarına hazırlanmalarını sağlayabilir.