Tesla hisseleri mesai saatleri dışında %7,7 oranında yükseldi, ancak yatırımcılar hâlâ sızıntı yapan bir gemiden kaçıyorlar. Elon Musk, şirkete odaklanmak için siyasetten geri adım attığını söylüyor, ancak bu, uzun süredir destekleyenlerin ayrılmasını engellemiyor.
Çarşamba günü, yatırım danışmanı ve Tesla balinası Gary Black, şirketindeki tüm pozisyonunu nihayet sattığını açıkladı. Bu, 2021'den beri elinde hiç Tesla hissesi bulundurmadığı ilk kez. Paylaştığı X üzerindeki bir açıklamaya göre, değerleme tamamen temellerden kopmuş durumda.
Gary, pozisyonunun geri kalanını hisse başına 358 dolara sattığını söyledi. “TSLA’nın değerlemesinin temel unsurlardan kopmuş olduğuna inanıyoruz,” dedi. En büyük endişesi, Tesla'nın 2025 P/E oranının 188x'e ulaşması ve kazanç tahminlerinin sürekli düşmesi - sadece geçen hafta %5 düşmesi ve bu yıl şimdiden %40 düşmesi.
Şirketin teslimatları zayıf, özellikle Nisan rakamları. İkinci çeyrek teslimatlarının yıllık bazda %12 düşmesini beklediğini söyledi, tam yıl ise %10 düşecek. Bu, Wall Street'in kendi kesintilerinden, sırasıyla %7 ve %5 daha kötü.
Gary ayrıca Austin'deki yaklaşan robotaksi testine dair uyarıda bulundu ve riski tek taraflı, yanlış bir yöne doğru olarak nitelendirdi. Ve Temmuz'da piyasaya sürülecek olan sözde "uygun fiyatlı" otomobil onu heyecanlandırmıyor - bunun sadece düşük bütçeli bir Model Y olduğunu, Tesla'nın kapsamını gerçekten genişletecek yeni bir model olmadığını düşünüyor.
"Bu, FY'25 tahminlerinin daha da düşme olasılığını artırıyor," diyen Gary, Tesla'nın fiyatları düşürdüğü ancak satışları artırmadığı 2023-2024 duraklamasının tekrarını öngörüyor. 6-12 aylık bir fiyat hedefi olarak 310 $ tutuyor.
Bu, 2030'da 5.4 milyon araç tahminine, $12'lık düzeltilmiş kazançlara ve gelecekteki kazanç büyümesi için iki kat PEG oranına dayanmaktadır. Tüm bunları %14.2'lik bir öz sermaye maliyeti ile indirim yapmak, fiyatı $310'a geri getiriyor, şu anda işlem gördüğü $358'a değil.
Hissedarlar, Elon'un gelmesini ve haftada 40 saat çalışmasını talep ediyor.
Aynı zamanda, bir grup aktivist hissedar, Elon'un Tesla'da haftada en az 40 saat çalışmaya başlaması için Tesla yönetim kurulu başkanı Robyn Denholm'a bir mektup gönderdi. SOC Investment Group ve diğer daha küçük yatırımcılar tarafından imzalanan mektup, şirket içindeki artan kriz olarak adlandırdıkları duruma bir yanıt olarak geldi.
Birlikte, bu hissedarlar yaklaşık 7,9 milyon hisseyi kontrol ediyor - Tesla'nın toplam 3,22 milyarının küçük bir dilimi - ancak çok fazla gürültü yapıyorlar. Hissedarlar, Elon'un bir yıl boyunca siyasete odaklanmasını, özellikle de şirketin hırpalanmış imajından ve düşen satışlarından sorumlu tuttukları Başkan Trump yönetimindeki ABD DOGE Servisi'ne liderlik etme rolünü dile getirdiler.
Tesla’nın son kazanç çağrısı, geçen yılın aynı dönemine göre kârda %71’lik bir düşüş ve satışlarda %13’lük bir azalma olduğunu ortaya koydu. Mektupta durum “bir kriz” olarak tanımlandı ve yönetim kurulunun hissedarların çıkarları doğrultusunda hareket etmede başarısız olduğu belirtildi.
"Tesla'nın hisse senedi fiyatındaki dalgalanma, düşen satışlar, şirketin insan hakları uygulamalarıyla ilgili rahatsız edici raporlar ve düşen küresel itibarı ciddi endişe kaynağıdır," dedi.
Sadece Elon'un daha fazla görünmesini istemekle kalmadılar. Mektup ayrıca gerçek bir halefiyet planı, dışardaki yönetim kurulu taahhütlerini sınırlayan bir kural ve zaten orada bulunan hiç kimseyle kişisel bağı olmayan yeni bir yönetim kurulu üyesi atama gerekliliği talep etti.
Kurul, uzun zamandır Elon ile fazla samimi olmakla eleştiriliyordu. Bu durum yasal dikkat de çekti. Aralık 2024'te bir Delaware hakimi, Elon için 56 milyar dolarlık bir maaş paketini iptal etti ve bunun nedeni olarak kurul üyeleriyle — kardeşi de dahil — olan yakın ilişkilerini gösterdi. Bu yasal mücadele, sadece dokuz hisseye sahip bir hissedarın davayı açtığı 2018'de başladı.
Çarşamba günü gönderilen mektubun arkasındaki bazı aynı hissedarlar, geçen yıl Elon’un 2018 maaş paketi aleyhinde bir kampanyaya da katıldılar. O zamanlar, Elon’un çok fazla iş yükü altında olduğunu uyararak belirtmişlerdi. Hala aynı şeyi söylüyorlar: "Yönetim Kurulu, Elon’un aşırı bağlı olmasına izin vermeye devam ediyor, onun CEO ve Tesla’nın ‘Teknokratı’ olarak rolüne dikkatini vermesini talep etmiyor."
ANA Fark Wire: Kripto projelerin garanti medya kapsamı elde etmek için kullandığı gizli araç
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Elon Musk'ın çabalarına ve hisselerin yükselmesine rağmen Tesla yatırımcıları neden hala bu kadar bearish?
Tesla hisseleri mesai saatleri dışında %7,7 oranında yükseldi, ancak yatırımcılar hâlâ sızıntı yapan bir gemiden kaçıyorlar. Elon Musk, şirkete odaklanmak için siyasetten geri adım attığını söylüyor, ancak bu, uzun süredir destekleyenlerin ayrılmasını engellemiyor.
Çarşamba günü, yatırım danışmanı ve Tesla balinası Gary Black, şirketindeki tüm pozisyonunu nihayet sattığını açıkladı. Bu, 2021'den beri elinde hiç Tesla hissesi bulundurmadığı ilk kez. Paylaştığı X üzerindeki bir açıklamaya göre, değerleme tamamen temellerden kopmuş durumda.
Gary, pozisyonunun geri kalanını hisse başına 358 dolara sattığını söyledi. “TSLA’nın değerlemesinin temel unsurlardan kopmuş olduğuna inanıyoruz,” dedi. En büyük endişesi, Tesla'nın 2025 P/E oranının 188x'e ulaşması ve kazanç tahminlerinin sürekli düşmesi - sadece geçen hafta %5 düşmesi ve bu yıl şimdiden %40 düşmesi.
Şirketin teslimatları zayıf, özellikle Nisan rakamları. İkinci çeyrek teslimatlarının yıllık bazda %12 düşmesini beklediğini söyledi, tam yıl ise %10 düşecek. Bu, Wall Street'in kendi kesintilerinden, sırasıyla %7 ve %5 daha kötü.
Gary ayrıca Austin'deki yaklaşan robotaksi testine dair uyarıda bulundu ve riski tek taraflı, yanlış bir yöne doğru olarak nitelendirdi. Ve Temmuz'da piyasaya sürülecek olan sözde "uygun fiyatlı" otomobil onu heyecanlandırmıyor - bunun sadece düşük bütçeli bir Model Y olduğunu, Tesla'nın kapsamını gerçekten genişletecek yeni bir model olmadığını düşünüyor.
"Bu, FY'25 tahminlerinin daha da düşme olasılığını artırıyor," diyen Gary, Tesla'nın fiyatları düşürdüğü ancak satışları artırmadığı 2023-2024 duraklamasının tekrarını öngörüyor. 6-12 aylık bir fiyat hedefi olarak 310 $ tutuyor.
Bu, 2030'da 5.4 milyon araç tahminine, $12'lık düzeltilmiş kazançlara ve gelecekteki kazanç büyümesi için iki kat PEG oranına dayanmaktadır. Tüm bunları %14.2'lik bir öz sermaye maliyeti ile indirim yapmak, fiyatı $310'a geri getiriyor, şu anda işlem gördüğü $358'a değil.
Hissedarlar, Elon'un gelmesini ve haftada 40 saat çalışmasını talep ediyor.
Aynı zamanda, bir grup aktivist hissedar, Elon'un Tesla'da haftada en az 40 saat çalışmaya başlaması için Tesla yönetim kurulu başkanı Robyn Denholm'a bir mektup gönderdi. SOC Investment Group ve diğer daha küçük yatırımcılar tarafından imzalanan mektup, şirket içindeki artan kriz olarak adlandırdıkları duruma bir yanıt olarak geldi.
Birlikte, bu hissedarlar yaklaşık 7,9 milyon hisseyi kontrol ediyor - Tesla'nın toplam 3,22 milyarının küçük bir dilimi - ancak çok fazla gürültü yapıyorlar. Hissedarlar, Elon'un bir yıl boyunca siyasete odaklanmasını, özellikle de şirketin hırpalanmış imajından ve düşen satışlarından sorumlu tuttukları Başkan Trump yönetimindeki ABD DOGE Servisi'ne liderlik etme rolünü dile getirdiler.
Tesla’nın son kazanç çağrısı, geçen yılın aynı dönemine göre kârda %71’lik bir düşüş ve satışlarda %13’lük bir azalma olduğunu ortaya koydu. Mektupta durum “bir kriz” olarak tanımlandı ve yönetim kurulunun hissedarların çıkarları doğrultusunda hareket etmede başarısız olduğu belirtildi.
"Tesla'nın hisse senedi fiyatındaki dalgalanma, düşen satışlar, şirketin insan hakları uygulamalarıyla ilgili rahatsız edici raporlar ve düşen küresel itibarı ciddi endişe kaynağıdır," dedi.
Sadece Elon'un daha fazla görünmesini istemekle kalmadılar. Mektup ayrıca gerçek bir halefiyet planı, dışardaki yönetim kurulu taahhütlerini sınırlayan bir kural ve zaten orada bulunan hiç kimseyle kişisel bağı olmayan yeni bir yönetim kurulu üyesi atama gerekliliği talep etti.
Kurul, uzun zamandır Elon ile fazla samimi olmakla eleştiriliyordu. Bu durum yasal dikkat de çekti. Aralık 2024'te bir Delaware hakimi, Elon için 56 milyar dolarlık bir maaş paketini iptal etti ve bunun nedeni olarak kurul üyeleriyle — kardeşi de dahil — olan yakın ilişkilerini gösterdi. Bu yasal mücadele, sadece dokuz hisseye sahip bir hissedarın davayı açtığı 2018'de başladı.
Çarşamba günü gönderilen mektubun arkasındaki bazı aynı hissedarlar, geçen yıl Elon’un 2018 maaş paketi aleyhinde bir kampanyaya da katıldılar. O zamanlar, Elon’un çok fazla iş yükü altında olduğunu uyararak belirtmişlerdi. Hala aynı şeyi söylüyorlar: "Yönetim Kurulu, Elon’un aşırı bağlı olmasına izin vermeye devam ediyor, onun CEO ve Tesla’nın ‘Teknokratı’ olarak rolüne dikkatini vermesini talep etmiyor."
ANA Fark Wire: Kripto projelerin garanti medya kapsamı elde etmek için kullandığı gizli araç